風險管理案例集

內容概要

約翰·E.馬丁森所著的《風險管理案例集：金融衍生產品應用的正反實例(第2版)》，以一種非技術的可觸摸的方式，《風險管理案例集：金融衍生產品應用的正反實例(第2版)》生動地展現了八個現代金融衍生產品案例場景，全面揭示了每一事件的背景，對事件結果進行了評估。像奧蘭治郡(Orange
County)和巴林銀行破產以及長期資本管理公司遭受巨大損失等話題消除了理論和應用的鴻溝，幫助您理解公司和市政當局作出的復雜決策。

作者簡介

錢泳復旦大學世界經濟系世界經濟專業(yè)畢業(yè)，經濟學碩士，FRM。通過CFA一級考試。歷任某銀行總行國際部貿易結算副主管，作為主要參與者推出國際保理業(yè)務；該銀行總行市場營銷部、公司部集團客戶主管期間經選拔成為該行唯一一位赴國際專業(yè)機構中一英同聲傳譯培訓的員工；該銀行紐約分行貿易結算部副經理、辦公室副主任；該銀行北京市分行風險部副總經理、公司部副總經理。具有超過20年的經濟金融研究和從業(yè)經驗。

書籍目錄

第1章 衍生產品讀本
 1.1 前言
 1.2 什么是衍生產品
 1.3 誰買賣衍生產品
 1.4 在哪里買賣衍生產品
 1.5 兩種主要的衍生產品種類
 1.6 結論
第2章 員工股票期權：每個MBA的必備知識
 2.1 前言
 2.2 員工股票期權：管理層薪酬的重要支柱
 2.3 公司為什么要采用員工股票期權
 2.4 期權估值差異和人力資源管理
 2.5 ?工股票期權的問題
 2.6 員工股票期權問題的一些創(chuàng)新解決之道
 2.7 結論
第3章 Roche Holding：公司及其財務策略和牛市價差權證
 3.1 前言
 3.2 Roche Holding AG：從貸款人向借款人的轉變
 3.3 Roche于1991年發(fā)行的牛市價差證券
 3.4 結論
第4章 Metallgesellschaft AG：損益是幻覺，現金流才是現實
 4.1 前言
 4.2 Metallgesellschaft：公司的演變及其產品線
 4.3 MGRM的能源衍生工具
 4.4 理解MGRM如何對沖其遠期敞口
 4.5 MGRM是對沖還是投機
 4.6 公司治理問題
 4.7 結論
 4.8 后記
第5章 震動了一個行業(yè)的利率互換：Procter & Gamble對Bankers Trust
 5.1 前言
 5.2 寶潔進行互換交易的動機
 5.3 美元計價的互換合約
 5.4 德國馬克計價的利率互換
 5.5 與信孚銀行的訴訟
 5.6 寶—信案件的解決
 5.7 互換事件后信孚的境遇
 5.8 從投資人角度看寶—信案例
 5.9 里程碑式的寶—信法庭裁決
 5.10 寶—信事件后信息披露的改革
 5.11 公司司庫部門應該成為利潤中心嗎
 5.12 結論
 5.13 后記
第6章 Orange County：美國歷史上最大的市政倒閉案
 6.1 前言
 6.2 Robert Citron與Orange County監(jiān)事會
 6.3 Orange County的投資資產池
 6.4 OCIP投資組合的資產面臨的主要風險
 6.5 OCIP的資產和融資來源
 6.6 OCIP資產組合的杠桿化
 6.7 杠桿對OCIP收益的影響
 6.8 后果
 6.9 事后諸葛亮的馬后炮
 6.10 判決、責罵與改革
 6.11 從Orange County應吸取的教訓
 6.12 結論
第7章 巴林銀行：Leeson的教訓
 7.1 前言
 7.2 巴林銀行
 7.3 尼克·李森
 7.4 李森在BFS應該做什么
 7.5 5個8賬戶
 7.6 李森的交易策略：加倍操作
 7.7 融資保證金催繳通知
 7.8 李森敞口的凈損益圖
 7.9 超越冷嘲熱諷：在更寬的時間框架內看巴林銀行的倒閉
 7.10 一家銀行值一英鎊
 7.11 巴林銀行倒閉的后果
 7.12 巴林銀行怎樣能夠早一點抓到李森
 7.13 結論：李森的?訓
 7.14 后記
第8章 長期資本的管理不善：“JM及阿勃小子”
 8.1 前言
 8.2 長期資本管理公司(LTCM)：公司介紹
 8.3 LTCM的策略
 8.4 LTCM令人印象深刻的表現：1994年至1997年
 8.5 LTCM對有效市場的貢獻
 8.6 LTCM為什么失敗？是怎樣失敗的
 8.7 美聯儲、巴菲特與LTCM的救助
 8.8 結論與應吸取的教訓
 8.9 后記
第9章 Amaranth Advisors LLC：運用天然氣衍生品對氣候下注
 9.1 前言
 9.2 Amaranth Advisors LLC
 9.3 天然氣市場
 9.4 Amaranth天然氣交易策略和業(yè)績：2005年至2006年
 9.5 什么引發(fā)了Amaranth的災難性損失
 9.6 是向外爆炸還是向內爆炸?傷害的是誰
 9.7 后果
 9.8 結論
 9.9 后記
術語表

章節(jié)摘錄

　　激勵員工與獎勵績效的一個更好的激勵措施可能是設定更加直接處于員工控制范圍的目標，如增加生產的目標，更好的客戶服務水平，較少的退貨商品，或較少的客戶投訴。　　批評人士會問：“在后臺部門工作的員工、維修人員，或成本中心反思其生產率會怎樣影響股份的頻率有多高呢？”甚至在員工對股價可能有相對較大程度的影響的情況下（例如，高級別管理人員），一群具有相似頭銜與職責的同僚可能也會使任何個人決定的分量及其很小的職責似乎變得渺小。當然，這里出現了一個矛盾，因為一個公司的大多數員工的集體行為確實對股價具有直接的重大的影響，但盡管如此，這些個體中僅僅一個人的行為在大多數情況下的影響是相對很小的?！　?.5.2 “好”公司的股價　　股票期權可能不是激勵員工的好方法的另一個原因，是因為好的公司并不總是為股東賺取高于平均水平的收益。盡管這一論斷可能看起來不合邏輯，稍微想一想就會發(fā)現，這是正確的。如果一個公司運作良好，具有良好的未來前景，而投資者知道所有這一切，那么市場已經把優(yōu)質管理和光明前景反映到當前的股價中。只要公司達到（沒有超出或達不到）市場業(yè)已很高的預期，股價就只應獲得平均收益。當且僅當業(yè)績好于預期，股票才會獲得高于平均水平的收益。②對于在視作華爾街寵兒的公司工作的員工，取得好于市場預期的前景是很困難的，因此，員工要從股票期權薪酬安排中獲利豐厚收益的可能性是很低的。 　　……

媒體關注與評論

　　“我覺得《風險管理案例集：金融衍生產品應用的正反實例》生活寫真的方法非常新鮮。這些故事為我的課程增添了非常多的視角。我的學生非常喜歡這些案例。”　　——Don Chance，路易斯安那州路易斯安那州立大學 　　“《風險管理案例集：金融衍生產品應用的正反實例》是研究衍生產品工具及幾個里程碑式衍生產品災難的極佳的輔助讀物。對于學者研究管理層沒能監(jiān)督和控制金融衍生產品應用的一些案例具有持久的非常重要的意義。”　　——Glenn L.stevens，富蘭克林和馬歇爾學院

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