逍遙法外

內(nèi)容概要

　　銀行資產(chǎn)負債表比一般公司更不透明。銀行貸款的質(zhì)量很難為外界所知，而實業(yè)企業(yè)就不一樣，它們資產(chǎn)的質(zhì)量，比如說機器、廠房等有形資產(chǎn)，很容易為第三方所了解和知悉。銀行所持有的一些證券資產(chǎn)，比如說在這場金融危機中“名聲大振”的ABS、CDO、CDS等，其透明度更低。實際上，在很大程度上來說，2008年秋的金融危機都是由這些麻煩所引起的。在雷曼兄弟公司倒閉后，似乎一夜之間，市場對于銀行資產(chǎn)的質(zhì)量均失去了信任，即使是銀行們也覺得，對同行的風險做一個精確評估非常困難，這導致在銀行間市場，甚至是非常短期的借貸也枯竭了。

作者簡介

　　隋平，哈佛大學博士后，香港城市大學金融法學博士。曾在中央國企、著名律所、投資公司、投資銀行擔任領導工作，從事國內(nèi)、外金融與投資法律業(yè)務多年，現(xiàn)任教于湘潭大學法學院，著有：《拿別人的錢賺錢》（法律出版社2011年版）、《人民幣匯率的衛(wèi)國戰(zhàn)爭》（法律出版社2011年版）、《危機后歐盟銀行監(jiān)管》（湘潭大學出版社2011年版）、《奧巴馬新政：美國（Dodd-Frank法案）評析》（法律出版社2011年版）等著作。

書籍目錄

金錢永不眠（代序）第一章 影子銀行系統(tǒng)——置身法外的制度邏輯隱形的航母戰(zhàn)斗群證券化吹響集結(jié)號監(jiān)管改革是壯行酒“影子市場”的極度膨脹第二章 華爾街的幽靈——金融危機中的影子銀行SIV的崩潰只是一個開始舍本求末的貨幣市場基金投資銀行只能任人魚肉對沖／私募基金慘淡收場流動性障礙和系統(tǒng)性風險太大不能倒與監(jiān)管套利第三章 道高一尺，魔高一丈——監(jiān)管改革中的影子銀行《多德一弗蘭克法案》出臺的背景改革的核心規(guī)則影子銀行系統(tǒng)的偷笑不要再迷戀歷史《多德一弗蘭克法案》的前景第四章 難以降服的金融巨鱷——大型混業(yè)銀行的監(jiān)管困境誰是真兇？危機前后不敢恭維的監(jiān)管改革懷念分業(yè)經(jīng)營了？從混業(yè)經(jīng)營到系統(tǒng)性風險規(guī)模限制杯水車薪業(yè)務拆分是漫長的等待沃爾克規(guī)則喜憂參半投資銀行業(yè)的未來展望第五章 拿別人的錢賺錢——基金與基金監(jiān)管改革誰能抗拒誘人的回報悄然降臨的系統(tǒng)性風險難道都怪我嗎？繁蕪叢雜的立法向來穩(wěn)健的貨幣市場基金其實我是一個演員新約束等于新問題第六章 官養(yǎng)的混世魔王——國有影子銀行監(jiān)管改革“成也蕭何敗也蕭何”“倒，還是不倒”，這是個問題何時回歸市場……第七章 代人受過的證券化——金融創(chuàng)新監(jiān)管中的問題第八章 漏網(wǎng)的影子機構——被遺忘的回購協(xié)議市場第九章 影子衍生品春風依舊——形式監(jiān)管還是功能監(jiān)管？第十章 “保外就醫(yī)”的影子保險——保險監(jiān)管避重就輕第十一章 誰在操作影子？——金融機構公司治理監(jiān)管改革第十二章 為“影子”作倀——評級機構的監(jiān)管難題第十三章 影子不除，危機難免——監(jiān)管改革的真正方向參考文獻

章節(jié)摘錄

　　銀行放貸的上限還受制于銀行審慎監(jiān)管所要求的最低資本金的要求。　　在銀行中，其資產(chǎn)和負債存在著期限上的錯配。銀行對于借款人的債權到期日要長于銀行對他人所負債務的到期日。因此，銀行的生存，取決于其是否能夠不斷地獲得流動性以應對這種期限錯配所帶來的流動性風險。銀行流動性的獲得可以通過存款人的存款、銀行同業(yè)市場的短期資金拆借、擔保融資市場獲得的資金，或者是說，由中央銀行作為最后借款人所提供的資金。銀行取得流動性資產(chǎn)的能力的重要性在這場金融危機中充分地顯現(xiàn)出來，當所有的流動性資產(chǎn)來源同時枯竭時，各國中央銀行迫不得已采取干預政策，以防止其國內(nèi)的銀行系統(tǒng)癱瘓。因此，對各國金融監(jiān)管機構來說，危機最重要的教訓就是，必須對于銀行流動性風險的管理規(guī)定更為嚴格的監(jiān)管規(guī)定?！　∮捎谇懊嫖覀兯劦降你y行資產(chǎn)和負債存在著錯配，使得他們很容易受到債權人的擠兌。那么，在發(fā)生擠兌時，銀行中儲備的流動性強的資產(chǎn)會很快被消耗掉，而銀行大部分的資產(chǎn)流動性并不好，因此，只有那些最先取錢的債權人能夠得到及時地全額支付。由于分散的債權人（存款人、債券持有人和其他銀行）面臨著典型的囚徒困境，這使得即使那些償付能力本來沒有問題的銀行也會因為債權人的集體行動問題而成為擠兌的受害者。從理論上來說，銀行擠兌的發(fā)起者可以是小存款人，也可以是銀行債券的持有人，還有可能是銀行間市場中的其他銀行?！　　?/pre>








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