Excel與期權(quán)定價(jià)

內(nèi)容概要

　　本書是南開大學(xué)金融學(xué)系本科生與碩士生課程“金融工程學(xué)”配套的實(shí)驗(yàn)教材，也是南開金融十幾本實(shí)驗(yàn)課程教材體系中的一本，全書分為期權(quán)的敏感性參數(shù)；期權(quán)的二叉樹定價(jià)法；二重期權(quán)組合的利損分析等內(nèi)容。

作者簡(jiǎn)介

周愛民，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：金融工程學(xué)，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。著有《證券投資分析方法研究》《股市有效性、泡沫與預(yù)警》《高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》《金融工程學(xué)》《證券投資學(xué)》《金融計(jì)量學(xué)》等，主編或合著《EXCEL與金融工程學(xué)》《EXCEL與期權(quán)定價(jià)》等多種專著教材，發(fā)表學(xué)術(shù)論文70余篇。

書籍目錄

第一章 期權(quán)的B—S定價(jià)法
　第一節(jié) 期權(quán)的&S定價(jià)法模擬
　 一、期權(quán)定價(jià)的B—S公式
　 二、期權(quán)B—S公式的圖形模擬
　 三、賣權(quán)的圖形模擬
　第二節(jié) 期權(quán)的利損曲線
　第三節(jié) 期權(quán)的利損值與元風(fēng)險(xiǎn)利率的關(guān)系
　第四節(jié) 期權(quán)的利損值與標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)率的關(guān)系
第二章 期權(quán)的敏感性參數(shù)
　第一節(jié) Alpha與Delta
　 一、Alpha(α)
　 二、Delta(△)
　第二節(jié) Gamma與Vega
　 一、Gamma(□)
　 二、Vega(ψ)
　第三節(jié) Theta與Rho
　 一、Theta(□)
　 二、Rho(p)
　第四節(jié) Volga與Vanna
　 一、Volga
　 二、Vanna
　第五節(jié) 波動(dòng)率微笑與敏感性參數(shù)組合
　 一、波動(dòng)率微笑
　 二、敏感性參數(shù)的中性組合
第三章 期權(quán)的二叉樹定價(jià)法
　第一節(jié) 二叉樹風(fēng)險(xiǎn)證券定價(jià)法
　第二節(jié) 二叉樹歐式期權(quán)定價(jià)法
　 一、單期歐式期權(quán)定價(jià)
　 二、多期歐式期權(quán)定價(jià)
　 三、歐式期權(quán)的收益函數(shù)定價(jià)法
　第三節(jié) 二叉樹美式期權(quán)定價(jià)法
　第四節(jié) 二叉樹期權(quán)定價(jià)的霍爾參數(shù)法
　 一、霍爾二叉樹期權(quán)定價(jià)法的特點(diǎn)
　 二、霍爾二叉樹期權(quán)定價(jià)法的例子
　 三、最小二叉熵方法修正霍爾參數(shù)法
第四章 二重期權(quán)組合的利損分析
　第一節(jié) 分跨期權(quán)組合的利損分析
　 一、分跨期權(quán)多頭的利損分析
　 二、利用Excel作圖
　 三、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)
　 四、如何合理有效地運(yùn)用分跨期權(quán)組合
　第二節(jié) 寬跨期權(quán)組合的利損分析
　 一、寬跨期權(quán)組合利損計(jì)算分析
　 二、利用Excel作出寬跨期權(quán)組合的利損曲線
　 三、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)
　第三節(jié) 垂直差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　 一、垂直差價(jià)組合的利損分析
　 二、利用Excel作出垂直差價(jià)期權(quán)組合的利損曲線
　 三、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)
　第四節(jié) 水平差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　 一、基于Excel對(duì)水平差價(jià)期權(quán)多頭的利損分析
　 二、利用Excel作圖
　 三、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)
　第五節(jié) 對(duì)角差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　 一、基于Excel對(duì)對(duì)角差價(jià)期權(quán)多頭的利損分析
　 二、利用Excel作圖
　 三、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)
第五章 三重期權(quán)組合的利損分析
　第一節(jié) 背景知識(shí)
　 一、疊做差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　 二、逆疊做差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　 三、比率回廊式期權(quán)套利組合的利損分析
　 四、逆比率回廊式期權(quán)組合的利損分析
　第二節(jié) 疊做期權(quán)組合的利損分析
　 一、當(dāng)前日期疊做期權(quán)組合的價(jià)值和多頭的利損
　 二、購(gòu)買后三個(gè)月和即將到期疊做期權(quán)組合的價(jià)值和多頭的利損
　 三、疊做期權(quán)組合空頭的利損
　 四、基于Excel的疊做差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　第三節(jié) 逆疊做期權(quán)組合的利損分析
　 一、逆疊做期權(quán)組合的價(jià)值和多頭、空頭的利損
　 二、基于Excel的逆疊做差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　第四節(jié) 上翹比率回廊式期權(quán)組合的利損分析
　 一、當(dāng)前時(shí)刻上翹盼比率回廊式期權(quán)組合的價(jià)值和利損
　 二、其他時(shí)刻上翹的比率回廊式期權(quán)組合的價(jià)值和利損
　第五節(jié) 下翹比率回廊式期權(quán)組合的利損分析
　 一、錄入數(shù)據(jù)
　 二、計(jì)算下翹的比率回廊式期權(quán)套利組合的價(jià)值和利損
　 三、制作控件實(shí)現(xiàn)對(duì)t的控制
　 四、作圖
第六章 四重期權(quán)組合的利損分析¨
　第一節(jié) 背景知識(shí)
　 一、三明治差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　 二、蝶式差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　第二節(jié) 由看漲期權(quán)構(gòu)成的三明治差價(jià)期權(quán)組合
　 一、計(jì)算三明治差價(jià)期權(quán)組合的價(jià)值
　 二、計(jì)算投資者的利損
　第三節(jié) 由看跌期權(quán)構(gòu)成的三明治差價(jià)期權(quán)組合
　 一、計(jì)算三明治差價(jià)期權(quán)組合的價(jià)值
　 二、計(jì)算投資者的利損
　第四節(jié) 蝶式差價(jià)期權(quán)組合的利損分析
　第五節(jié) 鐵鷹式期權(quán)組合的利損分析
　 一、鐵鷹式期權(quán)組合
　 二、鐵鷹式期權(quán)組合的定價(jià)
　 三、鐵鷹式期權(quán)組合定價(jià)的實(shí)例
第七章 選擇者期權(quán)的定價(jià)與利損分析
　第一節(jié) 背景知識(shí)
　 一、基本特點(diǎn)
　 二、選擇者期權(quán)的定價(jià)
　第二節(jié) 簡(jiǎn)單選擇者期權(quán)的利損分析
　 一、簡(jiǎn)單選擇者期權(quán)的利損分析
　 二、利用Excel作圖
　 三、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)
　第三節(jié) 復(fù)雜選擇者期權(quán)的動(dòng)態(tài)分析
　 一、建立基本模型
　 二、利用Excel作圖
　 三、讓圖形動(dòng)態(tài)化
第八章 亞式期權(quán)與數(shù)字期權(quán)的定價(jià)
　第一節(jié) 亞式期權(quán)的背景知識(shí)
　 一、亞式期權(quán)
　 二、亞式期權(quán)的分類
　 三、具有固定執(zhí)行價(jià)格的幾何平均亞式期權(quán)的定價(jià)
　 四、具有固定執(zhí)行價(jià)格的算術(shù)平均亞式期權(quán)的定價(jià)
　第二節(jié) 固定行使價(jià)格幾何平均亞式期權(quán)定價(jià)
　 一、計(jì)算固定執(zhí)行價(jià)格幾何平均亞式期權(quán)的價(jià)格
　 二、期權(quán)價(jià)格、內(nèi)在價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之間的變化關(guān)系
　 三、計(jì)算哆頭方的利損
　第三節(jié) 連續(xù)算術(shù)平均亞式期權(quán)定價(jià)
　 一、計(jì)算固定執(zhí)行價(jià)格算術(shù)平均亞式期權(quán)的價(jià)格
　 二、看漲期權(quán)價(jià)格與股票價(jià)格之間的變換關(guān)系
　 三、算術(shù)平均亞式期權(quán)的應(yīng)用
　第四節(jié) 數(shù)字期權(quán)的定價(jià)
第九章 回望期權(quán)的定價(jià)
　第一節(jié) 背景知識(shí)
　 一、回望期權(quán)的定義與種類
　 二、回望期權(quán)定價(jià)
　第二節(jié) 歐式浮動(dòng)行使價(jià)格回望看漲期權(quán)定價(jià)實(shí)例
　 一、利用Excel為浮動(dòng)行使價(jià)格回望看漲期權(quán)定價(jià)
　 二、購(gòu)買浮動(dòng)行使價(jià)格回望看漲期權(quán)的損益分析
　第三節(jié) 歐式浮動(dòng)行使價(jià)格回望看跌期權(quán)定價(jià)實(shí)例
　 一、利用Excel為浮動(dòng)行使價(jià)格回望看跌期權(quán)定價(jià)
　 二、購(gòu)買浮動(dòng)行使價(jià)格回望看跌期權(quán)的損益分析
　第四節(jié) 歐式固定行使價(jià)格回望看漲期權(quán)定價(jià)實(shí)例
　 一、利用Excel為固定行使價(jià)格回望看漲期權(quán)定價(jià)
　 二、購(gòu)買固定行使價(jià)格回望看漲期權(quán)的損益分析
　第五節(jié) 歐式固定行使價(jià)格回望看跌期權(quán)定價(jià)實(shí)例
　 一、利用Excel為固定行使價(jià)格回望看跌期權(quán)定價(jià)
　 二、購(gòu)買固定行使價(jià)格回望看跌期權(quán)的損益分析
第十章 障礙期權(quán)的定價(jià)
　第一節(jié) 背景知識(shí)
　 一、下跌敲出看漲期權(quán)和下跌敲入看漲期權(quán)的定價(jià)
　 二、上升敲出看漲期權(quán)和上升敲入看漲期權(quán)的定價(jià)
　 三、上升敲出看跌期權(quán)和上升敲入看跌期權(quán)的定價(jià)
　 四、下跌敲出看跌期權(quán)和下跌敲入看跌期權(quán)的定價(jià)
　第二節(jié) 下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的定價(jià)(一)
　 一、計(jì)算下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)格
　 二、計(jì)算下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)值
　 三、計(jì)算下跌敲入、敲出看漲期權(quán)多頭的利損
　 四、其他時(shí)刻下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)值和多頭的利損
　第三節(jié) 下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的定價(jià)(二)
　 一、計(jì)算下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)格
　 二、計(jì)算不同時(shí)刻下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)值
　 三、計(jì)算下跌敲入、敲出看漲期權(quán)多頭的利損
　 四、其他時(shí)刻下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)值和多頭的利損
　第四節(jié) 上升敲入、敲出看漲期權(quán)的定價(jià)
　 一、計(jì)算上升敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)格
　 二、計(jì)算下跌敲入、敲出看漲期權(quán)的價(jià)值
　 三、計(jì)算不同時(shí)刻上升敲入、敲出看漲期權(quán)多頭的利損
第十一章 復(fù)合期權(quán)的定價(jià)
　第一節(jié) 背景知識(shí)
　 一、復(fù)合期權(quán)
　 二、復(fù)合期權(quán)的定價(jià)
　第二節(jié) 買權(quán)的復(fù)合買權(quán)定價(jià)
　 一、利用Excel計(jì)算買權(quán)的復(fù)合買權(quán)的價(jià)值
　 二、如何用Excel作圖
　 三、購(gòu)買該復(fù)合買權(quán)幾種可能的結(jié)果
　第三節(jié) 賣權(quán)的復(fù)合買權(quán)定價(jià)
　 一、利用Excel計(jì)算賣權(quán)的復(fù)合買權(quán)的價(jià)值
　 二、利用Excel作圖
　 三、購(gòu)買該復(fù)合期權(quán)幾種可能的結(jié)果
　第四節(jié) 買權(quán)的復(fù)合賣權(quán)定價(jià)
　 一、利用Excel計(jì)算買權(quán)的復(fù)合賣權(quán)的價(jià)值
　 二、利用Excel作圖
　 三、購(gòu)買該復(fù)合期權(quán)幾種可能的結(jié)果
　第五節(jié) 賣權(quán)的復(fù)合賣權(quán)定價(jià)
　 一、利用Excel計(jì)算賣權(quán)的復(fù)合賣權(quán)的價(jià)值
　 二、利用Excel作圖
　 三、購(gòu)買該復(fù)合期權(quán)幾種可能的結(jié)果

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：1.乙公司股票價(jià)格在期末下跌的情況如果某公司在期初購(gòu)買的是一份簡(jiǎn)單賣權(quán)，假設(shè)乙公司股票的期末價(jià)格低于該賣權(quán)的行使價(jià)格，某公司在期末會(huì)選擇行使該簡(jiǎn)單賣權(quán)，獲得一定的收益。由于簡(jiǎn)單賣權(quán)的行使價(jià)格是期初就已經(jīng)確定的，而浮動(dòng)行使價(jià)格回望看跌期權(quán)的行使價(jià)格則是在期末確定的，即期權(quán)有效期內(nèi)乙公司股票實(shí)現(xiàn)的最高價(jià)格，而這個(gè)最高價(jià)格一般要高于簡(jiǎn)單賣權(quán)的固定行使價(jià)格。因此，在乙公司股票在期末下跌的情況下，購(gòu)買兩種期權(quán)都可以獲得正的回報(bào)，但是購(gòu)買浮動(dòng)行使價(jià)格回望看跌期權(quán)獲得的回報(bào)會(huì)更大。2.乙公司股票價(jià)格在期末上漲的情況如果某公司在期初購(gòu)買一份簡(jiǎn)單賣權(quán)，如果乙公司股票期末價(jià)格上漲到高于該簡(jiǎn)單賣權(quán)的行使價(jià)格，某公司在期末行使該簡(jiǎn)單賣權(quán)將獲得負(fù)的回報(bào)，因此某公司不會(huì)行使該簡(jiǎn)單賣權(quán)。此時(shí)，某公司的凈損失就是期初支付的購(gòu)買簡(jiǎn)單期權(quán)的費(fèi)用。但是，如果某公司在期初購(gòu)買的是一份浮動(dòng)行使價(jià)格回望看跌期權(quán)的話，無論乙公司股票的期末價(jià)格如何變化，只要其在整個(gè)期權(quán)有效期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的最高價(jià)格比較高，某公司在期末行使該回望期權(quán)就可以獲得正的回報(bào)。

編輯推薦

《Excel與期權(quán)定價(jià)》為南開大學(xué)金融學(xué)本科教材系列之一。

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