中國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇及其改革

前言

　　中國(guó)國(guó)有企業(yè)近30年的改革經(jīng)歷了放權(quán)讓利、承包制、構(gòu)建法人治理結(jié)構(gòu)等等制度變革極大地提高了經(jīng)營(yíng)者的積極性和企業(yè)的績(jī)效。但是，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的選擇權(quán)仍然由政府控制。政府選擇國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者官員化、經(jīng)營(yíng)者選擇行政化等等弊端。國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界曾就國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇問(wèn)題展開了較為廣泛的討論，對(duì)于政府選擇國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者普遍持反對(duì)的觀點(diǎn)，并認(rèn)為國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該由董事會(huì)從經(jīng)理市場(chǎng)選擇。然而，董事會(huì)一定能夠選擇到高能力的經(jīng)營(yíng)者嗎?什么因素影響了經(jīng)營(yíng)者選擇的有效性?政府為什么不能選擇到優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)者?其制度根源是什么?最優(yōu)經(jīng)營(yíng)者選擇方式的決定因素是什么?什么因素決定了我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者變更?公司業(yè)績(jī)、治理結(jié)構(gòu)和公司控制權(quán)市場(chǎng)是否顯著地影響了國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的變更和經(jīng)營(yíng)者的來(lái)源?總之，本文所要解決的問(wèn)題是中國(guó)國(guó)有企業(yè)如何才能及時(shí)更換低能力的經(jīng)營(yíng)者并代之以高能力的經(jīng)營(yíng)者。 首先，以代理理論和公司控制權(quán)市場(chǎng)理論的相關(guān)文獻(xiàn)為基礎(chǔ)，本文分析了董事會(huì)選擇經(jīng)營(yíng)者的有效性。董事會(huì)是否能夠及時(shí)更換低能力的經(jīng)營(yíng)者并選擇高能力的經(jīng)營(yíng)者取決于董事會(huì)的獨(dú)立性、經(jīng)理市場(chǎng)信息的完備性和公司控制權(quán)市場(chǎng)的外部治理作用，經(jīng)營(yíng)者控制、信息不完備等等都會(huì)降低董事會(huì)選擇經(jīng)營(yíng)者的效率。其次，本文從公司治理的角度分析了政府選擇國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的有效性。在國(guó)有絕對(duì)控股、董事會(huì)治理作用弱化的前提下，政府選擇國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者已是應(yīng)有之意。而政府多元化的目標(biāo)和國(guó)有企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、外部約束機(jī)制的不完善決定了政府選擇經(jīng)營(yíng)者的低效率。再次，本文以國(guó)有企業(yè)紅塔集團(tuán)和美國(guó)通用電氣公司為案例對(duì)比分析了董事會(huì)和政府選擇經(jīng)營(yíng)者的過(guò)程和方式。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模等特征決定了經(jīng)營(yíng)者選擇方式的不同。因此，并不存在普遍通用的最優(yōu)經(jīng)營(yíng)者選擇方式。

內(nèi)容概要

　　中國(guó)國(guó)有企業(yè)近30年的改革經(jīng)歷了放權(quán)讓利、承包制、構(gòu)建法人治理結(jié)構(gòu)等等制度變革極大地提高了經(jīng)營(yíng)者的積極性和企業(yè)的績(jī)效。但是，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的選擇權(quán)仍然由政府控制。政府選擇國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者官員化、經(jīng)營(yíng)者選擇行政化等等弊端。國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界曾就國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇問(wèn)題展開了較為廣泛的討論，對(duì)于政府選擇國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者普遍持反對(duì)的觀點(diǎn)，并認(rèn)為國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該由董事會(huì)從經(jīng)理市場(chǎng)選擇。然而，董事會(huì)一定能夠選擇到高能力的經(jīng)營(yíng)者嗎？什么因素影響了經(jīng)營(yíng)者選擇的有效性？政府為什么不能選擇到優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)者？其制度根源是什么？最優(yōu)經(jīng)營(yíng)者選擇方式的決定因素是什么？什么因素決定了我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者變更？公司業(yè)績(jī)、治理結(jié)構(gòu)和公司控制權(quán)市場(chǎng)是否顯著地影響了國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的變更和經(jīng)營(yíng)者的來(lái)源？總之，本文所要解決的問(wèn)題是中國(guó)國(guó)有企業(yè)如何才能及時(shí)更換低能力的經(jīng)營(yíng)者并代之以高能力的經(jīng)營(yíng)者。首先，以代理理論和公司控制權(quán)市場(chǎng)理論的相關(guān)文獻(xiàn)為基礎(chǔ)，本文分析了董事會(huì)選擇經(jīng)營(yíng)者的有效性。

作者簡(jiǎn)介

　　黃漢江，筆名：曉翰、扈姬優(yōu)、撖韁等。1956年1月生，1982年1月畢業(yè)于東北財(cái)經(jīng)大學(xué)。1987年破格晉升副教授，1993年晉升研究員。歷任上海市時(shí)政局副科長(zhǎng)，上海基建優(yōu)化研究所所長(zhǎng)，上海理工大學(xué)經(jīng)貿(mào)系主任、商學(xué)院副院長(zhǎng)、投資與建設(shè)學(xué)院院長(zhǎng)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)（研究生）學(xué)科創(chuàng)始人，立信會(huì)計(jì)出版社社長(zhǎng)、工商管理學(xué)院院長(zhǎng)兼投資建設(shè)研究中心主任，兼任中國(guó)基建優(yōu)化研究會(huì)常務(wù)理事、《基建優(yōu)化》副總編、世界杰出華人聯(lián)合會(huì)副主席、世界教科文衛(wèi)組織專家、國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)管理科學(xué)評(píng)議專家、中國(guó)人文管理科學(xué)院院士、中國(guó)經(jīng)濟(jì)科技開發(fā)國(guó)際交流協(xié)會(huì)理事、上海市基建優(yōu)化研究會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)、《基建管理優(yōu)化》總編輯、《上海建設(shè)動(dòng)態(tài)》主編、上海市社會(huì)科學(xué)界聯(lián)合會(huì)委員、經(jīng)濟(jì)學(xué)與工商管理榮譽(yù)博士、教授、博導(dǎo)、政協(xié)委員。曾出訪歐、美、澳、亞30余個(gè)國(guó)家和城市。著有：《投資與建筑經(jīng)濟(jì)》、《利息與年金表》、《貨幣時(shí)間價(jià)值學(xué)》等著作；主編有：《投資大辭典》、《建筑經(jīng)濟(jì)大辭典》、《投資學(xué)概論》、《基建工程與概預(yù)算》、《簡(jiǎn)明建筑經(jīng)濟(jì)手冊(cè)》、《基本建設(shè)預(yù)算》、《建筑工程招投標(biāo)百問(wèn)百答》、《建設(shè)工程與預(yù)算》、《中國(guó)社會(huì)團(tuán)體大全》、《投資結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《中國(guó)社會(huì)團(tuán)體會(huì)長(zhǎng)秘書長(zhǎng)辭典》、《現(xiàn)代建筑業(yè)經(jīng)營(yíng)管理》、《投資生產(chǎn)力經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《涉外投資學(xué)》、《投資建設(shè)教訓(xùn)集》、《現(xiàn)代建設(shè)工程與造價(jià)》、《全國(guó)投資與建設(shè)研究文集》（4集）、《全國(guó)房地產(chǎn)研究文集》等著作；編譯有：《管理科學(xué)與管理決策》、《建筑合同詞典》、《英漢漢英投資詞匯》、《建筑工業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)》等著作。并著有《黃漢江散文詩(shī)》。在全匡150多家報(bào)刊上公開發(fā)表論文150余篇。著作、論文總字?jǐn)?shù)約5000萬(wàn)字。其中28種論文、著作、教材分別獲全國(guó)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀學(xué)術(shù)成果獎(jiǎng)、全國(guó)建筑經(jīng)濟(jì)優(yōu)秀論文獎(jiǎng)、全國(guó)基建優(yōu)化優(yōu)秀學(xué)術(shù)成果獎(jiǎng)、上海社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀學(xué)術(shù)成果獎(jiǎng)和上海高校優(yōu)秀教材獎(jiǎng)。并榮獲國(guó)際榮譽(yù)機(jī)構(gòu)頒發(fā)的“二十世紀(jì)成功人士”證書和勛章?，F(xiàn)正在總主編“滬江商學(xué)叢書”和“立信投資與建設(shè)叢書”及“新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理博士叢書”（共100多部著作、教材）。并積德行善，籌集資金，為故鄉(xiāng)筑砼路和建立老年福利基金。

書籍目錄

總序前言第一章 導(dǎo)論第一節(jié) 研究背景與研究動(dòng)機(jī)第二節(jié) 研究對(duì)象與研究方法第三節(jié) 論文的創(chuàng)新第四節(jié) 論文的結(jié)構(gòu)及主要結(jié)論第二章 經(jīng)營(yíng)者選擇的相關(guān)文獻(xiàn)綜述第一節(jié) 國(guó)內(nèi)學(xué)者的觀點(diǎn)評(píng)述第二節(jié) 國(guó)外學(xué)者的觀點(diǎn)評(píng)述第三章 董事會(huì)選擇經(jīng)營(yíng)者的理論分析第一節(jié) 引言第二節(jié) 不完全信息下董事會(huì)選擇經(jīng)營(yíng)者的理論分析第三節(jié) 經(jīng)營(yíng)者控制與董事會(huì)選擇經(jīng)營(yíng)者的理論分析第四節(jié) 公司控制權(quán)市場(chǎng)的外部治理與經(jīng)營(yíng)者選擇第四章 政府選擇經(jīng)營(yíng)者的理論分析第一節(jié) 我國(guó)國(guó)有控股公司的治理結(jié)構(gòu)第二節(jié) 政府選擇國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的動(dòng)機(jī)和能力第三節(jié) 政府選擇國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的弊端與制度根源第五章 經(jīng)營(yíng)者選擇方式的比較分析第一節(jié) 經(jīng)營(yíng)者選擇方式的分類與比較第二節(jié) 案例分析第六章 經(jīng)營(yíng)者變更、公司治理與業(yè)績(jī)的實(shí)證分析第一節(jié) 引言和相關(guān)文獻(xiàn)第二節(jié) 樣本和相關(guān)指標(biāo)的描述第三節(jié) 經(jīng)營(yíng)者變更的回歸結(jié)果分析第四節(jié) 經(jīng)營(yíng)者變更之后公司業(yè)績(jī)的變化第七章 繼任者來(lái)源、公司治理與業(yè)績(jī)的實(shí)證分析第一節(jié) 引言第二節(jié) 樣本選擇范圍與繼任者來(lái)源的劃分第三節(jié) 公司業(yè)績(jī)與繼任者來(lái)源的關(guān)系第四節(jié) 公司治理及其他相關(guān)變量與繼任者來(lái)源的關(guān)系第五節(jié) 繼任者來(lái)源的回歸結(jié)果分析第六節(jié) 不同來(lái)源的繼任者繼任之后公司業(yè)績(jī)的變化第八章 國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇的改革建議第一節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者與國(guó)有股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化第二節(jié) 完善董事會(huì)的監(jiān)督機(jī)制第三節(jié) 建立統(tǒng)一的經(jīng)理市場(chǎng)第四節(jié) 加強(qiáng)我國(guó)公司控制權(quán)市場(chǎng)治理作用第五節(jié) 建立完善的經(jīng)營(yíng)者選擇和退出機(jī)制參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　其次，在我國(guó)國(guó)有控股公司經(jīng)營(yíng)者變更的logit概率模型回歸估計(jì)分析中，本書從公司治理的角度將影響因素分為四個(gè)方面：公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)變更、公司業(yè)績(jī)和其他控制變量（包括公司和經(jīng)營(yíng)者的特征等等），并考察了經(jīng)營(yíng)者變更的影響因素和經(jīng)營(yíng)者更換之后公司業(yè)績(jī)的變化。研究表明，公司業(yè)績(jī)下滑和股權(quán)結(jié)構(gòu)變更顯著增加了經(jīng)營(yíng)者變更的概率，而大部分國(guó)有控股公司內(nèi)部治理變量對(duì)經(jīng)營(yíng)者變更的影響并不十分顯著。這說(shuō)明控股股東在國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者變更中起了決定性的作用，而董事會(huì)等內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和約束非常有限。　　最后，本書根據(jù)上市公司年報(bào)中繼任者在就職公司總經(jīng)理或董事長(zhǎng)之前的職務(wù)信息將繼任者來(lái)源整合為以下的三大類：第一類為來(lái)自上市公司內(nèi)部；第二類為來(lái)自同行業(yè)其他公司（包括控股公司和非控股公司）；第三類為來(lái)自其他行業(yè)（包括控股公司、非控股公司和政府部門）。本書通過(guò)logit概率模型考察繼任者來(lái)自公司內(nèi)部、行業(yè)內(nèi)非控股公司、行業(yè)外非控股公司和控股公司的影響因素以及事后公司業(yè)績(jī)的變化。回歸估計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)公司業(yè)績(jī)、股權(quán)結(jié)構(gòu)變更、董事會(huì)特征等變量顯著影響了總經(jīng)理和董事長(zhǎng)繼任者的來(lái)源。繼任者來(lái)源與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系是多種因素共同作用的結(jié)果。其中，公司業(yè)績(jī)對(duì)繼任者來(lái)源的影響證實(shí)了適應(yīng)性理論。但是。公司業(yè)績(jī)僅僅是影響繼任者來(lái)源的重要因素之一，股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模、經(jīng)營(yíng)者任期等變量對(duì)繼任者來(lái)源的影響印證了慣性理論、社會(huì)政治理論對(duì)適應(yīng)性理論的質(zhì)疑。因此，從公司治理的角度來(lái)分析，公司治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)變更等變量在很大程度上影響了公司業(yè)績(jī)和繼任者來(lái)源的關(guān)系。目前，關(guān)于繼任者來(lái)源的三大理論并不是孤立的而是互相聯(lián)系的，本書在一定程度上補(bǔ)充了繼任者來(lái)源理論。中國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)自公司內(nèi)部和控股公司的比例很高。

編輯推薦

　　《中國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇及其改革：基于公司治理和繼任理論的研究》新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理博士叢書。

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