股指期貨投資策略

內(nèi)容概要

由李艷和姚興濤編著的《股指期貨投資策略》內(nèi)容介紹：經(jīng)過多年深化改革和不斷擴大對外開放，我國國民經(jīng)濟持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，資本市場迎來了重要的發(fā)展機遇期。隨著國務(wù)院《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的貫徹落實，以及各項改革發(fā)展工作的不斷深入，資本市場發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化：規(guī)模明顯擴大，功能有效發(fā)揮，運行規(guī)范性與運行質(zhì)量大幅提高，逐步呈現(xiàn)國民經(jīng)濟“晴雨表”的作用，為資本市場的創(chuàng)新發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。

書籍目錄

總序
主編的話
前言
第一章　機構(gòu)投資者如何運用股指期貨
　第一節(jié)　機構(gòu)投資者的發(fā)展
　第二節(jié)　海外市場機構(gòu)投資者類型及定位
　第三節(jié)　海外機構(gòu)投資者運用股指期貨等衍生品概述
　第四節(jié)　國內(nèi)機構(gòu)投資者發(fā)展
第二章　機構(gòu)投資者證券組合管理基礎(chǔ)
　第一節(jié)　現(xiàn)代證券組合理論
　第二節(jié)　資本資產(chǎn)定價模型
　第三節(jié)　單指數(shù)與多因素模型
　第四節(jié)　套利定價模型
　第五節(jié)　利用期貨基金分散化組合投資
第三章　股指期貨市場機構(gòu)投資者參與情況
　第一節(jié)　股票價格指數(shù)
　第二節(jié)　股指期貨市場
　第三節(jié)　滬深股指期貨合約
　第四節(jié)　境外股指期貨市場機構(gòu)投資者參與情況
第四章　機構(gòu)投資者運用股指期貨的定價問題
　第一節(jié)　股指期貨定價理論
　第二節(jié)　滬深股指期貨定價實證分析
　第三節(jié)　股指期貨市場效率
第五章　機構(gòu)投資者運用股指期貨套期保值
　第一節(jié)　股指期貨套期保值的原理
　第二節(jié)　機構(gòu)投資者套期保值的策略
　第三節(jié)　滬深股指期貨套期保值效果檢驗
第六章　機構(gòu)投資者運用股指期貨套利
　第一節(jié)　股指期貨套利的原理
　第二節(jié)　機構(gòu)投資者套利交易的策略
　第三節(jié)　滬深股指期貨套利策略實證分析
　第四節(jié)　程序化交易
第七章　機構(gòu)投資者運用股指期貨進行資產(chǎn)組合管理
　第一節(jié)　資產(chǎn)配置
　第二節(jié)　股指期貨在組合保險策略中的運用
　第三節(jié)　股指期貨在指數(shù)增強型投資策略中的運用
　第四節(jié)　股指期貨在可轉(zhuǎn)移阿爾法策略中的運用
　第五節(jié)　股指期貨在市場中性策略中的運用
　第六節(jié)　股指期貨在趨勢交易策略中的運用
　第七節(jié)　股指期貨的到期日效應(yīng)
第八章　機構(gòu)投資者運用股指期貨進行產(chǎn)品創(chuàng)新
　第一節(jié)　保本基金產(chǎn)品
　第二節(jié)　指數(shù)增強型基金
　第三節(jié)　產(chǎn)品
　第四節(jié)　對沖基金
第九章　機構(gòu)投資者運用股指期貨的風(fēng)險管理
　第一節(jié)　參與股指期貨的風(fēng)險
　第二節(jié)　機構(gòu)投資者的風(fēng)險管理
　第三節(jié)　基金等機構(gòu)投資者參與股指期貨的法律法規(guī)要求
　第四節(jié)　衍生品市場風(fēng)險管理的經(jīng)驗借鑒
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第二節(jié) 機構(gòu)投資者的風(fēng)險管理　　股指期貨市場風(fēng)險的分類有很多種，關(guān)鍵是市場參與者要根據(jù)自身在股指期貨市場中所處的地位，來辨別主要風(fēng)險何在，并在此基礎(chǔ)上依據(jù)市場實際發(fā)生的情況作出相應(yīng)的防范和控制措施，進行有效的風(fēng)險管理?！　∫弧⒁婪ūO(jiān)管　　股指期貨宏觀層次的風(fēng)險管理主體是證券監(jiān)管當(dāng)局，它也是最高層次的風(fēng)險管理組織。證券監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的目的，是通過嚴(yán)格的市場監(jiān)管，形成公開、公正、公平的市場環(huán)境。證券監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險管理的內(nèi)容，主要體現(xiàn)在建立嚴(yán)密的股指期貨法規(guī)與監(jiān)管體系。法律環(huán)境決定期貨市場的生存，完備的法律環(huán)境促進期貨市場創(chuàng)新。韓國、日本在開展金融衍生品交易前都是先行立法，有力地促進了以期貨為核心的金融衍生品市場的發(fā)展?！　《?、交易所以及行業(yè)組織的自律管理　　股指期貨市場投資者除了受到監(jiān)管當(dāng)局的依法監(jiān)管外，也受到交易所及行業(yè)組織的自律監(jiān)管。自律監(jiān)管是指同業(yè)從業(yè)人員組織起來，共同制定規(guī)則，以約束自身行為，實現(xiàn)行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管，保護自身利益，并維護本行業(yè)的發(fā)展。其包含三個基本要素：一是自律規(guī)則的制定者本身是市場實踐者；二是自律組織的經(jīng)費直接來自市場而非政府；三是自律監(jiān)管的內(nèi)在動機來源于市場參與者的共同利益。證券及衍生品市場的自律監(jiān)管主要有兩種方式，一是交易所的自律監(jiān)管，二是行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管。　　自律監(jiān)管職能是交易所與生俱來的。股指期貨交易中的交易所處于整個交易過程的中心地位。這不僅是因為交易所處于交易成交的撮合地、交易信息的匯聚地和發(fā)散地，更重要的是，交易所是交易環(huán)境的直觀代表，是對交易風(fēng)險進行監(jiān)管的第一道防線。交易所風(fēng)險管理的內(nèi)容，主要體現(xiàn)在具體交易制度的建立和實施方面。一般而言，交易所的具體交易制度大致有市場準(zhǔn)入、信息交換、聯(lián)合監(jiān)管以及會員的業(yè)務(wù)報告等若干方面，如各國交易所針對股指期貨交易的保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶持倉報告制度等。主要的交易制度以具體的交易規(guī)則來體現(xiàn)，而交易規(guī)則就是市場“三公”得以保證的最直接的制度環(huán)境。　　證券期貨行業(yè)自律是證券期貨行業(yè)管理約束機制的組成部分，是證券期貨市場規(guī)范建設(shè)的重要手段。證券業(yè)協(xié)會和期貨業(yè)協(xié)會的自律，是根據(jù)國家及其有關(guān)部門的證券法律、法規(guī)、方針、政策，依照章程和行業(yè)自律規(guī)則對會員機構(gòu)實行行業(yè)內(nèi)部的自律，協(xié)調(diào)會員關(guān)系，監(jiān)督會員遵守法規(guī)，維護證券業(yè)和期貨業(yè)的整體形象，保護會員的合法權(quán)益，反映會員的要求，對會員違反協(xié)會章程和行業(yè)自律的行為進行紀(jì)律處分。英國實行的是以制定法為后盾、以行業(yè)協(xié)會為中心的自律性監(jiān)管體制（statute-backed self-regulation），早期由證券與投資局（The Securities and Investment Board Limited）以半官方性質(zhì)對證券投資基金進行監(jiān)管，后該機構(gòu)為金融服務(wù)監(jiān)管局（The Financial ervices Authority）所取代。自律性的行業(yè)協(xié)會是英國證券投資基金監(jiān)管的實體（它們包括基金管理人協(xié)會、投資顧問協(xié)會、投資信托協(xié)會，等等）?！　　?/pre>








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