風(fēng)險投資運作

前言

　　21世紀(jì)，科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素和先導(dǎo)力量，以技術(shù)創(chuàng)新帶動經(jīng)濟(jì)增長，以及金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長的良性循環(huán)，是一個國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長的重要保證。而風(fēng)險投資正是技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新良性互動的產(chǎn)物，通過風(fēng)險資本的超常規(guī)配置，刺激和培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，分散技術(shù)創(chuàng)新過程中不確定性帶來的潛在風(fēng)險，對促進(jìn)知識向高新技術(shù)轉(zhuǎn)化，加速高新技術(shù)成果商品化、產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，起到了顯著的作用。風(fēng)險投資造就的新產(chǎn)品和新勞務(wù)改變著社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，也改變著人類的生活方式。在美國，約有80％以上的高科技中小企業(yè)在其發(fā)展過程。

內(nèi)容概要

　　本書是普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材。全書系統(tǒng)論述了風(fēng)險投資運作的基本原理，詳細(xì)介紹了風(fēng)險投資運作中核心要素——風(fēng)險企業(yè)、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險資本的基本內(nèi)容；重點闡述了風(fēng)險企業(yè)和風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)融資、投資、管理、退出各階段的運作方式及策略。每章內(nèi)容后附的案例均來源于國內(nèi)外風(fēng)險投資的實踐領(lǐng)域，具有很強(qiáng)的可讀性，有助于提高讀者的學(xué)習(xí)興趣，同時能夠增強(qiáng)讀者應(yīng)用理論知識解決實際問題的能力。本書既是高校經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)的教材，也可作為其他專業(yè)和廣大實際工作者的參考書。

書籍目錄

第一篇  風(fēng)險投資運作原理篇　第一章  風(fēng)險投資概述    第一節(jié)  風(fēng)險投資的產(chǎn)生與發(fā)展    第二節(jié)  風(fēng)險投資的內(nèi)涵與特點    第三節(jié)  風(fēng)險投資的功能與作用    案例風(fēng)險投資與計算機(jī)產(chǎn)業(yè)    復(fù)習(xí)思考題　第二章  風(fēng)險投資運作的基本原理    第一節(jié)  風(fēng)險投資運作的基本要素    第二節(jié)  風(fēng)險投資運作的基本過程及內(nèi)在機(jī)理    第三節(jié)  風(fēng)險投資運作的支持體系    案例風(fēng)險投資與硅谷    復(fù)習(xí)思考題　第三章  風(fēng)險投資的風(fēng)險管理    第一節(jié)  風(fēng)險投資的風(fēng)險類別    第二節(jié)  風(fēng)險識別、計量與控制    第三節(jié)  風(fēng)險投資的風(fēng)險管理體系    案例大鵬證券對奧沃國際風(fēng)險投資失敗的教訓(xùn)    復(fù)習(xí)思考題第二篇  風(fēng)險投資運作要素篇　第四章  風(fēng)險企業(yè)    第一節(jié)  風(fēng)險企業(yè)的概念    第二節(jié)  風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展階段    第三節(jié)  風(fēng)險企業(yè)的設(shè)立和規(guī)劃    案例風(fēng)險企業(yè)成功典范：蘋果電腦公司成長之道    復(fù)習(xí)思考題　第五章  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)    第一節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)概述    第二節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的融投資策略    第三節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的組織形式    第四節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)制    案例IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金的組織形式變遷    復(fù)習(xí)思考題　第六章  風(fēng)險資本    第一節(jié)  風(fēng)險資本的來源    第二節(jié)  風(fēng)險資本結(jié)構(gòu)    第三節(jié)  我國風(fēng)險投資業(yè)的資本結(jié)構(gòu)    案例以色列政府在風(fēng)險資本市場發(fā)展中的作為    復(fù)習(xí)思考題第三篇  風(fēng)險投資運作機(jī)制篇　第七章  風(fēng)險企業(yè)的風(fēng)險投資運作    第一節(jié)  風(fēng)險企業(yè)獲得風(fēng)險投資的一般程序    第二節(jié)  風(fēng)險企業(yè)的融資準(zhǔn)備階段    第三節(jié)  融投資雙方的溝通    第四節(jié)  風(fēng)險資本的進(jìn)入    案例一  美國TTI公司獲得風(fēng)險投資的過程分析    案例二國內(nèi)某高科技公司商務(wù)計劃書    復(fù)習(xí)思考題　第八章  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險投資運作（一）    第一節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的一般運作程序　　第二節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)決策的特點    第三節(jié)  風(fēng)險投資的管理    第四節(jié)  風(fēng)險投資的退出機(jī)制    案例中青投風(fēng)險投資案例    復(fù)習(xí)思考題　第九章  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險投資運作（二）    第一節(jié)  風(fēng)險投資項目評估的重點    第二節(jié)  風(fēng)險投資項目評估的方法    案例從典型案例看新藥風(fēng)險投資項目評估體系    復(fù)習(xí)思考題　第十章  風(fēng)險投資運作的政策與法律    第一節(jié)  風(fēng)險投資運作政策與法律概述    第二節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的政策與法律規(guī)定    第三節(jié)  風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)對外投資和退出的政策法律規(guī)定    第四節(jié)  對風(fēng)險投資扶持與監(jiān)管的政策法律規(guī)定    復(fù)習(xí)思考題參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　風(fēng)險投資概述　　　　第一節(jié)　風(fēng)險投資的產(chǎn)生與發(fā)展　　一、風(fēng)險投資的起源和發(fā)展　　風(fēng)險投資產(chǎn)生的歷史最早可以追溯到15世紀(jì)的歐洲，英國、荷蘭等國的一些富商為了到海外開拓市場和尋找新的商業(yè)機(jī)會，開始投資于遠(yuǎn)洋探險。典型的事例就是哥倫布的新大陸探險?？死锼苟喾颉鐐惒紡臍W洲航行到達(dá)印度，由于缺乏足夠的資源，在1484年向葡萄牙的約翰二世請求支持，但是遭到拒絕。第二年，他來到西班牙，請求依斯貝拉女王和費迪南國王的幫助。盡管西班牙統(tǒng)治者最終拒絕了哥倫布，但女王與其智囊團(tuán)商議之后，接受了后者的建議，還是支持了哥倫布的冒險行動，這就是風(fēng)險投資的雛彤。　　19世紀(jì)的工業(yè)革命徹底改變了世界經(jīng)濟(jì)格局和生產(chǎn)方式，機(jī)器大工業(yè)逐步取代了手工業(yè)，科學(xué)技術(shù)在經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮著越來越重要的作用。這期間美國一些私人銀行通過對鋼鐵、石油和鐵路等新興行業(yè)進(jìn)行投資，獲得了高額回報，最典型的案例就是IBM公司。1911年，一群富裕的個人出人意料地為三個弱小的公司——計算規(guī)模公司、計算表格公司以及國際計時公司融資，并且將它們合成一個公司。1924年該公司在其主席馬斯·沃特森的倡導(dǎo)之下將其名稱變更為國際商用機(jī)器公司（IBM），該公司目前擁有資產(chǎn)已上百億?！　〉诙问澜绱髴?zhàn)之后，現(xiàn)代風(fēng)險投資開始成型。通過建立特別的風(fēng)險投資基金實現(xiàn)風(fēng)險投資的機(jī)構(gòu)化，始于1946年由Ralph Flanders（波士頓聯(lián)邦儲備銀行主席）和GeorgesDoriot（哈佛教授）在波士頓設(shè)立的美國研究發(fā)展公司（American Researeh and Develp-ment Corp.,AR＆D），它是個可公開交易的封閉型基金，主要投資于以二戰(zhàn)期間開發(fā)的軍事技術(shù)為基礎(chǔ)的新興企業(yè)。風(fēng)險投資在美國興起之后，很快在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生了巨大影響。1945年，英國誕生了全歐洲第一家風(fēng)險投資公司——工商金融公甸。但英國風(fēng)險投資業(yè)起步雖早，發(fā)展卻很緩慢，直至20世紀(jì)80年代英國政府采取了一系列鼓勵風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的政策和措施后，風(fēng)險投資業(yè)在英國才得以迅速發(fā)展。其他一些國家如加拿大、法國、德國的風(fēng)險投資業(yè)隨著新技術(shù)的發(fā)展和政府管制的放松，也在20世紀(jì)80年代有了相當(dāng)程度的發(fā)展。日本作為亞洲的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊，其風(fēng)險投資業(yè)也開展得如火如荼。到2006年，日本的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)就超過300家，投資額高達(dá)500億日元以上。

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