房?jī)r(jià)與宏觀經(jīng)濟(jì)

內(nèi)容概要

　　最近，不管是在學(xué)術(shù)，還是在決策層，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)影響都受到了越來(lái)越多的關(guān)注，這很大程度上是由于最近證券市場(chǎng)暴漲暴跌，現(xiàn)在又輪到了樓市。這一領(lǐng)域的大多數(shù)研究都只關(guān)注于金融資產(chǎn)價(jià)格，房?jī)r(jià)的作用則沒(méi)有得到同等程度的研究，本書通過(guò)研究資產(chǎn)價(jià)格尤其是房?jī)r(jià)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)各方面的影響來(lái)填補(bǔ)這一空白?！　》?jī)r(jià)泡沫及其后果在大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策關(guān)注的焦點(diǎn)。本書闡述了房?jī)r(jià)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)基本面這兩者的關(guān)系。房產(chǎn)有很多特點(diǎn)，使其不同于證券等其他資產(chǎn)，對(duì)于居民來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)不僅僅是一種資產(chǎn)，而且還是一種提供遮蔽和其他住房服務(wù)和耐用消費(fèi)品。結(jié)果，房屋通常是居民最大且最重要的資產(chǎn)，并因此占據(jù)了居民財(cái)富的一大部分。類似地，銀行資產(chǎn)的一大部分也與房屋價(jià)值聯(lián)系在一起。因此，房?jī)r(jià)波動(dòng)或許會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和金融系統(tǒng)的穩(wěn)固造成巨大的影響。

作者簡(jiǎn)介

　　查爾斯·古德哈特，是最高級(jí)的巴思爵士和英國(guó)研究院研究員，是倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的銀行業(yè)和金融學(xué)的諾曼·蘇斯諾講座教授，也是金融市場(chǎng)研究組的項(xiàng)目總監(jiān)。　　鮑里斯·霍夫曼，是位于法蘭克福美茵河畔的德意志聯(lián)邦銀行的經(jīng)濟(jì)專家，也是波恩大學(xué)歐洲一體化研究中心（ZEI）的一名非專職的高級(jí)研究員。他在波恩大學(xué)取得了博士學(xué)位，并寫作和出版廠很多有關(guān)貨幣和金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的文章。

書籍目錄

導(dǎo)言　第1章　房?jī)r(jià)和宏觀經(jīng)濟(jì)：概述　　1.1　房?jī)r(jià)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)　　1.2　房?jī)r(jià)和個(gè)人消費(fèi)　　1.3　房?jī)r(jià)和投資　　1.4　房?jī)r(jià)和金融系統(tǒng)第一部分　房?jī)r(jià)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)　第2章　房?jī)r(jià)可作為消費(fèi)品物價(jià)通脹的預(yù)警器？　　2.1　引言　　2.2　一些理論因素　　2.3　一些實(shí)證因素　　2.4　總結(jié)　第3章　金融狀況指數(shù)　　3.1　引言　　3.2　創(chuàng)建金融狀況指數(shù)：策略和問(wèn)題　　3.3　七大工業(yè)國(guó)的金融狀況指數(shù)　　3.4　金融狀況和未來(lái)通脹　　3.5　總結(jié)　第4章　菲利普斯曲線、IS曲線和貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制　　4.1　引言　　4.2　菲利普斯曲線和IS曲線：概述　　4.3　實(shí)證分析　　4.4　總結(jié)　第5章　商品和資產(chǎn)價(jià)格通縮　　5.1　引言　　5.2　通縮：好和壞　　5.3　總結(jié)第二部分　房?jī)r(jià)和金融穩(wěn)定　第6章　房?jī)r(jià)和銀行信貸　　6.1　引言　　6.2　數(shù)據(jù)和一些程式化的事實(shí)　　6.3　長(zhǎng)期關(guān)系　　6.4　信貸動(dòng)態(tài)　　6.5　總結(jié)　第7章　銀行監(jiān)管和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)　　7.1　引言　　7.2　一般因素　　7.3　實(shí)證分析　　7.4　總結(jié)　第8章　壞賬、信貸增長(zhǎng)和資產(chǎn)價(jià)格　　8.1　引言　　8.2　銀行信貸和房地產(chǎn)價(jià)格　　8.3　壞賬、信貸增長(zhǎng)和資產(chǎn)價(jià)格　　8.4　總結(jié)第三部分　房?jī)r(jià)波動(dòng)對(duì)公共政策的影響　第9章　房?jī)r(jià)在通脹的衡量中起什么作用？　　9.1　引言　　9.2　為什么資產(chǎn)價(jià)格在通脹衡量中應(yīng)該起到作用？　　9.3　在建立物價(jià)通脹指數(shù)時(shí)，應(yīng)該給資產(chǎn)價(jià)格多大　　9.4　住宅　　9.5　總結(jié)　第10章　中央銀行的第二種工具　　10.1　中央銀行為什么需要第二種工具？　……　第11章　房?jī)r(jià)波動(dòng)和公共政策

章節(jié)摘錄

　　人們或許考慮用來(lái)評(píng)估未來(lái)通脹的變量，取決于評(píng)估的期限。在預(yù)期一個(gè)月的評(píng)估中，人們或許考慮此類的變量，例如，最近的通脹趨勢(shì)、匯率、石油及其他產(chǎn)品價(jià)格、季節(jié)因素和公布的稅制改革等。在預(yù)期十年的評(píng)估中，人們或許考慮政策制度的強(qiáng)度和沖突的可能性，以及政府財(cái)政和貨幣制度，以及世界范圍的通脹趨勢(shì)?！　≈醒脬y行可以獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，其擁有通過(guò)實(shí)現(xiàn)一個(gè)較低的、穩(wěn)定的通脹率來(lái)保持物價(jià)穩(wěn)定的授權(quán)，對(duì)于它來(lái)說(shuō)，通脹評(píng)估的最恰當(dāng)期限似乎是提前四到八個(gè)季度。中央銀行可使用的主要工具，是它控制短期利率的能力。存在一個(gè)共識(shí)，即利率政策的變化主要影響通脹的期限大約是兩年。但是，評(píng)估其他可能對(duì)經(jīng)濟(jì)有影響的因素，需要抵消哪種貨幣政策，這種能力逐漸惡化了對(duì)等的預(yù)測(cè)嘗試。很少有預(yù)測(cè)（作為對(duì)比模擬）是超過(guò)兩年的期限?！　∫虼?，現(xiàn)在我們要處理的問(wèn)題是，現(xiàn)存的（和過(guò)去的）資產(chǎn)價(jià)格通脹的各種估量，能否幫助評(píng)估未來(lái)商品和服務(wù)的價(jià)格通脹，例如，通過(guò)RPI、CPI或GDP平減指數(shù)的形式估測(cè)未來(lái)四到八個(gè)季度的通脹情況，這畢竟是大多數(shù)貨幣政策委員會(huì)必須進(jìn)行的任務(wù)。

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