流動性問題與對策研究

前言

　　有人說金融是經(jīng)濟(jì)的血液，實際上，金融只是經(jīng)濟(jì)運行的潤滑劑。2008年全球金融危機爆發(fā)的實質(zhì)就是過分脫離實體經(jīng)濟(jì)的金融經(jīng)濟(jì)的大崩潰。雖然對于此次全球金融危機有著多種解釋，但可以明確的一點是美國主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)自由化和全球化遭遇了前所未有的困難，其弊端也集中爆發(fā)出來。我們需要對美式資本主義進(jìn)行系統(tǒng)的再考察，從而摸索出一條適合我國國情的社會主義市場經(jīng)濟(jì)模式?！　鹘y(tǒng)上以銀行為中心的金融體制確立了一套完整的流動性對應(yīng)機制。由于銀行與實體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，中央銀行就擔(dān)負(fù)起最后貸款人的角色，在商業(yè)銀行陷入流動性危機之時進(jìn)行一定限度的流動性供給。但是，典型的銀行中心體制國家日本由于20世紀(jì)80年代后期金融經(jīng)濟(jì)的過分膨脹而導(dǎo)致十多年的經(jīng)濟(jì)蕭條，這一事件令銀行中心型的金融體制成為主流媒體和理論界詬病的對象，美式金融體制成就了新的世界霸權(quán)?！　嶋H上，從20世紀(jì)70年代初第一張住宅抵押債券在美國發(fā)行時起，金融在經(jīng)濟(jì)運行中的輔助性質(zhì)就已經(jīng)悄然改變。其后30余年時間里，人類的貪欲引領(lǐng)信用消費規(guī)模不斷膨脹，90年代后呈加速趨勢，金融經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的比例逐漸失調(diào)，到金融危機爆發(fā)前夕，前者競高達(dá)后者的4倍左右，這一統(tǒng)計還不包括金融衍生商品的巨大份額。全球金融危機爆發(fā)后，資金鏈的斷裂對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響，世界經(jīng)濟(jì)全面下滑。全球金融危機使我們不得不對金融與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系進(jìn)行重新審視。

內(nèi)容概要

轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有圆蛔?。雖然經(jīng)過強有力的政策措施的支持，流動性不足最為嚴(yán)峻的時期似乎已經(jīng)過去，在我國的某些局部市場甚至出現(xiàn)了些許過熱的跡象，但經(jīng)濟(jì)下一步走勢的不確定性仍然很多，流動性問題的前景到底如何必須引起重視。    包括我國在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)何去何從不僅成為政界、商界、學(xué)界人士的關(guān)注焦點，普通勞動者面對洶洶而來的金融危機也陷入了思考。本書提出了一個嶄新的視角，作者利用犀利的筆觸，通過大量的理論、實證和案例、制度分析，幫助讀者撥開迷霧。　　《流動性問題與對策研究》一書的理論分析不僅基于經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論，而且基于大量一手資料和數(shù)據(jù)。該書不僅是一部與現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)運行密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論著作，而且從政策學(xué)的角度對政府決策、社會心理的分析也有其獨到之處。它不僅可以作為經(jīng)濟(jì)學(xué)者、政府官員、各經(jīng)濟(jì)部門的研究、決策參考之作，亦可幫助廣大普通投資者、消費者掌握經(jīng)濟(jì)大趨勢，提高經(jīng)濟(jì)分析能力，對國際經(jīng)濟(jì)形勢以及國家經(jīng)濟(jì)政策作出合理判斷。

作者簡介

任景波，日本東北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士課程畢業(yè)。曾任日本愛知大學(xué)講師，現(xiàn)為中國地質(zhì)大學(xué)（北京）人文經(jīng)管學(xué)院講師，全國日本經(jīng)濟(jì)學(xué)會理事。主要研究領(lǐng)域為財政金融工程、比較金融制度、產(chǎn)業(yè)政策以及社會經(jīng)濟(jì)政策。在國內(nèi)外先后發(fā)表論文30余篇，并參與多部著作的撰寫。

書籍目錄

第一章 經(jīng)濟(jì)大蕭條與貨幣體系的困境　第一節(jié) 貨幣中介目標(biāo)的變遷　第二節(jié) 金本位審的崩潰　第三節(jié) 歐元區(qū)的困境第二章 金融模式與金融穩(wěn)定性　第一節(jié) 以銀行為中心的日本型金融體制　第二節(jié) 以市場為中心的盎格魯·撒克遜金融體制　第三節(jié) 日本金融體制的潛在弊端　第四節(jié) 銀行中心體制抑或市場中心體制第三章 流動性過剩——以日本泡沫經(jīng)濟(jì)為鑒　第一節(jié) “廣場協(xié)議”與日元升值　第二節(jié) 資金流動性過剩的三大后果　第三節(jié) 政府干預(yù)匯率與日元國際化第四章 日本銀行的超寬松貨幣政策　第一節(jié) 零利率政策的出臺、解除與復(fù)活　第二節(jié) 定量寬松貨幣政策的內(nèi)容與效果　第三節(jié) 定量寬松貨幣政策的解除第五章 中央銀行的獨立性及政策目標(biāo)　第一節(jié) 中央銀行的政策目標(biāo)和中央銀行獨立性的演進(jìn)過程　第二節(jié) 《日本銀行法》與日本中央銀行的獨立性　第三節(jié) 超寬松貨幣政策與日本中央銀行的獨立性第六章 日本的金融體制改革　第一節(jié) 橋本政權(quán)的“金融大爆炸　第二節(jié) 小泉政權(quán)的結(jié)構(gòu)改革　第三節(jié) 日本的郵政民營化改革　第四節(jié) 日本金融改革的效果分析第七章 我國流動性過剩的成因與危害　第一節(jié) 我國流動性過剩的狀況綜述　第二節(jié) 我國流動性過剩的成因分析　第三節(jié) 流動性過剩的危害第八章 我國的貨幣政策實踐與問題進(jìn)展　第一節(jié) 應(yīng)對流動性過剩的貨幣政策實踐　第二節(jié) 貨幣政策效果分析　第三節(jié) 我國流動性問題的最新進(jìn)展第九章 全球金融危機及其影響　第一節(jié) 從次貸危機到全球性經(jīng)濟(jì)衰退　第二節(jié) 美國金融監(jiān)管體制的缺陷與改革　第三節(jié) 此輪金融危機對我國經(jīng)濟(jì)的影響第十章 全球性經(jīng)濟(jì)危機的原因探析　第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)危機抑或金融危機　第二節(jié) 原因之一：次級貸款安排與金融衍生工具　第三節(jié) 原因之二：貨幣政策——日本銀行與美聯(lián)儲政策的相似性　第四節(jié) 對“看不見的手”的再思考第十一章 石油價格波動、美元與世界經(jīng)濟(jì)的流動性　第一節(jié) 全球金融危機與國際原油價格的巨幅波動　第二節(jié) “石油一美元體制”的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)第十二章 各國財政金融救市措施分析　第一節(jié) 對市場干預(yù)主義政策的思考　第二節(jié) 全球金融危機中美國政府的救市政策　第三節(jié) 全球金融危機中日本的危機對策　第四節(jié) 危機后西方各國的貨幣政策　第五節(jié) 西方各國財政救市政策比較第十三章 全球金融危機的深層原因——美元體制與全球流動性第十四章 啟示與我國的政策選擇附錄：全球金融危機相關(guān)重要事件一覽參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　從20世紀(jì)50年代到70年代，日本金融體制為適應(yīng)趕超經(jīng)濟(jì)而設(shè)立，嚴(yán)格區(qū)分不同目的的金融機構(gòu)，在大藏?、俚膰?yán)格管制下，面向不同性質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行貸款：都市銀行、長期信用銀行、信托銀行以大企業(yè)為主要客戶；相互銀行、信用金庫等主要面向中小企業(yè)貸款。長期、短期貸款業(yè)務(wù)各有通道、互不來往，政府公共產(chǎn)品的投融資資金主要來自郵政儲蓄與簡易保險。此外，各類金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營，壁壘森嚴(yán)。這一體系曾經(jīng)保證了政府經(jīng)濟(jì)意圖的貫徹，為日本經(jīng)濟(jì)騰飛助力。但到20世紀(jì)70年代局面發(fā)生了根本變化，日本企業(yè)已走完高投資、高增長的重化工業(yè)時期，全面進(jìn)入成熟期，企業(yè)自有資金充足，銀行靠政府保護(hù)的存貸差生存模式受到威脅?！　∝泿帕鲃有赃^剩，利率一直偏低，銀行靠傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)生存的方式日益艱難，金融行業(yè)內(nèi)同質(zhì)競爭嚴(yán)重。銀行通過擴張戰(zhàn)略將過剩的資金投到土地與股票市場，并通過雙重利率大獲其利。早在20世紀(jì)80年代前半期，銀行就通過子公司向住房、消費者信貸提供大量貸款。制造業(yè)貸款從20世紀(jì)70年代的70％下降到80年代的50％，建筑業(yè)、不動產(chǎn)業(yè)、個人貸款比重急速上升。大藏省限制銀行向不動產(chǎn)貸款的管制措施基本落空，銀行通過與非銀行金融機構(gòu)結(jié)盟，或直接設(shè)立非金融子公司，輕易繞開了政策限制，并且通過土地等資產(chǎn)的連續(xù)抵押貸款加大了杠桿作用，同時也放大了風(fēng)險。

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