金融投資

內(nèi)容概要

　　《新世紀(jì)高校金融學(xué)專(zhuān)業(yè)系列教材：金融投資（第2版）》首先討論投資的基本定義以及投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，幫助讀者掌握如何計(jì)算金融投資收益率的方法，了解投資風(fēng)險(xiǎn)的含義以及如何計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)；接著介紹決定金融投資必要收益率和投資風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，幫助讀者理解為什么投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)；最后介紹為什么金融投資必要收益率會(huì)變化。

書(shū)籍目錄

1 投資分析概論作為現(xiàn)代人，無(wú)論喜歡與否，都無(wú)法離開(kāi)金融市場(chǎng)，即使你不想成為巴菲特、索羅斯、羅杰斯，但只要手中擁有貨幣和資產(chǎn)，金融市場(chǎng)儲(chǔ)蓄和投資是不可避免的。從某種意義講，金融市場(chǎng)并不是一個(gè)讓人獲利的場(chǎng)所，對(duì)大多數(shù)人而言，可能反倒是讓人虧錢(qián)的地方，但你依然無(wú)法回避它?！? 投資的基本概念§2 金融投資收益的計(jì)算§3 金融投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定§4 投資風(fēng)險(xiǎn)與必要收益率§5 金融市場(chǎng)投資的發(fā)展2 投資決策過(guò)程投資這件事，其實(shí)很簡(jiǎn)單，由于信息不對(duì)稱(chēng)和市場(chǎng)的復(fù)雜性，大多數(shù)人被少部分人賺錢(qián)，因此不是人人玩得了的，事先得三思而行。要成為成功的投資者，了解投資決策過(guò)程必不可少，了解投資決策過(guò)程不一定能賺錢(qián)，但不了解投資決策過(guò)程一定虧錢(qián)，除非上帝對(duì)你特別眷顧?！? 個(gè)人投資生命周期§2 投資決策管理過(guò)程3 金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)及其功能金融市場(chǎng)令人眼花繚亂，商業(yè)銀行、證券公司、投資基金，股票、債券、理財(cái)產(chǎn)品，我們?cè)絹?lái)越卷入了它的漩渦，不能自拔，有人歡喜有人愁。當(dāng)然，金融市場(chǎng)肯定不應(yīng)該是一個(gè)賭場(chǎng)，而是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有基礎(chǔ)性功能?！? 投資市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與功能§2 金融衍生市場(chǎng)和衍生工具4 有效市場(chǎng)假定金融市場(chǎng)投資結(jié)果并不總是讓人滿(mǎn)意的。教科書(shū)會(huì)告訴你，金融投資有長(zhǎng)期平均的一般期望收益率，煞有其事地教你如何計(jì)算，方法不一而足，而現(xiàn)實(shí)總是讓人失望。原因是投資理論假定金融市場(chǎng)是有效的，但事實(shí)是市場(chǎng)往往并不是有效的。如果金融市場(chǎng)是有效的，可能大家一定會(huì)失去學(xué)習(xí)投資理論和知識(shí)的興趣，因?yàn)樵谟行袌?chǎng)上，投資者不可能獲得超常收益，既然大家結(jié)果一樣，何苦勞心費(fèi)神？§1 有效資本市場(chǎng)概述§2 有效資本市場(chǎng)假說(shuō)的形式§3 有效資本市場(chǎng)形式假設(shè)的檢驗(yàn)§4 有效資本市場(chǎng)理論的現(xiàn)實(shí)意義5 投資組合理論有位哲人說(shuō)過(guò)：“哲學(xué)家只是用不同的方法解釋世界，而問(wèn)題在于改變世界?！爆F(xiàn)代投資理論并不十分好懂，而且過(guò)多的假設(shè)使其實(shí)用價(jià)值大打折扣，癡迷于理論本身可能反而導(dǎo)致投資失敗。不過(guò)，千萬(wàn)不要低估理論的現(xiàn)實(shí)意義，如果沒(méi)有投資組合理論，共同基金、資產(chǎn)管理公司、機(jī)構(gòu)投資者會(huì)失去生存的基礎(chǔ)和投資的基本方向。與其批判理論，不如對(duì)其真正理解、合理應(yīng)用。不要淺嘗輒止、生搬硬套?！? 馬克維茨的投資組合理論§2 資本市場(chǎng)理論§3 資本資產(chǎn)定價(jià)模型§4 套利定價(jià)理論6 投資定價(jià)的基本方法§1 投資定價(jià)方法概述§2 投資定價(jià)理論§3 投資工具定價(jià)方法§4 相對(duì)定價(jià)分析技術(shù)§5 估計(jì)變量：必要收益率和價(jià)值預(yù)期增長(zhǎng)率變量7 債券投資分析與管理§1 債券投資基本原理§2 債券定價(jià)的基本面分析§3 債券收益率的測(cè)定§4 未來(lái)債券定價(jià)方法§5 使用利率對(duì)債券定價(jià)§6 債券價(jià)格波動(dòng)性分析§7 債券組合管理策略8 權(quán)益投資分析和管理§1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型§2 自由現(xiàn)金流量法§3 相對(duì)定價(jià)方法§4 權(quán)益投資組合管理策略9 宏觀經(jīng)濟(jì)分析§1 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和金融市場(chǎng)§2 用周期性指標(biāo)預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)§3 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和證券價(jià)格§4 宏觀經(jīng)濟(jì)背景分析10 行業(yè)分析方法§1 行業(yè)分析概論§2 商業(yè)周期與行業(yè)周期§3 影響行業(yè)的因素分析§4 預(yù)測(cè)行業(yè)回報(bào)率§5 相對(duì)估價(jià)分析方法11 公司分析方法§1 公司分析和股票選擇§2 公司狀況分析§3 公司價(jià)值分析§4 成長(zhǎng)公司分析§5 股票的選擇和投資過(guò)程12 財(cái)務(wù)報(bào)表分析§1 主要財(cái)務(wù)報(bào)表分析§2 財(cái)務(wù)比率分析§3 財(cái)務(wù)比率的計(jì)算§4 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的價(jià)值及財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用13 技術(shù)分析§1 技術(shù)分析的基本理論§2 K線(xiàn)圖分析§3 趨勢(shì)分析§4 形態(tài)分析§5 移動(dòng)平均線(xiàn)（MA）§6 波浪理論14 專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)管理公司§1 資產(chǎn)管理業(yè)結(jié)構(gòu)與演進(jìn)§2 我國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)結(jié)構(gòu)與演進(jìn)§3 資產(chǎn)管理公司的績(jī)效評(píng)估

章節(jié)摘錄

　　1.1.1等待消費(fèi)的貨幣需求與儲(chǔ)蓄　　如果我們把貨幣用于消費(fèi)，貨幣已轉(zhuǎn)化為各類(lèi)有形和無(wú)形的商品（服務(wù)），貨幣已不在手中，就不會(huì)有投資的和儲(chǔ)蓄的貨幣存在?！　〉?，除了現(xiàn)在的消費(fèi)需求以外，客觀上存在各種等待性消費(fèi)。實(shí)際生活中，人們總是把收入的一部分儲(chǔ)存起來(lái)，以應(yīng)付將來(lái)各種可以預(yù)期的消費(fèi)需求。養(yǎng)老金、教育基金是可以預(yù)期的比較穩(wěn)定的產(chǎn)生等待性消費(fèi)的原因，除此以外，子女婚嫁、汽車(chē)、住房等大額消費(fèi)品的購(gòu)置也是產(chǎn)生等待性消費(fèi)的原因。由于等待性消費(fèi)，他們會(huì)把一部分貨幣儲(chǔ)蓄起來(lái)，以現(xiàn)金形式保存貨幣，貨幣性資產(chǎn)是儲(chǔ)蓄的表現(xiàn)形式。其基本性質(zhì)決定了它的投資周期相對(duì)較短，投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較差，是低風(fēng)險(xiǎn)投資資金的主要來(lái)源?！　〕钟胸泿判再Y產(chǎn)實(shí)際上是把現(xiàn)有貨幣轉(zhuǎn)化為將來(lái)的貨幣。要理解持有貨幣的必要回報(bào)，必須明白把現(xiàn)有貨幣轉(zhuǎn)化為將來(lái)的貨幣會(huì)產(chǎn)生哪些損失，能夠彌補(bǔ)這些損失你就得到了必要的回報(bào)，否則收益再高，你也沒(méi)有得到必要的回報(bào)?！　o(wú)風(fēng)險(xiǎn)真實(shí)利率是指在預(yù)期通貨膨脹為零時(shí)的收益率，它有時(shí)被稱(chēng)為“純粹利率”。把現(xiàn)有貨幣轉(zhuǎn)化為將來(lái)的貨幣其實(shí)是放棄了現(xiàn)在的消費(fèi)機(jī)會(huì)，得到了一個(gè)將來(lái)的消費(fèi)機(jī)會(huì)。一般而言，人們認(rèn)為現(xiàn)在的消費(fèi)機(jī)會(huì)的滿(mǎn)足程度大，將來(lái)的消費(fèi)機(jī)會(huì)的滿(mǎn)足程度小。這主要是因?yàn)椋旱谝唬F(xiàn)在的消費(fèi)是確定的，將來(lái)的消費(fèi)是不確定的，確定的消費(fèi)比不確定的消費(fèi)效用大。　　……

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