量價秘密

前言

　　我畢業(yè)于內(nèi)布拉斯加州大學(xué)(The University of Nebraska)，獲取了數(shù)學(xué)系的教育學(xué)位，數(shù)字對我而言，總有一股奇妙的吸引力。在20世紀(jì)70年代末，我換了職業(yè)(我在第一章中將會提及)，成為了一名股票經(jīng)紀(jì)人。我工作的經(jīng)紀(jì)公司只相信基本面的分析，他們認(rèn)為，股價的起起落落是由資產(chǎn)負(fù)債表、盈利水平、管理能力等因素決定的?；谶@個信念，經(jīng)紀(jì)公司有一個強(qiáng)大的基本面研究部門，對許多股票走勢出具分析報告?！　∥仪宄赜浀?，有一次研究部門對特利丹(Teledyne)技術(shù)公司(一家電子公司)持長期看跌的觀點。在那會兒，特利丹公司的股價已經(jīng)下跌了幾個月了。我將這份報告給了我的客戶，這個客戶持有這家公司的股票。基于看跌的觀點，客戶將他手上的股票賣了。就在客戶賣了股票后，特利丹公司的股價開始了長達(dá)一年多的反轉(zhuǎn)上升，最終股價翻了三番。研究部門怎么可以錯得這么離譜？　　我知道經(jīng)紀(jì)公司在基礎(chǔ)分析上受了挫，這可是他們唯一挑選股票的方式。他們所擔(dān)心的是，技術(shù)分析是一種很玄乎的東西，只適用于巫師們，他們從口袋里掏出一塊骨頭，扔出去，看骨頭落在哪里，然后選擇要買賣的股票。然而，當(dāng)我研讀了一陣子的公司報告后，我發(fā)現(xiàn)，很多時候他們的判斷和股票走勢是截然相反的。我對靠基本面分析來選擇股票開始不抱幻想了，并轉(zhuǎn)向技術(shù)面分析來選擇股票。至今，我仍不喜歡聽到所謂的基本面分析，因為我知道，通過基本面分析挑選出來的股票在底部表現(xiàn)最糟糕，而在頂部表現(xiàn)最好。　　此時，我開始閱讀喬·格蘭維爾(Joe Granville)和史丹·溫斯坦(Stan Weinstein)的市場分析報告，在當(dāng)時，他們是市場分析的領(lǐng)軍人物。至今，他們還有一些讓我心靈受用的東西。發(fā)現(xiàn)市場走勢以及選擇股票都靠數(shù)字。從數(shù)學(xué)系畢業(yè)的我，知道數(shù)字可以讓我發(fā)現(xiàn)事實以否定謬論。對我而言，基本面分析僅僅就是一種觀點，是一種處于衰退階段的分析類型?！　≡?0世紀(jì)80年代，我搬家去了科羅拉多州(Colorado)，在那里的一家經(jīng)紀(jì)公司，我開始了技術(shù)分析。我還處于成為技術(shù)分析師的初始學(xué)習(xí)階段，但我可能是當(dāng)時公司里最好的技術(shù)分析師。在早先的那幾年，我創(chuàng)立了T指標(biāo)分析方法，這一方法在用于選擇市場短期頂部和底部時有很好的效果。我用這個方法對標(biāo)準(zhǔn)普爾100指數(shù)以及股票期權(quán)進(jìn)行了買賣交易?！　∥以谄跈?quán)交易上的業(yè)務(wù)有所增長，公司升我為副總裁及高級期權(quán)交易人。在1989年及20世紀(jì)90年代早期，我為《股票及商品交易技術(shù)分析》雜志(Technical Analysis of Stock & Commodities)寫了數(shù)篇關(guān)于T指標(biāo)交易方法的文章。短期的T指標(biāo)交易方法至今仍被投資者使用，它經(jīng)受了時間的檢驗?！　≡?0世紀(jì)80年代末，我的交易達(dá)到了一個相當(dāng)有效的水平。我也開始寫市場資訊報告，并將它制作成為《奧德圣經(jīng)》(The Ord Oracle)。有時，數(shù)月內(nèi)，我的判斷都相當(dāng)準(zhǔn)確；當(dāng)然，有時我也會出錯。我不能理解的是，當(dāng)市場趨勢對你有利時，我的短期交易方法運(yùn)作得相當(dāng)不錯；但反過來，就不行。這個問題，我花了好多年才終于解決。到了20世紀(jì)90年代中期，對我來說，非常明了，我可以在市場中取得一個高成功率，投資者必須要明確市場趨勢，并順著趨勢方向做交易?；仡櫸业慕灰咨?，如果我早點明白這個簡單的道理，我就可以節(jié)省很多的時間、精力及金錢?，F(xiàn)在，可能有數(shù)千種的交易方法，但最有效的方法必然是順應(yīng)市場的方法。　　本書中，我將介紹非常簡單的方法——這一方法可能會讓你拍著腦袋說：“我早該想到了！”你將會看到，書中呈現(xiàn)的許多方法對發(fā)現(xiàn)市場交易時機(jī)是有共性的。(我的一個比較重要的方法即“順勢而為”，它可以確保你與市場處于同一趨勢方向。)我也在書中介紹了一種用量價結(jié)合來分析股票及指數(shù)的新方法，我將分析中所有的量稱為“奧德量”(Ord-Volume)。我相信，投資者會發(fā)現(xiàn)它的有趣之處?！　∥乙笸顿Y者們做到的最困難的事就是要有耐心，等待交易的機(jī)會。如果投資者有耐心，我相信他必將在市場上取得更大的成功。我自己也需要更有耐心，但通常，這是最難的一課。我寫本書的目的，是希望可以幫助投資者縮短他們的學(xué)習(xí)路程，并期望可以在市場上獲得更大的成功?！　〉倌鳌.奧德　　(timothy G.Ord)　　《奧德圣經(jīng)》(The Ord Oracle)

內(nèi)容概要

量價關(guān)系，永遠(yuǎn)是市場趨勢交易的核心問題。解構(gòu)這一關(guān)系，無疑揭開了市場的底牌。    在《量價秘密》一書中，作者蒂莫西·奧德，提供給了我們這種通往財富的分析工具——T指標(biāo)和奧德量。    蒂莫西·奧德?lián)碛小叭傈S金交易員之首”、“美國《時代摘要》評選的10大交易員之一”等諸多稱號，其將數(shù)學(xué)專業(yè)運(yùn)用于股市分析，形成了頗具特色的T指標(biāo)和奧德量，并反復(fù)運(yùn)用于股票、期貨、商品等市場，均取得巨大成功！目前，這些分析方法已被全球的短線交易者廣泛使用。其優(yōu)勢在于：    準(zhǔn)確判斷市場的牛熊態(tài)勢，以及附近的可能高點和低點    評估廣度、成交量、動量指標(biāo)，從而準(zhǔn)確把握進(jìn)入市場的契機(jī)    準(zhǔn)確尋找到與市場趨勢一致的最優(yōu)交易板塊    在最優(yōu)交易板塊中，鎖定最強(qiáng)勢的股票    股神巴菲特說過：風(fēng)險來自你不知道自己正在做什么！掌握本書提供的技術(shù)分析手段，就如同掌握了開啟股市大門的鑰匙，能夠真正聆聽到市場的脈搏，規(guī)避風(fēng)險，把握機(jī)遇。    市場，永遠(yuǎn)獎賞真正理解它的人。

作者簡介

蒂莫西·奧德，在金融業(yè)的投資經(jīng)驗超過25年，一直是一位受人尊敬的投資人物。1973年從內(nèi)布拉斯加州大學(xué)畢業(yè)，獲得了數(shù)學(xué)系的科學(xué)教育學(xué)士學(xué)位，同時擁有經(jīng)紀(jì)人職業(yè)資格證。在他的職業(yè)生涯中，在金融服務(wù)行業(yè)及經(jīng)紀(jì)公司中獲得了許多職位，其中包括副總裁和高級期權(quán)交易人的頭銜。 
    蒂莫西在1988年“全美羅賓斯冠軍杯交易賽”(the United States Trading Championship)期權(quán)部的比賽中獲得了第四名。2002年，蒂莫西又在由施瑞娜投資管理公司(Schreiner Capital)舉辦的比賽中脫穎而出，其收益率在294位投資經(jīng)理中位列第九。

書籍目錄

總序前言致謝作者簡介第一章  成功交易的道路  我成為了一名經(jīng)紀(jì)人  技術(shù)分析上的第一次進(jìn)攻  做市場的“學(xué)生”  一幅不完整的圖片  理解市場時間構(gòu)架  “發(fā)現(xiàn)”瓦科夫  量價關(guān)系  我的交易方法第二章  方法概述  時間構(gòu)架和交易  使用頂?shù)追▌t  通過市場選股第三章  量價分析的物理學(xué)  利用奧德量確定買入和賣出信號  看漲行情的確定  小結(jié)第四章  量價關(guān)系  拐點處成交量分析  交易缺口與成交量第五章  奧德量與拐點量價關(guān)系相結(jié)合  奧德量與成交量關(guān)系的結(jié)合  理解成交量推動股價和時間構(gòu)架  長期和短期圖表分析  小結(jié)：波段價格、成交量和奧德量第六章  順勢而為的方法  尋找市場趨勢  廣度分析  成交量分析  動量分析第七章  板塊分析和股票分析：投資者情緒的重要性  板塊分析和股票分析  投資者情緒有助于我們判斷市場轉(zhuǎn)折點  小結(jié)：指標(biāo)之間的協(xié)調(diào)第八章  黃金股票：整體分析  黃金價比  黃金交易中的艾略特波浪理論分析  使用“三重頂”和成交量分析  跌破低點分析  黃金板塊的未來  關(guān)于黃金分析的小結(jié)第九章  總結(jié)  步驟1：讀懂市場情緒  步驟2：評估廣度、成交量和動量  步驟3：選取最強(qiáng)勢板塊  步驟4：挑選最優(yōu)個股  小結(jié)

章節(jié)摘錄

　　我踏上成功交易的道路并不平坦。這一路上，我經(jīng)歷了許多轉(zhuǎn)折，走錯過路，遇到過許多障礙?；仡櫸业穆殬I(yè)生涯，我覺得失敗就像成功一樣，教會了我許多東西——甚至比成功更多。如果你想知道是什么使我與眾不同，那就是，我想要追隨自己的夢想，繪制自己的人生這一意愿。我知道什么是我想要的(至少在多數(shù)時候是這樣)，然后有一個機(jī)會帶我走向了下一個目標(biāo)。在迄今為止的職業(yè)生涯中，我一直既是一個股票經(jīng)紀(jì)人，也是一個擅長技術(shù)分析的市場分析師。通過對市場的仔細(xì)研究以及堅持不懈的努力，或許還有點小運(yùn)氣，我獲得了一些成功——這其中包括在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)以及黃金市場上的交易，使我在美國《時代摘要》的投資者排名中名列前茅。1990年，我編寫了自己的市場資訊報告《奧德圣經(jīng)》，并自任董事長，也是其編輯及出版人，我在《奧德圣經(jīng)》上也發(fā)表一些關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)以及黃金市場的實時分析?！　?0世紀(jì)80年代我作為股票經(jīng)紀(jì)人開始至今，一直都是市場的學(xué)生，從書本上、課程中、別的交易人員以及顧客那里學(xué)習(xí)知識。如果你善于觀察與思考的話，那你可以從中學(xué)到很多經(jīng)驗與教訓(xùn)。在交易中，這是非常必要的，而在你的人生中，這也會使事物變得有意思?！　∥以趦?nèi)布拉斯州的一個叫做比特里斯(Beatrice)的小鎮(zhèn)的農(nóng)場里長大，那里的人口數(shù)量約為12130。1967年，在我高中畢業(yè)前夕，學(xué)校的職業(yè)顧問找我以及我父母談話。我告訴他，我計劃上大學(xué)，但職業(yè)顧問建議我父母別浪費(fèi)錢了，因為我在大學(xué)待不了3個月。他說，參軍對我而言是更好的選擇，步兵就最適合我了。很顯然，職業(yè)顧問對我高中時期的一些古怪行為感到不悅，他認(rèn)為，需要用紀(jì)律來管束我，而在部隊，我將會學(xué)習(xí)如何遵守紀(jì)律。　　盡管如此，我還是上了大學(xué)，并在大學(xué)待了超過3個月的時間。事實上，我在大學(xué)學(xué)了6年，1973年，我從內(nèi)布拉斯加州大學(xué)畢業(yè)并獲得了數(shù)學(xué)系的教育學(xué)位。在我剛上大學(xué)那會兒，教師非常短缺，以至于在20世紀(jì)60年代左右，政府出資激勵學(xué)生學(xué)習(xí)教育專業(yè)。這一財政上的激勵，吸引了許多學(xué)生去教育系學(xué)習(xí)，因此，當(dāng)我大學(xué)畢業(yè)的時候，產(chǎn)生了大量的新教師，教師市場供過于求。(政府的這一激勵行為很搞笑，不是嗎？)雖然從短期來看，上大學(xué)似乎是錯誤的，但作為一名技術(shù)分析師，這個選擇無疑是幸運(yùn)的?！　〕悄愀改甘悄乃鶎W(xué)校的校長，否則你只能是一個失業(yè)教師。最后，我在內(nèi)布拉斯州國家監(jiān)獄找了一份工作，在那里做監(jiān)獄輔導(dǎo)員，做了將近3年。(監(jiān)獄的工作本身很有趣，但它使我漸漸偏離了成功交易的道路。)我只想說，雖然監(jiān)獄的工作很有意思，但我一直在尋找某件可以帶來更多經(jīng)濟(jì)回報的事情。那會兒，我的一個好朋友剛好去經(jīng)紀(jì)公司工作，他說了許多關(guān)于他新工作的優(yōu)點。聽了他的話，我告訴自己，“我能做這份工作。我懂許多‘股票’的知識(譯者注：作者在此用了一詞多義的手法?！皊tock”的另一個解釋意義為：牲畜)。我在農(nóng)場長大，我一生都圍繞著奶牛，所以我了解股票！”(你也許還沒有理解，其實我想說的一直是牲畜種類。)　　在信心的支撐下，我辭了職，并拜訪了除我朋友工作的公司以外的其他經(jīng)紀(jì)公司，最終在奧馬哈(()maha)的—家大型經(jīng)紀(jì)公司找到了—份工作。我被派到舊金山接受教育與培訓(xùn)，并通過了證券交易商協(xié)會(NASD)的7門考試，成為了有執(zhí)照的股票經(jīng)紀(jì)人。通過考試后，我回到了奧馬哈，開始了我的新工作?！　∥页蔀榱艘幻?jīng)紀(jì)人　　我本以為客戶會在我的門口排長隊，而訂單也將源源不斷地“流”進(jìn)我的辦公室。然而，事實并非如此。作為一名剛?cè)胄械慕?jīng)紀(jì)人，我整天都從電話簿上找號碼、打電話，以期獲得客戶；而這并不是我當(dāng)初所預(yù)想的。盡管如此，我還是過上了體面的生活，生活質(zhì)量得到了實質(zhì)的改善，我有了自己的三居室公寓，開上了精美的跑車，生活很美好?！　∪欢?，我開始感到不滿，不是因為工作本身，而是因為公司的管理制度。我不喜歡有人一直監(jiān)視著我的一舉一動，例如，我打了多少電話，我花了多少時間和潛在客戶通電話，我的下午茶時間是10分鐘還是20分鐘，等等。我認(rèn)為，在工作的地方，管理不應(yīng)該成為惱人的問題。我聽說，要是做獨立的合約經(jīng)紀(jì)人的話，只需要支付自己的費(fèi)用，和別的經(jīng)紀(jì)人共用一間辦公室就可以了，這當(dāng)中沒有復(fù)雜的管理手續(xù)。只要支付了自己的部分費(fèi)用，獨立經(jīng)紀(jì)人就可以隨自己的高興來去。在奧馬哈沒有這樣的機(jī)會，但是科羅拉多帥l的許多經(jīng)紀(jì)公司提供這樣的工作機(jī)會。因此，我賣了自己的小公寓，帶上我的家當(dāng)搬去了科羅拉多州。在一個有著大約200個獨立經(jīng)紀(jì)人并與很多國家都有業(yè)務(wù)往來的公司里，我找到了一份工作?！　≡诙潭處啄昀铮页蔀榱诉@家公司的副總裁及高級期權(quán)交易人。生活又開始美好了。這會兒正值20世紀(jì)70年代末～80年代初，“艾略特波浪分析”這—技術(shù)分析理論以及江恩的交易方法正風(fēng)靡一時。簡單地說，艾略特波浪理論就是由拉爾夫·納爾遜·艾略特(Ralph Nelson Elliott)創(chuàng)立的一種技術(shù)分析理論，他認(rèn)為，市場的走勢就像波浪一樣上下起伏。江恩是一位著名的股票及商品交易員，他喜歡依據(jù)時間和價格進(jìn)行預(yù)測。在聽聞了艾略特波浪理論和江恩理論后，我對技術(shù)分析產(chǎn)生了興趣。雖然一開始我并不擅長于此，但在大多數(shù)時間內(nèi)，我做的還是不錯的。在大學(xué)時主修數(shù)學(xué)專業(yè)，并未給我?guī)硪环萁虝墓ぷ?，但在我日后的職業(yè)生涯中，這一學(xué)習(xí)經(jīng)歷卻顯得非常重要。P1-3

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