基于特征變量的中國股票市場微觀結(jié)構(gòu)數(shù)量研究

內(nèi)容概要

　　本書從中國股市的特殊結(jié)構(gòu)和各種約束出發(fā)，基于持續(xù)時間過程和標值點過程的數(shù)理建模理論，全面地考察了中國滬、深A(yù)、B股市場各市場微觀結(jié)構(gòu)特征變量的統(tǒng)計特征與日內(nèi)模式，各市場微觀結(jié)構(gòu)特征變量之間的線性與非線性關(guān)系及其傳導機制；重點研究了市場微觀結(jié)構(gòu)特征變量日內(nèi)模式，金融持續(xù)時間的線性與非線性建模與應(yīng)用，價格的形成、發(fā)現(xiàn)和變化機制這幾個方面，在探討中形成了“線性與非線性模型并用”、“參數(shù)與非參數(shù)時間序列分析交叉”、“日內(nèi)時序數(shù)據(jù)與面板數(shù)據(jù)互補”的研究特色，為市場微觀結(jié)構(gòu)問題的研究提供了一條可行且特色鮮明的路徑。

作者簡介

　　魯萬波，西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學博士，我國兩部首位獲邀出席德國諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者大會的青年學者，臺灣淡江大學、美國威斯康辛大學--麥迪遜分校訪問學者，現(xiàn)為統(tǒng)計學院副教授。從事現(xiàn)代計量經(jīng)濟學、應(yīng)用統(tǒng)汁學、風險管理等研究。
　　在《歐洲運籌學》、《應(yīng)用統(tǒng)計學》、《統(tǒng)計研究》、《數(shù)理統(tǒng)計與管理》等國內(nèi)外刊物上發(fā)表論文40余篇，多篇論文被SCI和FI收錄，并獲四川省哲學社會科學優(yōu)秀成果獎、全國統(tǒng)計科研優(yōu)秀成果獎。出版著作《管理決策模型、方法與應(yīng)用》和《經(jīng)濟、金融計量學中的非參數(shù)估計技術(shù)》，主持和主研完成多項國家、教育部課題。榮獲成都市十萬大中學生“一專多能”成才活動優(yōu)秀青年教師、四川省有突出貢獻的優(yōu)秀專家等榮譽稱號。

書籍目錄

1 導論
　1.1 問題的提出
　1.2 本項研究的意義
　　1.2.1 理論意義
　　1.2.2 實踐意義
　1.3 研究方法、研究工具與數(shù)據(jù)來源
　1.4 研究內(nèi)容及結(jié)構(gòu)安排
　1.5 本書的創(chuàng)新之處與不足
2 中國股票市場微觀結(jié)構(gòu)概述
　2.1 中國股市概況
　2.2 市場微觀結(jié)構(gòu)的主要研究對象和內(nèi)容
　2.3 市場微觀結(jié)構(gòu)的主要理論
　　2.3.1 基于存貨的模型
　　2.3.2 基于信息的模型
　　2.3.3 基于持續(xù)時間的模型
　　2.3.4 理論困惑與未來研究
　2.4 紐約證券交易所與上海證券交易所的微觀結(jié)構(gòu)比較
　　2.4.1 紐約證券交易所微觀結(jié)構(gòu)
　　2.4.2 上海證券交易所微觀結(jié)構(gòu)
　　2.4.3 微觀結(jié)構(gòu)差異比較
　2.5 中國股市微觀結(jié)構(gòu)總結(jié)
　2.6 本章小結(jié)
3 中國股票市場的高頻微觀結(jié)構(gòu)特征變量
　3.1 高頻金融研究概況
　3.2 市場微觀結(jié)構(gòu)特征變量
　　3.2.1 標值點過程
　　3.2.2 價格標值
　　3.2.3 買賣價差標值
　　3.2.4 成交量標值
　　3.2.5 金融持續(xù)時問過程
　3.3 高頻金融數(shù)據(jù)庫概況
　3.4 中國股市高頻交易數(shù)據(jù)的樣本選擇
　　3.4.1 高頻數(shù)據(jù)的預(yù)處理
　　3.4.2 樣本數(shù)據(jù)準備
　3.5 本章小結(jié)
　　本章附錄
4 中國股票市場微觀結(jié)構(gòu)特征變量的高頻統(tǒng)計特征
　4.1 文獻綜述
　4.2 收益率的統(tǒng)計特征
　　4.2.1 基本統(tǒng)計量
　　4.2.2 收益率的非參數(shù)密度估計
　　4.2.3 實證結(jié)果分析
　4.3 成交量的統(tǒng)計特征
　4.4 買賣價差的統(tǒng)計特征
　4.5 金融持續(xù)時間的統(tǒng)計特征
5 中國股票市場微觀結(jié)構(gòu)特征變量的日內(nèi)模式研究
6 中國股票市場金融持續(xù)時間的數(shù)量研究
7 中國股票市場價格影響因素的面板分析
8 總結(jié)與展望
參考文獻
致謝

章節(jié)摘錄

　　2.4.1.2市場交易規(guī)則　?。?）交易時間　　紐約證券交易所的正常交易時間為周一至周五上午9：30至下午4：00。　?。?）交易方式　　①交易單位。最少交易單位為100股，低于100股者為零股交易?！　、诟們r方法。開盤價格的產(chǎn)生采取集合競價方式，開盤后價格的決定采用連續(xù)競價方式?！　、圪I賣優(yōu)先級。買賣申報的優(yōu)先級依下列原則決定：第一，價格優(yōu)先原則，指買價較高的買進委托及賣價較低的賣出委托有優(yōu)先成交的權(quán)利。第二，第二交易撮合原則，指用以決定委托價格相同的委托的優(yōu)先級，最常見的是時間優(yōu)先原則及數(shù)量優(yōu)先原則。第三，客戶委托有限原則，同時作為一交易主體及代理的專家或經(jīng)紀自營商必須給客戶委托優(yōu)先成交權(quán)。此原則在價格優(yōu)先原則之前、第二交易撮合原則之后適用。　　④股價升降單位。自2001年1月29日開始，所有上市證券股價升降單位均改為十進制表示。　?、菸蟹N類。客戶的委托類型非常多，最常使用的委托包括：就委托執(zhí)行的價格區(qū)分，有市價委托和限價委托；就委托執(zhí)行的實效區(qū)分，有當日有效委托和指定期限委托；附加其他特殊執(zhí)行條件的委托，有停損委托、停損限價委托、收盤委托與授權(quán)委托等?！　、逕o股價漲跌幅限制。　?、呓灰讛嗦反胧?。根據(jù)2002年第二季度的規(guī)定，當?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)下跌1050點（10%）時，如發(fā)生在下午2：00前，所有的股權(quán)證券及其相關(guān)衍生性商品均暫停交易l小時；如發(fā)生在下午2：00至2：30之間，則暫停交易30分鐘；如發(fā)生在下午2：30以后，則市場不暫停交易。當?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)下跌2100點（20%）時，如發(fā)生在下午1：00前，則暫停交易2小時；如發(fā)生在下午1：00至2：00之間，則暫停交易1小時；如發(fā)生在下午2：00以后，則停止當日交易。當?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)下跌3150點（300/0）時，則無論何時發(fā)生，均停止當日交易?！　　?/pre>








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