風(fēng)險投資與區(qū)域創(chuàng)新

前言

　　2009年3月31日中國證監(jiān)會正式公布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，6月5日深圳證券交易所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，以及9月25日首批10家創(chuàng)業(yè)板公司開始公開發(fā)行股票，標(biāo)志著準(zhǔn)備了長達(dá)10年之久的中國創(chuàng)業(yè)板資本市場正式推出?！　?chuàng)業(yè)板市場是風(fēng)險投資的重要退出途徑。創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。開設(shè)創(chuàng)業(yè)板市場旨在支持那些一時不符合主板上市要求但又有高成長性的中小企業(yè)，特別是高科技中小企業(yè)的上市融資，高成長性的中小企業(yè)的上市意味著風(fēng)險資本所有者可以通過市場轉(zhuǎn)讓其先前持有的股份。在中小板之外建立獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板市場，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和多渠道提高直接融資比重的重要舉措，它不但可以完善我國資本市場層次與結(jié)構(gòu)、拓展資本市場深度與廣度，而且能夠?yàn)閿?shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù)，同時通過資本市場的示范效應(yīng)，發(fā)揮拉動民間投資、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用。因此，推出創(chuàng)業(yè)板市場標(biāo)志著我國風(fēng)險投資的制度環(huán)境進(jìn)一步得到完善，這必將有力地促進(jìn)我國風(fēng)險投資業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展?！　≡趨^(qū)域創(chuàng)新體系中，創(chuàng)新企業(yè)處于核心地位，通過微觀企業(yè)的創(chuàng)新性產(chǎn)品產(chǎn)出來推動區(qū)域的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。作為一種不同于一般資本市場的特殊的直接融資渠道，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)等金融部門正是承擔(dān)了風(fēng)險資本進(jìn)入創(chuàng)新型企業(yè)，以及技術(shù)成果向企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化及其產(chǎn)業(yè)化的中介作用。

內(nèi)容概要

本書試圖對風(fēng)險投資在區(qū)域創(chuàng)新體系中的地位和作用、風(fēng)險投資的區(qū)域特征、風(fēng)險投資促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新的微觀機(jī)制、風(fēng)險投資與區(qū)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)系、風(fēng)險投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展、風(fēng)險投資與區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境等方面進(jìn)行全面、系統(tǒng)、深入的研究，井結(jié)合經(jīng)驗(yàn)實(shí)證分析和案例分析，來揭示風(fēng)險投資與區(qū)域創(chuàng)新的內(nèi)在聯(lián)系和存在的問題，以期對區(qū)域風(fēng)險投資的未來發(fā)展實(shí)踐提供決策參考。

書籍目錄

前言第一章  區(qū)域創(chuàng)新體系中的風(fēng)險投資  第一節(jié)  風(fēng)險投資的內(nèi)涵與本質(zhì)  第二節(jié)  風(fēng)險投資在區(qū)域創(chuàng)新體系中的地位和作用  第三節(jié)  風(fēng)險投資與區(qū)域創(chuàng)新的關(guān)系：文獻(xiàn)回顧第二章  風(fēng)險投資的區(qū)域特征  第一節(jié)  風(fēng)險投資的區(qū)域分布  第二節(jié)  風(fēng)險投資在創(chuàng)新型區(qū)域的集聚  第三節(jié)  風(fēng)險投資區(qū)位選擇的理論分析第三章  風(fēng)險投資促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新的微觀機(jī)理  第一節(jié)  企業(yè)中人力資本的間接定價理論  第二節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的治理機(jī)制  第三節(jié)  風(fēng)險資本協(xié)調(diào)下的創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)模式與創(chuàng)新企業(yè)治理第四章  風(fēng)險投資與區(qū)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展  第一節(jié)  高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)聚集的空間統(tǒng)計(jì)分析：以電子通信產(chǎn)業(yè)為例  第二節(jié)  風(fēng)險投資的產(chǎn)業(yè)特征  第三節(jié)  風(fēng)險投資促進(jìn)區(qū)域科技創(chuàng)新及科技成果產(chǎn)業(yè)化的機(jī)理  第四節(jié)  風(fēng)險投資對區(qū)域科技創(chuàng)新及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)影響的實(shí)證分析第五章  風(fēng)險投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展  第一節(jié)  風(fēng)險投資對區(qū)域經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的影響  第二節(jié)  風(fēng)險投資體現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的一般模型  第三節(jié)  風(fēng)險投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展：國外經(jīng)驗(yàn)  第四節(jié)  我國區(qū)域風(fēng)險投資的總體發(fā)展?fàn)顩r  第五節(jié)  風(fēng)險投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展：上海張江模式第六章  風(fēng)險投資與區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境  第一節(jié)  區(qū)域風(fēng)險投資環(huán)境及其評價方法  第二節(jié)  我國區(qū)域風(fēng)險投資環(huán)境的動態(tài)評價  第三節(jié)  我國區(qū)域風(fēng)險投資環(huán)境的制度分析主要參考文獻(xiàn)附錄：有關(guān)政策法規(guī)

章節(jié)摘錄

　　4.對科技產(chǎn)出的促進(jìn)作用　　科技研發(fā)的正外部性、信息不對稱和市場不確定性，使得一般企業(yè)對科技研發(fā)少投資和不投資，而風(fēng)險資本對企業(yè)的投資活動無疑會對提高專利產(chǎn)出、鼓勵技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生促進(jìn)作用?！　?.對科技成果的轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化的促進(jìn)作用　　高等院校、科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)的科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化是一個復(fù)雜的過程，在各個階段都需要大量的資金投入。風(fēng)險投資在解決企業(yè)融資困難的同時，客觀上促進(jìn)了科技成果的轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化，降低了成果的閑置率。另外，風(fēng)險投資中的特殊激勵約束機(jī)制有利于提高科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的成功率。　　6.促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作用　　風(fēng)險投資在促進(jìn)區(qū)域科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的同時，也進(jìn)一步推進(jìn)了區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)都表明，風(fēng)險投資大量地流人了創(chuàng)新密集的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高成長的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，極大地推動了這些行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升了區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)?！　?.對區(qū)域整體競爭力的提升作用　　風(fēng)險投資對區(qū)域經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展發(fā)揮著重要的促進(jìn)作用，特別是對經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和技術(shù)變遷過程。風(fēng)險投資能夠不斷適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的要求，促進(jìn)新的經(jīng)濟(jì)部門、新的產(chǎn)品出現(xiàn)、金融體制創(chuàng)新以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為區(qū)域范圍內(nèi)富有發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)提供資金供給，推動技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，極大地改善經(jīng)濟(jì)效率，同時帶動了人力資本、技術(shù)進(jìn)步在區(qū)域內(nèi)的大量集聚，從而能夠推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。

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