證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制

前言

　　證券市場(chǎng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資源配置的重要途徑。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，隨著證券化程度的不斷提高，證券市場(chǎng)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用的范圍和程度也日益擴(kuò)大和提高。在建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程中，我國(guó)證券市場(chǎng)按照法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范的指導(dǎo)方針，從無(wú)到有，從小到大，從區(qū)域到全國(guó)，迅速發(fā)展，在短短的十余年取得了舉世矚目的成就?！　‘?dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)正處于由探索階段到規(guī)范階段的轉(zhuǎn)折時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，證券公司作為證券市場(chǎng)的主要中介機(jī)構(gòu)和參與主體，其規(guī)范運(yùn)作的重要意義不言而喻。然而，規(guī)范必須要有監(jiān)督。毋庸諱言，現(xiàn)階段證券公司的自律能力還有待于提高，內(nèi)部監(jiān)督還是一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)，亟待強(qiáng)化和完善；與此同時(shí)，還須加強(qiáng)外部監(jiān)管?！　”娝苤?，證券市場(chǎng)是商品經(jīng)濟(jì)、信用經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一種高級(jí)組織形態(tài)。證券市場(chǎng)又是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，這是因?yàn)樽C券價(jià)格具有很大的波動(dòng)性和不確定性。這是由證券的本質(zhì)及市場(chǎng)運(yùn)作的復(fù)雜性所決定的。同成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)證券市場(chǎng)起步晚，還處于初級(jí)階段，上市公司、證券公司等市場(chǎng)參與者的素質(zhì)有待提高，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)薄弱，監(jiān)管手段有待完善，管理市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)還不成熟，市場(chǎng)所隱含的風(fēng)險(xiǎn)更大。因此，我們必須充分認(rèn)識(shí)防范和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的必要性，把風(fēng)險(xiǎn)防范與控制當(dāng)作市場(chǎng)建設(shè)過(guò)程中常抓不懈的重要工作。所有的市場(chǎng)參與者都要充分認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)防范，警鐘長(zhǎng)鳴。

內(nèi)容概要

證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理叢書試圖從證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制、證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理、海外券商的風(fēng)險(xiǎn)控制等幾個(gè)部分，全面簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。本叢書可供培訓(xùn)證券從業(yè)人員之用，同時(shí)也可提供證券公司管理人員、監(jiān)管部門工作人員和財(cái)經(jīng)院校師生學(xué)習(xí)參考。本書為該系列叢書之一，從證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制這一角度入手。

書籍目錄

第一章  投資風(fēng)險(xiǎn)的五大特征  第一節(jié)  長(zhǎng)期存在的永恒性  第二節(jié)  不易察覺(jué)的隱蔽性  第三節(jié)  隨時(shí)可降的突發(fā)性  第四節(jié)  相互牽扯的連鎖性  第五節(jié)  結(jié)局慘重的災(zāi)難性第二章  中國(guó)金融的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀  第一節(jié)  中國(guó)金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)狀況  第二節(jié)  制度缺陷下中國(guó)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)  第三節(jié)  金融體系不穩(wěn)定因素存在潛增的可能  第四節(jié)  風(fēng)險(xiǎn)控制日益受到證券市場(chǎng)重視第三章  剖析十大風(fēng)險(xiǎn)案例  第一節(jié)  發(fā)人深省的十大風(fēng)險(xiǎn)案例  第二節(jié)  中國(guó)業(yè)界的反省與思考  第三節(jié)  金融危機(jī)中的管理之道第四章  證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理  第一節(jié)  中國(guó)證券市場(chǎng)的特殊風(fēng)險(xiǎn)  第二節(jié)  建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)  第三節(jié)  防止券商風(fēng)險(xiǎn)演化為公共風(fēng)險(xiǎn)  第四節(jié)  證券市場(chǎng)監(jiān)管任重道遠(yuǎn)第五章  證券市場(chǎng)的各類風(fēng)險(xiǎn)及其成因  第一節(jié)  證券市場(chǎng)的各類風(fēng)險(xiǎn)  第二節(jié)  證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)成因  第三節(jié)  股市泡沫與流動(dòng)性過(guò)剩第六章  證券結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)控制  第一節(jié)  證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)不容忽視  第二節(jié)  結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)  第三節(jié)  證券結(jié)算系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制與管理  第四節(jié)  加強(qiáng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制已成當(dāng)務(wù)之急第七章  中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及定量風(fēng)險(xiǎn)管理體系  第一節(jié)  中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析  第二節(jié)  VaR風(fēng)險(xiǎn)管理理論簡(jiǎn)介  第三節(jié)  建立定量風(fēng)險(xiǎn)管理體系，控制證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)第八章  防范道德風(fēng)險(xiǎn)是核心問(wèn)題  第一節(jié)  道德風(fēng)險(xiǎn)的危害與表現(xiàn)  第二節(jié)  證券金融從業(yè)人員道德風(fēng)險(xiǎn)的防范  第三節(jié)  加強(qiáng)道德風(fēng)險(xiǎn)的防范  第四節(jié)  阻斷風(fēng)險(xiǎn)鏈?zhǔn)顷P(guān)鍵所在第九章  強(qiáng)化信息技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)管理  第一節(jié)  全球計(jì)算機(jī)安全問(wèn)題應(yīng)引起更多注意  第二節(jié)  網(wǎng)絡(luò)犯罪及其對(duì)策  第三節(jié)  強(qiáng)化證券市場(chǎng)電腦通信系統(tǒng)的管理  第四節(jié)  確保證券公司電腦通信系統(tǒng)的安全運(yùn)行第十章  突發(fā)公共事件的風(fēng)險(xiǎn)管理  第一節(jié)  突發(fā)公共事件的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)  第二節(jié)  證券市場(chǎng)應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)  第三節(jié)  近年來(lái)世界證券市場(chǎng)的突發(fā)事件回顧  第四節(jié)  建立我國(guó)證券市場(chǎng)突發(fā)事件應(yīng)對(duì)機(jī)制第十一章  證券市場(chǎng)的制度性缺陷不容忽視  第一節(jié)  中國(guó)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性制度缺陷  第二節(jié)  中國(guó)股市“制度性”缺陷的成因  第三節(jié)  證券市場(chǎng)制度性缺陷猶存  第四節(jié)  中國(guó)資本市場(chǎng)境外化現(xiàn)象不容忽視參考資料

章節(jié)摘錄

　　第一章 投資風(fēng)險(xiǎn)的五大特征　　所謂投資風(fēng)險(xiǎn)是指由不確定性所帶來(lái)的收益減少的可能性，也就是說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資的預(yù)期收益不實(shí)現(xiàn)的可能性。英文中有兩個(gè)單詞：Risk和Exposure，常被譯為風(fēng)險(xiǎn)。Risk強(qiáng)調(diào)外在環(huán)境中所包含的不確定性，而Exposure則強(qiáng)調(diào)主體暴露于客觀環(huán)境中存在的Risk的程度，因而又被譯為暴露，但也常被譯為風(fēng)險(xiǎn)。既然風(fēng)險(xiǎn)是指可能性，風(fēng)險(xiǎn)的大小也就是可能性的大小。然而，風(fēng)險(xiǎn)的大小與風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失程度無(wú)關(guān)。這只要看一下蒙受較小損失的投資者，遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于蒙受重大損失的投資者就清楚了?！　≡诿鞔_了投資風(fēng)險(xiǎn)的含義后，再來(lái)認(rèn)識(shí)一下投資風(fēng)險(xiǎn)的特征，即長(zhǎng)期存在的永恒性、不易察覺(jué)的隱蔽性、隨時(shí)可降的突發(fā)性、相互牽扯的連鎖性、結(jié)局慘重的災(zāi)難性。這也許有助于我們進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。以下我們就投資風(fēng)險(xiǎn)的五大特征，分別加以說(shuō)明?！　〉谝还?jié) 長(zhǎng)期存在的永恒性　　國(guó)際證券結(jié)算資深專家、G-30小組成員、美國(guó)證券結(jié)算公司（NSCC）總裁厄·丹尼斯（Dennis M．Corle）先生曾說(shuō)過(guò)：“只有不進(jìn)行交易的市場(chǎng)才不產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)?！边@說(shuō)明了證券市場(chǎng)本身就蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。并且，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，正像一對(duì)孿生兄弟一樣。

編輯推薦

　　撰寫《證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制》是一個(gè)新的嘗試，由于參考資料缺乏，專業(yè)水平有限，缺點(diǎn)與錯(cuò)誤在所難免，再加上近年來(lái)證券業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，相關(guān)的規(guī)章制度變化較大，幫給寫作帶來(lái)一定的難度。為此熱忱希望各界有識(shí)之士批評(píng)指正。

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