公司治理的財務(wù)控制權(quán)配置研究

前言

　　傳統(tǒng)財務(wù)理論構(gòu)建于新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)之上。受其影響，傳統(tǒng)財務(wù)理論主要集中在操作性的財務(wù)領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)從技術(shù)角度研究資金的配置，沒有將制度納人財務(wù)行為的解釋框架，從而忽視了從制度層面來分析企業(yè)的財務(wù)行為。也就是說，傳統(tǒng)的財務(wù)理論將企業(yè)所有者與管理者融為一體，對企業(yè)財務(wù)契約的形成及其構(gòu)成利益主體之間的關(guān)系基本上不涉及。由于忽略了對企業(yè)財務(wù)契約的形成過程及其制度環(huán)境的考慮，缺乏對委托代理關(guān)系的研究以及理財主體行為因素的考察，導(dǎo)致了財務(wù)制度研究的缺失?！　∨c新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)不同，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)了制度的重要性，認(rèn)為制度是決定經(jīng)濟(jì)效率或績效的關(guān)鍵因素。理財學(xué)的實踐也表明，如果沒有有效的制度作保證，現(xiàn)代財務(wù)管理技術(shù)與方法難以在實踐中得到有效應(yīng)用。制度與效率的關(guān)系要求我們在研究財務(wù)時必須考慮財務(wù)制度，將其納入企業(yè)財務(wù)行為的分析框架，尤其是公司內(nèi)部財務(wù)關(guān)系中財務(wù)控制權(quán)的配置，它不僅是財務(wù)管理體制與運(yùn)行機(jī)制的核心內(nèi)容，也是財務(wù)活動的基礎(chǔ)以及財務(wù)管理體系有效運(yùn)作的保證，如何配置會直接影響到公司財務(wù)運(yùn)作的效率及財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)?；诖?，本書以產(chǎn)權(quán)理論、企業(yè)契約理論、委托代理理論以及公司治理理論為理論基礎(chǔ)，從公司治理的角度出發(fā)，對企業(yè)財務(wù)控制權(quán)的配置進(jìn)行了探討?！　∝攧?wù)控制權(quán)是與財務(wù)活動有關(guān)的控制權(quán)，它是投資者產(chǎn)權(quán)交換的結(jié)果，是企業(yè)契約的一部分，也是企業(yè)控制權(quán)的核心內(nèi)容。

內(nèi)容概要

財務(wù)控制權(quán)的配置是財務(wù)管理體制和運(yùn)行機(jī)制的核心內(nèi)容，會直接影響到公司財務(wù)運(yùn)作的效率及財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)。本書以產(chǎn)權(quán)理論、企業(yè)契約理論、委托代理理論、公司治理理論為理論基礎(chǔ)，從公司治理的角度出發(fā)，對財務(wù)控制權(quán)的配置進(jìn)行了研究，探討了財務(wù)控制權(quán)的性質(zhì)和內(nèi)涵，分析了財務(wù)控制權(quán)配置的基本理論以及各財務(wù)控制權(quán)配置主體的財務(wù)控制功能，比較分析了美、德、日三個發(fā)達(dá)國家公司的財務(wù)控制權(quán)配置模式，并研究了我國上市公司財務(wù)控制權(quán)配置中存在的問題，同時提出了相應(yīng)的完善措施。

書籍目錄

導(dǎo)論  一、研究動因及意義  二、研究現(xiàn)狀  三、財務(wù)控制權(quán)配置的理論基礎(chǔ)  四、研究方法、思路及結(jié)構(gòu)安排  五、主要結(jié)論第一章  企業(yè)控制權(quán)與財務(wù)控制權(quán)  一、企業(yè)控制權(quán)的涵義及特征  二、企業(yè)控制權(quán)配置理論  三、所有權(quán)與企業(yè)控制權(quán)  四、財務(wù)控制權(quán)盼眭質(zhì)第二章  財務(wù)控制權(quán)配置的基本理論分析  一、財務(wù)控制權(quán)配置的對象與原則  二、財務(wù)控制權(quán)配置的特征  三、財務(wù)控制權(quán)配置的影響因素  四、財務(wù)控制權(quán)配置的目標(biāo)  五、財務(wù)控制權(quán)配置目標(biāo)的實現(xiàn)機(jī)制  六、財務(wù)控制權(quán)配置的分層研究  七、財務(wù)控制權(quán)配置：資本結(jié)構(gòu)視角第三章  財務(wù)控制權(quán)配置主體的財務(wù)控制功能分析  一、股東大會的財務(wù)控制功能分析  二、董事會的財務(wù)控制功能分析  三、監(jiān)事會的財務(wù)控制功能分析  四、經(jīng)理層的財務(wù)控制功能分析  五、債權(quán)人(銀行)的財務(wù)控制功能分析第四章  基于公司治理的財務(wù)控制權(quán)配置模式比較研究  一、美國公司的財務(wù)控制權(quán)配置模式  二、德國公司的財務(wù)控制權(quán)配置模式  三、日本公司的財務(wù)控制權(quán)配置模式  四、發(fā)達(dá)國家公司財務(wù)控制權(quán)配置比較研究的啟示第五章  我國上市公司財務(wù)控制權(quán)配置研究  一、我國上市公司財務(wù)控制權(quán)配置：問題及表現(xiàn)  二、完善我國上市公司財務(wù)控制權(quán)配置的思考結(jié)語參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　在現(xiàn)代公司中，由于兩權(quán)分離，股東與管理者是委托一代理關(guān)系，他們的目標(biāo)并不一致。傳統(tǒng)的財務(wù)理論假設(shè)二者目標(biāo)函數(shù)一致，代理人（管理者）能夠忠實地服務(wù)于委托人（股東）。但是由于代理人是一個具有獨立利益與行為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)人，他追求的是其自身效用最大化，其目標(biāo)與委托人并不完全一致。在信息不對稱、契約不完備、不確定性等市場不完全的條件下，由于機(jī)會主義的存在，代理人會產(chǎn)生敗德行為，與委托人的利益發(fā)生沖突。這種沖突緣于委托人與代理人在企業(yè)經(jīng)營中權(quán)利、責(zé)任與利益的不對稱，從而直接影響到公司的財務(wù)行為，導(dǎo)致各種代理成本與交易費用發(fā)生，企業(yè)效率也因此受到影響，由此便產(chǎn)生了公司治理問題。公司治理是通過公司治理結(jié)構(gòu)安排來實現(xiàn)的。公司治理結(jié)構(gòu)就是用以處理公司不同利益主體之間的權(quán)利與責(zé)任結(jié)構(gòu)，以達(dá)到企業(yè)經(jīng)營效率的一系列制度安排（青木昌彥，奧野正寬，1999）。我國國有企業(yè)改革的目標(biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度。但是不論在國有企業(yè)還是在作為現(xiàn)代企業(yè)制度的上市公司中，均表現(xiàn)出非常嚴(yán)重的治理問題。1999年9月中共中央十五屆四中全會通過的《關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》中指出：“公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心。要明確股東會、董事會、監(jiān)事會與經(jīng)理層的職責(zé)，形成各負(fù)其責(zé)，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)?！币虼?，如何建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)已成為我國學(xué)術(shù)界討論的一個熱點問題。盡管公司治理結(jié)構(gòu)早已引起了理論界與實務(wù)界的高度關(guān)注，但是實際治理效果并不理想，對其研究也還存在著不足，有待于作更深入地探討。企業(yè)財務(wù)作為一種價值運(yùn)動，它具有綜合反映的作用，公司內(nèi)部各種權(quán)利、責(zé)任、利益的分配與劃分最終都將以財務(wù)的形式體現(xiàn)。財務(wù)作為企業(yè)契約的重要組成部分，其本身就是明確企業(yè)各權(quán)利主體的財務(wù)權(quán)利和責(zé)任的一種制度安排。因此，財務(wù)制度的研究將有助于公司治理研究的進(jìn)一步的深入。

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