資產評估

內容概要

本書共分12章。第1章至第3章全面地介紹了資產評估基礎理論、理念和技術方法，第4章介紹了資產評估程序和評估機構內部控制，第5章至第9章按照當前資產評估的主要對象全面介紹了資產評估理論、理念和技術方法在各類資產評估中的應用，第10章介紹了資產評估報告和資產評估過程及其結果的披露，第11章是關于資產評估主體管理以及資產評估管理體制方面的內容，第12章則是資產評估國際比較。
本書由姜楠教授和王景升副教授擔任主編。

書籍目錄

第1章總論
【學習目標】
1.1資產評估及其特點
1.2資產評估的目的
1.3資產評估的假設與原則
1.4資產評估與會計和審計的關系
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第2章資產評估價值類型
【學習目標】
2.1價值類型理論與資產評估目的
2.2資產評估的價值類型及其分類
2.3關于價值類型選擇與資產評估目的等相關條件的關系
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第3章資產評估途徑與方法
【學習目標】
3.1市場途徑
3.2收益途徑
3.3成本途徑
3.4評估途徑及其方法的選擇
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第4章資產評估程序
【學習目標】
4.1資產評估程序及其作用
4.2資產評估程序的具體步驟
4.3執(zhí)行資產評估程序的要求
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第5章房地產評估
【學習目標】
5.1房地產評估前期工作
5.2市場途徑及其方法在房地產評估中的應用
5.3收益途徑及其方法在房地產評估中的應用
5.4成本途徑及其方法在房地產評估中的應用
5.5其他評估技術方法在房地產評估中的應用
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第6章機器設備評估
【學習目標】
6.1機器設備評估前期工作
6.2成本途徑及其方法在機器設備評估中的應用
6.3市場途徑及其方法在機器設備評估中的應用
6.4收益途徑及其方法在機器設備評估中的應用
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第7章無形資產評估
【學習目標】
7.1無形資產評估前期工作
7.2收益途徑及其方法在無形資產評估中的應用
7.3成本途徑及其方法在無形資產評估中的應用
7.4市場途徑及其方法在無形資產評估中的應用
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第8章企業(yè)價值評估（上）
【學習目標】
8.1企業(yè)價值評估及其特點
8.2企業(yè)價值評估的基本程序
8.3企業(yè)價值評估的范圍界定
8.4轉型經濟與企業(yè)價值評估
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第9章企業(yè)價值評估（下）
【學習目標】
9.1　收益途徑及其方法在企業(yè)價值評估中的應用
9.2市場途徑及其方法在企業(yè)價值評估中的應用
9.3　資產基礎途徑及其具體方法在企業(yè)價值評估中的應用
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第10章資產評估報告
【學習目標】
10.1資產評估報告制度
10.2資產評估報告書的制作
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第11章資產評估主體及其管理
【學習目標】
11.1資產評估主體及其分類
11.2注冊資產評估師制度和資產評估機構執(zhí)業(yè)資格制度
11.3.資產評估行業(yè)規(guī)范體系
11.4.我國資產評估的政府管理與行業(yè)自律管理
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】
第12章資產評估管理制度的國際比較
【學習目標】
12.1資產評估管理體制的比較
12.2資產評估行業(yè)規(guī)范的比較
12.3資產評估的法律規(guī)范比較
【本章小結】
【主要概念】
【基本訓練】

章節(jié)摘錄

　　從投資回報的角度，企業(yè)收益的邊界是可以明確的。企業(yè)凈利潤是所有者的收益，利息是債權人的收益。針對企業(yè)發(fā)生產權變動而進行企業(yè)價值評估這一事項，企業(yè)價值評估的目標可能是企業(yè)的總資產價值、企業(yè)股東全部權益價值或企業(yè)股東部分權益價值，企業(yè)價值評估目標的多樣性是選擇收益額口徑的客觀要求之一。另外，由于資本結構，即不同企業(yè)之間資本結構的不同會對企業(yè)價值產生影響，以及由此產生的利息支出、股利分配等對企業(yè)價值的影響，都造成了在企業(yè)價值評估中收益額不同口徑選擇的必要。根據企業(yè)價值評估的口徑，即企業(yè)整體價值、企業(yè)股東全部權益價值（企業(yè)所有者權益）和企業(yè)股東部分權益價值，與之相對應的收益額口徑也是有差異的?！　∶鞔_企業(yè)收益的邊界和收益額口徑對于運用收益途徑及其方法評估企業(yè)價值是極其重要的。由于不同的投資主體在企業(yè)中的投資或權益在資產實物形態(tài)上是難以劃分的。只有在明確了企業(yè)收益的邊界和收益額口徑，以及不同收益邊界和收益額口徑的企業(yè)收益與企業(yè)價值評估結果的收益額口徑的對應關系的基礎上，才能根據被評估企業(yè)的具體情況，采取各種切實可行的收益折現方案或資本化方案實現企業(yè)價值評估目標。　　從過去的評估實踐來看，使用頻率最高的企業(yè)價值評估目標是企業(yè)的股東全部權益價值，即企業(yè)的凈資產價值或所有者權益價值。也存在著對企業(yè)整體價值，以及企業(yè)部分股權價值的評估。但是，在企業(yè)價值評估實踐中，間接法的使用頻率要高于直接法。所謂間接法是指先通過企業(yè)自由現金流量和適當的折現率或資本化率評估出企業(yè)整體價值或投資資本價值，再扣減企業(yè)的負債來求取企業(yè)股東全部權益價值及其部分股權價值。所謂直接法是指利用股東自由現金流量和適當的折現率或資本化率直接評估出企業(yè)的股東全部權益價值。因此，在進行企業(yè)價值評估時應根據被評估企業(yè)價值的內涵選擇適當的企業(yè)具體的收益形式、口徑和結構是十分必要的。在企業(yè)價值評估中經常使用的收益口徑主要包括：凈利潤、凈現金流量（股東自由現金流量）、息前凈利潤、息前凈現金流量（企業(yè)自由現金流量）等。在假定折現率口徑與收益額口徑一致，即不存在統(tǒng)計口徑或核算口徑上的差別的情況下，不同形式、口徑或結構的收益額，其折現的價值內涵和目標是不同的。如：凈利潤或凈現金流量折現或還原為股東全部權益價值（凈資產價值、所有者權益）；凈利潤或凈現金流量+長期負債利息*（1-所得稅稅率）折現或還原為投資資本價值（所有者權益+長期負債）；凈利潤或凈現金流量+利息*（1-所得稅稅率）折現或還原為企業(yè)整體價值（所有者權益+長期負債+流動負債）?！　∵x擇什么口徑的企業(yè)收益額作為收益法評估企業(yè)價值的基礎，首先，應服從企業(yè)價值評估的目的和目標，即企業(yè)價值評估的目的和目標是評估反映股東全部權益價值（企業(yè)所有者權益或凈資產價值），還是反映企業(yè)所有者權益及長期債權人權益之和的投資資本價值或企業(yè)整體價值。其次，對企業(yè)收益口徑的選擇，應在不影響企業(yè)價值評估目的的前提下，選擇最能客觀反映企業(yè)正常盈利能力的收益額作為對企業(yè)進行價值評估的收益基礎。對于某些企業(yè)，凈現金流量（股權自由現金流量）就能客觀地反映企業(yè)的獲利能力，而另一些企業(yè)可能采用息前凈現金流量（企業(yè)自由現金流量）更能反映企業(yè)的獲利能力。如果企業(yè)評估的目標是企業(yè)的股東全部權益價值（凈資產價值），使用凈現金流量（股權自由現金流量）最為直接，即評估人員直接利用企業(yè)的凈現金流量（股權自由現金流量）評估出企業(yè)的股東全部權益價值（凈資產價值）來。當然，評估人員也可以利用企業(yè)的息前凈現金流量（企業(yè)自由現金流量）首先估算出企業(yè)的整體價值，然后再從企業(yè)整體價值中扣減掉企業(yè)的付息債務得到股東全部權益價值（凈資產價值）。運用企業(yè)的凈現金流量（股權自由現金流量）直接估算出企業(yè)的股東全部權益價值（凈資產價值），還是采用迂回的方法先估算企業(yè)的整體價值或投資資本價值，再估算企業(yè)的股東全部權益價值（凈資產價值），取決于企業(yè)的凈現金流量或是企業(yè)的息前凈現金流量哪個更能客觀地反映出企業(yè)的獲利能力。掌握收益口徑和表現形式與不同層次的企業(yè)價值的對應關系，以及不同層次企業(yè)價值之間的關系是企業(yè)價值評估中非常重要的事情。　　……

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