以趨勢(shì)交易為生

前言

　　讓我們談?wù)勀銓?duì)金融市場(chǎng)的興趣。我們從最殘酷的真相講起：靠交易賺錢難，以交易為生難。畢竟除了鑄幣廠能印錢，沒(méi)人可以印錢，錢也不是漲在樹上的。　　所以對(duì)于任何想交易股票、外匯或期貨的人來(lái)說(shuō)，要么你通過(guò)努力而成功，要么你把本金虧掉，然后再繼續(xù)籌資做交易，如此周而復(fù)始?！　『屯顿Y相比，交易具有機(jī)械上的優(yōu)勢(shì)，在短期內(nèi)優(yōu)秀的交易者會(huì)比優(yōu)秀的投資者賺的多。但是魔鬼在細(xì)節(jié)。交易者的工作就是在投資者買入并持有的時(shí)期內(nèi)利用價(jià)格的波動(dòng)賺錢。他們必須掌握時(shí)間管理這門技術(shù)的挑戰(zhàn)?！　≌?qǐng)認(rèn)真對(duì)待這個(gè)問(wèn)題，并找到一個(gè)利用市場(chǎng)波動(dòng)賺錢的策略。實(shí)際上，你的成敗取決于你的選擇的道路。最危險(xiǎn)的道路就是在追逐利潤(rùn)的時(shí)候忽略了下跌的風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)候最安全的技術(shù)，只要事情發(fā)生了變化就變成了阻力?！　⌒疫\(yùn)的是，你找到了托馬斯?卡爾優(yōu)秀的關(guān)于趨勢(shì)交易的書，這等于你找到了正確的道路。本書中的信息向新手和有經(jīng)驗(yàn)的交易者打開了新的市場(chǎng)大門，用雙臂歡迎他們采用我們的紀(jì)律。實(shí)際上，你會(huì)在本書中找到交易賺錢的所有智慧?！　〉悄悴灰Ｖ箤W(xué)習(xí)。形成超級(jí)的交易技術(shù)是一生的追求，我們要不斷追求新的思想、方法和策略。市場(chǎng)雖然不會(huì)讓你坐牢，但它是一個(gè)掠奪性的市場(chǎng)，我們必須不停地學(xué)習(xí)才能保持在最佳狀態(tài)?！　∫ＷC你的交易和你的生活風(fēng)格是搭配的。當(dāng)你超過(guò)了自己的能力范圍時(shí)，你可能會(huì)虧損很多錢。如果你跟不上市場(chǎng)的節(jié)奏，不要指望能賺到每次價(jià)格跳動(dòng)帶來(lái)的利潤(rùn)。不要在投資時(shí)做日內(nèi)交易，也不要在交易時(shí)買入并持有不動(dòng)。永遠(yuǎn)不要讓市場(chǎng)來(lái)解決你的個(gè)人問(wèn)題，它只會(huì)讓事情變得更糟糕?！　“盐蘸脮r(shí)間，你必須成為一名生存者。你要形成一種感覺(jué)，知道股票在不同的周期會(huì)有什么樣的表現(xiàn)；你要了解市場(chǎng)在每天、每周和每月獨(dú)特的特點(diǎn)；你要了解這些重復(fù)出現(xiàn)的傾向是如何影響價(jià)格的波動(dòng)的，是如何影響交易的。它們能揭露高概率的交易機(jī)會(huì)?！　“巡煌氖袌?chǎng)行為分類，用簡(jiǎn)單的技術(shù)去交易它們。你要掌握幾種模式，在你學(xué)習(xí)交易的時(shí)候讓它們?yōu)槟銕?lái)收益。你要明白追逐熱門股票是一個(gè)糟糕的賺錢方法。你要放棄追求刺激并做到跟隨精準(zhǔn)典型的市場(chǎng)機(jī)制，它們會(huì)讓你在壓力不大的情況下產(chǎn)生持續(xù)的利潤(rùn)。　　你在思考利潤(rùn)之前要管理好風(fēng)險(xiǎn)。這里需要解釋一下風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的原則：如果你不知道出場(chǎng)點(diǎn)，那么就不要進(jìn)場(chǎng)。你要知道你的倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn)，一旦價(jià)格說(shuō)明你錯(cuò)了，你就要出場(chǎng)。新手在不會(huì)賺錢之前所持的倉(cāng)位一定要輕，這樣才能控制好風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)記住，市場(chǎng)永遠(yuǎn)不缺機(jī)會(huì)?！　∧阋劢褂诰珳?zhǔn)的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)，如果市場(chǎng)沒(méi)有到達(dá)這些明確的價(jià)格，那么就觀望。如果你的買賣信號(hào)不一致，那么就要減小倉(cāng)位。你要保持謹(jǐn)慎，執(zhí)行交易時(shí)要明智，記住：長(zhǎng)期而言，用好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)買入表現(xiàn)不好的股票產(chǎn)生的收益要比用差的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)買入表現(xiàn)好的股票產(chǎn)生的收益多?！　∪绻銖牟煌那赖玫搅讼嗤男畔?，那么最好的交易機(jī)會(huì)就來(lái)了。一條均線、一個(gè)新聞報(bào)道和其它市場(chǎng)的上漲都能構(gòu)成讓你買或賣的信息。但不要為了證明自己的偏見(jiàn)就到處去找支持自己的數(shù)據(jù)和觀點(diǎn)。當(dāng)市場(chǎng)要行動(dòng)時(shí)，它才不管誰(shuí)支持你呢?！　∽詈螅阋兄Z花很多時(shí)間學(xué)習(xí)和觀察市場(chǎng)。形成一種掠奪性的直覺(jué)，避免貪婪，并把這種愛(ài)好做為一生的追求。努力完成你的分析，不要抄近路。要形成你自己的交易風(fēng)格，不要隨大眾?！　∫心托?，持續(xù)賺錢的大門最終會(huì)為你打開的。

內(nèi)容概要

　  一個(gè)專家向你表明如何用技術(shù)分析一只股票的性質(zhì)和強(qiáng)度，這樣你才能預(yù)測(cè)它的趨勢(shì)方向。  　如果你想炒股，就用大多對(duì)沖基金經(jīng)理們使用的有效的策略一趨勢(shì)交易。本書作者是交易教練和對(duì)沖基金經(jīng)理，他在華爾街也被稱為“斯托克博士”，在這本《以趨勢(shì)交易為生》中你會(huì)分享他的策略，包括市場(chǎng)分析、選股以及何時(shí)買賣股票。    這本書會(huì)一步一步地教你實(shí)用的股市知識(shí)，這樣你就能在金融的高速公路上按照本書提供的公路地圖駕駛了。  《以趨勢(shì)交易為生》會(huì)用5個(gè)循序漸進(jìn)的方式幫助你實(shí)現(xiàn)：  　設(shè)置你的交易平臺(tái)：設(shè)置好電腦，在網(wǎng)上選擇最好的經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行交易  　學(xué)習(xí)基本知識(shí)：了解趨勢(shì)交易，找到自選股，解讀市場(chǎng)信號(hào)      　進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)：選出漲得最厲害的股票和跌得最厲害的股票，并找到你的進(jìn)場(chǎng)價(jià)格和出場(chǎng)價(jià)格  　給你的投資組合提供杠桿作用：學(xué)習(xí)如何交易期權(quán)以提高你的回報(bào)  　變成專業(yè)人士：只要有耐心、決心和以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的策略，你也能“以交易為生”

作者簡(jiǎn)介

托馬斯·K．卡爾博士是卡爾資金管理公司的創(chuàng)辦人和合伙人，還是“和趨勢(shì)做朋友“基金的對(duì)沖基金經(jīng)理。他是“和趨勢(shì)交易做朋友”有限公司的創(chuàng)辦人和CE0，他在這家公司舉辦交易研討會(huì)并提供針對(duì)個(gè)人的培訓(xùn)服務(wù)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》和《美國(guó)新聞和世界報(bào)道》就交易心理的見(jiàn)解向他做過(guò)采訪。他還經(jīng)常為《股票和商品》雜志撰寫文章。托馬斯·K．卡爾博士將在《以趨勢(shì)交易為生》中告訴你“以趨勢(shì)交易為生”所需要的所有技術(shù)、趨勢(shì)知識(shí)和交易信心?？柋救司褪且晃唤灰渍?，他會(huì)帶你走過(guò)交易的每個(gè)步驟，包括選擇正確的經(jīng)紀(jì)公司，選擇最好的軟件，在圖表上做最好的設(shè)置，利用期權(quán)讓你的投資組合實(shí)現(xiàn)杠桿作用等等。

書籍目錄

序言感謝詞介紹從激情到職業(yè)第一部分　預(yù)賽　第01章　起步時(shí)需要什么　第02章　成為一個(gè)研讀圖表的人　第o3章　形成交易者的思想　第04章　成功交易者的10個(gè)習(xí)慣第二部分　趨勢(shì)交易的基礎(chǔ)知識(shí)　第O5章　什么是趨勢(shì)交易　第O6章　設(shè)置你的觀察列表　第07章　確定整體市場(chǎng)的方向　第O8章　測(cè)試你解讀市場(chǎng)的技術(shù)第三部分　開始趨勢(shì)交易　第09章　選擇上漲的股票進(jìn)行趨勢(shì)交易　第10章　選擇下跌的股票進(jìn)行趨勢(shì)交易　第11章　進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)第四部分　用期權(quán)做趨勢(shì)交易　第12章　期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)　第13章　期權(quán)策略：上漲趨勢(shì)　第14章　期權(quán)策略：看跌趨勢(shì)　第15章　期權(quán)策略中性第五部分　以交易為生　第16章　偉大的愿景：趨勢(shì)交易能把你帶到哪里最后的想法關(guān)于作者譯后感

章節(jié)摘錄

　　趨勢(shì)交易是一種交易方法，它通過(guò)價(jià)格圖表的進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)策略以盡量做到擴(kuò)大利潤(rùn)并縮小風(fēng)險(xiǎn)。本書中提到的趨勢(shì)交易系統(tǒng)可以應(yīng)用到任何時(shí)間框架中——從幾分鐘到幾個(gè)月不等——大部分倉(cāng)位持有的時(shí)間為3到30個(gè)交易日。這個(gè)方法之所以叫作趨勢(shì)交易，是因?yàn)槲覀兿氡M量搭上一個(gè)剛開始的趨勢(shì)（為了捕捉到大部分行情），隨著它上下波動(dòng)并最終走到新高或新低。在給趨勢(shì)交易下具體的定義之前，我們先講講哪些交易不能算做趨勢(shì)交易?！　∧男┙灰撞荒芩阕鲒厔?shì)交易　　趨勢(shì)交易不等于買入并持有的投資方法　　買入并持有的投資方法涉及到以下方方面面：分析基本面或經(jīng)濟(jì)面的市場(chǎng)周期，研究企業(yè)所在的行業(yè)，公司是否有收購(gòu)其它好公司的打算，公司的估值是否具有吸引力，公司的成長(zhǎng)性是否好，公司的成長(zhǎng)預(yù)期是否理想。這個(gè)策略的目標(biāo)是用盡量少的本金實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的資本收益。買入并持有的投資者并不是交易者，他們幾乎不關(guān)心技術(shù)分析。價(jià)格圖表中上漲或下跌的趨勢(shì)對(duì)他們沒(méi)有什么意義。他們最關(guān)心的是沃倫?巴菲特說(shuō)的：“用合理的價(jià)格買入一家偉大的公司?！辟I入并持有策略的持有期限一般以年為單位，有時(shí)候是一生持有?！　≮厔?shì)交易不是倉(cāng)位交易　　倉(cāng)位交易者主要依靠?jī)r(jià)格圖表做分析，不會(huì)分析公司的基本面。他們的目標(biāo)不是捕捉到已經(jīng)開始的趨勢(shì)，他們的目標(biāo)是在新趨勢(shì)開始的時(shí)候就上車，他們甚至希望更早上車。換句話說(shuō)，倉(cāng)位交易者喜歡在底部買入，在頂部賣出；而這兩種方式是趨勢(shì)交易者萬(wàn)萬(wàn)不能采用的，只有一種情況例外（在上漲趨勢(shì)中，當(dāng)價(jià)格回調(diào)到支撐區(qū)時(shí)買入）。和趨勢(shì)交易相比，倉(cāng)位交易更需要有耐心。倉(cāng)位交易的持倉(cāng)時(shí)間以月來(lái)計(jì)算，有時(shí)候會(huì)持有1年或更久。倉(cāng)位交易者一般使用周線圖，并使用日線圖作為進(jìn)出依據(jù)。如果倉(cāng)位交易建倉(cāng)過(guò)早了，倉(cāng)位交易者有時(shí)候就要忍受漫長(zhǎng)的資金曲線衰落。　　趨勢(shì)交易不是隔夜交易　　隔夜交易者依靠技術(shù)分析和研讀報(bào)價(jià)的技術(shù)做交易，（有時(shí)候）再配合日內(nèi)的突發(fā)新聞進(jìn)行快速的為期兩天的交易。隔夜交易者通常在交易日收盤前建倉(cāng)，在第二個(gè)交易日收盤前平倉(cāng)。隔夜交易者的目標(biāo)是捕捉到3個(gè)時(shí)段的波動(dòng)：下午的行情、隔夜形成的缺口和第二天的持續(xù)行情。如果一個(gè)人有很好的策略，而且非常了解股票的動(dòng)量，那么用這個(gè)方法很賺錢。但是這個(gè)方法很耗時(shí)間，在出場(chǎng)的時(shí)候特別需要小心，出場(chǎng)時(shí)和日內(nèi)交易差不多了。趨勢(shì)交易的技術(shù)可以用在隔夜交易上面，但需要很多紀(jì)律，這已經(jīng)超過(guò)了正常的趨勢(shì)交易范疇?！　≮厔?shì)交易不是剝頭皮（一種短線交易）　　因?yàn)閯冾^皮這種交易方法只在日內(nèi)持有倉(cāng)位，而且所有的倉(cāng)位都會(huì)在收盤前被平掉，所以剝頭皮是日內(nèi)交易的一種形式。作為日內(nèi)交易者，剝頭皮交易者在收盤后回家時(shí)總是空倉(cāng)的（完全持有現(xiàn)金），他不會(huì)隔夜的。剝頭皮交易和普通的日內(nèi)交易（趨勢(shì)交易的一種）的區(qū)別在于倉(cāng)位的持有時(shí)間通常只有幾秒鐘，最多幾分鐘。日內(nèi)交易者依靠的是研究圖表的技術(shù)，而剝頭皮交易者僅僅依靠報(bào)價(jià)機(jī)的報(bào)價(jià)做交易。他們不會(huì)交易當(dāng)天有大行情的股票——他們通常關(guān)注突發(fā)新聞、盈利報(bào)告、評(píng)級(jí)上升、評(píng)級(jí)下降等等——從報(bào)價(jià)機(jī)（level 1和level 2行情）的報(bào)價(jià)中找到機(jī)會(huì)快速交易。剝頭皮交易者每天交易很多筆，有時(shí)候上百筆，他們的目標(biāo)就是每筆交易（剝一次頭皮）賺一點(diǎn)點(diǎn)。他們通過(guò)大成交量和大倉(cāng)位把一筆筆的小利潤(rùn)變成了大利潤(rùn)。因?yàn)閯冾^皮交易者幾乎不看價(jià)格圖表，所以從技術(shù)的角度來(lái)說(shuō)他們不算趨勢(shì)交易者?！　≮厔?shì)交易是什么　　從時(shí)間框架的角度來(lái)說(shuō)，趨勢(shì)交易的持倉(cāng)時(shí)間長(zhǎng)則數(shù)月，短則數(shù)秒。趨勢(shì)交易者的主要目標(biāo)是捕捉到股票趨勢(shì)行情的大部分，也就是在趨勢(shì)開始后進(jìn)場(chǎng)，在趨勢(shì)結(jié)束前平倉(cāng)。趨勢(shì)交易者使用的時(shí)間框架是他們最喜歡的持倉(cāng)時(shí)間框架，價(jià)格圖表的時(shí)間框架也是同理。如果趨勢(shì)交易系統(tǒng)采用了波段交易（后面會(huì)討論的），那么持倉(cāng)時(shí)間一般是5到30個(gè)交易日。波段交易主要采用日線圖。本書中講的趨勢(shì)交易系統(tǒng)可以用在日內(nèi)交易上，日內(nèi)交易通常使用5分鐘圖，持倉(cāng)時(shí)間一般是幾分鐘，最多幾小時(shí)?！　∫虼?，把趨勢(shì)交易想成是一套交易系統(tǒng)比較重要，趨勢(shì)交易不是交易風(fēng)格。你的交易風(fēng)格（倉(cāng)位交易者、波段交易者、日內(nèi)交易者等等）受很多因素的影響，比如你的交易目標(biāo)、你的交易時(shí)間、你的性格、你的技術(shù)（除非你反應(yīng)特別靈敏，否則不要考慮剝頭皮）和你的收益預(yù)期。我會(huì)在后面的章節(jié)深入討論不同的交易風(fēng)格。（請(qǐng)注意根據(jù)我的定義，只有波段交易和日內(nèi)交易算做是趨勢(shì)交易的一種。）

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