解讀石油價(jià)格

內(nèi)容概要

　　薩爾瓦托·卡羅拉解釋了今天隱藏在石油價(jià)格波動(dòng)逐漸增大背后的真相，即在過去20年里，石油價(jià)格不再受傳統(tǒng)的供給和需要概念的約束，超出了任何國家、聯(lián)盟、卡特爾或公司實(shí)體對(duì)其的控制能力。市場(chǎng)的博弈比多數(shù)分析師意識(shí)到（或者不愿意承認(rèn)）的更加復(fù)雜，這一非常危險(xiǎn)的博弈涉及失去控制的金融投機(jī)、弄巧成拙的政府政策制定與石油大鱷一貫的提煉能力投資不足。本書是簡潔、權(quán)威地幫助理解石油市場(chǎng)的復(fù)雜性、消除對(duì)石油市場(chǎng)的誤解的指南，是能源市場(chǎng)參與者、商品交易員和投資者，以及財(cái)經(jīng)記者和政府政策制定者的重要參考資料。

書籍目錄

前言
引言
快速參考指南
目錄
第一章世界原油悖論
第二章2008～2011年市場(chǎng)事件
世界能源政策
金融危機(jī)和石油市場(chǎng)
基本面或金融危機(jī)？
汽油和柴油的供給需求
西得克薩斯一布倫特價(jià)差
第三章20世紀(jì)60年代到20世紀(jì)末原油價(jià)格演變
1960～1980年：石油壟斷和20世紀(jì)70年代的兩次危機(jī)
20世紀(jì)80年代：歐佩克的逐步消失
價(jià)格戰(zhàn)
1985～2000年：從引入布倫特作為國際原油基準(zhǔn)價(jià)格到《清潔能源法案》
歐佩克自殺性決策
自由市場(chǎng)的開始
環(huán)境轉(zhuǎn)變的結(jié)果
第四章汽車燃料市場(chǎng)的變化
環(huán)境需求的變化
汽油及其成分
提煉業(yè)走鋼絲
工業(yè)國關(guān)于燃料的財(cái)政政策
第五章世界石油流向
下游的轉(zhuǎn)變
世界供給結(jié)構(gòu)
第六章 國際石油市場(chǎng)經(jīng)典模型
第七章國際石油市場(chǎng)短期模型
第八章布倫特市場(chǎng)
買賣合約
布倫特遠(yuǎn)期市場(chǎng)
洲際石油交易所布倫特市場(chǎng)
石油價(jià)格與石油的背離
第九章遠(yuǎn)期和期貨市場(chǎng)的主要用途
稅收負(fù)擔(dān)
基準(zhǔn)
對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
裝載經(jīng)營彈性投機(jī)
市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：升水與貼水
裝載碼頭的流程
第十章布倫特遠(yuǎn)期市場(chǎng)的問題
第十一章歐洲提煉危機(jī)
第十二章我們自己是歐佩克

章節(jié)摘錄

　　在當(dāng)時(shí)的那個(gè)時(shí)點(diǎn)，價(jià)格開始每周以未知的速度下跌，隨后是每天以未知的速度下跌，從30美元／桶下跌到11美元／桶。這是石油市場(chǎng)的休克。這對(duì)每個(gè)人，尤其是那些支持原油自由市場(chǎng)的旗手來說有點(diǎn)太過了?！　≈灰?dú)W佩克維持28～30美元／桶的價(jià)格水平，談及自由市場(chǎng)只有意味著存貨市場(chǎng)每天幾美元／桶的震蕩。但是現(xiàn)在情形不同了，有了巨大的變化。在倫敦談到了“大屠殺”（bloodbath）。很多交易商幾天前以當(dāng)時(shí)非常好的價(jià)格買入了原油，現(xiàn)在被迫以低于買入價(jià)10美元或20美元／桶賣出這些原油，因此出現(xiàn)了大幅虧損。大公司在任何情況下都得遵守承諾，但是很多獨(dú)立的交易商寧愿宣布破產(chǎn)，離開這個(gè)市場(chǎng)?！　‘a(chǎn)油國在十幾年后第一次看到了石油收入的大幅降低，被迫大幅削減投資和支出預(yù)算。這一大幅削減最終對(duì)工業(yè)國家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了影響，它們發(fā)現(xiàn)自己總有一天會(huì)找不到完成合約的對(duì)象。石油公司被迫凍結(jié)其生產(chǎn)成本高于新的原油價(jià)格的地區(qū)的開發(fā)投資。大批邊緣油田由于其不再盈利而不得不停產(chǎn)?！　≡诿绹?，大約每天有200萬桶原油來自所謂的低產(chǎn)油田，即我們?cè)诋?dāng)時(shí)的電影中看到的后花園中的小油田，不在國家石油資產(chǎn)負(fù)債表中出現(xiàn)?！　”焙，F(xiàn)有的油田開發(fā)大幅削減，研究項(xiàng)目被凍結(jié)?！　≡谀崛绽麃?，危機(jī)是如此嚴(yán)重，導(dǎo)致人口大量外流：超過2000萬人返回他們20年前離開的鄰國。　　對(duì)每個(gè)人來說有一件事是明確的：原油的價(jià)格只按照自由市場(chǎng)的規(guī)律自由波動(dòng)，已經(jīng)跌到了允許供給根據(jù)需求波動(dòng)的水平，換句話說，其價(jià)格如此之低，以至于消除了所有生產(chǎn)成本高于現(xiàn)行價(jià)格的邊緣油田。然而，這一價(jià)格水平不符合世界經(jīng)濟(jì)和政治均衡的需要，也不符合保證未來供給的需要。自由市場(chǎng)不適合石油市場(chǎng)。必須盡快找到解決辦法?！　∷械膮⑴c者在1987年召開了多層次的會(huì)議，包括歐佩克與非歐佩克國家、消費(fèi)國與生產(chǎn)國政府。所有人都指向了同一個(gè)方向，即回到由歐佩克確保穩(wěn)定的原油價(jià)格保護(hù)體系。　　……

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　一本非常全面的分析原油市場(chǎng)、最終產(chǎn)品市場(chǎng)及提煉行業(yè)的指南，我大力推薦這本書?！　　ダ椎吕锟恕ぬm特（Frederic Lantz），項(xiàng)目總監(jiān)，加拿大商業(yè)科技學(xué)院（IFP）環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)、可持續(xù)發(fā)展和能源碩士　　　　薩爾瓦托·卡羅拉將復(fù)雜的問題講得簡單易懂和全面，將會(huì)對(duì)任何對(duì)石油價(jià)格感興趣的　　人帶來啟發(fā)。這是一本必讀的書籍?！　　吣帷ゑR沙杜（Giovani Machado），巴西國有能源研究所（EPE）顧問　　　　除了歷史和理論背景外，卡羅拉的這本書提供了一個(gè)非常好的理解石油市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)作的　　方法。他不僅解釋了產(chǎn)品管制對(duì)市場(chǎng)的影響，而且顯示了金融市場(chǎng)（如布倫特遠(yuǎn)期市場(chǎng)）上進(jìn)　　行交易的方法。　　——邁克爾·林奇（Michael Lynch），戰(zhàn)略能源與經(jīng)濟(jì)研究公司全球石油服務(wù)總裁　　　　很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)石油價(jià)格的波動(dòng)。然而，理解推動(dòng)石油價(jià)格波動(dòng)的因素是可能的，本書嚴(yán)密地分析了我們所知道的確定能源市場(chǎng)及石油價(jià)格的力量和機(jī)構(gòu)。薩爾瓦托·卡羅拉的這本書為對(duì)石油價(jià)格形成機(jī)制感興趣的專業(yè)人士提供了有價(jià)值的參考。　　——摩西·納伊姆（ Moises Naim），博士，卡內(nèi)基國際和平基金會(huì)資深會(huì)員

編輯推薦

　　一本非常全面的分析原油市場(chǎng)、最終產(chǎn)晶市場(chǎng)及提煉行業(yè)的指南！　　簡潔、權(quán)威地幫助理解石油市場(chǎng)的復(fù)雜性、消除對(duì)石油市場(chǎng)的誤解的指南?！　∈蛢r(jià)格為什么總是跌宕起伏，是投機(jī)，是陰謀，還是市場(chǎng)規(guī)律使然？　　權(quán)威專家?guī)剿魇蛢r(jià)格的秘密，把握世界經(jīng)濟(jì)的命脈?！　≈惺汀⒅泻Ｓ?、中石化這“三桶油”的壟斷真的是中國石油價(jià)格居高不下的原因？

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無

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