資源投資

內(nèi)容概要

這個世界很小，而大宗商品的世界更是日益縮小。2006年，《經(jīng)濟學人》得出結(jié)論：“原材料的廉價時代結(jié)束了?！?br />自20世紀60年代以來，世界人口翻了一番；同時，中國和印度對于從汽車、電腦、手機到電視機、洗衣機和手提包等產(chǎn)品的渴求不斷增長，這必然導致生產(chǎn)資源無法滿足需求。隨著原材料(如基礎(chǔ)金屬、金、原油、天然氣、水等等)供給不斷吃緊，人們爭相追逐有限的供給量，如此巨大的需求量必然推高價格。這是一條鐵律。
鑒于當前市場的黯淡現(xiàn)狀，投資者應(yīng)該把錢投到哪里呢？未來十年，估計股票市場仍然慘淡。利息很低，而且近期加息的可能性很小，導致債券投資也不怎么吸引人。一個有長遠眼光的明智投資者會看到，未來機會在大宗商品。實際上，投資資源市場的時機從未像現(xiàn)在這么好；而要學習控制風險，從機遇中收獲利益，沒有一本書比《資源投資——如何規(guī)避風險，從巨大的潛力中獲利》更有幫助。
《資源投資——如何規(guī)避風險，從巨大的潛力中獲利》的作者艾德里安·戴從一個全新的角度，跳出了傳統(tǒng)的投資視角，從資源的不可再生性和需求膨脹的不可抑制性角度，闡述了投資資源是保證我們實現(xiàn)長期低風險高收益的手段。

書籍目錄

總序
譯者序
序
致謝
第一部分 商品：為什么價格會上漲
第一章 商品周期
 商品的長期周期
 生產(chǎn)的周期
 繁榮持續(xù)更久
 慢慢走出漫長的冬季
 減少產(chǎn)量需要時間
 周期內(nèi)的巨大波動性
第二章 對原材料的需求
 巨大市場的夢想
 中國的發(fā)展推動資源繁榮
 中國正在迅速趕超
 新興國家的變化
 前方有挫折
 財富增加以及城市化
 明顯的變化
 人均使用更多
 所有資源需求的增長
 如今中國在資源需求上占主導地位
 新興經(jīng)濟體不再依賴美國
第三章 供給
 在許多方面供給受限
 對供應(yīng)的反應(yīng)一般較慢
 儲量很難發(fā)現(xiàn)
 勘探的增加不代表有更多發(fā)現(xiàn)
 他們沒有從中得到更多
 生產(chǎn)資源的社會成本
第四章 控制
 這是我們的，你不能擁有它
 你不能總是轉(zhuǎn)變
 國內(nèi)供給還沒滿足需求
 中國投資和貿(mào)易的影響在增加
 中國的焦點：資源
 你動了我的奶酪
 溫柔點，再溫柔點
 ……
第五章 經(jīng)濟
第二部分 黃金：在好的或壞的時期
第六章 黃金上漲的原因
第七章 通貨緊縮中的黃金和資源
第八章 什么時候購買
第三部分 資源投資
第九章 投資方式
第十章 對公司的投資
第十一章 如何選擇黃金公司
第十二章 礦業(yè)周期和新入行者
第四部分 熱點板塊
第十三章 白銀：窮人的黃金？
第十四章 鉑金和鉑族金屬
第十五章 基礎(chǔ)金屬：銅
第十六章 基礎(chǔ)金屬和稀土
第十七章 能源
第十八章 天然氣
第十九章 煤炭
第二十章 鈾
第二十一章 可再生能源
第二十二章 農(nóng)業(yè)
結(jié)論：建立一個投資組合

章節(jié)摘錄

　　有基礎(chǔ)商品作為杠桿，生產(chǎn)商品的公司股票具有更強的波動性。例如，公司在700元的成本上生產(chǎn)售價900美元的黃金，就可取得200美元的利潤。隨著黃金價格增長11%至1 000美元，公司的利潤（其他不變）增長了50%。反之，基礎(chǔ)商品相對較小的價格變動，可以使公司由盈利轉(zhuǎn)為虧損。此外，隨著價格波動，投資者的情緒變化很快，這又增加了商品存量的波動性?！〗陙恚蠖鄶?shù)資產(chǎn)和商品的價格波動增加，很大一部分歸結(jié)于美聯(lián)儲寬松的貨幣政策。可能有人會說，到2006年年中，商品的基準-CRB指數(shù)——反映了當時的基本供應(yīng)和需求。商品價格達到頂峰并開始下降，然后美國聯(lián)邦儲備委員會積極降低利率，在寬松貨幣政策和低利率的背景下受到投機資金的推動，所有資產(chǎn)的價格都受到影響。寬松的貨幣政策使低風險的短期債務(wù)工具和銀行存款缺乏吸引力，從而鼓勵投機，也鼓勵降低成本的杠桿作用。商品往往由于我們已經(jīng)討論過的原因?qū)@樣的舉動特別敏感。因此，CRB反轉(zhuǎn)，在2008年年中，信貸危機爆發(fā)之前，已提前下跌，其需要進一步寬松的貨幣的注入來維持上漲態(tài)勢。商品價格往往大幅反彈，正如其往往大幅下跌一樣。但是，由于雷曼兄弟破產(chǎn)后世界各地寬松的貨幣政策.其中包括中國的經(jīng)濟刺激計劃，商品價格重新回升。　　價格下跌是長期機遇　　在未來幾年內(nèi)價格不會沒有大幅波動而持續(xù)上升。事實上，寬松貨幣政策刺激導致的一個問題是，它需要更大的注入來產(chǎn)生同樣的影響。在中國，盡管新基建項目的投資增加以及面對價格波動的合理儲備需要，購買資源已經(jīng)飆升到遠高于目前達到的需要量，但購買的資源似乎超過了目前使用和合理儲備需要，這奠定了暫停購買和價格大幅下降的趨勢。還有人擔心，隨著新的投機活動失控，中國經(jīng)濟可能會受到急劇的、盡管是暫時的挫折?！　∈聦嵣?，當你讀到這些文字時，這可能已經(jīng)發(fā)生了。投資者關(guān)鍵是要認識到并記住，即使在一個超級周期，也會有下挫，并且可能非常劇烈。你應(yīng)該利用機會，而不是讓這種回調(diào)造成恐慌。這可能是老生常談，但經(jīng)常被引用的危機，其中文字面意義為危險和機遇相結(jié)合。我們應(yīng)以危機為契機（事實上，這是一個普遍的誤解，中文字符是指“臨界點”，而不是“機會”，但也同樣貼切。如何應(yīng)對一個臨界點，將決定是否能充分利用商品的超級周期）?！　≡诤竺娴恼鹿?jié)中，我們將更詳細地討論投資策略?，F(xiàn)在，永遠不要忘記，在牛市中的資源價格調(diào)整是非常劇烈的。一個例子就足夠說明問題，我們認為，20世紀70年代是黃金牛市。價格從1969年政府規(guī)定的每盎司35美元上漲到1974年初的180美元，在接下的18個月又下跌了近50%，剛好超過100美元。許多黃金股票的降幅也相當，對于黃金投資者來說，這是一段可怕的時期，到1977年末黃金沒有超過以前的高點，之后開始了近4年的調(diào)整，一路上漲到超過每盎司800美元?！《唐陬A(yù)測是一項比賽。分析師和好朋友保羅·凡·伊登告訴我，“我們預(yù)測未來的能力是有限的”。保羅建議投資者花更少的時間擔心經(jīng)濟及試圖預(yù)測未來，花更多的時間在對公司的基本面分析上。正如保羅所說的，“經(jīng)濟條件不好時公司一般都便宜，而條件好時一般都昂貴”。關(guān)注經(jīng)濟的投資者在條件好時想買入，在經(jīng)濟壞時想賣出。關(guān)注公司基本面分析的投資者，往往做得相反。成功的投資者不試圖掐算市場的時機，但通過側(cè)重于價值，低買高賣，他們成為有效的市場穩(wěn)定器。保羅說：“一個運行良好、資本雄厚的公司能夠經(jīng)受住商業(yè)周期波動和經(jīng)濟波動的考驗，經(jīng)濟條件好時是最佳賣出時刻，經(jīng)濟條件不好時則是最佳買入的時刻?！薄澳鎰莺芎唵危埠茈y”，在理論上簡單，但在實踐中很難?！　　?/pre>




編輯推薦
　　《資源投資：如何規(guī)避風險從巨大的潛力中獲利》的作者艾德里安·戴從一個全新的角度，跳出了傳統(tǒng)的投資視角，從資源的不可再生性和需求膨脹的不可抑制性角度，闡述了投資資源是保證我們實現(xiàn)長期低風險高收益的手段。本書在論述投資資源必要性的同時，還向讀者介紹了投資資源的各種方法，從而增強了本書的可操作性。通過閱讀本書，讀者可以得到一個關(guān)于投資的全新視角，從而進行長期盈利的投資。





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