公司理財基礎(chǔ)

內(nèi)容概要

全書以估值原理為主線貫穿始終，每一篇都以“與估值原理的聯(lián)系”開篇，各章節(jié)對公司理財基本原理的闡述通常都由估值原理切入和生發(fā)開來，促使學(xué)生思考每個概念與整體框架的內(nèi)在聯(lián)系。例如，在推導(dǎo)諸如普通年金等現(xiàn)金流的現(xiàn)值計算公式時，并沒有像其他教科書那樣簡單化地利用數(shù)學(xué)工具，而是基于由“一價定律”演繹出的資產(chǎn)定價基本原理，概念性地推導(dǎo)出普通、年金等現(xiàn)金流的現(xiàn)值計算公式。這不僅避開了繁瑣的數(shù)學(xué)推導(dǎo)，更重要的是，它可以使學(xué)生深刻地感受到財務(wù)基本原理的強(qiáng)大功能，從而激發(fā)他們對公司理財?shù)膶W(xué)習(xí)興趣。

作者簡介

作者：(美國)喬納森?伯克(Berk.J.) (美國)彼得?德瑪佐(DeMarzo.P.) (美國)加拉德?哈福德(Harford.J.) 譯者：姜英兵喬納森?伯克，現(xiàn)為斯坦福大學(xué)商學(xué)院的A.P.吉尼尼財務(wù)學(xué)講座教授、美國國家經(jīng)濟(jì)研究局的助理研究員。來斯坦福之前，他曾任教于加利福尼亞大學(xué)伯克利分校哈斯商學(xué)院，他的一項任務(wù)是講授公司理財基礎(chǔ)課程。在獲得耶魯大學(xué)博士學(xué)位之前，他曾在高盛公司擔(dān)任助理職務(wù)，他在高盛真正開啟了他的財務(wù)學(xué)教育生涯。伯克教授為《財務(wù)學(xué)刊》的助理編輯。他獲得過多項研究獎，包括美國教師退休基金會的“保羅.A.薩繆爾森獎”、“史密斯?布里登獎”、《財務(wù)研究評論》的年度最佳論文以及FAME研究獎等多個獎項。他的論文“對規(guī)模異象的評論”最近入選《財務(wù)研究評論》的兩篇最佳論文之一。鑒于他對理財實(shí)務(wù)的重要影響，他曾榮獲“伯恩斯坦一法博茲／雅各?列維獎”、“格雷厄姆與多德杰出貢獻(xiàn)獎”以及“羅杰.F.莫瑞獎”。彼得?德瑪佐，現(xiàn)為斯坦福大學(xué)商學(xué)院瑞穗金融集團(tuán)財務(wù)學(xué)教授，也是NBER的助理研究員。他擁有斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。當(dāng)前，他為斯坦福的一年級MBA學(xué)生講授增強(qiáng)型核心財務(wù)課程。此前，德瑪佐教授還曾執(zhí)教于哈斯商學(xué)院和凱洛格管理學(xué)院，他曾是胡佛研究所的研究員。德瑪佐教授曾榮獲斯坦?！八孤∽吭浇虒W(xué)獎”、加利福尼亞大學(xué)伯克利分?！岸驙?F.切特杰出教學(xué)成就獎”。他還擔(dān)任《財務(wù)研究評論》、《財務(wù)管理》、《B.E.經(jīng)濟(jì)分析和政策期刊》等期刊的助理編輯以及西部財務(wù)協(xié)會的副會長。德瑪佐教授曾獲得多種研究獎項，包括“西部財務(wù)協(xié)會公司理財獎”和由《財務(wù)研究評論》雜志授予的“巴克萊全球投資管理公司／邁克爾?布倫南最佳論文獎”等諸多獎項。加拉德?哈福德，為華盛頓大學(xué)馬里昂.B.英格索爾財務(wù)學(xué)講座教授。此前，哈福德教授曾執(zhí)教于俄勒岡大學(xué)倫德奎斯特商學(xué)院。他擁有羅徹斯特大學(xué)財務(wù)學(xué)博士學(xué)位，兼修組織和市場專業(yè)。哈福德教授講授本科核心財務(wù)課程——公司理財，長達(dá)11年，同時還講授“并購”選修課，以及“非財務(wù)人員的財務(wù)管理”等高級經(jīng)理培訓(xùn)課程。他獲得各種教學(xué)獎項，包括2007年和2008年兩度獲得校友會杰出教學(xué)獎、2006年的ISMBA杰出教學(xué)獎、2005年的富國銀行本科教學(xué)獎。他還擔(dān)任華盛頓大學(xué)商學(xué)院本科榮譽(yù)項目的課程主任。哈福德教授是《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《金融和定量分析》、《公司理財》等學(xué)術(shù)期刊的助理編輯。

書籍目錄

第1篇　導(dǎo)論
　第1章　公司理財與財務(wù)經(jīng)理
 學(xué)習(xí)目標(biāo)
 1．1為什么學(xué)習(xí)理財
 1．2企業(yè)的四類組織形式
 1．3財務(wù)經(jīng)理
 1．4財務(wù)經(jīng)理在公司中的地位
 1．5股票市場
 本章小結(jié)
 練習(xí)題
　第2章　財務(wù)報表分析介紹
 學(xué)習(xí)目標(biāo)
 2．1財務(wù)信息的披露
 2．2資產(chǎn)負(fù)債表
 2．3資產(chǎn)負(fù)債表分析
 2．4利潤表
 2．5利潤表分析
 2．6現(xiàn)金流量表
 2．7其他財務(wù)報表信息
 2．8實(shí)務(wù)中的財務(wù)報告
 本章小結(jié)
 復(fù)習(xí)題
 練習(xí)題
第2篇　利率與現(xiàn)金流估值
　第3章　估值原理：制定財務(wù)決策的基礎(chǔ)
 學(xué)習(xí)目標(biāo)
 3．1制定管理決策
 3．2成本一收益分析
 3．3估值原理
 3．4貨幣時間價值與利率
 3．5凈現(xiàn)值決策法則
 3．6一價定律
 本章小結(jié)
 復(fù)習(xí)題
 練習(xí)題
　第4章　凈現(xiàn)值與貨幣時間價值
 學(xué)習(xí)目標(biāo)
 4．1 時間線
 4．2不同時點(diǎn)現(xiàn)金流的估值
 4．3系列現(xiàn)金流的估值
 4．4系列現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值
 4．5永續(xù)年金、年金以及其他特殊形式的現(xiàn)金流
 4．6求解除現(xiàn)值或終值以外的其他變量
 本章小結(jié)
 復(fù)習(xí)題
 練習(xí)題
　第5章　利率
 學(xué)習(xí)目標(biāo)
 5．1 利率報價和調(diào)整利率
 5．2應(yīng)用：折現(xiàn)率與貸款
 5．3利率的決定因素
 5．4資本的機(jī)會成本
 本章小結(jié)
 復(fù)習(xí)題
 練習(xí)題
　第6章　債券
 學(xué)習(xí)目標(biāo)
 6．1債券術(shù)語
 6．2零息票債券
 6．3息票債券
 6．4債券價格為什么會波動
 6．5公司債券
 本章小結(jié)
 復(fù)習(xí)題
 練習(xí)題
 第6章附錄收益曲線和一價定律
第2篇　的綜合案例
第3篇　公司估值
第4篇　風(fēng)險與回報
第5篇　長期融資
第6篇　資本結(jié)構(gòu)與股利政策
第7篇　財務(wù)計劃及預(yù)測
第8篇　公司理財專題

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：個人獨(dú)資企業(yè)個人獨(dú)資企業(yè)（sole proprietorship）是由一個自然人所擁有和經(jīng)營的企業(yè)。個人獨(dú)資企業(yè)的規(guī)模一般非常小，它即使有雇員人數(shù)也很少。雖然個人獨(dú)資企業(yè)的銷售收入占整個經(jīng)濟(jì)的總收入的比例不高，但它卻是世界上最常見的企業(yè)類型。2007年，美國估計有71%的企業(yè)為個人獨(dú)資企業(yè)，而它們所產(chǎn)生的收入只占經(jīng)濟(jì)總體收入的5%。個人獨(dú)資企業(yè)的主要特征如下：（1）個人獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是設(shè)立簡單直接。很多新企業(yè)都以這種形式設(shè)立。（2）個人獨(dú)資企業(yè)的主要局限在于，企業(yè)和所有者不分——企業(yè)只能有唯一的所有者，由所有者經(jīng)營。即使有其他的投資者，也不能取得企業(yè)的所有權(quán)。（3）所有者個人對企業(yè)的債務(wù)負(fù)有無限責(zé)任。也就是說，如果企業(yè)未能履行償債義務(wù)，債權(quán)人就可以要求企業(yè)的所有者以個人財產(chǎn)來償還債務(wù)。如果所有者無力償債，他（或她）個人就要宣告破產(chǎn)。（4）.個人獨(dú)資企業(yè)的壽命不會超過其所有者的壽命，其所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓也很難。對大多數(shù)成長型企業(yè)而言，個人獨(dú)資企業(yè)的劣勢超過其優(yōu)勢。一旦企業(yè)不再以所有者個人承擔(dān)責(zé)任為擔(dān)保來借款，所有者通常就會將個人獨(dú)資企業(yè)轉(zhuǎn)化為另一種企業(yè)形式。下面討論其他企業(yè)組織形式時，我們會考慮企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)化的其他好處。合伙企業(yè)合伙企業(yè)（partnership）的所有者和經(jīng)營者不止所有者一人。其主要特征體現(xiàn)在：（1）所有合伙人都對企業(yè)的債務(wù)負(fù)有連帶責(zé)任。也就是說，債權(quán)人可以要求任何一個合伙人償還企業(yè)的全部債務(wù)。（2）任何一個合伙人的死亡或撤資，都會導(dǎo)致合伙企業(yè)的終止。（3）如果合伙協(xié)議另有規(guī)定，比如其他合伙人可以全部買下已故或撤資合伙人的股份，那么企業(yè)就可以不用清算而繼續(xù)存在。一些老牌知名企業(yè)至今還保持合伙制或個人獨(dú)資的企業(yè)形式。這些企業(yè)通常都基于所有者個人的聲譽(yù)而經(jīng)營。比如，律師事務(wù)所、診所、會計師事務(wù)所等通常都是以合伙制組建的。對于這類企業(yè)，合伙人的個人責(zé)任能夠增強(qiáng)客戶對企業(yè)的信心，合伙人就會不遺余力地維護(hù)企業(yè)的聲譽(yù)。

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《公司理財基礎(chǔ)(精要版)》為“十二五”國家重點(diǎn)圖書出版規(guī)劃項目。

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