全球貨幣市場

內(nèi)容概要

貨幣市場是政府和企業(yè)進(jìn)行投融資至關(guān)重要的渠道。全球資本流動——全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要要素——是貨幣市場平穩(wěn)運行的關(guān)鍵?！度蜇泿攀袌觥犯ヌm克·J.法伯茲、斯蒂文·V.曼恩、莫拉德·喬德里編寫)第一次簡潔、詳盡地考察了這一資本市場的最關(guān)鍵因素。本書首要的目標(biāo)是為讀者提供一個清晰的畫面：貨幣市場是如何運行的以及如何順應(yīng)當(dāng)今信息時代的要求提供一個富有流動性的市場。
綜合廣泛的內(nèi)容將讀者從介紹層面的問題帶入到高端問題探討的細(xì)節(jié)。本書包含了當(dāng)今市場的各個方面以及全世界使用的金融工具，包括傳統(tǒng)的產(chǎn)品(如國庫券和商業(yè)票據(jù))，以及證券化的產(chǎn)品(如資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù))。近一步的研究包括短期資產(chǎn)支持證券，甚至全部的貨幣市場衍生工具也包含其中。除了對貨幣市場工具、實務(wù)以及運行機(jī)制的討論外，《全球貨幣市場》還詳述了諸如回購協(xié)議、銀行資產(chǎn)負(fù)債管理以及監(jiān)管資本等內(nèi)容。
《全球貨幣市場》是了解世界貨幣市場的基本指南，適用于從業(yè)者和學(xué)生等閱讀。

作者簡介

作者：（英國）莫拉德·喬德里（Moorad Choudhry） （美國）弗蘭克·J.法伯茲（Frank J.Fabozzi） （美國）斯蒂文·V.曼恩（Steven V.Mann） 譯者：孟昊 郭紅弗蘭克·J.法伯茲是（《投資組合管理研究》（Journal of Portfolio Management）的編輯，耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)副教授。他是特許金融分析師和注冊會計師。法伯茲博士是Guardiall和Blakk Rock基金集團(tuán)的董事。1972年，他獲得了紐約城市大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。1994年，他收到了諾瓦東南大學(xué)名譽(yù)博士學(xué)位的證書。法伯茲博士是耶魯大學(xué)國際金融中心的研究員。他還擔(dān)任全球資產(chǎn)管理（GAM）咨詢分析師，作為咨詢總監(jiān)，負(fù)責(zé)投資組合構(gòu)建、風(fēng)險控制及評價。斯蒂文·V.曼恩是南卡羅來納大學(xué)達(dá)拉摩爾商學(xué)院的金融學(xué)教授。他于1987年獲得內(nèi)布拉斯加大學(xué)金融學(xué)博士學(xué)位。他的研究興趣在投資領(lǐng)域，特別是固定收益證券和衍生產(chǎn)品。他在金融刊物發(fā)表的文章和出版的專著已超過35篇（部）。曼恩博士是一位成功的教師，其在教學(xué)中獲得過16個優(yōu)秀獎。他還是一位投資或商業(yè)銀行的顧問，為全美國金融機(jī)構(gòu)指導(dǎo)過不下60個培訓(xùn)項目。莫拉德·喬德里是倫敦摩根大通結(jié)構(gòu)性金融服務(wù)的副總裁。他曾在ABN Amro Hoare Govett Sterling Bonds Limited擔(dān)任政府債券和貨幣市場的交易員，并在Hambros Balk Limited擔(dān)任英鎊自營交易員。喬德里是城市大學(xué)商學(xué)院Cerltre for Mathematical Trading and Finance的資深研究員，同時也是證券研究所的研究員。他是《債券交易和管理研究》雜志的編輯，在債務(wù)資本市場、衍生工具和收益曲線分析領(lǐng)域發(fā)表了大量文章。譯者簡介：孟昊，男，1976年生，天津人。經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，天津財經(jīng)大學(xué)教務(wù)處副處長，天津財經(jīng)大學(xué)金融與保險研究中心國際金融研究室主任副教授，碩士生導(dǎo)師，美國Fullerton，California State University訪問學(xué)者，天津市政府決策咨詢專家。近年來一直從事國際金融領(lǐng)域的教學(xué)與研究工作，在核心期刊發(fā)表論文30余篇，出版專著、教材10余部，主持或參與國家級、省部級科研項目20余項，多次獲省部級科研獎項。

書籍目錄

第1章 導(dǎo)論
 1．1 貨幣市場
 1．2 本書概覽
第2章 貨幣市場計算
 2．1 日算規(guī)則
 2．2 貼現(xiàn)工具
 2．3 到期付息的票據(jù)
第3章 美國國庫券
 3．1 國庫券的類型
 3．2 國庫券拍賣程序
 3．3 國庫券的報價
 3．4 二級市場
 3．5 隨時間變化的國債收益率行為
 3．6 騎乘收益率曲線
 3．7 具有特殊價值的國庫券
第4章 機(jī)構(gòu)債券
 4．1 聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會
 4．2 聯(lián)邦住房貸款抵押公司
 4．3 聯(lián)邦住房貸款銀行系統(tǒng)
 4．4 聯(lián)邦農(nóng)場信貸系統(tǒng)
 4．5 聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押貸款公司
 4．6 學(xué)生貸款營銷協(xié)會
 4．7 美國田納西河流域開發(fā)管理局
第5章 公司債務(wù)：商業(yè)票據(jù)與中期票據(jù)
 5．1 商業(yè)票據(jù)的特征
 5．2 商業(yè)票據(jù)信用評級
 5．3 資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)
 5．4 中期票據(jù)
第6章 金融機(jī)構(gòu)債務(wù)
 6．1 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單
 6．2 聯(lián)邦基金
 6．3 銀行承兌匯票
 6．4 融資協(xié)議
第7章 浮動利率債券
 7．1 浮動債券的一般特征
 7．2 浮動債券的價格波動特征
 7．3 利差度量
第8章 回購與逆回購協(xié)議
 8．1 基礎(chǔ)知識
 8．2 信用風(fēng)險
 8．3 回購利率的決定因素
 8．4 特殊抵押品和套利
 8．5 市場參與者
 8．6 回購市場結(jié)構(gòu)
 8．7 英國金邊回購市場
 附錄：債券市場協(xié)會回購協(xié)議主協(xié)議節(jié)選
第9章 短期抵押貸款支持證券
 9．1 抵押貸款
 9．2 抵押轉(zhuǎn)手證券
 9．3 擔(dān)保抵押債券
 9．4 非聯(lián)邦機(jī)構(gòu)cM0s
第10章 短期資產(chǎn)支持證券
 10．1 信用風(fēng)險
 10．2 基差風(fēng)險和浮動利率ABs
 10．3 資產(chǎn)支持證券的現(xiàn)金流
 10．4 資產(chǎn)支持證券的主要類型
第11章 期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議
 11．1 遠(yuǎn)期合約
 11．2 期貨合約
 11．3 短期利率期貨合約
 11．4 遠(yuǎn)期利率協(xié)議
第12章 利率互換和利率上限／下限
 12．1 利率互換
 12．2 互換頭寸的解釋
 12．3 術(shù)語、慣例和市場報價
 12．4 互換利率的計算
 12．5 互換差價的主要決定因素
 12．6 普通型以外的其他利率互換
 12．7 互換的取消
 12．8 信用風(fēng)險
 12．9 跨貨幣互換
 12．10 互換期權(quán)
 12．11 互換票據(jù)——交易所交易的利率互換協(xié)議
 12．12 芝加哥商品期貨交易所互換期貨合約
 12．13 利率上限和利率下限
第13章 資產(chǎn)和負(fù)債管理
 13．1 ALM概述
 13．2 ALM部門
 13．3 流動性風(fēng)險與利率風(fēng)險
 13．4 對傳統(tǒng)方法的批判
第14章 銀行監(jiān)管資本
 14．1 銀行業(yè)監(jiān)管資本要求
 14．2 失敗案例中的行為
 14．3 巴塞爾協(xié)議Ⅱ建議稿
 14．4 新巴塞爾協(xié)議Ⅱ規(guī)則建議稿的內(nèi)容
 14．5 反應(yīng)與批評

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：貨幣市場通常是指原始到期期限在1年或1年以內(nèi)的金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的市場，即短期債務(wù)工具市場。在該市場進(jìn)行交易的金融資產(chǎn)包括國庫券、商業(yè)票據(jù)、一些中期票據(jù)、銀行承兌匯票、聯(lián)邦機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)票據(jù)、定期存單、回購協(xié)議、浮動利率協(xié)議以及聯(lián)邦基金。近年來，貨幣市場的范圍不斷擴(kuò)大，出現(xiàn)了一些證券化產(chǎn)品，如短期的抵押貸款支持證券和資產(chǎn)支持證券。本書的主要內(nèi)容就是這些證券以及與之相關(guān)的衍生工具。普通的零售投資者很少參與貨幣市場的交易，因為貨幣市場是大型金融機(jī)構(gòu)或公司的領(lǐng)域，即需要短期融資的大型借款人（如財政部、政府機(jī)構(gòu)、貨幣中心銀行等）與愿意提供短期資金的大型機(jī)構(gòu)投資者之間進(jìn)行交易。通常，零售投資者與貨幣市場的唯一聯(lián)系是貨幣市場共同基金，在英國和歐洲稱為單位信托基金（unittrusts）。貨幣市場共同基金是只投資于貨幣市場工具的共同基金。貨幣市場基金分為三類：（1）普通貨幣市場基金，投資于多種短期債務(wù)產(chǎn)品；（2）美國政府短期基金，只投資于美國國庫券或政府機(jī)構(gòu)債券；（3）短期市政基金。對于為其資金尋求安全投資的零售投資者來說，貨幣市場共同基金是一種常用的投資工具。在歐洲，單位信托基金對于零售投資者來說，是一種信譽(yù)卓著的投資工具；其中一部分基金投資于短期資產(chǎn)，因而被稱為貨幣市場單位信托基金。投資于單位信托基金，是使小型投資者獲得與大型投資者相當(dāng)?shù)氖袌鲇绊懥Φ挠行Х绞?。在英國的貨幣市場中，單位信托基金主要投資于存款，其余小部分投資于貨幣市場債券，如國庫券或定期存單。投資者可以一次性將全部資金投資于貨幣市場基金，也可以通過定期儲蓄計劃進(jìn)行投資。

編輯推薦

《全球貨幣市場》：威立金融經(jīng)典譯叢·法伯茲系列。

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