新金融資本家

前言

　　“世有非常之功，必待非常之人?！敝袊诮?jīng)歷一個前所未有的投資大時代，無數(shù)投資人渴望著有機會感悟和學習頂尖投資大師 的智慧?！　∮惺芬詠碜顐ゴ蟮耐顿Y家，素有“股神”之稱的巴菲特有句名言：成功的捷徑是與成功者為伍?。↖rs simple to be a winner，work wit：h winners?。　∠虺晒φ邔W習是成功的捷徑，向投資大師學習則是投資成功的捷徑?！　“头铺卦瓉碜隽耸旯善?，當初的他也曾經(jīng)到處打聽消息，進行技術(shù)分析，買進賣出做短線，可結(jié)果卻業(yè)績平平。后來他學習了格雷厄姆的價值投資策略，投資業(yè)績很快有了明顯的改善，他由衷地感嘆道：“在大師門下學習幾個小時的效果，遠遠勝過我自己過去十年里自以為是的天真思考?！薄　“头铺夭坏珜W習了格雷厄姆的投資策略，還進一步吸收了費雪的投資策略，將二者完美地融合在一起。他稱自己是“85％的格雷厄姆和15％的費雪”，他認為這正是自己成功的原因——“如果我只學習格雷厄姆一個人的思想，就不會像今天這么富有”?！　】梢?，要想投資成功很簡單，那就是：向成功的投資人學投資，而且要向盡可能多的杰出投資專家學投資?！　≡从谶@個想法，匯添富基金管理公司攜手上海財經(jīng)大學出版社，共同推出這套“匯添富基金·世界資本經(jīng)典譯叢”。

內(nèi)容概要

在并購領域，最激動人心的莫過于其中演繹的“蛇吞象”般驚險的一幕。諸多名不見經(jīng)傳的機構(gòu)，藉此奠定在各自行業(yè)中的領導地位。    本書中的主角——KKR公司，是美國一家以收購重整為主營業(yè)務的合伙投資企業(yè)。簡言之，KKR專注于尋找初具規(guī)模但遠非完美的目標企業(yè)，對其進行財務重組和價值提升，以期獲得超額利潤。    1988～1989年，KKR通過杠桿收購美國煙草巨頭納比斯科公司，向世人展示其運作產(chǎn)業(yè)資本的嫻熟財技。此次并購涉及310億美元，而其中的300億美元是以債務融資實現(xiàn)的!通過這起世界金融史上規(guī)模巨大的著名并購戰(zhàn)，KKR一躍成為資產(chǎn)規(guī)模僅次于通用汽車、福特、埃克森和mM的巨擘。    本書并不僅僅止于上述臺前的精彩，其幕后的方方面面——從投資理念、投資策略、融資手法、收購后的重組，以及經(jīng)濟和社會影響——均得到了詳細的闡述。    值得注意的是，本書遠不止是一本企業(yè)的傳記和金融史著作，它更多地是一本探討美國公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制的極佳范本。通過KKR這一案例，我們將窺得美國金融資本主義的來龍去脈。

書籍目錄

總序譯者序前言第一章　金融資本主義的再生　金融資本主義　經(jīng)理資本主義　公司治理的崩潰　經(jīng)理機會主義和聯(lián)合型合并浪潮　公司控制權(quán)市場　KKR和第四次浪潮　對杠桿收購的反應：在媒體中的形象　政壇上的爭論　學術(shù)界意見逐漸統(tǒng)一　退潮　再論金融資本主義第二章　重塑債務的作用：創(chuàng)造性的杠桿和收購融資　債務悖論　鞋帶交易　創(chuàng)建KKR　確定收購框架　突破：侯戴勒工業(yè)公司　塑造債務約束　擴大規(guī)?！〈笫召彙鶆占s束的重要性第三章　重新界定所有者管理公司的價值  達拉斯的麻煩  協(xié)調(diào)所有者和管理階層的利益  與管理階層結(jié)成合伙關系  收購董事會  綏夫維公司  金霸王公司  對兩種相反情況的思考第四章  當風險成真時：困境中收購公司的管理  沖突與聲譽  伊頓·里昂納德公司崩潰  西門家具公司破產(chǎn)  吉米·沃爾特公司官司纏身  煙草巨頭搖搖欲墜  不成功收購的影響第五章　KKR作為一種機構(gòu)形式：結(jié)構(gòu)、功能和特性．　公司、集團公司和杠桿收購協(xié)會　KKR的杠桿收購協(xié)會　塑造公司　擴大合作　克拉維斯和羅伯茨的關系　金融激勵機制　非財務管理第六章　融入主流：20世紀90年代的KKR  從收購到建立以及更多  杠桿和股權(quán)不斷變化的條件  KKR進入了它的第三個十年  影響：教訓和啟示附錄　KKR收購大事記：1976～1993年基金的交易額、杠桿和收益率關于財務數(shù)據(jù)來源的說明

章節(jié)摘錄

　　第一章　金融資本主義的再生　　在資本主義社會，經(jīng)濟進步意味著無序。　　——約瑟夫·A．熊彼特（Joseph A．Schumpeter）　　在影片《白衣人》中，阿萊克·吉尼斯扮演一位溫文爾雅的工業(yè)科學家，他發(fā)現(xiàn)了一種似乎永不磨損的纖維。誰會懷疑它對社會的價值呢?他的雇主，一個歷史悠久、現(xiàn)已衰落的英國紡織公司，想壓制他的發(fā)明；他的同事害怕他的發(fā)明。他的朋友都反對他。他的人身安全得不到保障，喜劇性的追逐場面出現(xiàn)了。最終以大團圓收場——這種纖維并沒有傳說的那么神奇　　企業(yè)通過引入新的商品、服務、組織和技術(shù)追逐利潤。在追逐利潤的過程中，他們促進了社會的經(jīng)濟福利。同時，他們的活動又擾亂了一切。企業(yè)家終究是“創(chuàng)造性破壞”的施動者——約瑟夫·熊彼特十分貼切地把企業(yè)家引發(fā)的變遷過程稱為“創(chuàng)造性的破壞”。他們的成功總是干擾社會秩序，把財富和權(quán)力從傳統(tǒng)經(jīng)濟部門向新的經(jīng)濟部門轉(zhuǎn)移。正是因為這個原因，在歷史上的大部分時間里，無論是疆域遼闊的封建帝國還是偏居一隅的部落文化。

編輯推薦

　　一切歷史，都是當代史!　　本套“匯添富基金·世界資本經(jīng)典譯叢”或敘往昔，或言當下；既有對貨幣歷史的精彩闡述，也有對豪門巨富崛起的深刻解讀；既透析金融衍生品的表象，也揭示華爾街投行的幕后……　　一頁一頁翻開的歷史畫卷，暗喻了諸多今日的軌跡、當代的人性。　　價值恒久遠，經(jīng)典永流傳!

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