中國上市公司高管股權(quán)激勵研究

內(nèi)容概要

　　《人力資源管理系列叢書：中國上市公司高管股權(quán)激勵研究》是人力資源管理系列叢書中的一本。是一本關(guān)于中國上市公司高管股權(quán)激勵的研究?！度肆Y源管理系列叢書：中國上市公司高管股權(quán)激勵研究》對于股權(quán)激勵的企業(yè)管理進行了深入的研究介紹，把理論與實踐相結(jié)合的手法，讓讀者清晰了解股權(quán)激勵方法。

書籍目錄

第一篇 股權(quán)激勵的理論基礎(chǔ)篇第一章 股權(quán)激勵的內(nèi)容第一節(jié) 股權(quán)激勵的內(nèi)涵一、股權(quán)激勵的相關(guān)概念二、股權(quán)激勵的特點及作用第二節(jié) 股權(quán)激勵的模式一、按照權(quán)利義務(wù)關(guān)系的不同劃分二、按照激勵對象不同劃分三、與股權(quán)激勵相關(guān)的其他激勵模式第二章 股權(quán)激勵的歷史沿革第一節(jié) 國外股權(quán)激勵制度的沿革一、美國股權(quán)激勵的發(fā)展二、其他國家股權(quán)激勵的發(fā)展第二節(jié) 國內(nèi)股權(quán)激勵制度的沿革一、探索階段二、規(guī)范與完善階段三、中國上市公司實施股權(quán)激勵的現(xiàn)狀及問題分析第三章 股權(quán)激勵的基礎(chǔ)理論與研究狀況第一節(jié) 經(jīng)典主流理論一、管理激勵理論和股權(quán)激勵二、人力資本理論和股權(quán)激勵三、委托代理理論和股權(quán)激勵四、現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)理論和股權(quán)激勵五、控制權(quán)理論和股權(quán)激勵第二節(jié) 國內(nèi)外學(xué)者的研究一、關(guān)于高管股權(quán)激勵水平影響因素的相關(guān)文獻二、關(guān)于高管股權(quán)激勵水平對公司業(yè)績推動作用及關(guān)系的文獻綜述三、關(guān)于高管股權(quán)激勵方案的變化對激勵效果影響的文獻綜述四、關(guān)于公司管理者股權(quán)激勵會計處理的相關(guān)文獻五、文獻評述第二篇 股權(quán)激勵計劃的設(shè)計實踐篇第四章 股權(quán)激勵計劃的設(shè)計第一節(jié) 股權(quán)激勵計劃的基礎(chǔ)一、股票期權(quán)計劃的概念二、股票期權(quán)的價值第二節(jié) 股權(quán)激勵計劃的制訂一、激勵對象二、股票來源三、股票數(shù)量四、行權(quán)時間五、行權(quán)價格六、行權(quán)方式第三節(jié) 股權(quán)激勵設(shè)計的要點一、購股資金來源問題二、激勵股票流通性問題三、股票期權(quán)是否重新定價問題四、股權(quán)激勵計劃的業(yè)績指標(biāo)選擇問題五、股權(quán)激勵計劃需關(guān)注的因素第五章 股權(quán)激勵計劃的管理第一節(jié) 股權(quán)激勵計劃的實施一、股票期權(quán)計劃的管理機構(gòu)二、股票期權(quán)的授予時機三、審批程序與實施步驟第二節(jié) 特殊情況下股權(quán)激勵計劃的調(diào)整辦法一、激勵對象服務(wù)終止時的方案調(diào)整辦法二、資產(chǎn)重組、控制權(quán)變化等重大行為發(fā)生時的方案調(diào)整辦法三、其他特殊情況發(fā)生時的方案調(diào)整辦法第六章 股權(quán)激勵計劃的其他方案第一節(jié) 虛擬化股票期權(quán)方案一、操作要點二、評價第二節(jié) 二級市場購股方案一、操作要點二、評價第三節(jié) 國有股配售方案一、操作要點二、評價第四節(jié) 等值股票置換方案一、操作要點二、評價第三篇 股權(quán)激勵的實證研究篇第七章 高管股權(quán)激勵水平影響因素的實證分析第一節(jié) 研究假設(shè)和研究設(shè)計一、研究假設(shè)二、研究設(shè)計第二節(jié) 檢驗結(jié)果及分析一、回歸分析二、研究結(jié)論與分析第八章 高管股權(quán)激勵水平對企業(yè)價值推動作用的實證分析第一節(jié) 研究假設(shè)和研究設(shè)計一、研究假設(shè)二、研究設(shè)計第二節(jié) 檢驗結(jié)果及分析一、回歸分析二、研究結(jié)果及分析第九章 股權(quán)激勵方案的變化對激勵效果的影響分析第一節(jié) 股權(quán)激勵方案激勵效果的差異性比較一、研究設(shè)計二、檢驗結(jié)果與分析第二節(jié) 股權(quán)激勵方案的變化對公司價值影響的實證研究一、研究假設(shè)二、研究設(shè)計三、檢驗結(jié)果與分析參考文獻附錄1：股管激勵歷年法規(guī)政策總結(jié)附錄2：面板數(shù)據(jù)中上市公司代碼及名稱附錄3：實施股權(quán)激勵公司及配對公司樣本

章節(jié)摘錄

　?。?）受益人等待期滿可以行權(quán)，從信托公司處獲得股票或者增值收入。如果受益人選擇現(xiàn)金行權(quán)獲得股票，則繳納的行權(quán)費歸公司所有，如果受益人選擇取得股票增值收入，則股票繼續(xù)歸公司所有。當(dāng)然，也可能到了行權(quán)日后股票的市場價格低于行權(quán)價，虧損由公司承擔(dān)，受益人也得不到增值收入?！　。?）股權(quán)激勵計劃有效期結(jié)束，信托公司將所購買的股票出售，獲得現(xiàn)金收入，并將上市公司所委托的資金返還給上市公司，信托投資公司在此過程中不承擔(dān)任何風(fēng)險，只收取一定的手續(xù)費。為了增大股票期權(quán)制的留人效應(yīng)，在采用本方法時，可以對受益人取得增值收入進行一定的限制，如規(guī)定增值收人的1/3可以立刻用現(xiàn)金兌現(xiàn)，其余部分必須轉(zhuǎn)換為公司的股票，延期兌現(xiàn)?！　∥行磐泄举徺I股票的方法具有很多優(yōu)點?！　。?）制度成本低。該方法避開了《公司法》對上市公司回購本公司股票需要在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓的時間限制，提供了一個持續(xù)穩(wěn)定的股票來源渠道，不會違反現(xiàn)有的法律，也不需要證券監(jiān)管部門的審批，只需要將方案獲得股東大會批準(zhǔn)，并報證監(jiān)會和證券交易所備案即可?！　。?）具有可持續(xù)性和穩(wěn)定性。只要上市公司自身能夠存續(xù)，并選擇信譽較好的信托公司，該方法就能夠為公司的股權(quán)激勵計劃提供持續(xù)的股票來源，克服了由第三方回購缺乏持續(xù)性的弱點?！　。?）能夠保證股票的數(shù)量。只要上市公司有足夠的資金，就可以通過信托公司隨時從二級市場購買到它所需要的股票數(shù)量?！　。?）能夠保證受益人行權(quán)的自由。由于信托公司的股票賬戶具有蓄水池一樣的作用，可以將公司從各種渠道獲得的股票保存起來，可以隨時為受益人的行權(quán)提供所需要的股票?！　〉?，這種方法也存在缺點。一是執(zhí)行方案的財務(wù)成本高。如果公司動用資金從二級市場上回購股票，則需要墊支一大筆資金，當(dāng)這筆資金來源于公益金或稅后利潤時，成本比較高。二是存在法律上的爭議。當(dāng)上市公司將一筆資金提供給信托公司，并要求信托公司必須用等量的另外一筆資金購買本公司的股票并售出時，是否算上市公司間接持有自己的股份？對于這種操作方式，這兩筆資金的所有權(quán)歸屬是不同的，委托資金的所有權(quán)歸上市公司，其支配權(quán)被轉(zhuǎn)讓給信托公司，而購股資金的所有權(quán)歸信托公司，它所購得股票的所有權(quán)也歸信托公司，因此，不能算是上市公司持有自己的股票。當(dāng)然，這方面可能會引起一些法律糾紛，給上市公司造成麻煩?！　　?/pre>








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