金融風(fēng)險(xiǎn)度量與管理

內(nèi)容概要

　　金融風(fēng)險(xiǎn)是金融活動(dòng)的內(nèi)在屬性，它的廣泛存在是現(xiàn)代金融市場(chǎng)的重要特征。自中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，金融業(yè)逐步對(duì)外開(kāi)放，金融市場(chǎng)化不斷提速。隨著利率市場(chǎng)化、資本市場(chǎng)開(kāi)放和人民幣匯率管制逐步放松等諸多金融改革的穩(wěn)步推進(jìn)，金融產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)性不斷增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)不僅嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，而且隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)全球影響力的快速增長(zhǎng)，對(duì)我國(guó)乃至全球金融與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅。

書籍目錄

第一章 金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述第一節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)及其分類第二節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)管理第三節(jié) 中國(guó)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理第二章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量第一節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量簡(jiǎn)介第二節(jié) VAR的各種度量方法第三節(jié) 投資組合風(fēng)險(xiǎn)的VAR度量第四節(jié) 運(yùn)用VAR進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量與控制第三章 利率風(fēng)險(xiǎn)度量與管理第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)介第二節(jié) 傳統(tǒng)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法第三節(jié) 基于久期和凸性的利率風(fēng)險(xiǎn)免疫第四節(jié) 應(yīng)用衍生金融工具管理利率風(fēng)險(xiǎn)第四章 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法第一節(jié) 古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)第五章 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型第一節(jié) 信用等級(jí)轉(zhuǎn)移分析與信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率的計(jì)算第二節(jié) 基于信用等級(jí)轉(zhuǎn)移的Credit Metrics模型和Credit Portfolio View模型第三節(jié) KMV模型第四節(jié) Credit Risk+模型第六章 操作風(fēng)險(xiǎn)的度量與管理第一節(jié) 巴塞爾協(xié)議Ⅱ與操作風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié) 操作風(fēng)險(xiǎn)度量方法及其應(yīng)用分析第三節(jié) 銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展第七章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量與管理第一節(jié) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其管理理論簡(jiǎn)介第二節(jié) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量及其管理方法第三節(jié) 國(guó)際銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐第八章 巴塞爾協(xié)議與資本充足率第一節(jié) 巴塞爾協(xié)議Ⅱ及其影響第二節(jié) 資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率的計(jì)算第三節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本充足率的度量第九章 以風(fēng)險(xiǎn)為核心的績(jī)效考核第一節(jié) 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法第二節(jié) 銀行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效指標(biāo)RAROC第三節(jié) EVA績(jī)效考核第四節(jié) 以經(jīng)濟(jì)資本管理驅(qū)動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造第十章 資產(chǎn)證券化和次貸危機(jī)第一節(jié) 資產(chǎn)證券化的原理概述第二節(jié) 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品簡(jiǎn)介第三節(jié) 美國(guó)的次貸產(chǎn)品和次貸危機(jī)參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　?。ㄒ唬┙鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的特征　　金融風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)的一種，具有風(fēng)險(xiǎn)的共同特征。但因它是與經(jīng)濟(jì)主體的投資或融資活動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，又具有一些獨(dú)有的特征?！　?.金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。不確定性是在整個(gè)事物發(fā)展變化過(guò)程中普遍存在、不以人的意志為轉(zhuǎn)移的客觀現(xiàn)象，或者說(shuō)，只要存在著運(yùn)動(dòng)、變化，就存在著不確定性。同樣，所有金融活動(dòng)、金融事件的發(fā)展變化都必然產(chǎn)生不確定性。由于金融活動(dòng)的不確定性導(dǎo)致了未來(lái)收益的不確定性，因此，金融風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上也是一種不確定性。　　當(dāng)然，如果我們事先掌握了一定的信息，就可運(yùn)用概率論、統(tǒng)計(jì)學(xué)等方法估計(jì)出未來(lái)各種結(jié)果發(fā)生的可能性，在此基礎(chǔ)上對(duì)金融活動(dòng)的不確定性（即金融風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行測(cè)度，并有針對(duì)性地采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以減少或消除不確定性及其導(dǎo)致的損失?！　?.金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性?，F(xiàn)代金融體系中的銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等各金融機(jī)構(gòu)之間是密切相關(guān)的，它們不僅在業(yè)務(wù)活動(dòng)中常常相互拆借資金，而且時(shí)常作為戰(zhàn)略投資者相互持股，故它們之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系十分復(fù)雜。這使得在同一時(shí)點(diǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)交織在一起，相互作用，相互影響，疊加起來(lái)產(chǎn)生協(xié)同作用，將風(fēng)險(xiǎn)放大。一旦某家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善而出現(xiàn)擠兌，很可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)資金鏈條斷鏈，引發(fā)多家相關(guān)機(jī)構(gòu)倒閉的“多米諾骨牌”效應(yīng)，最終傳染到整個(gè)金融體系?！　?.金融風(fēng)險(xiǎn)的累積性。所謂金融風(fēng)險(xiǎn)的累積性，是指隨著時(shí)間的推移，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因正反饋?zhàn)饔枚粩喾e累變大，當(dāng)積累到爆發(fā)的臨界點(diǎn)后，風(fēng)險(xiǎn)將發(fā)生質(zhì)的變化，并有可能導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失。例如，在金融活動(dòng)中，證券市場(chǎng)、銀行機(jī)構(gòu)等會(huì)同時(shí)受到利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)及一些外部因素（如石油危機(jī)、自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等）的干擾或沖擊，這就增加了金融風(fēng)險(xiǎn)交叉感染、風(fēng)險(xiǎn)疊加的可能性。再如，在傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)中，由于信息的不對(duì)稱，會(huì)產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而使得銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，等累積到一定程度以后，一些“偶然事件”就會(huì)“引爆”潛在的風(fēng)險(xiǎn)，演化為一場(chǎng)金融危機(jī)。

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