基于特征變量的中國(guó)股票市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)數(shù)量研究

內(nèi)容概要

　　本書從中國(guó)股市的特殊結(jié)構(gòu)和各種約束出發(fā)，基于持續(xù)時(shí)間過程和標(biāo)值點(diǎn)過程的數(shù)理建模理論，全面地考察了中國(guó)滬、深A(yù)、B股市場(chǎng)各市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征變量的統(tǒng)計(jì)特征與日內(nèi)模式，各市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征變量之間的線性與非線性關(guān)系及其傳導(dǎo)機(jī)制；重點(diǎn)研究了市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征變量日內(nèi)模式，金融持續(xù)時(shí)間的線性與非線性建模與應(yīng)用，價(jià)格的形成、發(fā)現(xiàn)和變化機(jī)制這幾個(gè)方面，在探討中形成了“線性與非線性模型并用”、“參數(shù)與非參數(shù)時(shí)間序列分析交叉”、“日內(nèi)時(shí)序數(shù)據(jù)與面板數(shù)據(jù)互補(bǔ)”的研究特色，為市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)問題的研究提供了一條可行且特色鮮明的路徑。

作者簡(jiǎn)介

　　魯萬波，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，我國(guó)兩部首位獲邀出席德國(guó)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者大會(huì)的青年學(xué)者，臺(tái)灣淡江大學(xué)、美國(guó)威斯康辛大學(xué)--麥迪遜分校訪問學(xué)者，現(xiàn)為統(tǒng)計(jì)學(xué)院副教授。從事現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、應(yīng)用統(tǒng)汁學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理等研究。
　　在《歐洲運(yùn)籌學(xué)》、《應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)》、《統(tǒng)計(jì)研究》、《數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理》等國(guó)內(nèi)外刊物上發(fā)表論文40余篇，多篇論文被SCI和FI收錄，并獲四川省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)、全國(guó)統(tǒng)計(jì)科研優(yōu)秀成果獎(jiǎng)。出版著作《管理決策模型、方法與應(yīng)用》和《經(jīng)濟(jì)、金融計(jì)量學(xué)中的非參數(shù)估計(jì)技術(shù)》，主持和主研完成多項(xiàng)國(guó)家、教育部課題。榮獲成都市十萬大中學(xué)生“一專多能”成才活動(dòng)優(yōu)秀青年教師、四川省有突出貢獻(xiàn)的優(yōu)秀專家等榮譽(yù)稱號(hào)。

書籍目錄

1 導(dǎo)論
　1.1 問題的提出
　1.2 本項(xiàng)研究的意義
　　1.2.1 理論意義
　　1.2.2 實(shí)踐意義
　1.3 研究方法、研究工具與數(shù)據(jù)來源
　1.4 研究?jī)?nèi)容及結(jié)構(gòu)安排
　1.5 本書的創(chuàng)新之處與不足
2 中國(guó)股票市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)概述
　2.1 中國(guó)股市概況
　2.2 市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的主要研究對(duì)象和內(nèi)容
　2.3 市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的主要理論
　　2.3.1 基于存貨的模型
　　2.3.2 基于信息的模型
　　2.3.3 基于持續(xù)時(shí)間的模型
　　2.3.4 理論困惑與未來研究
　2.4 紐約證券交易所與上海證券交易所的微觀結(jié)構(gòu)比較
　　2.4.1 紐約證券交易所微觀結(jié)構(gòu)
　　2.4.2 上海證券交易所微觀結(jié)構(gòu)
　　2.4.3 微觀結(jié)構(gòu)差異比較
　2.5 中國(guó)股市微觀結(jié)構(gòu)總結(jié)
　2.6 本章小結(jié)
3 中國(guó)股票市場(chǎng)的高頻微觀結(jié)構(gòu)特征變量
　3.1 高頻金融研究概況
　3.2 市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征變量
　　3.2.1 標(biāo)值點(diǎn)過程
　　3.2.2 價(jià)格標(biāo)值
　　3.2.3 買賣價(jià)差標(biāo)值
　　3.2.4 成交量標(biāo)值
　　3.2.5 金融持續(xù)時(shí)問過程
　3.3 高頻金融數(shù)據(jù)庫概況
　3.4 中國(guó)股市高頻交易數(shù)據(jù)的樣本選擇
　　3.4.1 高頻數(shù)據(jù)的預(yù)處理
　　3.4.2 樣本數(shù)據(jù)準(zhǔn)備
　3.5 本章小結(jié)
　　本章附錄
4 中國(guó)股票市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征變量的高頻統(tǒng)計(jì)特征
　4.1 文獻(xiàn)綜述
　4.2 收益率的統(tǒng)計(jì)特征
　　4.2.1 基本統(tǒng)計(jì)量
　　4.2.2 收益率的非參數(shù)密度估計(jì)
　　4.2.3 實(shí)證結(jié)果分析
　4.3 成交量的統(tǒng)計(jì)特征
　4.4 買賣價(jià)差的統(tǒng)計(jì)特征
　4.5 金融持續(xù)時(shí)間的統(tǒng)計(jì)特征
5 中國(guó)股票市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征變量的日內(nèi)模式研究
6 中國(guó)股票市場(chǎng)金融持續(xù)時(shí)間的數(shù)量研究
7 中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格影響因素的面板分析
8 總結(jié)與展望
參考文獻(xiàn)
致謝

章節(jié)摘錄

　　2.4.1.2市場(chǎng)交易規(guī)則　　（1）交易時(shí)間　　紐約證券交易所的正常交易時(shí)間為周一至周五上午9：30至下午4：00?！　。?）交易方式　　①交易單位。最少交易單位為100股，低于100股者為零股交易。　　②競(jìng)價(jià)方法。開盤價(jià)格的產(chǎn)生采取集合競(jìng)價(jià)方式，開盤后價(jià)格的決定采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。　?、圪I賣優(yōu)先級(jí)。買賣申報(bào)的優(yōu)先級(jí)依下列原則決定：第一，價(jià)格優(yōu)先原則，指買價(jià)較高的買進(jìn)委托及賣價(jià)較低的賣出委托有優(yōu)先成交的權(quán)利。第二，第二交易撮合原則，指用以決定委托價(jià)格相同的委托的優(yōu)先級(jí)，最常見的是時(shí)間優(yōu)先原則及數(shù)量?jī)?yōu)先原則。第三，客戶委托有限原則，同時(shí)作為一交易主體及代理的專家或經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商必須給客戶委托優(yōu)先成交權(quán)。此原則在價(jià)格優(yōu)先原則之前、第二交易撮合原則之后適用?！　、芄蓛r(jià)升降單位。自2001年1月29日開始，所有上市證券股價(jià)升降單位均改為十進(jìn)制表示?！　、菸蟹N類?？蛻舻奈蓄愋头浅６?，最常使用的委托包括：就委托執(zhí)行的價(jià)格區(qū)分，有市價(jià)委托和限價(jià)委托；就委托執(zhí)行的實(shí)效區(qū)分，有當(dāng)日有效委托和指定期限委托；附加其他特殊執(zhí)行條件的委托，有停損委托、停損限價(jià)委托、收盤委托與授權(quán)委托等。　?、逕o股價(jià)漲跌幅限制?！　、呓灰讛嗦反胧８鶕?jù)2002年第二季度的規(guī)定，當(dāng)?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)下跌1050點(diǎn)（10%）時(shí)，如發(fā)生在下午2：00前，所有的股權(quán)證券及其相關(guān)衍生性商品均暫停交易l小時(shí)；如發(fā)生在下午2：00至2：30之間，則暫停交易30分鐘；如發(fā)生在下午2：30以后，則市場(chǎng)不暫停交易。當(dāng)?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)下跌2100點(diǎn)（20%）時(shí)，如發(fā)生在下午1：00前，則暫停交易2小時(shí)；如發(fā)生在下午1：00至2：00之間，則暫停交易1小時(shí)；如發(fā)生在下午2：00以后，則停止當(dāng)日交易。當(dāng)?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)下跌3150點(diǎn)（300/0）時(shí)，則無論何時(shí)發(fā)生，均停止當(dāng)日交易?！　　?/pre>








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