機構(gòu)投資者行為及政策引導(dǎo)研究

內(nèi)容概要

　　本書在評述現(xiàn)有文獻的基礎(chǔ)上，對證券投資基金、保險基金、QFII、券商、社?；稹⑿磐型顿Y、財務(wù)公司七大機構(gòu)投資者的資金來源、投資理念、投資風(fēng)格、投資行為進行分析，構(gòu)建了機構(gòu)投資者投資行為的機理模型。之后，本書選擇證券投資基金作為機構(gòu)投資者的代表，對基金管理公司及旗下基金的投資行為進行統(tǒng)計分析和實證研究，并以某基金管理公司為例，深入研究證券投資基金的投資行為。在總結(jié)美國機構(gòu)投資者演進路徑的基礎(chǔ)上，本書結(jié)合中國的市場制度、社會文化、信息披露制度，對中國機構(gòu)投資者投資行為的演變進行了分析。最后，本書對如何建立基于激勵相容的機構(gòu)投資者行為監(jiān)管體制、加強對新型證券操縱行為的監(jiān)管等提出相應(yīng)的政策建議。
　　《機構(gòu)投資者行為及政策引導(dǎo)研究——以證券投資基金為例的實證研究》的主要結(jié)論是：
　　1．構(gòu)建了機構(gòu)投資者投資行為的機理模型，即“資金來源一委托代理關(guān)系一投資決策規(guī)則一投資理念一投資風(fēng)格一投資行為一投資業(yè)績”。
　　2．傳統(tǒng)的羊群行為測度方法低估了基金的羊群行為，本書對此進行了改進。基金管理公司及基金賣出股票比買入股票時表現(xiàn)出更強的羊群行為。在大跌行情中，基金公司的總體羊群行為和買方羊群行為最小；在小跌行情中，總體羊群行為和買方羊群行為上升，但賣方羊群行為下降；在小漲行情中，基金的羊群行為最大；在大漲行情中，基金的羊群行為有所下降。
　　3．某基金管理公司采用最多的是持有型交易策略，其次才是追漲型交易策略。交易策略的變動趨勢表明：上證綜指漲幅越大，該基金公司股票交易中追漲意愿越強烈；在上證綜指下跌過程中，沒有表現(xiàn)出殺跌的交易策略，反而在某些上漲行情中表現(xiàn)出一定的殺跌特征；高拋交易策略在上證綜指下跌過程中比上漲過程更明顯。
　　4．機構(gòu)投資者發(fā)展到一定階段后，為了自身利益，必然要積極介入上市公司的治理。

書籍目錄

內(nèi)容簡介
序
第1章 緒論
　1.1 研究背景
　1.2 研究目的和研究意義
　1.3 相關(guān)概念的界定
　1.4 文獻綜述
　1.5 本書采用的研究方法
　1.6 本書研究的主要內(nèi)容及技術(shù)路線
第2章 機構(gòu)投資者投資行為的產(chǎn)生機理
　2.1 機構(gòu)投資者的定義及分類
　2.2 各類機構(gòu)投資者的行為研究
　2.3 機構(gòu)投資者投資行為的機理模型
第3章 基金管理公司及基金投資行為實證分析
　3.1 基金管理公司組織結(jié)構(gòu)
　3.2 基金管理公司資產(chǎn)管理概況
　3.3 基金管理公司的投資行為分析
　3.4 基金管理公司及基金羊群行為研究
　3.5 基金經(jīng)理投資行為與基金業(yè)績關(guān)系研究
第4章 案例研究
　4.1 某基金管理公司的投資行為分析
　4.2 某基金管理公司的投資業(yè)績
　4.3 某基金管理公司的交易策略分析
第5章 機構(gòu)投資者投資行為的動態(tài)演化
　5.1 美國機構(gòu)投資者的演進路徑
　5.2 市場制度和社會文化對機構(gòu)投資者行為的影響
　5.3 證券市場信息披露制度對機構(gòu)投資者的影響
　5.4 機構(gòu)投資者積極介入上市公司的治理
　5.5 證券投資基金投資行為的演化
第6章 機構(gòu)投資者投資行為的監(jiān)管及政策引導(dǎo)
　6.1 建立激勵相容的機構(gòu)投資者行為監(jiān)管體制
　6.2 加強對機構(gòu)投資者新型證券操縱行為的監(jiān)管
第7章 結(jié)論與展望
　7.1 本書主要結(jié)論
　7.2 本書的創(chuàng)新之處
　7.3 進一步研究的方向
主要參考文獻
后記

編輯推薦

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