魯莽瀕危

前言

無論是為了有形的經(jīng)濟(jì)因素，還是無形的情感因素，我們都應(yīng)該讓更多的美國人擁有自己的房子，但是究其核心，此舉的意義在于捍衛(wèi)、實(shí)現(xiàn)和擴(kuò)張“美國夢”。—美國第四十二任總統(tǒng)威廉·杰斐遜·克林頓發(fā)表于1994年11月1994年，就在這位美國總統(tǒng)就職第一任期不過兩年的時(shí)候，他對一群志同道合者發(fā)表了以上這番宣言。在華盛頓哥倫比亞特區(qū)舉辦的全國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會的年會上，克林頓面對熱情洋溢的人群，宣布美國“居者有其屋”公私合作計(jì)劃正式啟動，其目標(biāo)就是提高全美有房者的數(shù)量。華盛頓方面有些人認(rèn)為有房者的比例在過去10年里呈現(xiàn)出下降趨勢，前景堪憂，而克林頓決心扭轉(zhuǎn)這種局面，于是鼓勵(lì)私營企業(yè)與公共部門合作，以保證大概70%的人口都能在2000年以前擁有自己的房子。居者有其屋，這個(gè)口號同20世紀(jì)30年代大蕭條時(shí)期為振興經(jīng)濟(jì)而提出的“食者有其雞”①版本如出一轍。這時(shí)候的房屋所有權(quán)比率在64%左右，所以克林頓的計(jì)劃可謂野心勃勃，然而要取得突破性進(jìn)展絕非易事。利用房地產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)自己的公共政策目標(biāo)一直是美國政府慣用的手段。亞伯拉罕·林肯就曾經(jīng)在1862年頒布《宅地法》，將國土西部的公共用地分發(fā)給致力于開發(fā)該區(qū)域的那些個(gè)人。甚至更早些，在美國革命戰(zhàn)爭期間，由于囊中羞澀，政府也經(jīng)常通過土地贈與來給抗英的士兵們發(fā)餉?？v觀美國歷史，對房屋所有權(quán)的尊重甚至崇敬一直都居于重要地位。舉例來說，最早的美國《憲法》就有明文限制，只有擁有房地產(chǎn)的男性白人才擁有投票的權(quán)利。還有，很多殖民地居民來到美國都是因?yàn)樗麄兿Ｍ麚碛凶约旱耐恋兀@一愿望的實(shí)現(xiàn)在新大陸要比在17、18世紀(jì)的歐洲更加容易。然而，克林頓的居者有其屋計(jì)劃有別于他的前任。這一戰(zhàn)略并不像大蕭條時(shí)期那樣，是為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)浩劫。那時(shí)候政府創(chuàng)辦了房屋所有者貸款公司，用于在1933—1936年期間收購違約的住房抵押貸款，或向違約借款人提供再融資服務(wù)。1994年的居者有其屋計(jì)劃的時(shí)代背景正好相反，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走過1990年和1991年的衰退期，正在恢復(fù)當(dāng)中，并即將步入令人艷羨的持續(xù)增長期。而且此前銀行機(jī)構(gòu)曾首次以更為“民主”的姿態(tài)向個(gè)人客戶提供信貸，因此20世紀(jì)80年代基本上是服務(wù)于個(gè)人客戶的銀行的蓬勃發(fā)展期，其余溫延續(xù)至今。這一次政府沒有像以往那樣獨(dú)自實(shí)踐居者有其屋計(jì)劃，而是在1995年?duì)幦〉矫绹a(chǎn)業(yè)界一干力量的廣泛支持。銀行、住房建筑商、證券公司、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人都被號召起來，齊心協(xié)力組成了一個(gè)包括65家頂尖國家機(jī)構(gòu)和131家小型集團(tuán)在內(nèi)的合作計(jì)劃。這個(gè)合作計(jì)劃將通過“調(diào)整房屋所有權(quán)支付壓力、拓展創(chuàng)造性融資渠道、簡化房屋購買程序、減少交易成本、轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)設(shè)計(jì)理念、建造非高價(jià)房等舉措”來實(shí)現(xiàn)自己的各種目標(biāo)。合作計(jì)劃的這套宣言很快被歡呼聲所淹沒，幾乎沒人注意到它特立獨(dú)行而且最有隱患的一面：讓監(jiān)管者與被監(jiān)管者親密合作，這真是聞所未聞。而且宣言中只字未提這一戰(zhàn)略的最終后果—扭曲房屋所有權(quán)的定義—它本來是大多數(shù)家庭用來支付退休用度或福澤兒孫輩的一種手段，而這個(gè)戰(zhàn)略卻破壞了這一點(diǎn)。從前借款人需要首付房產(chǎn)總價(jià)的相當(dāng)比例，并提交收入證明和說明自己的償貸能力，結(jié)果這些要求全都形同虛設(shè)，并且以此為開端，所有管控借貸雙方關(guān)系的那些莊嚴(yán)的規(guī)章制度都在短短幾年時(shí)間里被拋諸腦后。由于出生在嬰兒潮①時(shí)期的人們已經(jīng)步入高薪年齡，而且雙收入家庭的數(shù)量持續(xù)增長，于是各家銀行不斷向美國人鼓吹以香檳和魚子醬為標(biāo)志的高端生活，這開始成為整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)增長的最重要引擎。美國國會曾在1986年修訂稅法，規(guī)定除住房抵押貸款之外，所有個(gè)人貸款都不再享有利息抵稅，于是住房開始成為美國人最熱衷擁有的財(cái)產(chǎn)。合作計(jì)劃內(nèi)的銀行和其他私營參與者之所以一路堅(jiān)持下來，當(dāng)然是為了通過房屋所有權(quán)比率的增長撈到大筆好處。但是居者有其屋合作計(jì)劃經(jīng)過了字斟句酌，出臺時(shí)根本沒提到“利潤”二字。相反，它一直都在大談特談“深植人心甚至放之四海而皆準(zhǔn)的信念，即居者有其屋計(jì)劃能夠提供最根本的利益，因此值得所有人長期支持”。這些利益包括創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、資本保值（當(dāng)某人購買的房產(chǎn)增值時(shí)）和穩(wěn)定鄰里關(guān)系（因?yàn)槿藗儾簧岬迷趯儆谧约旱牡乇P上搞破壞）。換句話說，居者有其屋計(jì)劃對所有人來說都是利好的，即多贏。住房和城市發(fā)展部在1995年發(fā)布的一份簡報(bào)里指出，居者有其屋的宣言太過深入人心，“廣為認(rèn)可，以至于經(jīng)濟(jì)學(xué)家和社會科學(xué)家都不曾驗(yàn)證其正確性”。但是這段告誡卻被淹沒在大肆渲染居者有其屋計(jì)劃益處的支持聲中。“當(dāng)我們提升全國有房者數(shù)量的同時(shí)，”克林頓在1995年的一次演講中說，“我們也在增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，充實(shí)中產(chǎn)階級，提升國民素質(zhì)。”克林頓對中產(chǎn)階級的預(yù)言或許是所有神話中最不靠譜的一個(gè)。居者有其屋合作計(jì)劃不但沒有充實(shí)中產(chǎn)階級力量，最后反而將其趕殺得所剩無幾。正是它，害得處于這個(gè)龐大經(jīng)濟(jì)階層的美國人在債務(wù)大山下不堪其苦，還要利用住房凈值套現(xiàn)來補(bǔ)貼停滯不前的收入。居者有其屋計(jì)劃啟動十多年以后，它毀滅性的影響力才被人們感知。到了2008年，美國經(jīng)濟(jì)岌岌可危，就業(yè)崗位越來越少，全國的中產(chǎn)階層都被無限下跌的房價(jià)和嚴(yán)重萎縮的退休金賬戶拖入困境?；蛟S最讓人吃驚的是，居者有其屋計(jì)劃不再是讓人順利成為美國中產(chǎn)階級的光明大道。事實(shí)表明，數(shù)以百萬計(jì)的家庭在貸款買房之后，都被推向通往個(gè)人和財(cái)務(wù)毀滅的絕路，特別是在這一經(jīng)濟(jì)階層中處于較低位置的那些人。在國會許多人的鼎力支持下，再加上負(fù)責(zé)監(jiān)督借貸程序的監(jiān)管者大多數(shù)睜一只眼閉一只眼，整個(gè)行業(yè)的可疑操作之風(fēng)盛行，從而為居者有其屋推動計(jì)劃提供了溫床，結(jié)果就助力整個(gè)國家一路顛簸著駛?cè)肓舜笏ネ艘詠碜羁膳碌慕?jīng)濟(jì)危機(jī)之中。誠然，這項(xiàng)合作計(jì)劃開創(chuàng)了歷史的先河。但是很少有人承認(rèn)，克林頓的居者有其屋計(jì)劃的合作伙伴擁護(hù)的是一個(gè)貪贓舞弊的公司，盡管這家公司的創(chuàng)立初衷也是為了提升房屋所有權(quán)比率。這個(gè)模式的締造者不是別家，正是房利美（Fannie Mae， FNMA）這個(gè)成立于1938年的抵押貸款融資公司，它規(guī)模龐大，實(shí)力雄厚，為政府所支持—當(dāng)年的大衰退讓美國千瘡百孔，于是政府才成立了這家公司，好讓有購房需求的人能夠更容易地得到貸款。而實(shí)際上在20世紀(jì)90年代早期，即政府的合作計(jì)劃開啟之前，房利美在操控立法者、架空監(jiān)管者和賄賂管理層方面已經(jīng)稱得上“爐火純青”。而這一切，正是以提高房屋所有權(quán)比率為名進(jìn)行的。在詹姆斯·A.約翰遜這個(gè)精于算計(jì)且政脈通達(dá)的首席執(zhí)行官帶領(lǐng)下，房利美充分利用政府關(guān)系，將自己打造成了全球規(guī)模最大和實(shí)力最強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)。然而到了2008年，這個(gè)巨人也瀕臨絕境，靠著數(shù)以千億計(jì)的財(cái)政稅收才得以茍且偷生。房利美的不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)讓它的執(zhí)行官們聚斂起巨額財(cái)富，堪稱類似企業(yè)的完美典范。然而當(dāng)那些賭局出現(xiàn)偏差時(shí)，被迫為之埋單的卻是納稅人。這場敗局是冰凍三尺，非一日之寒。自20世紀(jì)90年代早期開始，約翰遜在房利美的一把手地位就讓他找到了一個(gè)可以橫跨華盛頓和華爾街兩界的絕佳位置。作為公司的首席執(zhí)行官，他被賦予無可匹敵的強(qiáng)大政策工具，可以為國家的房地產(chǎn)戰(zhàn)略指引方向。但是在他手里，這個(gè)工具成了一支大棒。他利用它威脅自己的反對者和監(jiān)管者，同時(shí)也利用它犒賞自己的支持者。當(dāng)然，他還利用它為自己斂財(cái)。甚至更重要的，或許是約翰遜的手段一直為私營領(lǐng)域的其他人所密切關(guān)注和效仿，原因是這些人想要培養(yǎng)他們自己的勢力和利潤機(jī)器。舉個(gè)例子，房利美首次另辟蹊徑，放松貸款承銷標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果引來私營出借人的跟風(fēng)。另外，約翰遜的公司還實(shí)現(xiàn)了借貸流程自動化，基本上只憑著借款人以往的信用記錄，就可以在瞬間對貸款與否作出決定，而不是像過去那樣需要一份更為全面的財(cái)務(wù)狀況報(bào)告。按照慣例，出借人是應(yīng)該開展盡職調(diào)查的，結(jié)果全國金融機(jī)構(gòu)的執(zhí)行官很快都有樣學(xué)樣，將這一步驟跳過不計(jì)。華爾街總是隨時(shí)扮演推波助瀾的角色，這一次則是為大批利潤可觀的可疑貸款提供資金。沒有華爾街各大企業(yè)為恣意妄為的出借人提供幾十億美元的資金，數(shù)千億美元的壞賬也就無從產(chǎn)出。最后，就連房利美咄咄逼人的議員游說策略和對付中立監(jiān)管者與反對者的手段也被金融業(yè)的許多機(jī)構(gòu)復(fù)制。整個(gè)國家的監(jiān)管者要么被這些詭計(jì)逼得節(jié)節(jié)敗退，要么被本該由自己監(jiān)管的銀行連哄帶騙，采取無為而治的策略。克林頓的居者有其屋計(jì)劃是毀滅性的，它從產(chǎn)生到發(fā)展，直到最終摧垮美國經(jīng)濟(jì)的過程稱得上是一本摻雜著貪婪與善意、企業(yè)腐敗與政府支持的故事書。它還是一部充斥著政客、公司執(zhí)行官、銀行家、監(jiān)管者和借款人的美麗謊言的故事書。然而還是有些人對居者有其屋推動計(jì)劃的好處表示過懷疑，并盡力提醒監(jiān)管者和決策者要小心其客觀結(jié)果。舉例來說，有幾個(gè)分析師和投資者曾想方設(shè)法提醒人們抵押貸款騙局越來越多，結(jié)果卻被置若罔聞；還有些個(gè)人客戶律師洞察到許多購房貸款中存在的隱患并試圖指出其非法性，結(jié)果卻被由出借人和議員說客組成的軍團(tuán)合力擊退；另有學(xué)術(shù)界的一些敢言者提出對大多數(shù)人來說租房比買房更合適，結(jié)果卻遭到政府研究成果的批駁，后者以刻意虛構(gòu)的數(shù)據(jù)和漏洞百出的分析為依據(jù)，斷定房屋所有權(quán)是所有人夢寐以求的目標(biāo)。就連號稱要對抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)作出不偏不倚的專業(yè)分析的信用評級機(jī)構(gòu)也不遺余力地打擊各種約束掠奪性借貸的嘗試。所有持批評態(tài)度的人要么被故意忽視，要么被財(cái)大氣粗、自私自利并且時(shí)而奸險(xiǎn)邪惡的對手封了口。他們的呼聲被居者有其屋計(jì)劃得到的信任蓋過，這個(gè)垂直整合而成的公私合作購房機(jī)制的成員不是被洗了腦，就是被蒸蒸日上的居者有其屋計(jì)劃的潛在暴利所誘惑。這支同盟軍太過龐大、太過強(qiáng)勢，因此一路所向披靡。它籠絡(luò)的力量從大街（Main Street，指代普通民眾）的抵押貸款經(jīng)紀(jì)人延展至華爾街的交易人，最后直到美國國會各部門，迅猛的勢頭無人可當(dāng)。由于住房融資監(jiān)管嚴(yán)格，所以要實(shí)行居者有其屋推動計(jì)劃，政府參與必不可少。而且華盛頓在2008年出品的金融危機(jī)這部大戲中擔(dān)綱的不是一個(gè)主要角色，而是三個(gè)。首先，存在了數(shù)十年的基本借貸規(guī)則在它的幫助下得以放寬，并釋放了抵押貸款的井噴之勢。其次，在抵押貸款熱潮富了少數(shù)人、苦了多數(shù)人的時(shí)候，它的決策人故意睜一只眼，閉一只眼。即便是在災(zāi)難爆發(fā)、數(shù)萬億美元開始被用作緊急救援之后，美國國會和政府官員也幾乎不曾想過亡羊補(bǔ)牢和想辦法杜絕類似錯(cuò)誤的再次發(fā)生。這是一場由華盛頓和美國企業(yè)最高層人物導(dǎo)演，由恣意妄為引發(fā)的全國性危機(jī)。巴尼·弗蘭克是舉足輕重的馬薩諸塞州民主黨人，也是房利美的熱心支持者。2005年3月，他在喬治敦四季酒店舉辦的一場住房主題午宴上致辭后，以自己的言行對這場危機(jī)作出了精辟總結(jié)。當(dāng)時(shí)弗蘭克剛剛在底層會議室為國際銀行家協(xié)會發(fā)表完演說，走出來的時(shí)候被問及他是否曾經(jīng)想過居者有其屋推動計(jì)劃可能會有走下坡路的一天。打個(gè)比方，他是不是害怕簡化借貸程序?qū)⒁T越來越多的選民住進(jìn)他們終將無法負(fù)擔(dān)的房子中？他是不是擔(dān)心在這項(xiàng)創(chuàng)舉和剪彩儀式被人遺忘之際，當(dāng)初因他而住進(jìn)房子的那批人會敲響他家的房門，抱怨自己為房產(chǎn)所累和面臨破產(chǎn)危機(jī)？弗蘭克粗暴地打斷那個(gè)提問的人，“如果那個(gè)問題真的發(fā)生，那么我們自然會應(yīng)對！”他吼道。

內(nèi)容概要

　　本書是《紐約時(shí)報(bào)》暢銷書，作者《紐約時(shí)報(bào)》財(cái)經(jīng)記者格萊金?摩根森和從事金融顧問工作的約書亞?羅斯納，憑借多年的經(jīng)濟(jì)金融行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)和閱歷，以2008年開始的這場史無前例的金融危機(jī)為描寫對象，以房利美公司作為一個(gè)敘述主體，對整個(gè)金融危機(jī)的潛在根源和變化過程做了全面的梳理，而且還有兩個(gè)特別突出的特點(diǎn)，一是它逐步指出了那些因?yàn)轸斆惺录觿〗?jīng)濟(jì)危機(jī)的管理者們的失誤；二是它將此前看似風(fēng)馬牛不相及的關(guān)鍵事件聯(lián)系起來，全方位探析導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的各種因素的內(nèi)在聯(lián)系。
　　本書備受好評和關(guān)注，被稱為是：“努力了解美國如何步入了金融混亂新時(shí)代的必備讀物?！薄笆且粋€(gè)了不起的成就，并應(yīng)該成為所有美國人的必讀書?！?/pre>


作者簡介
　　格萊金·摩根森是《紐約時(shí)報(bào)》備受好評的商業(yè)記者和專欄作家，2002年她因?qū)θA爾街“深刻而銳利”的報(bào)道而榮獲普利策獎。曾是《福布斯》雜志、《價(jià)值》(Worth)雜志、《美國財(cái)經(jīng)》(Money
magazine)雜志的商業(yè)記者。
　　約書亞·羅斯納是紐約獨(dú)立金融服務(wù)研究公司——格雷厄姆費(fèi)希爾公司(Graham Fisher &
Co)的董事經(jīng)理，并且是在美國最早發(fā)現(xiàn)信用危機(jī)問題而提出警告的金融分析家。


書籍目錄
引 言　
前 言　
第一章　金融奇才or危機(jī)推手？　
第二章　從幫兇到慈善家　
第三章　次貸市場的暗箱操作　
第四章　房利美“教父”的政治投資　
第五章　激烈的交鋒　
第六章　“次貸1.0”，危機(jī)“彩排”　
第七章　失靈的監(jiān)管機(jī)制　
第八章　政府監(jiān)管的博弈　
第九章　 “助紂為虐”的評級機(jī)構(gòu)　
第十章　政府擔(dān)?？椎牧芽p　
第十一章　金融市場的鏈?zhǔn)浇灰住?br />第十二章　被欺騙的借款人　
第十三章　泡沫爭端　
第十四章　金融巨頭終嘗苦果　
第十五章　貪婪成性的華爾街　
后 記　
資料來源說明　
致 謝　


章節(jié)摘錄
第一章金融奇才or危機(jī)推手？可能有人對你說過，我這個(gè)人不喜歡失敗。—詹姆斯·A.約翰遜，房利美首席執(zhí)行官2002年5月，在一個(gè)云淡風(fēng)清的日子，位于明尼阿波利斯市鬧市區(qū)的奧格斯堡學(xué)院校園內(nèi)，有大約500名畢業(yè)生集聚一起，被授予他們來之不易的學(xué)士學(xué)位。站在他們面前的是大名鼎鼎的詹姆斯·A.約翰遜，他是這所學(xué)校的主要捐贈人，也是明尼蘇達(dá)州土生土長的男孩兒。作為一路攀高直到凌駕于兩大血腥殘酷世界—美國企業(yè)界和華盛頓權(quán)力場—之上的男人，約翰遜此次受邀為2002屆畢業(yè)生提供指導(dǎo)和建議。約翰遜的母親阿德琳是一個(gè)小學(xué)教師，71年前也是“奧吉”①的畢業(yè)生，所以今天他等于是在明尼阿波利斯追根溯源。約翰遜以阿德琳、他的父親阿爾弗雷德和他從挪威移民過來的祖父為例，告誡畢業(yè)生們在從業(yè)生涯中要堅(jiān)守誠實(shí)與正直。幾個(gè)月前，一家名叫安然（Enron Corporation）的從事能源業(yè)務(wù)的流氓公司剛剛垮臺，美國企業(yè)界的信用和整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)行情正岌岌可危。約翰遜循循善誘的學(xué)者派頭在吸引人們眼球的同時(shí)，也傳遞了這樣一條令人振奮的信息：“優(yōu)秀的道德品質(zhì)成就優(yōu)秀的商業(yè)模式。”只有三年前還在執(zhí)掌房利美大印的人物才能給出這樣一番告誡，那可是全球規(guī)模最大而且最負(fù)盛名的金融機(jī)構(gòu)之一。那之后約翰遜一直在五家大型知名上市公司的董事會任職，其中包括神奇的投資銀行—高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）。他對畢業(yè)生們說：“我們希望自己的朋友誠實(shí)正直、積極樂觀，為家庭和社會鞠躬盡瘁，對工作勤勤懇懇，時(shí)刻以高尚的道德為準(zhǔn)繩，同樣我們也需要美國商界具備這些品質(zhì)。”但在演講接近尾聲的時(shí)候，59歲的約翰遜的語氣中卻突然流露出些許惆悵。約翰遜說，就在劇作家蕭伯納去世前，他曾被問及自己最懷念的已故名人—可以是藝術(shù)家、政治家、哲學(xué)家或者作家。約翰遜引述蕭伯納的回答：“我最懷念的人就是我本能夠成為的那個(gè)人。”這段有些傷感惋惜的話出自一個(gè)財(cái)富、權(quán)力、名譽(yù)無所不有，并且通達(dá)上層建筑頂端的人之口，實(shí)在出乎意料。約翰遜不僅僅是準(zhǔn)政府級別的抵押貸款融資巨頭房利美的前任首席執(zhí)行官，而且還執(zhí)掌過位于華盛頓市的肯尼迪演藝中心和位于哥倫比亞特區(qū)的自由派權(quán)威智庫布魯金斯學(xué)會（Brookings Institution）。就在為畢業(yè)生們發(fā)表演說的當(dāng)下，他還擔(dān)任著“錢”途遠(yuǎn)大的私募公司伯休斯資本的副主席。作為華盛頓各個(gè)權(quán)力場所的?？?，約翰遜還曾是美國副總統(tǒng)沃爾特·蒙代爾在位時(shí)的首席顧問，2000年民主黨總統(tǒng)候選人約翰·克里也曾倚賴約翰遜的指導(dǎo)建議。按照常人的思維，約翰遜的任何一項(xiàng)成就都足以將他推至成功的最高境界。然而，盡管被這許許多多的光環(huán)籠罩，但直到這個(gè)五月，約翰遜在華盛頓的終極志向依然未酬。了解他的人都說，“我本能夠成為的那個(gè)人”這句話指的很可能是他期望成為美國財(cái)政部部長的夙愿。但是這份任命始終沒來，就連一丁點(diǎn)兒要來的跡象都沒有。隨著2008年抵押貸款危機(jī)的爆發(fā)，約翰遜種下的禍根更加明明白白地暴露出來。誠然，他在1999年就從房利美副主席的位置上退了下來，比金融敗局實(shí)實(shí)在在到來的時(shí)間要早了差不多10年。但是約翰遜當(dāng)年以發(fā)號施令和完全操控的方式管理這個(gè)抵押貸款融資巨頭，并且在監(jiān)管呼聲日高的情況下以強(qiáng)硬手段穩(wěn)固房利美的主導(dǎo)地位，這兩點(diǎn)對于弄清這場大衰退以來最嚴(yán)重災(zāi)難的根源來說至關(guān)重要。據(jù)約翰遜以前的同事們回憶說，他在買通國會、操控監(jiān)管者、打擊批評者方面堪稱金融業(yè)的“領(lǐng)袖人物”，而這一點(diǎn)在華盛頓以外幾乎沒人知道。他主要是通過竭力游說議員、為競選運(yùn)動慷慨解囊和為國會成員提供其他支持，來提升房利美的地位和捍衛(wèi)有利可圖的政府關(guān)系，而這些戰(zhàn)略在幾年之后被很多企業(yè)效仿，其中包括美國國家金融服務(wù)公司（Countrywide Financial Corp.）—急功近利的次貸出借人，以及高盛集團(tuán)和花旗集團(tuán)（Citigroup）等?；蛟S更重要的是，約翰遜對公司監(jiān)管者的操控為整個(gè)金融業(yè)提供了一份藍(lán)本，讓他們知道應(yīng)該如何控制那些負(fù)責(zé)控制自己的人，并謀取自己想要的結(jié)果，包括寬松的監(jiān)管法規(guī)、無拘無束的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和私人斂財(cái)。在約翰遜的操縱下，房利美在向它出售貸款的銀行間帶頭助長了放寬借貸規(guī)則的風(fēng)氣。約翰遜在金融界擅開空頭支票，正是他，一路引領(lǐng)公營和私營兩大領(lǐng)域徑直走向了2008年的次貸危機(jī)。要打造一個(gè)引發(fā)購房狂潮所必需的機(jī)構(gòu)體系，沒有十幾年的時(shí)間難以成事。但是要讓一個(gè)龐然大物在瞬間坍塌，只要一兩年就夠了，同時(shí)垮掉的還有數(shù)百萬的工作崗位、退休金賬戶，以及萬劫不復(fù)的借款人。盡管這些年針對危機(jī)的媒體報(bào)道、政府調(diào)查和專題圖書數(shù)不勝數(shù)，但是約翰遜在這場巨大的抵押貸款旋渦中所扮演的角色卻逃過了各種監(jiān)察，他在商界和政界的行動力與影響力幾乎完好無損，甚至在　  2008年9月納稅人被迫以數(shù)千億美元接管資不抵債的房利美后依然如此。而且，當(dāng)華爾街和抵押貸款業(yè)的其他人被危機(jī)折磨得傷痕累累時(shí)，約翰遜依然是人們眼中那個(gè)華盛頓哥倫比亞特區(qū)的政治掮客、萬人敬仰的公司董事和博愛的慈善家。他怡然自得地過著奢華的生活，名下有幾處房產(chǎn)供他選擇居住，每一處都風(fēng)光迷人，包括愛達(dá)荷州的太陽谷和加利福尼亞州的棕櫚沙漠；他還在華盛頓哥倫比亞特區(qū)擁有一座屋頂公寓，就在喬治敦麗思卡爾頓酒店頂層。約翰遜往來談笑的朋友始終都是在政界和業(yè)界位高權(quán)重的人—事實(shí)上在貝拉克·侯賽因·奧巴馬當(dāng)選美國總統(tǒng)之前，約翰遜曾在他價(jià)值560萬美元的華盛頓公寓里多次舉辦派對來表示對這位候選人的支持。不過，約翰遜過去的盟友中的確有些人在2008年夏天的時(shí)候回來找他麻煩。奧巴馬本來請了約翰遜幫忙篩選副總統(tǒng)候選人，但就在他開始尋查工作幾個(gè)星期后，約翰遜當(dāng)年跟美國國家金融服務(wù)公司私相授受的抵押貸款交易的細(xì)節(jié)資料被曝光了，該公司正是借貸激增期間全國有毒次貸的最大供應(yīng)方。約翰遜被迫從奧巴馬陣營中迅速退出。但是，約翰遜對抵押貸款危機(jī)的貢獻(xiàn)并不局限于從美國國家金融服務(wù)公司和它的首席執(zhí)行官安吉洛·R.莫茲羅手里吸收廉價(jià)貸款，而是要深遠(yuǎn)得多。他以前的同事們說，約翰遜在管理房利美期間擔(dān)當(dāng)?shù)氖悄缓笤O(shè)計(jì)師的角色，而作品就是威廉·杰斐遜·克林頓在1995年大肆宣揚(yáng)的居者有其屋計(jì)劃這一災(zāi)難性戰(zhàn)略。1991年約翰遜成為房利美首席執(zhí)行官之后，就借著居者有其屋計(jì)劃得到大力推廣的東風(fēng)，通過聯(lián)合住房建筑商、出借人、消費(fèi)者組織和國會里的朋友，將房利美打造成了全世界規(guī)模最大并且最有影響力的金融機(jī)構(gòu)。“克林頓跟他聯(lián)手是明擺著的事兒—他們在同一時(shí)間確立了共同的目標(biāo)。”房利美前任首席信貸官愛德華·平托如是說，他如今是一名高級顧問。每當(dāng)有人試圖抑制房利美的經(jīng)營計(jì)劃或者成長計(jì)劃時(shí)，約翰遜和同一陣營的其他民主黨高層人士就會將他們?nèi)€擊退。以前的同事們說，盡管約翰遜在1999年離開了房利美執(zhí)行官的職位，但他在這家公司的統(tǒng)治不僅為抵押貸款崩盤打開了方便之門，而且實(shí)際上一手促成了它的發(fā)生。在房利美的許多金融業(yè)和住房建筑業(yè)同行的密切關(guān)注下，約翰遜把政府一手創(chuàng)辦并且大力支持的房利美由一個(gè)住房政策的政治寵物狗再塑成了一個(gè)高度政治化的好斗軍犬。與此同時(shí)，他為自己和他的執(zhí)行官們創(chuàng)造了大量財(cái)富，就連公司承擔(dān)特大風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候也不例外。房利美還為國會里的支持者們捐贈了大筆競選經(jīng)費(fèi)。據(jù)互動政治研究中心透露，1989—2009年，房利美為游說議員和政治捐款共花費(fèi)了大約1億美元。約翰遜最具決定性的一次勝利是確保由國會，而不是美國聯(lián)邦住房企業(yè)監(jiān)督辦公室來對自己實(shí)施監(jiān)管，后者是1992年為監(jiān)管該公司而設(shè)立的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。有了國會作為他的實(shí)際監(jiān)管者，又有數(shù)百萬美元分發(fā)給立法者，約翰遜就能夠確信他的公司將源源不斷地從國會得到所需的支持。“房利美的形象是和藹可親的，”一位國會幕僚如是說，“但是面對反對者，他們就會廢了你，砍了你，捆了你，然后把你扔進(jìn)波托馬克河。他們絕對不會手軟。”就像約翰遜離職后，房利美以前的一位執(zhí)行官丹尼爾·馬德在一封電子郵件里寫的那樣：“由來已久的政治現(xiàn)實(shí)就是我們向來只贏不輸，我們橫掃一切對手，我們很少遇到組織有序的政治異議。”房利美最初的全名叫聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會，它并不是一直冷血無情，也不是一直無所不能。跟許多金融機(jī)構(gòu)一樣，它在20世紀(jì)80年代也有過一次瀕死的經(jīng)歷，起因是當(dāng)時(shí)的利率急速上升至13%～19%的高位。鑒于抵押貸款池的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)行利率，所以這家抵押貸款融資公司在那個(gè)年代早期就已經(jīng)資不抵債了，而將它從懸崖邊拉回來的是一位叫做戴維·O.麥克斯韋爾的執(zhí)行官。美國政府早在1938年就成立了房利美，用于收購銀行給購房者提供的抵押貸款。房利美雖然不直接向借款人放貸，但是通過從銀行手里購買抵押貸款，使得個(gè)人客戶不再像以前那樣依賴難以委信的出借人發(fā)放的那些周期短又難以再融資的抵押貸款。房利美是應(yīng)對大衰退時(shí)代的發(fā)明，目的是為還沒從20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)浩劫中恢復(fù)元?dú)獾慕杩钊藴p輕融資成本負(fù)擔(dān)。1968年，美國總統(tǒng)林登·貝恩斯·約翰遜將這家公司由一個(gè)政府部門轉(zhuǎn)型為部分私有的企業(yè)實(shí)體，并向公眾投資者發(fā)行普通股。當(dāng)時(shí)越南戰(zhàn)爭耗費(fèi)激增，所以總統(tǒng)想用這個(gè)辦法讓政府的資產(chǎn)負(fù)債表擺脫掉這家公司的債務(wù)。雖然這之后它跟政府的關(guān)系依然密切，并且享有其他金融公司望塵莫及的財(cái)政補(bǔ)貼，但是到了20世紀(jì)80年代末，房利美成了一個(gè)不得不同時(shí)討好股東和政府的金融巨頭。1989年，房利美首次正式公開發(fā)行股票。麥克斯韋爾在1981年成為房利美領(lǐng)導(dǎo)人之前，他的職業(yè)生涯橫跨私有行業(yè)和公共服務(wù)兩大領(lǐng)域。他先是在一家抵押貸款保險(xiǎn)公司當(dāng)總裁，然后到了1970年，他又在住房和城市發(fā)展部—負(fù)責(zé)監(jiān)督聯(lián)邦住房管理局的貸款項(xiàng)目的聯(lián)邦政府部門—擔(dān)任總顧問，同時(shí)他還兼任房利美和其同胞企業(yè)房地美（Freddie Mac）的監(jiān)管者。據(jù)曾在他手下工作過的人說，麥克斯韋爾是卓越的經(jīng)理人和天生的領(lǐng)導(dǎo)人。引述他以前一位雇員的話：“他有著婆羅門一樣的良好教養(yǎng)。”跟他親自挑選的繼任者約翰遜不同，麥克斯韋爾是個(gè)商人，而不是政客。房利美蹣跚前行的這段期間，詹姆斯·A.約翰遜正負(fù)責(zé)監(jiān)督1984年沃爾特·蒙代爾的總統(tǒng)競選活動。蒙代爾是個(gè)來自明尼蘇達(dá)州的小伙子，以前擔(dān)任過吉米·卡特的副總統(tǒng)。約翰遜是在1942年圣誕節(jié)前夕出生的，父親是阿爾弗雷德·拉斯馬森·約翰遜，母親是阿德琳·拉斯馬森·約翰遜，他們居住在明尼蘇達(dá)州一個(gè)只有4000人居住的名叫本森的小鎮(zhèn)上。阿爾弗雷德·約翰遜是20世紀(jì)50年代明尼蘇達(dá)州眾議院的議長，家里信奉的是民主政治。阿德琳的職業(yè)是小學(xué)教師。約翰遜接受的是典型的20世紀(jì)50年代斯堪的納維亞家庭式教育。在這種環(huán)境下成長的孩子往往沉默寡言，而情感流露就更是少之又少。有一次在接受《華盛頓郵報(bào)》訪問的時(shí)候，他這樣描述他和父母以及姐姐瑪麗琳的家庭生活—“在我們家沒有撫摸，沒有親吻，沒有‘我愛你’，”他說，“但是換個(gè)角度來說，沒有哪個(gè)無言的地方能像那里一樣，給人那么多的溫暖、保護(hù)和支持。如果你能領(lǐng)悟到無言的最高境界，你就能理解我們的感覺。如果你能充分利用不接觸也不言語的益處，我想你就會明白我們的世界。”約翰遜很早就對政治產(chǎn)生了興趣，甚至在他還沒有投票權(quán)的時(shí)候就已經(jīng)以工作人員的身份活躍在當(dāng)?shù)氐母傔x活動中。在明尼蘇達(dá)大學(xué)讀大二的時(shí)候，他成功競選為學(xué)生會主席。畢業(yè)后他進(jìn)入普林斯頓大學(xué)，并于1968年在伍德羅·威爾遜公共與國際事務(wù)學(xué)院獲得碩士學(xué)位。他參與了反戰(zhàn)運(yùn)動，并通過延期畢業(yè)逃過越戰(zhàn)服役。1968年他在參議員尤金·麥卡錫的競選活動中擔(dān)任職務(wù)，然后在1972年毛遂自薦投入喬治·麥戈文的麾下。1969年，約翰遜在馬撒葡萄園島參加了一個(gè)由反戰(zhàn)積極分子組織的戰(zhàn)略會議。跟他住在同一個(gè)房間的威廉·杰斐遜·克林頓當(dāng)時(shí)還只是個(gè)22歲的無名小卒，剛從喬治敦大學(xué)畢業(yè)。在沒有競選工作的時(shí)候，他就在明尼阿波利斯百貨公司和代頓-哈德森零售公司打工，并在普林斯頓大學(xué)任教。約翰遜身材高大勻稱，喜歡戴一副角質(zhì)架的眼鏡，他的父親在明尼蘇達(dá)州政界結(jié)識了蒙代爾，于是引見了自己的兒子。蒙代爾在一次接受《明州郵報(bào)》訪問的時(shí)候回憶他們的那次會面。“我記得，”蒙代爾說，“當(dāng)時(shí)他來拜訪。我看他頭腦聰明，又志趣在此，就雇用了他。”蒙代爾擔(dān)任參議員和后來在1977年成為吉米·卡特的副總統(tǒng)期間，約翰遜一直是他的左右手。雖然蒙代爾沒有參加1980年的競選，但之后他決定在1984年角逐總統(tǒng)職位，并希望通過向人們灌輸羅納德·里根自由散漫的形象來把這位人氣旺盛的候選人拉下馬。蒙代爾選中了當(dāng)時(shí)年僅40歲的約翰遜來擔(dān)任競選主席。約翰遜領(lǐng)導(dǎo)下的競選體系是高度集中制的，作決定的永遠(yuǎn)都是那一小撮心腹要員。杰出的民主黨人士將這個(gè)競選體系描述為偏執(zhí)的、傲慢的、“讓局外人坐立不安的”?！都~約時(shí)報(bào)》這樣引述一位頗有影響力的政黨要員的話：“所有可能威脅到他們的組織架構(gòu)的人都會被千方百計(jì)地排除在外。”這樣的架構(gòu)是約翰遜的經(jīng)典之作。在總統(tǒng)大選期間，蒙代爾競選團(tuán)隊(duì)從來不向政黨領(lǐng)袖征求建議，就算收到了建議也會置之不理。正如一位中層幕僚所說，這種天衣無縫的競選運(yùn)作更像是一間鴉雀無聲的公司會議室，而不是熱火朝天的總統(tǒng)爭位賽，它是一座排外的封閉式工廠。他說：“只有極少一部分人知道當(dāng)前發(fā)生的事及其動因，他們拉山頭、搞宗派，有些神秘兮兮，而這很可能會后患無窮。”那些試圖最大深度地探察約翰遜的人發(fā)現(xiàn)這項(xiàng)工作“特別像明尼蘇達(dá)州特有的冰釣休閑活動”。這個(gè)男人無論何時(shí)都是一副十足的政治派頭。在蒙代爾競選期間，這位候選人的家人和朋友為支持者們編寫過一本菜譜。據(jù)《明州郵報(bào)》上刊載的蒙代爾的回憶內(nèi)容所述，當(dāng)時(shí)每個(gè)人都提供了自己最喜歡的幾種菜式。蒙代爾回憶說：“在吉姆的菜譜里，他寫道，你蒸好一根熱狗，然后把它放進(jìn)小面包里，接著打開一聽可樂，再把電視頻道調(diào)到六點(diǎn)鐘新聞。”約翰遜有野心，這一點(diǎn)是毋庸置疑的。作為一個(gè)政治迷，他“足足用了15年的時(shí)間來為自己鋪就通向白宮參謀長的道路”，有一位幕僚說。不幸的是，天不遂人愿。蒙代爾從來不懂得如何收買選民的心。這個(gè)來自美國中西部的呆板守舊的人以一面倒的劣勢輸?shù)袅舜筮x，只贏得了一個(gè)州的選票—他的家鄉(xiāng)明尼蘇達(dá)州。這次挫敗后，約翰遜回到位于華盛頓的政治咨詢公司，那是他和理查德·霍爾布魯克共同創(chuàng)辦的，后者是個(gè)投資銀行家，之前擔(dān)任過負(fù)責(zé)亞洲事務(wù)的助理國務(wù)卿。1985年，這家叫做公共戰(zhàn)略的公司被華爾街的投資銀行希爾森-雷曼兄弟（Shearson Lehman Brothers）買下。約翰遜和霍爾布魯克都成了公司的常務(wù)董事，并繼續(xù)留在華盛頓。大概就在這時(shí)候，約翰遜在華盛頓的一次晚宴上遇見了房利美的領(lǐng)導(dǎo)人戴維·O.麥克斯韋爾。這場相識具有重大意義，它不但為約翰遜個(gè)人帶來了巨額財(cái)富和無上權(quán)力，而且還為幾年之后的房地產(chǎn)泡沫埋下了伏筆。雖然他們的會面嚴(yán)格說來屬于社交范疇，但是麥克斯韋爾已經(jīng)把約翰遜當(dāng)成了有可能幫他保護(hù)房利美的人。政治風(fēng)向說變就變，由于里根內(nèi)閣行事保守，主張精簡政府機(jī)構(gòu)，于是房利美這個(gè)與聯(lián)邦政府唇齒相依的賺錢機(jī)器就岌岌可危了。這時(shí)候的房利美還是一家股份制的私營公司，但同時(shí)也是準(zhǔn)政府式的企業(yè)，與聯(lián)邦政府的密切關(guān)系讓它可以享受到大量的財(cái)政補(bǔ)貼。在投資者的印象中，房利美背后有美國政府的完全信任和信用做支撐，這就是與政府關(guān)聯(lián)的最大好處。說得具體些，房利美可以享受比其他公司便宜得多的貸款，全部成本只有0.5%。當(dāng)時(shí)政府正在討論將房利美完全私有化，取消給它的所有好處。除了較低的貸款成本，這些好處還包括美國財(cái)政部25億美元的授信額度、國稅和地稅的免稅待遇以及免向美國證券交易委員會提交財(cái)務(wù)報(bào)告的自由。麥克斯韋爾心知肚明，沒有了這些額外福利，房利美就會少了很多利潤，商業(yè)模式也會被顛覆?；蛟S約翰遜這個(gè)對華盛頓有敏銳嗅覺的投資銀行家能夠提供一些指示，幫忙對付主張私有化的那些人。“我們需要對房利美做些分析，借此勾勒我們的未來路線。” 麥克斯韋爾在《明州郵報(bào)》的一次訪問中說起他和約翰遜的會面，“里根內(nèi)閣施加了很多壓力，想切斷我們跟聯(lián)邦政府的聯(lián)系，將公司私有化。戴維·斯托克曼①之類的人態(tài)度非常堅(jiān)決。我們只是想看看這件事意味著什么，還有，是否可能發(fā)生。”希爾森-雷曼兄弟公司受雇指揮私有化分析工作，而約翰遜則負(fù)責(zé)監(jiān)督。1989年他們作了一份報(bào)告，結(jié)論是私有化不具備可行性。“若是換個(gè)角度，”麥克斯韋爾說，“就現(xiàn)在來看，那份提案實(shí)在荒謬。”無論荒謬與否，懸在房利美頭上的危機(jī)依然未除。20世紀(jì)80年代早期，全國的儲貸行業(yè)都在大規(guī)模虧損，房利美也沒能幸免，償付能力告急，后來美國抽調(diào)了5000億美元的財(cái)政稅收才將危機(jī)化解，引得國會開始關(guān)注房利美和房地美的賬冊中是否隱藏著壞賬。1989年，立法者命令對這兩家政府特許機(jī)構(gòu)展開調(diào)查。當(dāng)這份分析報(bào)告還在制作中時(shí)，麥克斯韋爾開始為退休做準(zhǔn)備。1990年，他聘用約翰遜為房利美的副主席和董事會成員。其預(yù)示作用很明顯，約翰遜將會成為麥克斯韋爾的繼任者，接管房利美。“戴維·麥克斯韋爾造就出一個(gè)非常優(yōu)秀的公司，并帶動它順利運(yùn)轉(zhuǎn)，”在他手下工作過的一個(gè)人回憶道，“麥克斯韋爾能夠認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)的存在。但是在約翰遜的問題上，他顯然選錯(cuò)了繼承人。”在麥克斯韋爾和約翰遜交接期間，一個(gè)就要開啟職業(yè)生涯的年輕人回憶他與新任首席執(zhí)行官在華盛頓的都市俱樂部吃午餐的場景。他說，約翰遜滿腦子想的都是如何利用公司的政府關(guān)系牟利，其意圖再明顯不過。他對房利美的社會作用只字不提，說的全都是如果他來公司工作會賺多少錢。約翰遜從接手房利美的那一刻起，就開始施展他政治捐款和平民標(biāo)榜的熟練技巧。1991年，麥克斯韋爾總額2700萬美元現(xiàn)金的退休金曝光后，曾激起一場論戰(zhàn)。為了息事寧人，房利美宣布麥克斯韋爾已經(jīng)同意將最后一筆價(jià)值550萬美元的紅利捐給房利美基金會。基金會負(fù)責(zé)將這550萬美元轉(zhuǎn)用于低收入保障性住房項(xiàng)目。約翰遜接管后，房利美高層的論調(diào)就開始轉(zhuǎn)變。內(nèi)部人士稱，有一部分原因是當(dāng)時(shí)政治焦點(diǎn)正對準(zhǔn)這家公司，另一部分原因則是新的首席執(zhí)行官是個(gè)不折不扣的政治動物。在麥克斯韋爾的經(jīng)營下，這家公司就像特許經(jīng)營權(quán)所要求的那樣，是以抵押貸款為對象的輔助性事業(yè)單位，給人感覺不溫不火。但是在約翰遜手下，房利美的首要目標(biāo)變成了不惜任何代價(jià)捍衛(wèi)公司的政府關(guān)系和以此為源泉的巨額財(cái)富。內(nèi)部人士稱，捍衛(wèi)聯(lián)邦政府對公司的支持是公司運(yùn)營的重中之重，因?yàn)榧s翰遜想要擴(kuò)大房利美的資產(chǎn)和負(fù)債。這樣一來，他和他的手下就能利用政府的錢來中飽私囊。盡管房利美在儲貸危機(jī)期間遭受了巨額損失，但在1991年1月麥克斯韋爾退休之時(shí)，公司的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)還很健全。麥克斯韋爾對《明州郵報(bào)》記者說：“要弄垮這家公司，除非是發(fā)生足以導(dǎo)致政體變更的大規(guī)模災(zāi)難性事件。”事實(shí)上，當(dāng)時(shí)距離這樣的大災(zāi)難只有15年之遙。……



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格萊金·摩根森是一份國家寶藏。年復(fù)一年，她不斷將華爾街隱藏在暗處的邪惡勢力挖掘出來，將他們絞盡腦汁瞞天過海的骯臟秘密公諸于眾。這一次她與約書亞·羅斯納合作，將專業(yè)視角對準(zhǔn)了讓美國經(jīng)濟(jì)瀕危的抵押貸款亂局。摩根森以驚人的詳細(xì)資料揭露了現(xiàn)代最慘烈的一場金融災(zāi)難的幕后真相，她講述的這個(gè)故事既扣人心弦，又令人發(fā)指?！遏斆l危》對任何一個(gè)想方設(shè)法了解美國如何步入新時(shí)代金融亂局的人來說，都是必讀書。——庫爾特·艾肯沃爾德，《紐約時(shí)報(bào)》暢銷書《傻瓜的陰謀》《告密者》的作者還沒有《魯莽瀕?！愤@本書的時(shí)候，格萊金·摩根森就是我“十年記者”名單的候選人，因?yàn)樗龑θA爾街的報(bào)道客觀細(xì)致，高瞻遠(yuǎn)矚。如今她和才華不相伯仲的約書亞·羅斯納齊心協(xié)力，揭示了美國納稅人是如何被詭計(jì)多端、貪得無厭、自私自大、狼狽為奸、背信棄義的金融和政治精英玩弄于股掌之中，這些精銳力量像一群聚攏在房利美四周的禿鷲，在它的執(zhí)行官們?yōu)樘顫M個(gè)人私欲大舉分贓時(shí)，為它清理掉監(jiān)督和問責(zé)這些污漬。兩位作者對敵人點(diǎn)名道姓，窮追猛打，對當(dāng)代以幫助“小人物”為名，以作惡為實(shí)的驚人丑聞進(jìn)行了深入剖析。這本書讓人一邊讀一邊拭淚。一邊讀一邊發(fā)誓：“決不讓歷史重演！”——比爾·莫耶斯，記者摩根森和羅斯納撰寫的是人們期待已久的一本深入抵押貸款危機(jī)核心的書。那些勇敢無畏而覆蓋廣泛的報(bào)道讓這本書顯得全面透徹，而且讀來愛不釋手?！遏斆l?！肥且豁?xiàng)了不起的成就——應(yīng)該成為所有美國人的必讀書。——布賴恩·伯勒，暢銷書《門口的野蠻人》《大富豪》作者格萊金·摩根森和約書亞·羅斯納向我們展示了在過去十五年里，抵押貸款借貸行業(yè)如何利用金錢和政治影響來逃脫監(jiān)管，斂財(cái)自肥和闖下大禍。尤其是對房利美、房地美和其幫兇的剖析讓這本書在深度方面無以倫比，而且對每一個(gè)想要了解金融危機(jī)起因和教訓(xùn)的人來說都是無價(jià)之寶。”——查爾斯·弗格森，第83屆奧斯卡最佳紀(jì)錄獎《監(jiān)守自盜》導(dǎo)演


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1. 《紐約時(shí)報(bào)》暢銷書，最透徹地揭露現(xiàn)代金融危機(jī)背后的真相，被稱為是：“了解美國如何步入了金融混亂新時(shí)代的必備讀物。”“是一項(xiàng)了不起的成就，并應(yīng)該成為所有美國人的必讀書。”2. 普利策獎得主格萊金·摩根森作品3. 《門口的野蠻人》作者布賴恩·伯勒、奧斯卡最佳紀(jì)錄片《監(jiān)守自盜》導(dǎo)演查爾斯·弗格森  強(qiáng)力推薦4. 著名財(cái)經(jīng)作家時(shí)寒冰、牛刀等強(qiáng)力推薦





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