企業(yè)融資

前言

　　企業(yè)是市場的主體，是商品市場的主體，也是金融市場的主體；其不僅在商品市場上可以大有作為，而且在金融市場上也可以大有作為。在我國：長期以來我們比較關(guān)注企業(yè)在商品市場上的行為和作用，卻忽視了企業(yè)在金融市場上的行為和作用。現(xiàn)在，我國理論界提出“企業(yè)融資”、“公司金融”的概念，就是要研究企業(yè)在金融市場上的行為及其規(guī)律和效率，為我國的經(jīng)濟(jì)、金融改革服務(wù)，為我國的企業(yè)、銀行改革服務(wù)，為建設(shè)中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)。　　公司金融（CorporateFinance）、企業(yè)融資（BuinessFinallcing），在我國還屬于一個(gè)較新的范疇，需要研究的問題比較多，首先包括公司金融的概念、功能和研究范圍。我們認(rèn)為，企業(yè)融資和公司金融雖然在名稱上不完全相同，但其研究的對象和內(nèi)容是完全相同的。所以，我們的研究是從什么是公司金融這一問題開始的?！　哪壳暗难芯靠?，我國理論界對公司金融的表述，主要有如下幾種觀念：　　第一種觀念認(rèn)為：公司金融是“與企業(yè)有關(guān)的一切金融活動(dòng)”。該定義的特點(diǎn)是，研究者企圖采用排除法闡明公司金融或企業(yè)金融（以下統(tǒng)稱公司金融）的含義，其認(rèn)為與企業(yè)或公司有關(guān)的所有金融活動(dòng)為公司金融，與企業(yè)或公司無關(guān)的任何金融活動(dòng)都不屬于公司金融的范疇。該定義看起來好像很明白、很清楚，但是仔細(xì)推敲卻是十分模糊。因?yàn)槭挛锒际窍嗷ヂ?lián)系的，包括直接聯(lián)系和間接聯(lián)系，哪些金融活動(dòng)是與企業(yè)或公司有關(guān)的活動(dòng)？哪些金融活動(dòng)是與企業(yè)或公司無關(guān)的活動(dòng)？其界限是什么？該定義都沒有說明。比如說，銀行吸收居民、財(cái)政的存款是否與公司有關(guān)？如果說無關(guān)，那么銀行吸收存款又為什么？我們知道，銀行吸收存款就是為了向企業(yè)或公司提供貸款。又比如，銀行吸收存款后，向居民發(fā)放消費(fèi)貸款，這樣的金融活動(dòng)好像與企業(yè)或公司無關(guān)，其實(shí)銀行發(fā)放消費(fèi)貸款，就增強(qiáng)了居民的購買力，從而擴(kuò)大了企業(yè)或公司的銷售、增加了企業(yè)或公司的收入。還比如，銀行之間的拆借，這樣的金融活動(dòng)好像也與企業(yè)或公司無關(guān)，其實(shí)銀行之間的借貸也是為了滿足企業(yè)或公司貸款的需要。所以，按照事物之間的聯(lián)系，我們可以說沒有與企業(yè)或公司無關(guān)的金融活動(dòng)，或者說任何金融活動(dòng)都與企業(yè)或公司有關(guān)。這樣，該定義實(shí)際上是將公司金融等同于金融。

內(nèi)容概要

　　從目前的研究看，我國理論界對公司金融的表述，主要有如下幾種觀念：　　第一種觀念認(rèn)為：公司金融是“與企業(yè)有關(guān)的一切金融活動(dòng)”。該定義的特點(diǎn)是，研究者企圖采用排除法闡明公司金融或企業(yè)金融（以下統(tǒng)稱公司金融）的含義，其認(rèn)為與企業(yè)或公司有關(guān)的所有金融活動(dòng)為公司金融，與企業(yè)或公司無關(guān)的任何金融活動(dòng)都不屬于公司金融的范疇。該定義看起來好像很明白、很清楚，但是仔細(xì)推敲卻是十分模糊。因?yàn)槭挛锒际窍嗷ヂ?lián)系的，包括直接聯(lián)系和間接聯(lián)系，哪些金融活動(dòng)是與企業(yè)或公司有關(guān)的活動(dòng)？哪些金融活動(dòng)是與企業(yè)或公司無關(guān)的活動(dòng)？其界限是什么？該定義都沒有說明。比如說，銀行吸收居民、財(cái)政的存款是否與公司有關(guān)？如果說無關(guān)，那么銀行吸收存款又為什么？我們知道，銀行吸收存款就是為了向企業(yè)或公司提供貸款。又比如，銀行吸收存款后，向居民發(fā)放消費(fèi)貸款，這樣的金融活動(dòng)好像與企業(yè)或公司無關(guān)，其實(shí)銀行發(fā)放消費(fèi)貸款，就增強(qiáng)了居民的購買力，從而擴(kuò)大了企業(yè)或公司的銷售、增加了企業(yè)或公司的收入。還比如，銀行之間的拆借，這樣的金融活動(dòng)好像也與企業(yè)或公司無關(guān)，其實(shí)銀行之間的借貸也是為了滿足企業(yè)或公司貸款的需要。所以，按照事物之間的聯(lián)系，我們可以說沒有與企業(yè)或公司無關(guān)的金融活動(dòng)，或者說任何金融活動(dòng)都與企業(yè)或公司有關(guān)。這樣，該定義實(shí)際上是將公司金融等同于金融。

書籍目錄

第一編 企業(yè)融資總論第一章 企業(yè)融資的發(fā)展一、企業(yè)融資的概念二、企業(yè)融資的發(fā)展演變?nèi)⑵髽I(yè)融資的環(huán)境四、企業(yè)融資發(fā)展變化的趨勢五、中國企業(yè)融資的發(fā)展變化第二章 企業(yè)融資的渠道與方式一、企業(yè)融資的來源渠道二、企業(yè)融資方式的分類第三章 企業(yè)融資模式一、美國企業(yè)的融資模式二、日本企業(yè)的融資模式三、德國企業(yè)的融資模式四、英國企業(yè)的融資模式第四章 企業(yè)融資的管理一、企業(yè)融資的原則二、企業(yè)融資的組織法律制度第五章 企業(yè)融資數(shù)量的測算一、企業(yè)融資數(shù)量測算的主要依據(jù)二、企業(yè)融資數(shù)量的測算方法第六章 企業(yè)融資的利息因素一、單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算二、復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算三、年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算四、投資收益率或內(nèi)部回報(bào)率第七章 企業(yè)融資程序一、確定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)二、聘用中介機(jī)構(gòu)三、編制融資說明書四、融資協(xié)議的簽訂與履行第二編 中西方融資思想與理論第八章 中國融資思想概述一、中國古代的融資思想二、中國近代的融資思想三、新中國成立以來的融資思想第九章 西方融資理論一、企業(yè)融資的原因二、早期融資結(jié)構(gòu)理論三、現(xiàn)代融資結(jié)構(gòu)理論（MM理論）四、現(xiàn)代融資結(jié)構(gòu)理論（MM理論的發(fā)展）五、新融資結(jié)構(gòu)理論第十章 企業(yè)融資要素理論一、融資主體二、企業(yè)融資機(jī)制三、資金供求的均衡機(jī)制第十一章 企業(yè)融資效率理論一、企業(yè)融資效率的構(gòu)成二、企業(yè)融入資金效率三、企業(yè)融出資金效率四、企業(yè)融資的宏觀效率第十二章 最佳融資結(jié)構(gòu)模型一、加權(quán)平均資金成本率最低模型二、每股盈利模型三、融資無差別點(diǎn)模型四、企業(yè)價(jià)值最大化模型第三編 企業(yè)股本融資第十三章 發(fā)起人股本融資一、企業(yè)股本融資的意義和形式二、發(fā)起人出資管理三、發(fā)起人融資的組織形式第十四章 企業(yè)公募股本融資一、股票融資二、定向股融資第十五章 企業(yè)私募股本融資一、中外合資經(jīng)營企業(yè)二、中外合作經(jīng)營企業(yè)三、職工持股四、風(fēng)險(xiǎn)資本融資第十六章 企業(yè)境外股本融資一、境外直接上市二、證券存托憑證融資三、買殼上市四、造殼上市第十七章 企業(yè)并購一、企業(yè)并購的概念二、企業(yè)并購的種類三、企業(yè)并購的原因與理論四、企業(yè)并購的程序五、反并購的對策六、企業(yè)并購的管理第十八章 公司緊縮一、公司緊縮的原因二、公司緊縮的理論依據(jù)三、公司緊縮與公司并購的關(guān)系四、公司緊縮的技術(shù)第十九章 企業(yè)結(jié)構(gòu)性股本融資一、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)融資二、股權(quán)轉(zhuǎn)債權(quán)融資三、股權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)融資四、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證融資第二十章 企業(yè)內(nèi)源融資一、內(nèi)源融資的意義二、企業(yè)收入與企業(yè)內(nèi)源融資三、企業(yè)成本費(fèi)用與企業(yè)內(nèi)源融資四、企業(yè)利潤總額與企業(yè)內(nèi)源融資五、企業(yè)股利政策與企業(yè)內(nèi)源融資第四編 企業(yè)債務(wù)融資第五編 企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理

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