算法交易與套利交易

前言

　　21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)一直處在發(fā)展和變革之中。在與世界其他資本市場(chǎng)接軌的過(guò)程當(dāng)中，我們需要不斷地了解和學(xué)習(xí)國(guó)外相應(yīng)的交易規(guī)則、產(chǎn)品、交易策略等知識(shí)。只有這樣，我們才能適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，并在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地?！　∷惴ń灰资墙陙?lái)國(guó)外流行起來(lái)的一種交易方式，主要是利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)通過(guò)一些規(guī)則化或智能化的交易策略進(jìn)行自動(dòng)的交易和投資活動(dòng)。它的出現(xiàn)和流行對(duì)于資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方式都產(chǎn)生了很大的影響。套利交易策略主要出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)投資者和對(duì)沖基金當(dāng)中，通過(guò)發(fā)現(xiàn)兩種本質(zhì)相同或類(lèi)似的證券之間的價(jià)格差異來(lái)獲取利潤(rùn)。本書(shū)主要介紹算法交易和一些套利交易的策略，以便于讀者對(duì)相關(guān)方面的內(nèi)容進(jìn)行閱讀和學(xué)習(xí)?！　≡诒緯?shū)的第一部分，我們回顧了投資學(xué)一些相關(guān)的基本內(nèi)容。其中，前兩章介紹了證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)等特征，以及馬可維茨的最優(yōu)資產(chǎn)配置模型。第3章則介紹了股票投資分析當(dāng)中常用的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、套利定價(jià)模型（APT），以及因素模型。然后，第4、5章分別講到了金融證券估值模型、基本面分析和技術(shù)分析?！　〉诙糠謩t著重于介紹算法交易的相關(guān)內(nèi)容。第6章給出了算法交易的整體概況，其中包括算法交易的歷史和概況，算法交易策略的簡(jiǎn)介，以及算法交易的優(yōu)勢(shì)和可能產(chǎn)生的影響。第7章介紹了算法交易相關(guān)的計(jì)算機(jī)和交易系統(tǒng)。算法交易出現(xiàn)的主要原因就在于買(mǎi)方和賣(mài)方機(jī)構(gòu)追求更低的交易成本、更高的流動(dòng)性，以及自動(dòng)化的需要。第8到第10章從交易成本開(kāi)始介紹了算法交易開(kāi)發(fā)的目標(biāo)、模型以及評(píng)價(jià)方式。

內(nèi)容概要

本書(shū)主要介紹算法交易和一些套利交易的策略，以便于讀者對(duì)相關(guān)方面的內(nèi)容進(jìn)行閱讀和學(xué)習(xí)。     全書(shū)內(nèi)容共分十五章兩部分：第一部分，回顧了投資學(xué)一些相關(guān)的基本內(nèi)容；第二部分則著重于介紹算法交易的相關(guān)內(nèi)容。

書(shū)籍目錄

前言第一章  投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)第二章  資產(chǎn)配置與均值方差模型第三章  CAPM和套利定價(jià)理論第四章  金融計(jì)算基礎(chǔ)及對(duì)債券的估值第五章  股票基礎(chǔ)分析第六章  算法交易簡(jiǎn)介第七章  算法交易系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)第八章  交易成本分析第九章  算法交易策略介紹第十章  交易后分析和算法的選擇第十一章  配對(duì)交易第十二章  可轉(zhuǎn)換債券套利第十三章  風(fēng)險(xiǎn)套利第十四章  股指期貨套利第十五章  套利失敗的教訓(xùn)——長(zhǎng)期資本管理公司的教訓(xùn)參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　8.1.2 交易成本的組成　　交易成本產(chǎn)生于交易決策的執(zhí)行過(guò)程之中。在經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)中，交易成本被定義為：由買(mǎi)方支付，但沒(méi)有被賣(mài)方收到，或者是由賣(mài)方支付，但沒(méi)有被買(mǎi)方收到的費(fèi)用。在金融市場(chǎng)中，交易成本代表比決策價(jià)格差的那部分費(fèi)用。　　1.簡(jiǎn)單分類(lèi)　　我們先對(duì)金融市場(chǎng)上的交易成本進(jìn)行一些簡(jiǎn)單的分類(lèi)，這有助于全面地理解和認(rèn)識(shí)交易成本。交易成本可以分為可見(jiàn)（直接）部分和隱藏（間接）部分：　　可見(jiàn)（透明）成本是由那些費(fèi)用結(jié)構(gòu)預(yù)先知道的，或可以很容易地通過(guò)實(shí)際市場(chǎng)數(shù)據(jù)獲得的部分，可見(jiàn)成本只占交易成本的很小一部分?？梢?jiàn)成本按要素劃分為交易稅、傭金等等。　　隱性成本是費(fèi)用結(jié)構(gòu)中的那些不容易知道的，或者不容易從實(shí)際市場(chǎng)數(shù)據(jù)觀察的部分。例如，市場(chǎng)沖擊產(chǎn)生的成本不容易從市場(chǎng)數(shù)據(jù)觀察到，因?yàn)槭袌?chǎng)沖擊帶來(lái)的價(jià)格變化只能通過(guò)對(duì)比下單和不下單的兩種情況來(lái)得到，但是不可能同時(shí)得到這兩種狀態(tài)下的價(jià)格。因此，市場(chǎng)沖擊成本很難進(jìn)行估計(jì)。投資者必須利用統(tǒng)計(jì)推斷或其他技術(shù)來(lái)估計(jì)交易成本結(jié)構(gòu)和參數(shù)。隱性成本占總交易成本的很大一部分。但是，通過(guò)選擇交易策略，我們可以改善交易操作的質(zhì)量，進(jìn)而提高投資價(jià)值?！　×硗?，交易成本還可以分為固定部分和可變部分：　　固定成本是交易成本中那些固定需要支付的部分。它是不依賴(lài)市場(chǎng)價(jià)格和交易策略的部分，不能通過(guò)調(diào)整實(shí)施策略來(lái)控制。固定成本只占交易成本的很小一部分?！　】勺兂杀臼墙灰壮杀局心切┯蓪?shí)際市場(chǎng)價(jià)格和交易策略所決定的部分。它們隨著交易策略實(shí)際實(shí)施的不同而變化，投資者可以通過(guò)執(zhí)行策略來(lái)有效控制可變成本?？勺兂杀菊伎偨灰壮杀镜南喈?dāng)大一部分。交易員可以通過(guò)控制可變成本來(lái)增加投資的價(jià)值。

圖書(shū)封面

圖書(shū)標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    算法交易與套利交易 PDF格式下載

---