彼得·林奇談投資

內(nèi)容概要

王正濤的這本《彼得·林奇談投資》結(jié)合了更符合中國投資環(huán)境的國內(nèi)具體投資案例來對彼得·林奇的思想進(jìn)行解讀，同時引用了如巴菲特、格雷厄姆、索羅斯、羅杰斯的觀點(diǎn)，對彼得·林奇的觀點(diǎn)進(jìn)行了更詳細(xì)的論證和擴(kuò)展，以讓讀者更加深刻地了解林奇的思想。
《彼得·林奇談投資》集啟發(fā)性、操作性、實(shí)用性于一體，即使你是新入股市的菜鳥，不懂股市上的專業(yè)術(shù)語，也可輕松閱讀。同時，彼得·林奇的理論高度對于老股民的實(shí)際操作和理論提升，還是有很重要的參考價值。書中還向讀者講述了投資的底線、原則和實(shí)戰(zhàn)案例。同時，本書也可作為證券公司、證券咨詢機(jī)構(gòu)對員工和投資者的培訓(xùn)教材。

書籍目錄

第1章 不要買入不了解的股票——彼得·林奇論投資理念
 投資你了解的公司股票
 投資業(yè)務(wù)模式簡單清晰的公司
 不要選擇被高估的股票
 關(guān)注身邊的暢銷產(chǎn)品
 收益：投資價值因素
 選擇增長型股票
 零售業(yè)：“邊逛街邊選股”
 延伸閱讀一格雷厄姆論投資理念
 延伸閱讀二巴菲特論投資理念
第2章 重視公司基本面——彼得·林奇論投資策略
 避開熱門行業(yè)的熱門股
 低迷行業(yè)的優(yōu)秀公司的特征
 避開“多元惡化”的公司
 小心過于依賴大客戶的供應(yīng)商公司股票
 債券下跌警示公司困境
 高市盈率是上漲的障礙
 公司越大，漲幅越小
 延伸閱讀一 巴菲特論投資策略
 延伸閱讀二斯坦利·克羅的投資策略
 延伸閱讀三 安東尼·波頓選股的秘訣
 延伸閱讀四 費(fèi)雪的投資人5不原則
第3章 如何利用非理性的股票市場——彼得·林奇論投資心理
 在恐慌之中保持冷靜
 從利空消息中尋寶
 堅(jiān)定對股市的信心
 股市大跌其實(shí)是好事
 炒股炒的是毅力
 不注重預(yù)測
 歷史并不會重演
 延伸閱讀一 “空中樓閣理論”
 延伸閱讀二 市場理性與非理性的理論撞擊
第4章 投資前首先要了解其財(cái)務(wù)狀況——彼得·林奇論怎樣評估企業(yè)價值
 如何對待市盈率
 閱讀公司年報
 公司有一個利基
 如何判斷股價是否過高
 先檢查公司的資產(chǎn)負(fù)債表
 延伸閱讀一 巴菲特教你讀財(cái)報
 延伸閱讀二 巴菲特分析損益表的8個指標(biāo)
第5章 什么時候買入股票——彼得·林奇論投資時機(jī)
 當(dāng)你已擁有一套房子時
 當(dāng)你未來不需要用錢時
 公司從母公司分拆出來時
 公司內(nèi)部人士購買股票時
 公司在回購股票時
 切莫沖動購買新股
 注意培養(yǎng)這些素質(zhì)
 延伸閱讀 費(fèi)雪：何時買入股票
第6章 讓自己的花園遠(yuǎn)離野草——彼得·林奇論如何把握賣出時機(jī)
 遠(yuǎn)離野草，持有鮮花
 當(dāng)股價已經(jīng)沒有上漲空間時
 當(dāng)公司基本面已經(jīng)惡化
 延伸閱讀一歐奈爾：每個投資者都應(yīng)掌握的賣出原則
 延伸閱讀二帝納波利的投資經(jīng)驗(yàn)
 延伸閱讀三 費(fèi)雪：賣出股票的時機(jī)
第7章 耐心早晚會得到回報——彼得·林奇論持股策略
 不要押寶公司會奇跡般起死回生
 耐心持有終有回報
 延伸閱讀一 歐奈爾：持股原則——機(jī)構(gòu)認(rèn)同度
 延伸閱讀二 巴式投資方法
 延伸閱讀三 麥基爾對中國股民的建議
 延伸閱讀四 格雷厄姆給個人投資者的持股建議
第8章 選股既是科學(xué)，又是藝術(shù)——彼得·林奇論怎樣構(gòu)建投資組合
 “5股原則”
 選股既是科學(xué)，又是藝術(shù)
 定期重新核查公司分析
 與“資料源”直接接觸
 延伸閱讀一 巴菲特選股的理由和方法
 延伸閱讀二 歐奈爾：選股原則的綜合運(yùn)用
 延伸閱讀三 安東尼·波頓的選股秘訣
第9章 與風(fēng)險相關(guān)的是投資者，而非公司類型——彼得·林奇論投資誤區(qū)
 誤區(qū)一：低市盈率是好事
 誤區(qū)二：依賴于大盤的上漲
 誤區(qū)三：冒風(fēng)險就要忽略風(fēng)險
 誤區(qū)四：買入便宜的股票
 延伸閱讀一 歐奈爾：不要試圖成為萬能的投資者
 延伸閱讀二 費(fèi)雪：影響股市的五股力量
第10章 永遠(yuǎn)不要虧損——彼得·林奇論如何控制投資風(fēng)險
 “須鯨”投資法
 一定要控制虧損
 試探性購買
 不要把自己想象成逆向投資者
 是否為賭博取決于參與者
 延伸閱讀 斯坦利·克羅談投資風(fēng)險控制
第11章 避免過分自信——股圣是如何煉成的
 勤奮的兔子
 從錯誤中學(xué)習(xí)
 避免過分自信
 當(dāng)心小聲耳語的股票
 延伸閱讀 巴菲特投資經(jīng)典語錄
附錄一：彼得·林奇精彩語錄
附錄二：彼得·林奇?zhèn)€人檔案
參考文獻(xiàn)
后記

章節(jié)摘錄

　　投資你了解的公司股票　　全球投資大師沃倫·巴菲特表示：“投資必須是理智的，如果你不了解這只股票，就不要和它打交道。”　　事實(shí)上，每一個成功的投資者都把注意力集中在一小部分投資對象中，他們擅長這些，也只擅長這些。這并不是偶然的。投資大師發(fā)展自己的投資哲學(xué)的過程決定了他懂什么類型的投資。這劃定了他的能力范圍，只要他不超出這個范圍，他就擁有了一種能讓他的表現(xiàn)超出市場總體表現(xiàn)的競爭優(yōu)勢?！　”说?middot;林奇觀察到了一個比較奇怪的現(xiàn)象，那就是人們總是費(fèi)力去找一些對自己來說，非常陌生并難以搞懂其經(jīng)營業(yè)務(wù)的公司的股票。但就是這種令人費(fèi)解的行為，卻成為很多股票行家里手的不成文的規(guī)則。　　不懂的公司股票對投資者而言并沒有什么實(shí)際價值，只會讓人們在看報紙行情表或者是電視財(cái)經(jīng)節(jié)目時，聽從專家的建議隨意亂買股票，久而久之，你手中的股票就會越來越多，而且你并不會記得當(dāng)初自己為什么要購買這些股票。因此，林奇的建議是：　　只去專注于自己的了解范圍所及的幾家上市公司，將自己的買入賣出限制在這幾只股票以內(nèi)，是一種相當(dāng)不錯的投資策略?！　H金融大師索羅斯經(jīng)常對量子基金的員工們說：“投資風(fēng)險往往來自自己的無知。”由此可以看出，投資者在選擇股票前，對其上市公司進(jìn)行深入的分析和研究是降低風(fēng)險的重要途徑。在素羅斯多年的投資實(shí)踐中可以看出，他之所以能夠在混亂的市場局勢中多次成功獲利，主要是因?yàn)樗跊Q定、出擊之前，已經(jīng)做好了充足的準(zhǔn)備工作。他認(rèn)為，選擇自己所熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行投資，最大的好處是能夠保證投資者比較容易了解上市公司實(shí)際的經(jīng)營狀況?！　”说?middot;林奇、巴菲特和素羅斯是通過思考以下問題劃定他們的能力范圍的：　　我對什么感興趣？　　現(xiàn)在我了解什么？　　我愿意去了解什么，學(xué)習(xí)什么？　　投資業(yè)務(wù)模式簡單清晰的公司　　在全球企業(yè)中，麥當(dāng)勞可能是最懂得“簡單就是力量”的了，它賣的可能是世界上最簡單的產(chǎn)品。麥當(dāng)勞的經(jīng)營理念就是：簡單化、標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化。而這種可大量成功復(fù)制的簡單化、標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)營模式正是麥當(dāng)勞賴以成功的基石。　　簡單原則同樣是我們在投資過程中所要堅(jiān)守的原則。許多人都認(rèn)為，生活中要成功，一定要做出非凡的事情，在投資中也應(yīng)該如此。然而，彼得·林奇和巴菲特的啟蒙大宗師格雷厄姆表示：“在投資中欲成非凡之功，未必需要做非凡之事。”巴菲特也正是遵行了這一簡單法則——把最基本的事務(wù)做好而且全神貫注，毫不分心?！　”说?middot;林奇在《戰(zhàn)勝華爾街》一書中指出：　　所有人（不論是業(yè)余的還是專業(yè)的投資者）都應(yīng)該嚴(yán)格遵守的一個投資原則就是：　　千萬不要對無法描述清楚的股票進(jìn)行投資?！　『芏嗤顿Y者都習(xí)慣于對那些業(yè)務(wù)模式簡單清晰、容易理解且盈利較好的公司置之不理，反而青睞于那些業(yè)務(wù)復(fù)雜難懂且風(fēng)險巨大的公司。遵循下面這條原則，肯定會讓投資者避開很多垃圾股：投資于業(yè)務(wù)簡單易懂的公司股票。　　逆向投資大師安東尼·波頓同樣認(rèn)為：“如果一家企業(yè)非常復(fù)雜，則很難看出它是否擁有可持續(xù)發(fā)展的動力。”　　巴菲特同樣認(rèn)為：公司越簡單，經(jīng)營效率往往越高。“我們努力固守我們相信可以了解的公司這意味著那些公司具有相對簡單且穩(wěn)定的特征。我們偏愛那些不太可能發(fā)生重大變化的公司和產(chǎn)業(yè)。尋找那些我們相信從現(xiàn)在開始的10年或者20年時間里實(shí)際上肯定擁有巨大競爭力的企業(yè)。”巴菲特認(rèn)為，在選股時嚴(yán)格要求公司有著長期穩(wěn)定的經(jīng)營歷史，這樣才能夠據(jù)此分析確信公司有著良好的發(fā)展前景，未來同樣能夠長期穩(wěn)定經(jīng)營，繼續(xù)為股東創(chuàng)造更多的價值?！　“头铺氐耐顿Y哲學(xué)就是：你購買的不是股票，而是企業(yè)。也就是說，股票投資其實(shí)形同擁有企業(yè)的一部分，所以進(jìn)行投資時必須重視企業(yè)的內(nèi)在本質(zhì)。巴菲特提醒投資者在做出投資之前需要考慮下面幾個原則：1.投資某只股票的前提是該公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營要容易理解，并不是說該公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營必須每個人都簡單易懂，而是只要作為投資者的你能懂得它究竟做的是什么業(yè)務(wù)。2.股票投資的成功與否，與投資者對這家公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營內(nèi)容是否真正“理解”有很大關(guān)系。3.只有你懂得這家公司在做什么，才能對該公司的持續(xù)競爭優(yōu)勢進(jìn)行合理分析，從而判斷應(yīng)該在什么時候、以什么樣的價格買入該股票，以及是否值得投資該股票?！　?hellip;…

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