全球貨幣市場

內容概要

貨幣市場是政府和企業(yè)進行投融資至關重要的渠道。全球資本流動——全球經濟持續(xù)發(fā)展的重要要素——是貨幣市場平穩(wěn)運行的關鍵?！度蜇泿攀袌觥犯ヌm克·J.法伯茲、斯蒂文·V.曼恩、莫拉德·喬德里編寫)第一次簡潔、詳盡地考察了這一資本市場的最關鍵因素。本書首要的目標是為讀者提供一個清晰的畫面：貨幣市場是如何運行的以及如何順應當今信息時代的要求提供一個富有流動性的市場。
綜合廣泛的內容將讀者從介紹層面的問題帶入到高端問題探討的細節(jié)。本書包含了當今市場的各個方面以及全世界使用的金融工具，包括傳統(tǒng)的產品(如國庫券和商業(yè)票據)，以及證券化的產品(如資產支持商業(yè)票據)。近一步的研究包括短期資產支持證券，甚至全部的貨幣市場衍生工具也包含其中。除了對貨幣市場工具、實務以及運行機制的討論外，《全球貨幣市場》還詳述了諸如回購協議、銀行資產負債管理以及監(jiān)管資本等內容。
《全球貨幣市場》是了解世界貨幣市場的基本指南，適用于從業(yè)者和學生等閱讀。

作者簡介

作者：（英國）莫拉德·喬德里（Moorad Choudhry） （美國）弗蘭克·J.法伯茲（Frank J.Fabozzi） （美國）斯蒂文·V.曼恩（Steven V.Mann） 譯者：孟昊 郭紅弗蘭克·J.法伯茲是（《投資組合管理研究》（Journal of Portfolio Management）的編輯，耶魯大學管理學院金融學副教授。他是特許金融分析師和注冊會計師。法伯茲博士是Guardiall和Blakk Rock基金集團的董事。1972年，他獲得了紐約城市大學的經濟學博士學位。1994年，他收到了諾瓦東南大學名譽博士學位的證書。法伯茲博士是耶魯大學國際金融中心的研究員。他還擔任全球資產管理（GAM）咨詢分析師，作為咨詢總監(jiān)，負責投資組合構建、風險控制及評價。斯蒂文·V.曼恩是南卡羅來納大學達拉摩爾商學院的金融學教授。他于1987年獲得內布拉斯加大學金融學博士學位。他的研究興趣在投資領域，特別是固定收益證券和衍生產品。他在金融刊物發(fā)表的文章和出版的專著已超過35篇（部）。曼恩博士是一位成功的教師，其在教學中獲得過16個優(yōu)秀獎。他還是一位投資或商業(yè)銀行的顧問，為全美國金融機構指導過不下60個培訓項目。莫拉德·喬德里是倫敦摩根大通結構性金融服務的副總裁。他曾在ABN Amro Hoare Govett Sterling Bonds Limited擔任政府債券和貨幣市場的交易員，并在Hambros Balk Limited擔任英鎊自營交易員。喬德里是城市大學商學院Cerltre for Mathematical Trading and Finance的資深研究員，同時也是證券研究所的研究員。他是《債券交易和管理研究》雜志的編輯，在債務資本市場、衍生工具和收益曲線分析領域發(fā)表了大量文章。譯者簡介：孟昊，男，1976年生，天津人。經濟學博士，天津財經大學教務處副處長，天津財經大學金融與保險研究中心國際金融研究室主任副教授，碩士生導師，美國Fullerton，California State University訪問學者，天津市政府決策咨詢專家。近年來一直從事國際金融領域的教學與研究工作，在核心期刊發(fā)表論文30余篇，出版專著、教材10余部，主持或參與國家級、省部級科研項目20余項，多次獲省部級科研獎項。

書籍目錄

第1章 導論
 1．1 貨幣市場
 1．2 本書概覽
第2章 貨幣市場計算
 2．1 日算規(guī)則
 2．2 貼現工具
 2．3 到期付息的票據
第3章 美國國庫券
 3．1 國庫券的類型
 3．2 國庫券拍賣程序
 3．3 國庫券的報價
 3．4 二級市場
 3．5 隨時間變化的國債收益率行為
 3．6 騎乘收益率曲線
 3．7 具有特殊價值的國庫券
第4章 機構債券
 4．1 聯邦國民抵押貸款協會
 4．2 聯邦住房貸款抵押公司
 4．3 聯邦住房貸款銀行系統(tǒng)
 4．4 聯邦農場信貸系統(tǒng)
 4．5 聯邦農業(yè)抵押貸款公司
 4．6 學生貸款營銷協會
 4．7 美國田納西河流域開發(fā)管理局
第5章 公司債務：商業(yè)票據與中期票據
 5．1 商業(yè)票據的特征
 5．2 商業(yè)票據信用評級
 5．3 資產支持商業(yè)票據
 5．4 中期票據
第6章 金融機構債務
 6．1 大額可轉讓定期存單
 6．2 聯邦基金
 6．3 銀行承兌匯票
 6．4 融資協議
第7章 浮動利率債券
 7．1 浮動債券的一般特征
 7．2 浮動債券的價格波動特征
 7．3 利差度量
第8章 回購與逆回購協議
 8．1 基礎知識
 8．2 信用風險
 8．3 回購利率的決定因素
 8．4 特殊抵押品和套利
 8．5 市場參與者
 8．6 回購市場結構
 8．7 英國金邊回購市場
 附錄：債券市場協會回購協議主協議節(jié)選
第9章 短期抵押貸款支持證券
 9．1 抵押貸款
 9．2 抵押轉手證券
 9．3 擔保抵押債券
 9．4 非聯邦機構cM0s
第10章 短期資產支持證券
 10．1 信用風險
 10．2 基差風險和浮動利率ABs
 10．3 資產支持證券的現金流
 10．4 資產支持證券的主要類型
第11章 期貨和遠期利率協議
 11．1 遠期合約
 11．2 期貨合約
 11．3 短期利率期貨合約
 11．4 遠期利率協議
第12章 利率互換和利率上限／下限
 12．1 利率互換
 12．2 互換頭寸的解釋
 12．3 術語、慣例和市場報價
 12．4 互換利率的計算
 12．5 互換差價的主要決定因素
 12．6 普通型以外的其他利率互換
 12．7 互換的取消
 12．8 信用風險
 12．9 跨貨幣互換
 12．10 互換期權
 12．11 互換票據——交易所交易的利率互換協議
 12．12 芝加哥商品期貨交易所互換期貨合約
 12．13 利率上限和利率下限
第13章 資產和負債管理
 13．1 ALM概述
 13．2 ALM部門
 13．3 流動性風險與利率風險
 13．4 對傳統(tǒng)方法的批判
第14章 銀行監(jiān)管資本
 14．1 銀行業(yè)監(jiān)管資本要求
 14．2 失敗案例中的行為
 14．3 巴塞爾協議Ⅱ建議稿
 14．4 新巴塞爾協議Ⅱ規(guī)則建議稿的內容
 14．5 反應與批評

章節(jié)摘錄

版權頁：插圖：貨幣市場通常是指原始到期期限在1年或1年以內的金融資產進行交易的市場，即短期債務工具市場。在該市場進行交易的金融資產包括國庫券、商業(yè)票據、一些中期票據、銀行承兌匯票、聯邦機構貼現票據、定期存單、回購協議、浮動利率協議以及聯邦基金。近年來，貨幣市場的范圍不斷擴大，出現了一些證券化產品，如短期的抵押貸款支持證券和資產支持證券。本書的主要內容就是這些證券以及與之相關的衍生工具。普通的零售投資者很少參與貨幣市場的交易，因為貨幣市場是大型金融機構或公司的領域，即需要短期融資的大型借款人（如財政部、政府機構、貨幣中心銀行等）與愿意提供短期資金的大型機構投資者之間進行交易。通常，零售投資者與貨幣市場的唯一聯系是貨幣市場共同基金，在英國和歐洲稱為單位信托基金（unittrusts）。貨幣市場共同基金是只投資于貨幣市場工具的共同基金。貨幣市場基金分為三類：（1）普通貨幣市場基金，投資于多種短期債務產品；（2）美國政府短期基金，只投資于美國國庫券或政府機構債券；（3）短期市政基金。對于為其資金尋求安全投資的零售投資者來說，貨幣市場共同基金是一種常用的投資工具。在歐洲，單位信托基金對于零售投資者來說，是一種信譽卓著的投資工具；其中一部分基金投資于短期資產，因而被稱為貨幣市場單位信托基金。投資于單位信托基金，是使小型投資者獲得與大型投資者相當的市場影響力的有效方式。在英國的貨幣市場中，單位信托基金主要投資于存款，其余小部分投資于貨幣市場債券，如國庫券或定期存單。投資者可以一次性將全部資金投資于貨幣市場基金，也可以通過定期儲蓄計劃進行投資。

編輯推薦

《全球貨幣市場》：威立金融經典譯叢·法伯茲系列。

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