中國上市公司多元化經營實證研究

前言

　　人類進入21世紀，就進入了科學技術突飛猛進的新時代、進入了知識經濟迅速興起的新時代。如何應對新世紀知識經濟的挑戰(zhàn)，人類必須堅持科學創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、理論創(chuàng)新和知識創(chuàng)新。因而，我們誠邀經濟學博士和管理學博士們撰寫“新世紀經濟管理博士叢書”，以傳播創(chuàng)新的經濟管理前沿知識?！靶率兰o經濟管理博士叢書”由上海市基本建設優(yōu)化研究會、上海基本建設優(yōu)化研究所和（基建管理優(yōu)化）編輯部等單位聯合組織編纂?！　∩虾Ｊ谢窘ㄔO優(yōu)化研究會成立于1985年，原名中國基本建設優(yōu)化研究會上海分會，由上海市市委宣傳部批準，屬上海市社會科學界聯合會成員，系學術性社會團體。本會的宗旨是遵守憲法、法律、法規(guī)和國家政策，遵守社會道德風尚，應用國內外先進的優(yōu)化理論、方法，積極開展基建優(yōu)化研究，為我國尤其是上海的現代化建設貢獻力量。該研究會會員遍布上海投資與建沒領域，其理事會由浦東新區(qū)人民政府、上海市建設委員會、上海市計劃委員會、上海市教育委員會、上海市財政局、上海市民政局、上海市市政工程管理局、上海市房地局、寶鋼集團、上海市建工集團、上海市房地集團、上海市城建集團、上海市建材集團、中國建設銀行上海市分行、上海各大建筑設計院、國家有關部委建筑設計單位和建筑局（公司）、復旦大學、交通大學、同濟大學、上海理工大學、上海財經大學、華東理工大學、上海大學、華東師范大學、上海社會科學院、上海立信會計學院等領導、專家、學者、教授組成。

內容概要

總體而言，與已有研究相比，本研究主要存在以下三個方面的創(chuàng)新：    第一，首次系統(tǒng)地從企業(yè)多元化動機、多元化程度的度量、多元化動機的實證檢驗以及多元化對企業(yè)經營績效影響四個方面．對西方企業(yè)多元化理論文獻進行全面的梳理和分析，力圖反映西方企業(yè)多元化理論研究的全貌。    第二，首次分別采用一位數行業(yè)數和主要產品集中度兩個指標對中國上市公司的總體多元化程度進行了考察；并在區(qū)分相關多元化企業(yè)和不相關多元化企業(yè)的基礎上，對不同行業(yè)類別、流通化程度、國有化程度企業(yè)（不包括相關多．元化企業(yè)）之間的多元化程度以及不同多元化狀況企業(yè)（包括非多元化企業(yè)、不相關多元化企業(yè)和相關多元化企業(yè)三類）之間的盈利能力、負債能力、市盈率等進行了比較分析。    第三，運用Logit模型和多元線性回歸模型對中國上市公司多元化經營的影響因素進行了實證分析。

作者簡介

　　黃漢江，筆名：曉翰、扈姬優(yōu)。撖韁等。1956年1月生，1982年1月畢業(yè)于東北財經大學。1987年破格晉升副教授，1993年晉升研究員。歷任上海市財政局副科長，上?；▋?yōu)化研究所所長，上海理工大學經貿系主任、商學院副院長、投資與建設學院院長、國民經濟學（研究生）學科創(chuàng)始人，立信會計出版社社長、工商管理學院院長兼投資建設研究中心主任，兼任中國基建優(yōu)化研究會常務理事、《基建優(yōu)化》副總編、世界杰出華人聯合會副主席、世界教科文衛(wèi)組織專家、國家自然科學基金委員會管理科學評議專家、中國人文管理科學院院士、中國經濟科技開發(fā)國際交流協(xié)會理事、上海市基建優(yōu)化研究會常務副會長兼秘書長、《基建管理優(yōu)化》總編輯、《上海建設動態(tài)》主編、上海市社會科學界聯合會委員、經濟學與工商管理榮譽博士、教授、博導、政協(xié)委員。曾出訪歐、美、澳、亞30余個國家和城市。著有：《投資與建筑經濟》、《利息與年金表》，《貨幣時間價值學》等著作，主編有：《投資大辭典》、《建筑經濟大辭典》、《投資學概論》、《基建工程與概預算》、《簡明建筑經濟手冊》、《基本建設預算》、《建筑工程招投標百問百答》、《建設工程與預算》、《中國社會團體大全》、《投資結構經濟學》、《中國社會團體會長秘書長辭典》、《現代建筑業(yè)經營管理》、《投資生產力經濟學》、《涉外投資學》、《投資建設教訓集》、《現代建沒工程與造價》、《全國投資與建設研究文集》（4集）、《全國房地產研究文集》等著作；編譯有：《管理科學與管理決策》、《建筑合同詞典》、《英漢漢英投資詞匯》、《建筑工業(yè)經濟學》等著作。并著有《黃漢江散文詩》。在全國5多家報刊上公開發(fā)表論文150余篇。著作、論文總字數約5000萬字。其中128種論文、著作、教材分別獲全國社會科學優(yōu)秀學術成果獎、全國建筑經濟優(yōu)秀論文獎、全國基建優(yōu)化優(yōu)秀學術成果獎、上海社會科學優(yōu)秀學術成果獎和上海高校優(yōu)秀教材獎。并榮獲國際榮譽機構頒發(fā)的“二十世紀成功人士”證書和勛章?，F正在總主編“滬江商學叢書”和“立信投資與建設叢書”及“新世紀經濟管理博士叢書”（共100多部著作、教材）。并積德行善，籌集資金，為故鄉(xiāng)筑砼路和建立老年福利基金。　　俞沖先生，1971年10月生，畢業(yè)于中國空軍工程管理學院，工商管理碩士?，F任上海沖佳電力工程安裝有限公司董事長、總裁、高級工程師、客座教授。兼任《基建管理優(yōu)化》理事會副秘書長，上海市基建優(yōu)化研究會房地產優(yōu)化委員會副秘書長，英國專業(yè)管理協(xié)會會員。他長期從事電力工程投資與建設研究，并有豐富的實踐經驗和管理能力，參加過第四屆、第五屆中國管理學家論壇暨中國管理創(chuàng)新大會，發(fā)表論文多篇，主編《全國投資與建設研究成果集》等著作，參與編輯出版了《證券投資學導論》、《中國證券投資基金業(yè)績控制》、《企業(yè)投融資》、《建設工程項目管理》、《房地產經營管理》等著作。已獲得英國注冊高級經理證書。公司在他的領導和管理下，通過了ISO9000：2000版質量管理體系論證，獲得多項優(yōu)秀工程，為電力事業(yè)做出了卓有成效的貢獻，多次受到有關部門的嘉獎，并榮獲“有突出貢獻優(yōu)秀青年企業(yè)家”的稱號?，F正參與總主編“滬江商學叢書”、“立信投資與建設叢書”和“新世紀經濟管理博士叢書”。

書籍目錄

總序前言第一章　企業(yè)多元化的起源　第一節(jié)　企業(yè)多元化的概念　第二節(jié)　現代工業(yè)企業(yè)的發(fā)展與多元化　第三節(jié)　美國歷史上的六次購并浪潮與企業(yè)多元化第二章　西方企業(yè)多元化理論研究　第一節(jié)　對新古典企業(yè)理論的補充　第二節(jié)　企業(yè)多元化的動機第三章　西方企業(yè)多元化實證研究　第一節(jié)　企業(yè)多元化程度和經營績效的測度　第二節(jié)　多元化對企業(yè)經營績效影響的實證研究　第三節(jié)　企業(yè)多元化動機的實證檢驗第四章　中國上市公司多元化經營概況　第一節(jié)　對中國上市公司多元化的研究　第二節(jié)　中國上市公司總體多元化狀況　第三節(jié)　中國上市公司多元化相關因素分析　附錄第五章　中國上市公司多元化經營影響因素　第一節(jié)　中國上市公司多元化經營影響因素分析　第二節(jié)　中國上市公司多元化經營影響因素實證研究　結語參考文獻

章節(jié)摘錄

　　二、企業(yè)經營績效的測度　　幾乎所有對企業(yè)多元化和聯合企業(yè)提供解釋的理論研究，其最終落腳點都可以歸結到多元化對企業(yè)業(yè)績（firm performance）的影響方面，或正相關或負相關。為了驗證觀點不同甚至相左的企業(yè)多元化理論，絕大部分有關企業(yè)多元化的實證研究都在考察多元化程度和企業(yè)業(yè)績之間的現實關系，以圖為有關企業(yè)多元化的理論研究提供佐證。而在多元化實證研究中，企業(yè)業(yè)績的度量方法是一個至關重要的問題，在運用不同的業(yè)績度量方法所得出的最終結論之間可能存在較大的偏差。而且，相對而言，每種度量方法都不是盡善盡美的，都存在缺陷。因此，有關企業(yè)業(yè)績測度的爭議也比較大，而且直到目前也還沒有形成統(tǒng)一的認識?！　】傮w而言，用來度量企業(yè)業(yè)績的指標可以劃分為以下四類：盈利能力等會計指標、股票收益、托賓q和總資本。早期的實證研究一般采用盈利能力和股票收益來度量企業(yè)業(yè)績?！　?.盈利能力等會計指標　　Weston和Mansinghka（1971）最早利用稅后利息和優(yōu)先股股息前盈利（EBIN[’）與總資產的比例，稅、利息和優(yōu)先股股息前盈利（EBI?。┡c總資產的比例等指標來度量多元化企業(yè)的經營業(yè)績。此后，有大批的實證研究采用會計指標度量企業(yè)業(yè)績，而且使用的具體指標并不完全相同。比如，Rumelt（1982）用資本收益（ROC），即（Y+I）／K來度量企業(yè)的經營業(yè)績，其中Y表示企業(yè)稅后、優(yōu)先股股息前的凈收益，I表示長期債務的利息支出，K表示所有者股權和長期債務的賬面價值。然后，Rumelt用資本收益減企業(yè)各種類產品所屬行業(yè)平均資本收益的加權平均數來度量多元化對企業(yè)業(yè)績的影響。還有許多研究采用類似的會計指標度量企業(yè)業(yè)績。

圖書封面

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