行為準則及最佳做法建議

前言

　　經濟全球化以及伴隨著全球化而發(fā)展的金融市場融合與開放，構成了20世紀末期和新世紀金融業(yè)發(fā)展的基本背景。在這一背景下，傳統(tǒng)的金融業(yè)經營模式正在被能夠適應金融環(huán)境和金融需求變化的新模式所取代；過去帶有明顯國家或地區(qū)色彩的金融市場交易規(guī)則與金融活動規(guī)范，正在被相互融合的國際規(guī)則和慣例所取代；區(qū)域性或國家內的金融發(fā)展與競爭格局，正在被國際化的發(fā)展與競爭所取代；簡單的以貨幣信用為基礎的金融工具，正在被日益精細和復雜的以綜合信用與風險為標的的金融產品所取代。同時，金融交易的速度也隨著信息科技的發(fā)展步入便捷、高效的時代?！　≡S許多多的金融機構已經看到了金融業(yè)發(fā)展環(huán)境所發(fā)生的重大變化，并據(jù)此開始重新規(guī)劃自己的發(fā)展戰(zhàn)略，調整企業(yè)的行為模式，重構金融業(yè)務和產品的流程。在這一過程中，金融創(chuàng)新被賦予了新的涵義。創(chuàng)新已不再是以簡單地增加業(yè)務或產品種類、優(yōu)化交易方式為主，而是圍繞著如何切實提高金融機構的競爭能力，培育出適應社會分工變化、符合金融發(fā)展趨勢、各有所長的相對競爭優(yōu)勢，不斷展開的一系列制度、組織管理和業(yè)務產品的再造與更新。正是這種變化，使得近20年來金融創(chuàng)新層出不窮，金融創(chuàng)新的廣度和深度達到了前所未有的境地。

內容概要

《行為準則及最佳做法建議——金融服務業(yè)對2007～2008年金融市場動蕩的回應》是對委員會的工作總結。它是2008年4月發(fā)布的中期報告的后續(xù)，體現(xiàn)了委員會就解決在市場動蕩中暴露出來的缺陷所達成的共識，并得到國際金融協(xié)會董事會及協(xié)會其他成員機構的積極支持和贊同。    國際金融協(xié)會的成員機構在全球金融業(yè)中占有較高的比例。它們堅信，遵循本報告中提出的行為準則，并結合自身的業(yè)務特點予以落實，將有助于重樹金融市場信心，避免日后發(fā)生系統(tǒng)性危機。    在對工作組編著的報告劃分之后，本報告在不同章節(jié)對行為準則、最佳做法建議和對政府部門的建議進行了闡述，具體分為以下幾個部分：    （1）風險管理；    （2）薪酬激勵機制；    （3）流動性風險、管道融資及證券化；    （4）估值；    （5）證券化市場中的信用擔保、評級及投資者盡職調查；    （6）透明度及信息披露。    此外，報告中有一部分專門闡述了市場監(jiān)測小組（Market Monitoring Group，MMG）的建立。    報告的附錄部分提供了背景信息。同時，編者將行為準則、最佳做法建議及對政府部門的建議這三個部分的原則性陳述（正文中無相關討論）放在附錄中，以便讀者參考。下面對報告的各部分逐一加以說明。

作者簡介

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書籍目錄

總序中文版序原版序摘要引言行為準則和最佳做法建議行為準則和最佳做法建議的實施 行為準則、最佳做法建議及對政府部門的建議　1.風險管理　2.薪酬激勵機制　3.流動性風險.管道融資及證券化問題　4.估值　5.證券化市場中的信用擔保、評級及投資者盡職調查　6.透明度與信息披露系統(tǒng)性風險及市場監(jiān)測小組的建立附錄A　市場事件分析：金融壓力及其關鍵特征附錄B　行為準則、最佳做法建議和對政府部門的建議附錄C評級機構內部流程標準的指示性樣本（建議5．13）附錄D招股說明書信息簡表及風險披露因素的示例國際金融協(xié)會董事會國際金融協(xié)會市場最佳做法委員會國際金融協(xié)會市場最佳做法委員會工作組名單和籌備中的市場監(jiān)測小組名單渠道和流動性風險事務工作組估值工作組評級工作組信息透明和信息披露工作組籌備中的市場監(jiān)測工作組

章節(jié)摘錄

　　·結合近期的市場經歷，使融資流動性風險管理與其業(yè)務模式相匹配；·確保壓力測試涵蓋或有流動性風險敞口；·通過壓力測試和分析，研究何種壓力環(huán)境會造成機構資產負債表的擴張，并制定相應的應急方案。　　市場流動性：在近期的市場動蕩中，市場流動性是很多問題發(fā)生的根源。因此，在壓力市場條件下，依賴市場融資（尤其是擔保融資，包括資產證券化和管道融資）的機構有必要對其資產的流動性和潛在的聲譽風險進行評估。在可能的情況下，機構應與政府部門一起，制定周密的應急方案，以應對市場風險的發(fā)展?！　φ块T有關流動性問題的建議：在近期的市場動蕩中，中央銀行通過提供流動性，在恢復金融市場的流動性彈性方面發(fā)揮了至關重要的作用。展望未來，委員會提出了一系列建議，包括：　　·近期發(fā)展起來的一些工具，如定期標售、證券借貸、貨幣互換，應成為中央銀行的常規(guī)措施，并進一步實現(xiàn)各國間的協(xié)調一致；　　·中央銀行應更清晰地闡明其在滿足市場流動性需求方面的作用；　　·中央銀行應考慮繼續(xù)擴大和統(tǒng)一合格的央行抵押品范圍，這對于保持一體化國際市場的流動性日益重要?！　∫粋€重要的問題是，對流動性的監(jiān)管應基于定性的風險管理指引，而非具體的定量要求。近期的事件使委員會更加確信，使用簡單的、標準化的融資流動性風險計量方法，計算的額外資本計提要求，很可能不是真正意義上基于風險要求的結果，無法有效地降低機構的流動性風險?！　〗Y構性融資工具：包括政府部門在內，多方都針對表外工具的內在風險進行了廣泛的討論。行為準則和最佳做法建議強調的重點包括：　　·應在流動性規(guī)劃、信息披露和管理中反映諸如管道融資等結構性融資工具的風險敞口；　　·穩(wěn)健的流動陛風險管理應涵蓋機構對于表外工具項下的正式或有義務，并清楚地評估為這些工具提供流動性支持的給機構本身的潛在影響。

媒體關注與評論

　　此篇報告非常重要，值得一讀。國際金融協(xié)會（IIF）成員包括全球主要銀行和其他金融機構，其研究成果和豐富經驗對于理解本次全球金融危機中凸顯的風險管理問題至關重要。前車覆，后車戒，相信中國的銀行業(yè)一定能從此篇反告中汲取教訓。而個中關鍵在于，銀行的風險管理不應僅僅局限于風險管理部門，而應真正成為每位董事會成員、高級管理人員和基層員工的職責?！　　蚵?lián)濤　中國銀監(jiān)會首席顧問

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