國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全研究

內(nèi)容概要

　　本書是由上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心策劃的。
全書共分五章，主要探討了股市、匯市、期市、房市聯(lián)動(dòng)的一般理論，股市波動(dòng)及其對(duì)匯市、期市、房市和我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響研究，期市波動(dòng)及其對(duì)匯市、股市、房市和我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響研究，房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)及其對(duì)股市、期市、匯市和我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響研究等內(nèi)容。

作者簡(jiǎn)介

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所，學(xué)校唯一獨(dú)立建制的綜合性專職科研機(jī)構(gòu)，現(xiàn)任所長(zhǎng)為趙曉雷教授。財(cái)經(jīng)研究所現(xiàn)有區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)博士點(diǎn)、碩士點(diǎn)，國(guó)防經(jīng)濟(jì)博士點(diǎn)、碩士點(diǎn)，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理博士點(diǎn)、碩士點(diǎn)，能源經(jīng)濟(jì)與環(huán)境政策博士點(diǎn)、碩士點(diǎn)，城市經(jīng)濟(jì)與管理碩士點(diǎn)。面向國(guó)內(nèi)外招收博士研究生、碩士研究生?！　∝?cái)經(jīng)研究所的專職科研隊(duì)伍由具有博士學(xué)位及高級(jí)職稱的專業(yè)人員組成。主要研究領(lǐng)域有區(qū)域經(jīng)濟(jì)、城市經(jīng)濟(jì)與管理、房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)、宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)、公司治理與產(chǎn)權(quán)理論、世界經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理、資本市場(chǎng)、能源經(jīng)濟(jì)等。研究人員擅長(zhǎng)的外語(yǔ)語(yǔ)種有英語(yǔ)、俄語(yǔ)、日語(yǔ)、韓語(yǔ)、法語(yǔ)等，并與美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、日本、俄羅斯、韓國(guó)、中亞、中國(guó)香港地區(qū)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)等國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行廣泛學(xué)術(shù)交流與合作，互派訪問學(xué)者?！　∝?cái)經(jīng)研究所是上海市政府發(fā)展研究中心常務(wù)理事單位，承接了大量國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目、國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目、省部級(jí)規(guī)劃課題及決策咨詢研究項(xiàng)目，獲得了包括孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)在內(nèi)的一大批省部級(jí)以上獎(jiǎng)勵(lì)，并通過承接企業(yè)和各級(jí)政府管理部門的委托咨詢研究項(xiàng)目，直接為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心，中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心是財(cái)經(jīng)研究所下屬的一個(gè)專業(yè)研究機(jī)構(gòu)。本中心匯集了具有經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)與管理學(xué)等不同學(xué)科背景的國(guó)內(nèi)外博士多名，擁有雄厚的研究力量，主要研究領(lǐng)域?yàn)閲?guó)民經(jīng)濟(jì)安全、宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)等。

書籍目錄

前言
第一章  股市、匯市、期市、房市聯(lián)動(dòng)的一般理論
  一、股市與匯市的聯(lián)動(dòng)
  二、股市與房市的聯(lián)動(dòng)
  三、股市與期市的聯(lián)動(dòng)
  四、房市與期市的聯(lián)動(dòng)
  五、匯市與期市的聯(lián)動(dòng)
  六、房市與匯市的聯(lián)動(dòng)
  參考文獻(xiàn)
第二章  股市波動(dòng)及其對(duì)匯市、期市、房市和我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響研究
  一、引言
  二、股市波動(dòng)對(duì)匯市的影響
  三、股市波動(dòng)對(duì)期市的影響
  四、股市波動(dòng)對(duì)房市的影響
  五、研究結(jié)論及政策建議
  參考文獻(xiàn)
第三章  匯市波動(dòng)及其對(duì)股市、期市、房市和我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響研究
  一、匯市波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
  二、匯市波動(dòng)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)——德國(guó)、日本的經(jīng)驗(yàn)和啟示
  三、防止匯市大幅波動(dòng)的政策建議
  參考文獻(xiàn)
第四章  期市波動(dòng)及其對(duì)匯市、股市、房市和我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響研究
  一、期貨市場(chǎng)與匯市、股市、房市聯(lián)動(dòng)機(jī)制及鏈條
  二、期貨市場(chǎng)與匯市、股市、房市聯(lián)動(dòng)的市場(chǎng)表現(xiàn)
  三、期貨市場(chǎng)及關(guān)聯(lián)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響
  四、政策建議
  參考文獻(xiàn)
第五章  房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)及其對(duì)股市、期市、匯市和我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響研究
  一、房地產(chǎn)行業(yè)的基本屬性
  二、房地產(chǎn)市場(chǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展
  三、我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)分析
  三、我國(guó)房市與金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系分析
  四、推動(dòng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的建議
  參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章 股市、匯市、期市、房市聯(lián)動(dòng)的一般理論　　一、殷市與匯市的聯(lián)動(dòng)　　20世紀(jì)70年代初，國(guó)際金融體系發(fā)生了巨大的變化：布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制，資本流動(dòng)迅猛發(fā)展，阻礙資本流動(dòng)和外匯交易的各種限制逐漸被取消。國(guó)際金融體系所發(fā)生的這些變化，一方面極大地拓寬了投資機(jī)會(huì)，另一方面匯率波動(dòng)的頻繁和劇烈也放大了投資風(fēng)險(xiǎn)。這促成了理論界有關(guān)外匯市場(chǎng)與股票市場(chǎng)相互作用關(guān)系研究的繁榮。尤其自20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及資本流動(dòng)全球化的發(fā)展，不同市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系越來(lái)越明顯，特別是隨著機(jī)構(gòu)投資者在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置和組合管理，外匯市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的影響越來(lái)越大，匯率風(fēng)險(xiǎn)成為資產(chǎn)市場(chǎng)投資的主要系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之一，有關(guān)二者關(guān)系的理論和實(shí)證研究更是層出不窮。有關(guān)匯率和資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系的研究，到目前為止，主要集中于匯率和股價(jià)的關(guān)系，間或有研究匯率與債券價(jià)格或房地產(chǎn)價(jià)格的。　　關(guān)于匯率和股價(jià)的關(guān)系，西方學(xué)者較早就有關(guān)注并形成了兩種成熟的理論：現(xiàn)金流導(dǎo)向模型和資產(chǎn)選擇模型。前者著眼于微觀層面，強(qiáng)調(diào)經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)匯率變化的影響，認(rèn)為匯率變動(dòng)通過影響國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和貿(mào)易平衡，從而影響企業(yè)的進(jìn)出口和收入水平并波及企業(yè)股票的價(jià)格。后者則強(qiáng)調(diào)資本項(xiàng)目影響匯率變化的重要性，認(rèn)為預(yù)期匯率變化會(huì)引起投資者調(diào)整其資產(chǎn)組合（如持有預(yù)期幣值上升的貨幣計(jì)價(jià)的股票和債券），導(dǎo)致資本的國(guó)際流動(dòng)，引起匯率變化，同時(shí)改變資產(chǎn)供求關(guān)系，影響資產(chǎn)價(jià)格。而股票價(jià)格的變動(dòng)會(huì)通過財(cái)富效應(yīng)進(jìn)一步影響一國(guó)貨幣需求，從而影響匯率?！　。ㄒ唬﹨R率變動(dòng)對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制分析　　1.流量分析模型　　流量分析模型認(rèn)為匯率波動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要通過兩個(gè)機(jī)制：一是實(shí)際匯率水平和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間的作用機(jī)制。實(shí)際匯率的貶值將會(huì)提高本國(guó)商品對(duì)國(guó)外商品的競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高國(guó)內(nèi)總需求和總產(chǎn)出的水平。二是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與股市表現(xiàn)的作用機(jī)制。具體來(lái)說，由于公司的股票價(jià)格反映了公司預(yù)期現(xiàn)金流及盈利能力，而公司預(yù)期現(xiàn)金流及盈利能力很大程度上受國(guó)內(nèi)總需求的宏觀環(huán)境所影響，因此，股票價(jià)格反映了現(xiàn)在及預(yù)期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可以用下列指標(biāo)衡量，如工業(yè)產(chǎn)值、實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率和企業(yè)利潤(rùn)等。因此，流量分析模型認(rèn)為，存在著從匯率到股票價(jià)格的正向因果關(guān)系，即本幣貶值將促使股票價(jià)格上升?！　‖F(xiàn)實(shí)中，匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值有多種影響途徑，為了清晰地反映匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值不同的影響渠道，學(xué)者們構(gòu)建了不同的模型進(jìn)行理論分析。Shapiro（1975）是最早采用建模方法研究匯率和企業(yè)價(jià)值關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他所構(gòu)建的兩國(guó)模型顯示，本幣貶值將增加本國(guó)企業(yè)的價(jià)值，降低其國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)值?！　　?/pre>








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