上市公司會計信息質量實證研究

內容概要

本書緊緊圍繞上市公司會計信息質量為研究中心，分別從盈余質量、盈余管理、價值相關性、及時性、預測價值、可比性、審計收費等7個角度對上市公司會計信息質量進行了較為全面、系統(tǒng)和深入的研究。具體來看，對于盈余質量，主要從其產生的經濟后果角度出發(fā)研究了盈余質量與公司價值之間的關系；對于盈余管理，分別從政治成本和資本市場動機角度對其進行了研究，即基于我國特殊的制度背景，分別研究了在電價受到管制、煤價不斷上漲的情況下，火力發(fā)電類上市公司是否會通過盈余管理方式實現(xiàn)其政治動機和上市公司是如何通過非經常性損益來進行盈余管理進而實現(xiàn)其資本市場動機；對于價值相關性，主要研究了虧損上市公司的價值相關性，市場是如何對虧損公司進行定價；對于及時性，分別研究了會計信息披露時機與內幕交易之間的關系和披露及時性的信息含量和影響因素；對于預測價值，主要研究了上市公司發(fā)布的業(yè)績預警公告是否具有信息含量，市場是否會對不同的業(yè)績預警公告類型產生不同的反應；對于可比性，主要研究了隨著我國與國際慣例趨同的一系列準則和相關．規(guī)章制度的發(fā)布，B股公司凈利潤雙重差異是否得到逐漸縮小，按國內會計準則編報產生的凈利潤與按國際會計準則編報產生的凈利潤可比性是否得到提高；對于審計收費，主要是研究了審計收費的影響因素及審計收費是否會對審計獨立性和審計質量產生影響。

書籍目錄

第一章  緒論  一、信息·會計信息·會計信息質量  二、會計信息質量與經濟績效  三、會計信息質量特征體系及比較  四、文獻綜述  五、本書研究框架與研究內容第二章  盈余質量與公司價值  一、引言  二、文獻回顧  三、理論分析和研究假設  四、樣本選取和數(shù)據(jù)來源  五、實證結果及分析  六、研究結論與局限性第三章  虧損公司會計信息的價值相關性  一、問題的提出  二、文獻回顧  三、制度背景  四、研究假說  五、實證結果及分析  六、進一步的研究  七、研究結論與局限性第四章  審計收費影響因素研究——來自滬市A股上市公司的經驗證據(jù)  一、引言  二、制度背景  三、文獻回顧  四、研究假設  五、研究設計  六、實證結果及分析  七、研究結論與局限    附錄A  2002～2004年滬市A股上市公司年度審計數(shù)據(jù)情況一覽表    附錄B  2002～2004年度會計師事務所排名第五章  會計信息披露時機與內幕交易——基于年報首季報披露時差與異常超額交易量的實證研霸　一、問題的提出  二、內幕交易與“異常超額交易量”  三、文獻回顧  四、研究設計與研究假說  五、實證檢驗  六、結論第六章  電價管制、煤價上漲與火電上市公司的盈余管理  一、引言  二、制度背景  三、文獻回顧  四、研究假設和研究設計  五、實證結果及分析  六、研究結論與局限性第七章  業(yè)績預警公告的信息含量  一、引言  二、文獻回顧  三、研究設計  四、計算結果  五、預增預減公告的市場效應  六、預盈預虧公告的市場效應  七、業(yè)績預警公告日的市場效應  八、公告類型與超額報酬的相關性  九、穩(wěn)健性檢驗  十、研究結論第八章  非經常性損益與盈余管理——來自2003～2005年各年度虧損上市公司的經驗證據(jù)  一、問題的提出  二、盈余管理與非經常性損益  三、制度背景  四、文獻綜述  五、研究設計  六、實證結果及分析  七、政策建議    附錄A  2003～2005年首虧公司資產指標描述性統(tǒng)計結果    附錄B  2003～2005年各年扭虧公司利潤成分指標描述性統(tǒng)計結果    附錄C  縱向比較時2003年度首虧和扭虧公司樣本    附錄D  橫向比較時2003～2005年各年度首虧公司樣本    附錄E  橫向比較時2003～2005年各年度扭虧公司樣本第九章  上市公司會計信息披露及時性研究——基于2002～2005年上市公司數(shù)據(jù)的實證研究  一、問題的提出  二、文獻回顧  三、會計信息披露及時陛的理論分析  四、理論基礎與研究假設  五、研究設計  六、實證結果及分析  七、研究結論與啟示第十章  B股公司凈利潤雙重披露差異研究  一、引言  二、制度背景  三、文獻回顧  四、研究設計  五、描述性統(tǒng)計及實證檢驗  六、研究結論與局限性    附錄A  研究樣本數(shù)據(jù)參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第二章 盈余質量與公司價值　　一、引言　　近些年來，如何改善上市公司形象及進一步完善資本市場已成為眾多新興市場的重要課題。中國政府也不例外，旨在規(guī)范市場，提高上市公司治理機制的措施紛紛出臺。這些措施包括建立清晰的產權結構、建立獨立董事制度、股權分置改革，以及要求更加嚴格的信息披露制度以提高公司透明度等。盡管如此，中國上市公司的整體質量仍不高，公司治理水平仍低下，盈余質量普遍不容樂觀。　　盈余數(shù)據(jù)是股票投資者最關注的會計信息之一，但如何才能透視公司真正的盈利能力與潛力，及時發(fā)現(xiàn)公司可能面臨的危機，從而做出正確的投資決策，這就需要對公司的盈余質量進行分析。盈余質量（earnings quality）的概念，早在20世紀30年代即被提出，到了70年代末期，由于價值投資理念的興起，公司的盈余質量逐漸受到重視。但迄今為止，理論界對盈余質量的含義及評價標準尚未取得一致的看法。從決策有用性的角度來定義，盈余質量是指公司披露的盈余對其盈利水平的如實反映程度?！　獾南嚓P學術研究，提出了多種盈余質量的評價方法：一是從盈余的時間序列特征的角度來評價，認為持續(xù)性好、預測能力強、波動性低的盈余是高質量的盈余；二是從現(xiàn)金、應計項目與收益的關系角度來評價，認為盈余中現(xiàn)金比例越高，應計項目越少，盈余質量就越高；三是認為高質量的盈余應符合可靠性、相關性與可比性的原則；四是考慮會計政策選擇與應用對盈余質量的影響；五是從總體經濟環(huán)境及行業(yè)特征的角度分析盈余質量。各種評價方法之間并不排斥，而是相互重疊和補充。相關的研究同時提出了盈余質量與股票收益間的正相關性，認為盈余質量較好的公司，具有較高的盈余反應系數(shù)（earnings response coefficient），股票價格會有正面的反映。　　國內學者也致力于對盈余質量的研究，如儲一昀和王安武（2000）、周建波（2004）等。但由于我國證券市場的發(fā)展歷史較短，有關盈余質量的研究還不多見，且相關實證研究主要呈現(xiàn)以下幾個特征：一是實證研究大多集中于盈余管理這一個維度，缺乏對盈余質量的綜合研究；二是研究以小樣本為主，如虧損公司、保牌公司、IPO公司等，缺乏對上市公司整體質量的研究；三是雖然不少學者也考察了全面盈余質量，但構造綜合盈余質量指標的選取具有很大的主觀性，且缺乏理論基礎?！　∷业氖?，隨著近年來中國證券市場與國際逐漸接軌和市場參與主體的日趨成熟，投資者已越來越關注公司的基本面，加上國外相關研究領域的發(fā)展，依據(jù)公開的財務報表綜合評判上市公司的盈余質量，研究盈余質量和公司價值的關系已是一個具有現(xiàn)實意義的問題。本章就是在這樣的研究背景下，利用國外最新模型，結合中國實際情況，來考察盈余質量和公司價值的關系。

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