光榮與夢想

內(nèi)容概要

　　正當(dāng)全國人民為資本市場的燦爛前景而歡欣鼓舞的時(shí)候，正當(dāng)投資者沉溺于股市財(cái)富效應(yīng)帶來的快感不可自拔的時(shí)候，市場告訴了大家一個(gè)最簡單的真理：沒有只漲不跌的市場。從2007年10月16日市場到達(dá)6124.04點(diǎn)以來，市場出現(xiàn)了50％的深幅調(diào)整。當(dāng)前這個(gè)時(shí)候，投資者的心態(tài)普遍比較矛盾：一方面覺得牛市應(yīng)該還沒有結(jié)束，“黃金十年”似乎只是剮剛開始；但另一方面又覺得市場充滿不確定性，找好股票很困難。編者之所以撰寫《光榮與夢想》這本書，就是希望把自己對中國資本市場的理解和大家交流，通過全景武的展望和大家一起梳理中國資本市場未來的發(fā)展脈絡(luò)，既幫助大家樹立信心，也幫助大家在浮躁中保持一份清醒。

書籍目錄

前言第一章　透析本輪牛市的推動力  第一節(jié)　股權(quán)分置改革實(shí)現(xiàn)制度變革  第二節(jié)　企業(yè)盈利高增長  第三節(jié)　流動性過剩助推資產(chǎn)價(jià)格  第四節(jié)　貨幣政策推波助瀾  第五節(jié)　大國財(cái)富意識覺醒第二章　牛市的基石依然扎實(shí)　第一節(jié)　經(jīng)濟(jì)增長前景依舊光明　第二節(jié)　資本證券化浪潮遠(yuǎn)未結(jié)束　第三節(jié)　股權(quán)激勵效應(yīng)值得期待　第四節(jié)　流動性過剩仍將持續(xù)　第五節(jié)　如何看待當(dāng)前的估值水平　第六節(jié)　繁榮的資本市場是中國的戰(zhàn)略選擇第三章　牛市演變的未來軌跡　第一節(jié)　理想的演變軌跡——盈利增長填實(shí)短期泡沫　第二節(jié)　可能的演變軌跡——泡沫膨脹直至破滅　第三節(jié)　政府能否阻止泡沫的形成　第四節(jié)　股市泡沫膨脹的邊際　第五節(jié)　泡沫破滅帶來的影響第四章　牛市調(diào)控之策——政策思考及建議  第一節(jié)　政府的次優(yōu)選擇  第二節(jié)　如何調(diào)控和利用牛市  第三節(jié)　事前管理——避免股市大起又大落第五章　牛市投資之道——如何在牛市中投資賺錢  第一節(jié)　牛市不同階段的投資策略  第二節(jié)　“黃金十年”各行業(yè)發(fā)展趨勢展望后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　透析本輪牛市的推動力　　2005年6月6日，上證指數(shù)盤中跌穿1000點(diǎn)大關(guān)，2007年12月28日，上證指數(shù)收于5261點(diǎn)，短短兩年半的時(shí)間里，伴隨指數(shù)上漲的是中國資本市場翻天覆地的變化。在牛市中，股價(jià)上漲僅僅是一個(gè)表面現(xiàn)象，股價(jià)上漲背后的觸發(fā)因素是什么呢？本章將分析本輪A股牛市的推動力，指出本輪牛市最初的觸發(fā)因素是以股權(quán)分置為主的制度變革帶給市場的良好預(yù)期，也就是我們所說的A股從“制度折價(jià)”走向了“成長溢價(jià)”；其后隨著上市公司業(yè)績不斷超預(yù)期增長和貿(mào)易順差快速擴(kuò)大帶來的宏觀流動性增加，市場獲得了新的強(qiáng)大推動力量；在此過程中，政府的貨幣政策也起到了一定的推波助瀾作用；而隨著市場上漲產(chǎn)生的財(cái)富示范效應(yīng)，投資者財(cái)富意識的增強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的轉(zhuǎn)變也成為推動市場向匕的重要力量?！　〉谝还?jié)　股權(quán)分置改革實(shí)現(xiàn)制度變革　　2005年股權(quán)分置改革的實(shí)施，是中國資本市場為解決自身基本制度缺陷所做出的一次根本性的制度變革。股權(quán)分置改革從三方面推進(jìn)了資本市場的發(fā)展：（1）股權(quán)分置改革使得上市公司和股東有了共同的利益基礎(chǔ)，上市公司經(jīng)營狀況將真正成為公司管理層與股東的共同關(guān)注點(diǎn)，公司與股東價(jià)值取向?qū)②呌谝恢?。?）股權(quán)分置改革對上市公司形成更為有效的約束機(jī)制。（3）通過股權(quán)分置改革使上市公司可以充分利用資本市場和現(xiàn)代金融工具，建立有效的激勵機(jī)制，更有效率地進(jìn)行資本運(yùn)作?！　榱舜_保股權(quán)分置改革的順利推進(jìn)，政府出臺了多項(xiàng)措施，為這次帶有歷史意義的改革鋪平了道路。2004年2月2日，作為綱領(lǐng)性文件的《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（簡稱《國九條》）正式推出，將大力發(fā)展資本市場作為一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略任務(wù)。正是圍繞著這一文件的指引，中國資本市場多年的制度性障礙得到了徹底解決?！　?005年5月9日，第一批3家公司開始試點(diǎn)。6月20日第二批41家公司試點(diǎn)。8月24日，五部委發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》，9月份改革進(jìn)一步深人，并于2006年3月全面鋪開。截至2006年9月，97.5％的公司已經(jīng)完成或正在進(jìn)行股改，股改已處于收官階段，中國資本市場發(fā)展歷程中的一次根本性制度變革已基本完成?！　　?/pre>




編輯推薦
　　《光榮與夢想：中國股市“黃金十年”再展望》將介紹：　　人才結(jié)構(gòu)　　東方證券研究所擁有近60位研究員，均來自于國內(nèi)外一流學(xué)府其中90％以上具有碩士學(xué)位20具有博士學(xué)位10％持有CFA資格。每位研究員都具有很強(qiáng)的專業(yè)背景研究員的證券從業(yè)經(jīng)歷普遍較長研究所的平均證券從業(yè)經(jīng)歷超過5年。　　發(fā)展理念　　以思想生存之本，發(fā)專業(yè)為發(fā)展主基。　　戰(zhàn)略目標(biāo)　　為客戶提供不同市場不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的全方位解決方案致力于打造機(jī)構(gòu)投資者最值得信賴的卓越團(tuán)隊(duì)。　　所獲榮謄　　2006年東方證券研究所榮獲（新財(cái)富）進(jìn)步最快研究機(jī)構(gòu)和（二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）最佳研究團(tuán)隊(duì)研究所再次榮獲（新財(cái)富）進(jìn)步最快研究機(jī)構(gòu)。





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