巴菲特投資經(jīng)典6要素

內(nèi)容概要

縱觀巴菲特45年來(lái)的投資生涯，他總能在成千上萬(wàn)只股票中，挖掘出一批高投資價(jià)值的股票；無(wú)論是在牛市還是在熊市，他總能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并確保極高的收益率?！　∷阅茼斪」墒胁淮_定性風(fēng)浪，自始至終地堅(jiān)持長(zhǎng)期投資策略，就是因?yàn)樗麍?jiān)守了一些最基本最有效的法則，并且奉行到底，從不逾矩?！　”緯鶕?jù)《美國(guó)新聞與世界報(bào)道》周刊的專文介紹，從巴菲特眾多投資策略中精選出6條經(jīng)典要素，以便廣大股民朋友學(xué)習(xí)和借鑒。這也是一直備受巴菲特推崇的投資方式，相信任何投資者都能從中感悟良多，從而大受裨益。

書籍目錄

前言 簡(jiǎn)單的才是有效的要素1　賺錢而不要賠錢　認(rèn)清自己的能力  　避免犯常識(shí)性的錯(cuò)誤  　理性地規(guī)避損失  　止損，從現(xiàn)在開始  　對(duì)市場(chǎng)的正確理解  要素2　別被收益蒙騙了　確定利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)折扣  　用賬面價(jià)值衡量公司  　這樣計(jì)算股本收益率  　用收益率預(yù)測(cè)公司業(yè)績(jī)  　巴菲特的15％法則  要素3　關(guān)注公司的未來(lái)　關(guān)注商業(yè)價(jià)值  　重視管理方式  　分析財(cái)務(wù)制度  　怎樣確定公司的價(jià)值  　能否繼續(xù)保持成功  要素4　尋找能“屏蔽”對(duì)手的公司　尋找具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司  　投資更安全的公司  　能夠“屏蔽”對(duì)手的可口可樂(lè)  　獨(dú)一無(wú)二的吉列  要素5　集中投資最看好的股票　“少”即是“多”  　你要持有哪只股票  　選擇回報(bào)率高的公司  　在概率最高的股票下大賭注  　巨額投資《華盛頓郵報(bào)》  要素6　一定要有足夠的耐心　良機(jī)，在頻頻換手中錯(cuò)失  　不要盲目買進(jìn)過(guò)多種股票  　要等到合適的機(jī)會(huì)再出手  　做一名真正的投資者

章節(jié)摘錄

　　認(rèn)清自己的能力　　“股價(jià)正在不斷攀升。”這是經(jīng)常掛在專業(yè)人士嘴邊的一句話?！犊蛻舻挠瓮г谀膬骸芬粫淖髡咝「ダ椎隆な┚S德對(duì)此頗不以為然：分析家們憑什么判斷下一秒股價(jià)仍將上漲呢？！　　事實(shí)上，僅憑每日的K線圖，人們無(wú)論使用什么技術(shù)指標(biāo)，都無(wú)法對(duì)行情給出一個(gè)準(zhǔn)確的判斷，就像只知道三圍和其他數(shù)據(jù)，你仍然無(wú)法還原一個(gè)女人的真實(shí)形貌一樣?！　r(jià)值投資的鼻祖格雷厄姆對(duì)此有一句精妙的評(píng)論：“（外界評(píng)論）一家企業(yè)的狀況，只有一半是事實(shí)，而另一半?yún)s是人們的觀點(diǎn)?！蓖ǔ＃绊懝蓛r(jià)變化的往往是人們的觀點(diǎn)而非事實(shí)——而這正是近年日漸興盛的“混沌投資理論”，即“人們的心理狀態(tài)決定股市的變化”這一理論的精到之處。也正因如此，不斷觀看陰線、陽(yáng)線，研究波浪理論的投資者往往忽視了企業(yè)本身?！　?duì)此，格雷厄姆在《聰明的投資人》的最后一章中，道出了有關(guān)投資最為重要的幾個(gè)字：“安全邊際?！卑头铺卣J(rèn)為，這些思想觀點(diǎn)，從現(xiàn)在起至幾百年之后，將仍然會(huì)被認(rèn)作是合理投資的奠基石。所謂安全邊際，總結(jié)為一句話就是以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格購(gòu)買，并長(zhǎng)期持有它。而在賺錢之前，確定安全邊際的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是“不賠錢”?！　　安毁r錢”、“安全邊際”，格雷厄姆的這一重大投資理論被他的學(xué)生——“股神”沃倫·巴菲特更為直白地解讀為兩條投資原則：第一條永遠(yuǎn)不要虧損；第二條永遠(yuǎn)記住第一條?！　∶绹?guó)另一位成功的投資者菲爾·湯恩給巴菲特的這條原則取名叫一號(hào)法則，遵循這個(gè)法則的投資者叫一號(hào)法則投資者。其實(shí)質(zhì)就是把不賠錢、不虧損、保本當(dāng)作投資的基石?！　∫浴安毁r錢”作為投資目標(biāo)，顯示的是一號(hào)法則投資者低調(diào)看待投資盈虧的態(tài)度，看起來(lái)似乎不會(huì)獲得暴利，但事實(shí)卻并非如此，因?yàn)樵谙喈?dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，復(fù)利會(huì)顯示出驚人的力量，那些以不賠錢作為自己投資基石的投資者，只要保持每年10％或15％的收益，并且持續(xù)不斷地投資十幾年或者是幾十年，就一定會(huì)有相當(dāng)可觀的收益。所以，看似低調(diào)的態(tài)度所得到的最終結(jié)果卻是低風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存。　　我們可以看到，巴菲特的這種穩(wěn)健作風(fēng)淋漓盡致地體現(xiàn)在他的投資方式上。在他領(lǐng)導(dǎo)下的伯克希爾·哈撒韋公司，40多年來(lái)一直保持著平穩(wěn)的收益——平均每年都保持近23.5％的增長(zhǎng)。巴菲特取得如此好的成績(jī)，用他自己的話說(shuō)，就是管好自己的事，做自己“力所能及”的事。　　他絕對(duì)不會(huì)投資他不熟悉、不了解的任何公司。他把投資目標(biāo)限制在自己能夠理解的范圍內(nèi)，這也是他能保持投資不賠錢的基本原則。　　巴菲特說(shuō)：“我每年一次撰寫幾十頁(yè)年報(bào)的活動(dòng)，其實(shí)也是一個(gè)學(xué)習(xí)的過(guò)程。我發(fā)現(xiàn)，有些東西常常以為自己懂了，但要把它們放在紙上向股東解釋的時(shí)候，才知道自己并不很了解。所以，這個(gè)活動(dòng)不但使我對(duì)各行業(yè)想得更深入，而且也使我了解自己的能力界限?！薄　“头铺貜?qiáng)調(diào)，一個(gè)人的能力范圍大小并不是最重要的，能比較客觀地認(rèn)清我們能力的界限才是最重要的。　　我們可以看一看巴菲特最成功的投資實(shí)例：對(duì)可口可樂(lè)、吉列、《華盛頓郵報(bào)》等傳統(tǒng)行業(yè)中百年老店的長(zhǎng)期投資。這些“巨無(wú)霸”企業(yè)都是家喻戶曉的全球著名企業(yè)。這些企業(yè)都具備一個(gè)明顯的特征：基本面容易了解，易于把握。這就是巴菲特對(duì)“不熟不做”投資理念的最佳運(yùn)用。他在操作過(guò)程中非常喜歡投資一些自己熟悉的公司。在他眼中，熟悉的公司主要指公司的基本面信息容易收集，具體經(jīng)營(yíng)情況容易把握。　　這也是巴菲特在投資過(guò)程中始終遵守的一個(gè)原則：不碰復(fù)雜的企業(yè)。對(duì)于那些因面臨暫時(shí)的難題而苦惱，或者因?yàn)橄惹暗挠?jì)劃失敗，打算徹底改變營(yíng)運(yùn)方向的企業(yè)，他也是敬而遠(yuǎn)之。因?yàn)樵谒磥?lái)，回報(bào)率高的公司，通常是那些長(zhǎng)期以來(lái)都持續(xù)提供同樣商品和服務(wù)的企業(yè)。而徹底改變公司的本質(zhì)，會(huì)增加犯重大錯(cuò)誤的可能?；谶@些原因，他的投資對(duì)象永遠(yuǎn)鎖定在自己可以很容易了解的對(duì)象上，從而增加了投資的穩(wěn)妥性和安全性。他常說(shuō)的一句話就是：“我們喜歡簡(jiǎn)單的企業(yè)?！薄　∥覀兛梢钥闯?，在伯克希爾公司下屬的那些獲利豐厚的企業(yè)中，沒(méi)有哪一個(gè)企業(yè)是從事研究和開發(fā)工作的?！　∮羞@樣一件小事可以說(shuō)明巴菲特不碰復(fù)雜企業(yè)的決心。伯克希爾的一名股東曾經(jīng)請(qǐng)教巴菲特對(duì)醫(yī)藥類股票的看法。巴菲特說(shuō)，這不是伯克希爾公司所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。巴菲特想說(shuō)明的意思是，他絕對(duì)不會(huì)預(yù)測(cè)出哪一種藥品會(huì)取得成功，哪一種藥品會(huì)身陷泥潭，甚至是官司纏身。　　在巴菲特看來(lái)，醫(yī)藥類股票和被巴菲特稱為禁忌之列的科技股相類似。巴菲特承認(rèn)自己沒(méi)有能力預(yù)測(cè)這類科技公司的前途，因?yàn)樗麑?duì)目前的技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r知之甚少，至于這些公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的未來(lái)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)他更是一無(wú)所知。　　巴菲特認(rèn)為，對(duì)于科技股和醫(yī)藥股，也許其他人比他更擅長(zhǎng)--但是他覺(jué)得即使是那些所謂的專家，也并不一定完全值得信賴。對(duì)于一個(gè)敏感的投資者來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)充滿著風(fēng)險(xiǎn)和變化的領(lǐng)域。也就是說(shuō)，他一旦投資了這類行業(yè)，說(shuō)不定哪一天就會(huì)導(dǎo)致賠錢的局面出現(xiàn)?！　∫?yàn)榘头铺刂辉谒煜さ姆秶鷥?nèi)選擇投資對(duì)象，所以對(duì)伯克希爾所投資的企業(yè)一直有高度的了解。這是他自始至終堅(jiān)持“只在你的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)圈內(nèi)選股”這一投資策略的結(jié)果?！　≡谌A爾街，有人批評(píng)巴菲特的這種做法無(wú)疑是劃地自限，使得他沒(méi)有機(jī)會(huì)接觸具有極高投資潛力的產(chǎn)業(yè)。但是巴菲特認(rèn)為，投資的成功與否并非取決于你了解的有多少，而是在于你能否老老實(shí)實(shí)地承認(rèn)自己所不知道的東西。他說(shuō)：“投資人并不需要做對(duì)很多事情，重要的是能不犯重大的過(guò)錯(cuò)?！薄　≡诎头铺氐慕?jīng)驗(yàn)里，投資人只需掌握一些平凡的方法就能夠得到平均水平以上的投資成果。其重點(diǎn)就在于你如何把一些平凡的事做得極不平凡。在這一點(diǎn)上，伯克希爾的成功就是一個(gè)鮮明的例子?！　⊥瑯拥?，巴菲特之所以選擇《華盛頓郵報(bào)》做為投資對(duì)象，其根本原因還是緣于他對(duì)報(bào)業(yè)的深刻了解。在這一點(diǎn)上，我們可以從巴菲特的祖父、祖母那里說(shuō)起?！　“头铺氐淖娓妇驮?jīng)擁有并且主編過(guò)一份名為--《克明郡民主黨報(bào)》的周報(bào)；巴菲特的祖母在該報(bào)社幫忙并在家里的印刷廠做排字的工作；巴菲特的父親在內(nèi)布拉斯加州大學(xué)念書的時(shí)候曾編輯過(guò)《內(nèi)布拉斯加州日?qǐng)?bào)》；巴菲特本人則曾是《林肯日?qǐng)?bào)》的營(yíng)業(yè)部主任。　　巴菲特在1969年買下了他的第一份重要報(bào)紙《奧馬哈太陽(yáng)報(bào)》，以及其他一些周報(bào)。雖然他尊敬高品質(zhì)的新聞事業(yè)，但巴菲特一想到報(bào)紙總是把它當(dāng)做企業(yè)看待。他期望一個(gè)報(bào)社老板得到的獎(jiǎng)賞是利潤(rùn)而不僅僅是影響力。擁有《奧馬哈太陽(yáng)報(bào)》讓巴菲特學(xué)到一些報(bào)紙的經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)。因此在開始買進(jìn)《華盛頓郵報(bào)》的股票之前，他已經(jīng)有四年親手經(jīng)營(yíng)報(bào)社的經(jīng)驗(yàn)?！　∑鋵?shí)，巴菲特一直這樣告誡自己：買入股票時(shí)如果能掌握一些有效的原則并嚴(yán)格執(zhí)行，就可大大減少失誤，提高獲利的機(jī)會(huì)。　　具體說(shuō)來(lái)就是，在準(zhǔn)備買入股票之前，首先應(yīng)對(duì)大盤的運(yùn)行趨勢(shì)有一個(gè)明確的判斷。一般說(shuō)來(lái)，絕大多數(shù)股票都會(huì)隨大盤趨勢(shì)運(yùn)行，大盤處于上升趨勢(shì)時(shí)買入股票較易獲利，而在頂部買入則好比虎口拔牙，在下跌趨勢(shì)中買入難有好結(jié)果，在盤局中買入機(jī)會(huì)不太多。投資者要根據(jù)自己的資金實(shí)力制定投資策略，明確自己是準(zhǔn)備中長(zhǎng)線投資還是短線投機(jī)，做到有的放矢。另外，所選股票應(yīng)是處于上升趨勢(shì)中的強(qiáng)勢(shì)股?！　∧敲窗头铺貫槭裁床煌顿Y微軟呢？這個(gè)問(wèn)題，巴菲特本人也不只一次被問(wèn)及。對(duì)此，他的一貫回答就是：我們對(duì)科技公司并不了解。　　在伯克希爾公司1998年股東大會(huì)上，當(dāng)巴菲特被問(wèn)及是否考慮過(guò)在未來(lái)的某個(gè)時(shí)候會(huì)投資于科技公司時(shí)。他的回答是“No”。理由是：盡管自己一向?qū)Ω呖萍脊竞艹绨?，?dāng)然也更尊敬安迪·格魯夫和比爾·蓋茨，但每當(dāng)他分析微軟和英特爾股票時(shí)，卻不能肯定這兩家公司在10年后會(huì)是什么樣子。所以巴菲特不想玩這種別人擁有優(yōu)勢(shì)的游戲。他坦言自己可以用所有的時(shí)間思考下一年的科技發(fā)展，但不會(huì)成為分析這類企業(yè)的專家。即使是全美國(guó)第100位、第1 000位、第10 000位專家都輪不上自己。許多人都會(huì)分析科技公司，但巴菲特很清楚自己不行。所以伯克希爾公司寧愿與那些易于了解的公司打交道?！　≡诿绹?guó)人眼中，巴菲特就是活財(cái)神。他的旗艦上市公司——伯克希爾·哈撒韋投資公司的成就在世界上獨(dú)一無(wú)二。40多年來(lái)，這家公司的資本年平均盈利率達(dá)到23.5％，其股票是全球股市上最貴的。當(dāng)然，在技術(shù)股如火如荼的時(shí)候，這家公司也曾經(jīng)有過(guò)黯然無(wú)光的時(shí)候。　　當(dāng)時(shí)，人們對(duì)巴菲特頗多微辭，這使他本人在向股東交待過(guò)去一年投資情況的年報(bào)里也不得不承認(rèn)：“即使烏龍偵探克魯索（電影中的法國(guó)低能偵探），也能一眼看出你們的主席有過(guò)失……我的資產(chǎn)分配不及格，最多只有丁級(jí)?！薄　〉?，即便如此，巴菲特也不想改變自己的投資理念。他認(rèn)為，美國(guó)企業(yè)高獲利水準(zhǔn)難以長(zhǎng)久維持，美國(guó)長(zhǎng)期利率應(yīng)該在5.5％左右，在這種情況下，股東權(quán)益報(bào)酬率能否維持在18%至20％很值得懷疑。他的投資觀點(diǎn)是，不迷信華爾街，不聽信謠言，而要積極跟蹤、購(gòu)買那些被稱為“煙屁股“的正在跌價(jià)的股票，并且不計(jì)較短期的得失。他只選擇那些在某一長(zhǎng)盛行業(yè)中占據(jù)統(tǒng)治地位，技術(shù)上很難被人剽竊，同時(shí)有過(guò)良好盈利紀(jì)錄的企業(yè)。至于那些今天不知道明天會(huì)怎樣的高科技公司，巴菲特總是像躲避瘟疫一樣避開它們?！　】陀^地講，如果巴菲特把自己的投資原理應(yīng)用到科技股票上，也會(huì)是有效的，但他自己卻不知道該如何去做?！拔掖_信比爾·蓋茨也在應(yīng)用同樣的原理。他理解科技企業(yè)的方式與我理解可口可樂(lè)與吉列的方式一樣。我相信他也是在投資中尋找一個(gè)安全邊際。我相信他衡量安全邊際的方式就像他擁有整個(gè)企業(yè)而不僅僅是一些股票一樣?！薄　”M管巴菲特的投資原理對(duì)于任何高科技企業(yè)都是有效的，但是伯克希爾本身不肯把這些原理應(yīng)用到這些高科技企業(yè)。如果巴菲特在自己畫的能力圈里找不到能夠做好的事，他寧可選擇等待，也不會(huì)盲目地?cái)U(kuò)大伯克希爾公司的能力圈?！　“头铺夭恢灰淮紊昝?，缺乏對(duì)科技的洞察力絲毫不會(huì)使伯克希爾感到沮喪。有許許多多行業(yè)，巴菲特承認(rèn)自己并沒(méi)有鑒別投資企業(yè)的能力。例如，每當(dāng)評(píng)估專利、制造工藝、地區(qū)前景時(shí)，他就一籌莫展。如果說(shuō)伯克希爾具備某種優(yōu)勢(shì)的話，這種優(yōu)勢(shì)應(yīng)該在于巴菲特能夠認(rèn)識(shí)到什么時(shí)候是在能力圈之內(nèi)得心應(yīng)手，什么時(shí)候已經(jīng)接近于能力圈的邊界而近乎手足無(wú)措。在快速變化的產(chǎn)業(yè)中預(yù)測(cè)一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了巴菲特的能力圈，他是不會(huì)去冒這個(gè)險(xiǎn)的。如果有人聲稱自己擁有預(yù)測(cè)高科技產(chǎn)業(yè)公司經(jīng)濟(jì)前景的技巧，巴菲特既不會(huì)嫉妒也不會(huì)模仿他們。相反，他只是固守于自己所能理解的行業(yè)。幸運(yùn)的是，幾乎可以百分之百地確定，伯克希爾公司總是有機(jī)會(huì)在巴菲特已經(jīng)畫出的能力圈內(nèi)做得很好?！　“头铺卣f(shuō)，自己的成功秘訣很簡(jiǎn)單，就是專門挑選那些一尺高的欄桿跨過(guò)去，而不是專找那些七尺高的欄桿，嘗試跳過(guò)去?！　?duì)待科技股，巴菲特比較客氣的說(shuō)法是：“我并不明白科技公司的行業(yè)情形?！倍容^不客氣的說(shuō)法則是：“電腦科技日新月異、變化快速，你能看到10年后的情形嗎？你能夠確保10年后，你的公司還存在嗎？“就此，我們可以推斷，巴菲特對(duì)于電腦科技公司所抱持的態(tài)度是和外太空航行一樣的：“我們很尊敬、支持和感謝這些偉大的人物，但我們卻不想親自去嘗試?！薄　≡诿绹?guó)股市持續(xù)飆升期間，最受股市崇拜的，就是電腦科技公司，尤其是網(wǎng)絡(luò)公司。它們只憑美麗的夢(mèng)幻吸引無(wú)知的散戶。有的公司自創(chuàng)立以來(lái)，常年虧損幾千萬(wàn)美元?！　“头铺貙?duì)于這些從未有收益的網(wǎng)絡(luò)公司很不客氣，他在1998年的伯克希爾股東大會(huì)上接受傳媒訪問(wèn)的時(shí)候說(shuō)：“如果今天我是在教大學(xué)投資課程的話，我會(huì)在期末考試的時(shí)候，問(wèn)學(xué)生這樣一個(gè)問(wèn)題：請(qǐng)問(wèn)你如何為這些（年年虧錢的）網(wǎng)絡(luò)公司定價(jià)？任何提供答案的學(xué)生，他會(huì)當(dāng)場(chǎng)被判不及格！……如果你花錢買入這些網(wǎng)絡(luò)公司的股票，你并不是在投資，而是投機(jī)?！薄　“头铺卣J(rèn)為，投資人財(cái)務(wù)上的成功，和他對(duì)自己所做投資的了解程度成正比。這一點(diǎn)正是投資人與投機(jī)者的最大區(qū)別之一。　　在巴菲特看來(lái)，投資的真正定義是：先要“保值”、不虧本金，其次再來(lái)“增值”。把錢投進(jìn)那些自從創(chuàng)立以來(lái)、和自從上市以來(lái)，都在虧大錢的公司，巴菲特不但完全沒(méi)有興趣，也一直努力勸告他人盡快拋售，以避開他所謂的“20世紀(jì)最大的騙局”?！　”苊夥赋ＷR(shí)性的錯(cuò)誤　　巴菲特多年來(lái)一直擁有許多企業(yè)：加油站、農(nóng)場(chǎng)開墾公司、紡織廠、連鎖性的大型零售商、銀行、保險(xiǎn)公司、廣告公司、鋁業(yè)及水泥公司、報(bào)社、石油、礦產(chǎn)和開采公司、食品、飲料、煙草公司，以及無(wú)線和有線電視公司。他或者擁有企業(yè)的控制權(quán)，或者只是擁有該公司的部分股票。無(wú)論是哪一種情形，巴菲特總是對(duì)企業(yè)運(yùn)作的狀況了如指掌。這在很大程度上使他避免了犯一些常識(shí)性的錯(cuò)誤?！　“头铺卣J(rèn)為，對(duì)于那些想在股票市場(chǎng)有所收獲的股民來(lái)說(shuō)，不但需要掌握一些基礎(chǔ)的知識(shí)，例如金融與財(cái)會(huì)方面的常識(shí)，還需要掌握一些數(shù)學(xué)知識(shí)。但是，相對(duì)來(lái)說(shuō)，心理學(xué)則是廣大股民最需要學(xué)習(xí)的，因?yàn)樗軒椭顿Y者在選擇股票過(guò)程中少一些心理判斷失誤，多一些理性的行為?！　】v觀股票市場(chǎng)上那些不如意或經(jīng)常失敗的人，常常就是那些過(guò)度自信，甚至于顯得非常盲目的人?！　≌绾芏喙限r(nóng)相信，經(jīng)過(guò)自己精心種植出來(lái)的西瓜是世界上最甜的瓜一樣，許多人相信自己的腦筋是一流的，但他的聰明程度有時(shí)卻不如一個(gè)四歲小孩。無(wú)論是瓜農(nóng)還是大多數(shù)相信自己腦袋聰明的人，他們的一個(gè)共同特點(diǎn)就是過(guò)于自信。的確，我們知道自信本身絕不是壞事，但是當(dāng)它表現(xiàn)過(guò)頭時(shí)，不利的一面即使你再怎么隱藏，它也會(huì)顯露出來(lái)?！　“头铺匾恢笔莻€(gè)自信的人，但他從不過(guò)分自信。他在談到自己讀書時(shí)的感受時(shí)說(shuō)，他明白自己不是班上最受歡迎的人，但也不是最令人討厭的人?！　⊥顿Y者在股票市場(chǎng)選擇買進(jìn)某只股票的時(shí)候，之所以常常犯常識(shí)性的錯(cuò)誤或做出不符合邏輯的推論，罪魁禍?zhǔn)锥喟胧蔷売凇斑^(guò)度自信”。這些信心過(guò)度的炒股者，不但他本人會(huì)做出違犯常識(shí)的舉動(dòng)，而且還會(huì)很快感染其他人，進(jìn)而對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)產(chǎn)生一種使人莫名其妙的影響?！　∽哌M(jìn)股票市場(chǎng)看看，大多數(shù)投資者都認(rèn)為自己很聰明，如果事情到此為止，也沒(méi)什么要緊。然而，讓人可氣的是，他們會(huì)憑借這種自以為是的聰明，認(rèn)為自己已經(jīng)跑到股票市場(chǎng)的最前面，并買進(jìn)了能夠獲得豐厚利潤(rùn)的股票。雖然這些投資者也閱讀過(guò)許多股市信息，可是他們得到的是能夠支持他們觀點(diǎn)的信息，對(duì)那些反對(duì)自己觀點(diǎn)的信息，他們則一概置之不理。而使其視之為珍寶的信息，都是他們想見的、想聽的。對(duì)這樣的投資者而言，他們絕對(duì)不去注意那些鮮為人知的、對(duì)事態(tài)發(fā)展起著關(guān)鍵作用的信息。

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　　美國(guó)新聞與世界報(bào)道》周刊強(qiáng)力推薦（置頂），屢試不爽的投資秘籍 戰(zhàn)勝股市的不二法門?！　∫?　賺錢而不要賠錢；要素2　別被收益蒙騙了；要素3　關(guān)注公司的未來(lái)；要素4　尋找能“屏蔽”對(duì)手的公司；要素5　集中投資最看好的股票；要素6　一定要有足夠的耐心?！　“头铺厥怯惺芬詠?lái)最偉大的投資家，他僅依靠證券投資而成為世界上數(shù)一數(shù)二的富翁，他之所以被投資界敬奏為戰(zhàn)無(wú)不勝的“股神”，就是因?yàn)樗麑⑦@些簡(jiǎn)單原則遵循到極致而從不逾矩。

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