證券投資分析

前言

　　這是面向本科生的金融學系列教材之一，然而，證券投資行為的廣泛性、務實性卻決定了這一本書應該面向更廣大的讀者，包括金融證券投資行業(yè)的從業(yè)人員，希望家庭財富得到增值，但卻被報紙雜志上令人眼花繚亂的證券投資名詞弄得無所適從的投資者?！　∽C券投資不僅是一門課程，更應該是一項持續(xù)的人生挑戰(zhàn)，是令生活變得更美好的一門藝術。要想獲得成功，必須首先掌握正確的方法，而本書的目的，不僅僅在于提供一本教材，更希望能提供切實有助于投資的基礎理論、觀念和方法，讓讀者更了解中國的證券市場和證券投資行為?！　”緯越鹑谕顿Y學原理為基礎，在介紹證券定價的一般原理與投資的基本策略基礎上，側(cè)重于闡述證券投資的分析方法，即以方法為重點，強調(diào)證券投資的具體實踐，以此與投資學側(cè)重于理論分析不同。目的在于使讀者在掌握了投資和金融學的基本原理和方法的基礎上，進一步靈活運用基本原理指導投資的實踐，掌握基本的投資分析思路與具體方法。因此，本書建立在投資學的基礎理論之上，并且以大量的案例為特色?！　〗Y(jié)構安排　　本書分四部分，第一部分是證券投資分析基礎，第一章證券市場與工具概要介紹證券市場的種類、特征、證券工具產(chǎn)品、證券市場投資的基本環(huán)節(jié)與程序，這些內(nèi)容將使讀者對證券投資的整體內(nèi)涵有所了解；隨后的第二章將介紹證券投資分析所需要用到的基本金融投資學原理，內(nèi)容包括投資的風險與收益分析、現(xiàn)金流計算、資產(chǎn)定價理論、證券組合理論等。

內(nèi)容概要

　　市面上的投資學和證券投資分析教科書多達百種之多，體系比較成熟，相對那些面向本科生層次的教材來說，《證券投資分析》的特色在于：（1）知識點比較全面。涵蓋了投資學基礎理論、現(xiàn)實金融工具、基礎分析和技術分析等多方面內(nèi)容，而其中衍生證券、收益率曲線和債券期限結(jié)構方面的內(nèi)容，是同類中比較詳盡的。（2）貼近經(jīng)濟現(xiàn)實。首先，《證券投資分析》通過大量的延伸閱讀、配套網(wǎng)絡資源等方式，使讀者了解基本理論的具體應用，例如國際金融危機下的信用風險與債券價差、國債收益曲線的謎題、中國證券市場上權證末日輪效應等，這些都是投資者需要了解的現(xiàn)實問題。（3）對投資者的投資和從業(yè)人員的工作具有實際指導意義?！蹲C券投資分析》不僅介紹基本原理，同時也通過研究報告邏輯示例，能夠給予從業(yè)人員實際指導，而一些關于使用現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法進行理財、計算基金費率等細節(jié)，則有助于普通的投資者參與市場。《證券投資分析》的很多內(nèi)容和示例，直接取材于證券從業(yè)人員考試的試題以及大綱，部分習題來自注冊金融分析師（CFA）的試題，是較好的輔導資料?！　∈褂弥改稀　?.知識背景?！蹲C券投資分析》建立在基本的財務會計和金融知識基礎之上。但讀者可以通過第一部分基礎知識的介紹和回顧，把握這些基礎知識。而更高級財務會計、投資學以及公司財務等知識對理解《證券投資分析》雖有幫助，但并不是必要的。　　2.課程設計。每一章都以本章學習目標開始，它們介紹了在本章中讀者應該理解的一系列要點，以及在讀完這一章后，你應該能完成的一系列分析任務。正文覆蓋全部證券投資分析所涉及的基礎知識和相關技術的實際運用。部分章節(jié)提供了附錄，是關于該章內(nèi)容需要現(xiàn)實應用的一個概要指南，例如對行業(yè)分析報告范例的說明?！　?.延伸閱讀。相關知識和熱點內(nèi)容提供了在實踐和理論上的熱點討論和應用案例。在學習進程中閱讀一下它們，會給你帶來更多的感悟和學習的興趣?！　?.例題與案例分析。文中的示例和例題是對基礎知識的運用，有助于讀者了解具體的細節(jié)。

作者簡介

萬志宏，經(jīng)濟學博士，南開大學經(jīng)濟學院國際經(jīng)濟研究所副教授，南開大學跨國公司研究中心研究員，研究領域為金融政策與金融市場，教授證券投資、國限金融、貨幣銀行等碩士課程，曾獲安子介優(yōu)秀論文二等獎，天津社會科學成果一等獎等獎勵。

書籍目錄

前言第一部分 證券投資基礎　第一章 證券投資概述　　第一節(jié) 投資概述　　　一、投資　　　二、投資的影響因素　　　三、投資的一般原則　　第二節(jié) 證券和證券市場　　　一、證券　　　二、證券市場　　　三、全球主要的證券市場與證券市場指數(shù)　　第三節(jié) 證券的發(fā)行與交易　　　一、證券發(fā)行　　　二、證券的交易與流通　　第四節(jié) 證券投資過程　　　一、確定投資策略　　　二、構建投資組合　　　三、實施和調(diào)整投資計劃　第二章 投資學基礎　　第一節(jié) 利率與現(xiàn)金流計算　　　一、利率與現(xiàn)金流計算　　　二、投資評價的基本原理　　第二節(jié) 收益與風險　　　一、收益　　　二、風險　　　三、風險態(tài)度與效用函數(shù)　　第三節(jié) 資產(chǎn)組合理論　　　一、資產(chǎn)組合的收益和風險　　　二、確定最優(yōu)的風險-收益組合　　第四節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型　　　一、CAPM模型　　　二、資本資產(chǎn)定價模型的應用　　第五節(jié) 有效市場假說　　　一、有效市場理論　　　二、有效市場理論與證券投資分析第二部分 金融產(chǎn)品　第三章 債券投資　　第一節(jié) 債券與債券市場　　　一、債券　　　二、債券的發(fā)行與交易　　　三、債券市場的行情　　第二節(jié) 債券的收益率與定價　　　一、債券的收益率　　　二、債券的價格　　　三、價格-收益率曲線　　第三節(jié) 債券投資的利率分析　　　一、利率體系與影響因素　　　二、利率的風險結(jié)構　　　三、利率的期限結(jié)構（term structure of interest）　　第四節(jié) 債券風險管理——久期與免疫　　　一、債券的久期（duration）和凸性（convexity）　　　二、債券利率風險管理——免疫（immunization）　第四章 股票的價值分析　　第一節(jié) 股票概述　　　一、股票認知　　　二、股票的價格　　　三、股票分配與增發(fā)　　第二節(jié) 股票價值的現(xiàn)金流分析法　　　一、股利貼現(xiàn)模型（dividend discount model，DDM）　　　二、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的估值　　第三節(jié) 比較估值法　　　一、市盈率估價法　　　二、市凈率P／B比　　　三、市銷率（P／S）　　　四、EV／EBITDA法　第五章 基金投資　第六章 衍生工具投資第三部分 基本因素分析　第七章 宏觀經(jīng)濟分析　第八章 行業(yè)分析　第九章 公司分析第四部分 技術分析　第十章 技術分析原理　第十一章 技術圖形分析　第十二章 技術指標分析參考文獻

章節(jié)摘錄

　?。ㄒ唬┬涡紊膰鴤找媛是€　　圖3-7顯示了各種形態(tài)的國債收益率曲線。橫軸是到期日，縱軸則是到期收益率，該曲線告訴人們給定期限的債券，其到期收益率是多少。當利率水平較低時，收益率曲線較陡，而利率水平較高時，收益率曲線可能呈現(xiàn)水平狀，有時甚至會向下傾斜。比較常見的收益率曲線（正常的收益率曲線）是圖3-7（a）所示的那樣：長期利率比短期利率高，但隨著利率水平的上升，長期收益與短期收益之差將減少，反之則是反向的收益率曲線（圖（b））；圖（c）描述的駝峰形曲線，呈現(xiàn)出倒U形特征，而圖（d）水平形的收益率曲線則表明不同到期日的債券到期收益率均相同。

圖書封面

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