資本圈·大策略

前言

　　序 一　　分享《新財富》的精神財富　　中國證監(jiān)會首任主席　　資本市場研究會會長 劉鴻儒　　新財富雜志名譽社長　　從《新財富》2001年創(chuàng)刊起，我就一直擔(dān)任名譽社長，到今天一晃十年過去了，《新財富》也已經(jīng)成長為中國最優(yōu)秀的財經(jīng)期刊之一。十年來，《新財富》圍繞“財富”二字，做了許多富于創(chuàng)新性的工作，為推動中國資本市場的發(fā)展作出了兩大貢獻(xiàn)?！　∈紫龋缎仑敻弧吩趪鴥?nèi)首創(chuàng)了研究式報道的模式，大大提升了財經(jīng)新聞報道的深度。他們的研究員通過公開資料研究上市公司，到目前為止，已經(jīng)形成了100多份企業(yè)研究案例，這些案例通過拆解種種精巧財務(wù)包裝之下的運作真相，推動了國內(nèi)企業(yè)資本運作水平的提高。從這個角度說，《新財富》為中國經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了一筆精神財富。　　其次，率先借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗，推出了最佳分析師、金牌董秘、最佳投行、500富人榜等一系列具有開創(chuàng)性、權(quán)威性的評比活動，這些排名不僅推動了資本市場各個重要群體提升專業(yè)水平和獨立性，而且影響了國內(nèi)機構(gòu)投資者的資本流動方向。　　新財富雜志現(xiàn)將一些經(jīng)典案例結(jié)集成四本《資本圈》系列圖書出版，不僅有助于大家全面了解《新財富》的工作，也為人們進(jìn)一步了解過去十年中國的資本市場和資本運作提供了新的參考工具。尤其是其中的《大家族》、《大運作》兩本書，通過深入解析李嘉誠、巴菲特等21位國內(nèi)外資本市場上風(fēng)云人物的財務(wù)運作技法，發(fā)掘出了他們財富增減的秘訣所在，值得有志創(chuàng)富的讀者仔細(xì)研讀。而《大企業(yè)》、《大策略》兩書，則著重研究了LVMH集團(tuán)、波音、中海油、蘇寧等30多家國內(nèi)外知名企業(yè)的經(jīng)營模式與公司戰(zhàn)略，其取材廣泛，視角新穎，為企業(yè)經(jīng)營者提供了相當(dāng)實用的參照?！　　缎仑敻弧愤x擇上市公司作為研究的重點，很有眼光。上市公司是資本市場發(fā)展的基石。十多年來，中國的上市公司不斷發(fā)展壯大，已成為推動企業(yè)改革和帶動行業(yè)成長的中堅力量。但在中國，有些上市公司由國企改制而來，延續(xù)了國有企業(yè)的傳統(tǒng)觀念和管理方式，有些民企上市公司又延續(xù)了家族企業(yè)的不良習(xí)慣，加之受體制、機制、環(huán)境等因素影響，相當(dāng)一批公司的法人治理結(jié)構(gòu)不完善，運作不規(guī)范，質(zhì)量不高，嚴(yán)重影響了投資者的信心，制約了資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。為此，監(jiān)管部門陸續(xù)推動了一系列有利于提高上市公司質(zhì)量的改革，以切實保護(hù)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場持續(xù)健康發(fā)展?！　≡谶@一歷史進(jìn)程中，《新財富》不僅通過一篇篇扎實的案例研究，見證了中國上市公司的財務(wù)運作模式隨監(jiān)管機制和公司治理結(jié)構(gòu)的完善而變遷的全過程，更重要的是，他們的研究有助于提升市場的透明度，推動大股東的自律，促進(jìn)中國資本市場的規(guī)范和對中小投資者利益的保護(hù)。這也是《新財富》的研究對于中國資本市場最值得贊賞的貢獻(xiàn)?！　≡趧?chuàng)刊十周年之際推出《資本圈》叢書，和廣大讀者分享研究精華，是《新財富》的一個新起點。希望未來十年，《新財富》樹立遠(yuǎn)大理想，緊跟中國資本市場國際化的發(fā)展潮流，全面提升國際影響力和話語權(quán)，為中國乃至國際資本市場奉獻(xiàn)更多更好的精神財富?！　⌒?二　　新財富時代　　深圳證券信息有限公司總經(jīng)理　　新 財 富 雜 志 總 編 輯　　鄭 頌　　十年前，我為《新財富》這本雜志“接生”的時候，對這三個字的意義沒有想得很深遠(yuǎn)；十年后，我再品味“新財富”這三個字，發(fā)現(xiàn)它是那么準(zhǔn)確地預(yù)言和定義了我們所處的這個時代的特色。　　是的，這十年是中國的新財富時代，刷新財富紀(jì)錄，創(chuàng)新財富模式，更新財富理念，這一切在中國改革開放三十年的后十年中，迅速席卷我們這個國度、這一代人?！　∵@十年，《新財富》見證了中國經(jīng)濟(jì)厚積薄發(fā)，成為世界制造業(yè)中心，GDP成為世界第二，是當(dāng)之無愧的世界財富創(chuàng)造的引擎。這期間，《新財富》記錄和思考著中國的創(chuàng)富模式。　　眾多企業(yè)發(fā)展的軌跡，讓我們感受到中國經(jīng)濟(jì)擁有生機勃勃的活力，同時也意味著必須經(jīng)歷自我救贖的嬗變。短期內(nèi)，一些企業(yè)盛極一時，但滑落得更快，野蠻生長式的創(chuàng)富方式從起到落的周期常?？斓搅钊梭@詫，可謂興也勃焉，亡也忽焉，甚至還來不及總結(jié)經(jīng)驗和剖析教訓(xùn)。商學(xué)院的學(xué)院派企業(yè)案例大都是西方發(fā)達(dá)國家陳舊的模式，無法為摸索中的中國創(chuàng)業(yè)者提供營養(yǎng)?！　∽罱?0年，中國資本市場崛起，金融資本和產(chǎn)業(yè)資本互相協(xié)同，力求創(chuàng)富最大化，其中的運作玄機和“訣竅”，是一層薄薄的窗戶紙，卻需要有一定專業(yè)素養(yǎng)、市場經(jīng)驗的人，才能捅破，這些代表中國現(xiàn)階段最新最市場化的操作模式，也需要及時總結(jié)，啟迪更多前行者?！　≈袊母母镩_放，是前無古人的事業(yè)，從宏觀政策到企業(yè)微觀運作，無成法可依，所謂摸著石頭過河。過去的這十年，中國經(jīng)濟(jì)能量前所未有地釋放，人們的創(chuàng)富潛力前所未有地發(fā)揮，但前進(jìn)得太快了，來不及停下來思考，來不及建立長期科學(xué)的戰(zhàn)略，無可資借鑒的樣板，隨意性和不確定性成為很多企業(yè)無法基業(yè)長青的根源?！　∷裕瑥臍v史階段理解，中國的新財富可以理解為“新錢”。與“老錢”相對，前者活力無限，但也泥沙俱下，奔跑快速卻不斷跌倒；后者保守持重，老謀深算，但有健全的自保機制，經(jīng)歷過無數(shù)的周期考驗，它往往是前者的模仿對象和趕超目標(biāo)?！　　缎仑敻弧愤x擇做創(chuàng)富案例，重點不是研究財富本身，而是研究獲得財富所體現(xiàn)出來的創(chuàng)造精神，或者失敗教訓(xùn)。這項研究工作一直專注地做了十年，也經(jīng)歷了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級帶來的財富創(chuàng)造模式升級，比如由開始兩年側(cè)重做資本運作案例，到新經(jīng)濟(jì)大發(fā)展后的商業(yè)模式研究，到后來旨在提升財富理念的一些價值觀研究。　　十年的專注研究，積累下可操作性的案例幾百個，我覺得這些案例類似一個紀(jì)傳體的歷史，從一個獨特的角度反映了這十年中國經(jīng)濟(jì)中以及財富創(chuàng)造中管理理念、運作技巧、價值體系的變遷，填補了這一領(lǐng)域的空白，為摸索前行的中國創(chuàng)業(yè)者提供了一些參考，為現(xiàn)在和未來的企業(yè)家提供有價值的借鑒，這值得我和新財富雜志的全體同仁欣慰?！　】梢灶A(yù)見，中國新財富時代方興未艾，未來十年，中國經(jīng)濟(jì)將是產(chǎn)業(yè)升級、創(chuàng)富模式升級、觀念升級的關(guān)鍵時期，希望本書中原創(chuàng)的經(jīng)典案例，成為中國和世界企業(yè)經(jīng)營管理者和研究者今日的思考，未來的財富。

內(nèi)容概要

　　以數(shù)據(jù)研究和模式分析的獨特方式與視角經(jīng)歷了中國十年資本歷程。影響中國資本方向的生動的家族與企業(yè)人物故事，掌控中國資本發(fā)展進(jìn)程的企業(yè)經(jīng)濟(jì)運作模式，見證中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的十年進(jìn)程。

作者簡介

　　大型財經(jīng)月刊《新財富》是中國領(lǐng)先的財經(jīng)媒體，由廣東省新聞出版局信息中心和全景網(wǎng)絡(luò)有限公司主管主辦。
　　“面對掌握資本的人”是《新財富》堅持的讀者定位，其主要讀者對象為資本擁有者和資本經(jīng)營者。
　　創(chuàng)刊10年來，《新財富》對上市公司、擬上市公司、銀行、保險公司、券商、基金、監(jiān)管部門等機構(gòu)高層人士及各級政府財經(jīng)官員產(chǎn)生了深刻的影響。
　　《新財富》在內(nèi)容與服務(wù)方面不斷創(chuàng)新，以獨具特色的案例研究、接軌國際的權(quán)威排名、深刻敏銳的宏觀分析，在國內(nèi)資本圈贏得了無與倫比的聲譽，多層次見證并影響著中國資本市場的發(fā)展。

書籍目錄

序一　分享《新財富》的精神財富
序二　新財富時代
中國品牌奢侈路
摩根財技：狩獵“蒙?！?br />中國資本輸出
“昂貴”投資
對賭協(xié)議：永不落幕的資本游戲
股權(quán)激勵：資本激勵的十字路口
大行煉金術(shù)：國際資本巨頭掘金中國銀行業(yè)
水“生”金：中國水務(wù)陷入“水迷宮”
中信陽謀
中國保險“投資門”
聯(lián)想遭遇贏家詛咒?
精彩資本市場盡在新財富
新財富團(tuán)隊寄語

章節(jié)摘錄

　　中國品牌奢侈路　　奢侈化生存：國酒盈利模式必經(jīng)三課　　中國葡萄酒：向新世界靠攏　　奢侈化生存：國酒盈利模式必經(jīng)三課　　伴隨中國成為全球第二大奢侈品消費大國的步伐，茅臺等中國高端白酒一腳邁入奢侈品殿堂，在洋酒巨頭全方位的圍擊中，搶占白酒市場的品牌制高點、創(chuàng)新運營模式。這背后，不僅是對中國5500億元白酒市場的堅守，也是對高檔白酒市場話語權(quán)的爭奪，更是對拉動中低端品牌和其他品種酒銷售的謀算。當(dāng)中國高端白酒品牌開始脫離普通消費品的身量，以奢侈品的身份續(xù)戰(zhàn)江湖，無疑將改寫游戲規(guī)則，并推動白酒行業(yè)進(jìn)入跨歷史的產(chǎn)業(yè)升級階段。可以預(yù)計，高端白酒市場的競爭，不僅是企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營管理的比拼，也不僅是品牌營銷等多方面軟實力的較量，更是品牌帶動下創(chuàng)新商業(yè)模式的競賽。在學(xué)會“講故事”的本領(lǐng)之后，與“大而全”的模式相比，羅斯柴爾德家族借助拉菲的金字招牌，在葡萄酒領(lǐng)域打造品牌梯隊的“小而精”模式，對中國的高端白酒企業(yè)而言更具可操作性?！　?010年，全球洋酒巨頭帝亞吉歐（Diageo）再度增持全興集團(tuán)4%的股權(quán)，將對全興集團(tuán)的股份增至53%，進(jìn)一步控股水井坊只等法律批復(fù)。而早在2006年，帝亞吉歐就以5.17億元的價格收購了水井坊母公司全興集團(tuán)43%的股份。此后，多家外資巨頭將中國品牌白酒收入囊中。2007年，世界第一大奢侈品集團(tuán)路易威登－酩軒（LVMH）出手劍南春；2008年，高盛以財務(wù)投資的名義， 出資5 200萬美元收購安徽口子窖25%股權(quán)，帝亞吉歐對全興集團(tuán)的股份增持至49%；2009年，酩悅軒尼詩（Moet Hennessy）全球范圍內(nèi)首座白酒莊園文君酒莊亮相，售價1 500元的新品白酒同步面市。在這個當(dāng)時還是最有潛能率先培養(yǎng)出本土奢侈品牌的行業(yè)中，洋酒巨頭布局中國市場的路徑愈發(fā)清晰與完整，通過糅合中國本土元素和洋酒營銷手段打造白酒奢侈品的意圖昭然若揭。洋酒巨頭們首先看中的自然是白酒本身的資質(zhì)，其次則是中國巨大的白酒市場。2009年，盡管受金融危機的影響，中國的白酒行業(yè)依然保持了強勁的發(fā)展勢頭，增長幅度高于啤酒和葡萄酒，年銷售規(guī)模達(dá)4 800億元，2010年這一數(shù)字增至5 500億元。盡管洋酒們目前所瞄準(zhǔn)的高端白酒市場規(guī)模有限，但當(dāng)高端品牌的知名度建立起來、占據(jù)市場之后，其就能以較低的邊際成本進(jìn)軍中端甚至低端市場，以品牌梯隊的形式獲得真正的名利雙收?！　⊙缶凭揞^的野心還不止于此。在中國本土尋找合適的品牌，收購、重新包裝、推出新產(chǎn)品這一過程，給洋品牌提供了一次深入了解中國市場和中國消費者的機會，無疑對拉動集團(tuán)其他酒類產(chǎn)品在中國的銷售會產(chǎn)生積極的作用。這對帝亞吉歐和保樂力加（Pernod Ricard）這些“全能型”酒業(yè)集團(tuán)而言謂為重要。　　如今，中外酒業(yè)都看準(zhǔn)了高端白酒品牌的發(fā)展?jié)摿捌浔澈缶薮蟮睦瓌有?yīng)，劍拔弩張搶占制高點。這一方面會加快白酒行業(yè)資本和資源整合的步伐，另一方面也會導(dǎo)致高端白酒市場競爭的白熱化。這種競爭不僅僅是企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營管理的比拼，也不僅是品牌營銷等多方面軟實力的較量，更是品牌帶動下創(chuàng)新商業(yè)模式的競賽?！　》从^國外巨頭們的運作，無論是品牌體系的建設(shè)、營銷渠道的鋪張等都形成了一整套環(huán)環(huán)相扣、行之有效的體系。茅臺、五糧液、國窖1573這些一只腳邁入奢侈品殿堂的中國高端白酒，要與外資巨頭一拼高下，如何完善自身品牌的奢侈特性、利用已有的資本優(yōu)勢并購做大、構(gòu)建與現(xiàn)代奢侈消費理念相對接的商業(yè)模式，是目前要學(xué)習(xí)的三堂必修課?！　〉谝徽n：完善品牌奢侈特性　　對中國高端白酒品牌而言，要在奢侈品殿堂中謀得長久席位，第一要務(wù)是重塑自身的品牌故事，讓消費者認(rèn)知其品牌背后獨一無二的文化符號和歷史內(nèi)涵。2007年初，兩市首個“百元股”的歷史由貴州茅臺（600519）開創(chuàng)。其時，茅臺的高價幾乎完全由產(chǎn)能不足、供求不平衡所主導(dǎo)。事隔一年，茅臺攀上了230元／股的迄今最高價，也由此打開了資本圈對其的想象空間：茅臺酒瓶里裝的也許不僅僅只是酒。事實上正是洋品牌的“入侵”，喚醒了中國消費者與白酒行業(yè)本身換了一個角度來看待老祖宗飲用了數(shù)千年的白酒。過去，白酒一直囿于消費飲用的基本功能，競爭主攻價格和渠道，忽略了品牌內(nèi)涵和文化傳統(tǒng)的推廣。“講故事”能力的欠缺，直接導(dǎo)致了在品酒等于消費文化的世界名酒舞臺上，中國白酒文化符號的長久缺失?！　『Ｍ饩茦I(yè)的經(jīng)營則完全以品牌建設(shè)為核心，不管是自家舉辦產(chǎn)品發(fā)布會還是參加展銷會，均側(cè)重于品牌形象的打造。洋酒對品牌之于名酒的重要性了然于胸，正如帝亞吉歐首席執(zhí)行官所言，“沒有了品牌，再高檔的酒，也只是一瓶變了味道的水”。數(shù)據(jù)為證，這一招的效果卓著。帝亞吉歐和人頭馬君度（RémyCointreau），品牌價值、無形資產(chǎn)、商譽三者相加占總資產(chǎn)的比例分別接近35%和超過25%，而反觀茅臺和五糧液，按照國內(nèi)的財務(wù)準(zhǔn)則要求將商譽一項單獨列出，但其和無形資產(chǎn)相加后所占總資產(chǎn)的比例也都不足3%?！　〖幢闶窃诔杀究刂莆等怀娠L(fēng)的2009年，奢侈品牌依然延續(xù)了一貫高調(diào)的營銷活動，以維持品牌高端形象。帝亞吉歐的市場營銷開支，從2005年開始穩(wěn)步遞增，占銷售收入的比例基本都在11%左右，金融危機也沒有改變這一步伐，近三年其營銷開支增幅都維持在7%，2010年的總支出接近14.2億英鎊。在地位愈發(fā)重要的亞太市場，其營銷開支更是比上一財年增加了12%。顯然，要打造酒中奢侈品，中國“酒香不怕巷子深”的古訓(xùn)恐怕不得不改寫。　　軒尼詩打造中國高端白酒品牌的手法，看似簡單，卻也反映出其挖掘品牌文化因素的嫻熟與老辣。2009年，文君新酒面市的同時，軒尼詩在文君酒莊內(nèi)專門開辟了一間酒文化博物館，陳列了從唐代至清代以來的民間酒器，宣揚文君酒的文化內(nèi)涵。事實上，高檔洋酒正將所擅長的品牌故事營銷與中國的本土酒文化相結(jié)合，一步步攻占中國的高檔白酒市場。參照洋酒巨頭打造酒中奢侈品的經(jīng)驗，第一層是酒本身，第二層是文化，第三層則是講故事的本領(lǐng)——品質(zhì)是基礎(chǔ)，歷史是賣點，包裝是手段。因此，已具備優(yōu)異品質(zhì)的中國白酒品牌變身奢侈品的首要任務(wù)，便是重塑品牌的歷史文化因子，全方位打造和完善品牌體系，提升品牌價值。　　‖多層次構(gòu)建品牌內(nèi)涵，提升品牌價值和影響力　　作為中國所獨有的傳統(tǒng)飲品，白酒在中國的傳統(tǒng)文化與中國人的心理傳承中，都占據(jù)著特殊的地位，而白酒本身也形成了自己的文化生態(tài)。一部中國文學(xué)史，更是幾乎頁頁散發(fā)著酒香。這個與身俱來的文化基因只能傳承、無法杜撰，也是中國白酒區(qū)別于其他行業(yè)、率先邁入奢侈品行列的最大優(yōu)勢。茅臺的國酒身份和政治光環(huán)、國窖1573“自明代一直沿用的國寶窖池”都屬于得天獨厚的資源。而作為奢侈品重要條件之一的稀缺性，中國的高端白酒從來都是供不應(yīng)求，茅臺、五糧液、國窖1573和水井坊等在內(nèi)的高端白酒產(chǎn)能不超過7萬噸，也正是這種稀缺，導(dǎo)致了從2006年以來，茅臺每年提高一次出廠價，具備了奢侈品每年提價的物理條件。躋身拍賣行更是在彰顯茅臺作為投資品價值的同時，為其打造了一個迅速提升、放大品牌價值的舞臺?！　∈聦嵣?，通過有意識的發(fā)行限量版、打造收藏投資價值，嘗試將品牌與藝術(shù)文化元素相結(jié)合，中國的高端白酒已經(jīng)用身份、文化、符號和價值填補了高價與高端之間的空白。從上世紀(jì)90年代以來，茅臺已經(jīng)推出了香港回歸和澳門回歸等一系列主題的收藏類酒。1999年建國50周年之際，中國歷史博物館還曾為一瓶50年茅臺舉行了隆重的收藏儀式。但這些舉動多只為圈內(nèi)人所知，并未起到應(yīng)有的名氣造勢和品牌提升作用。近兩年，茅臺推出主題限量版的速度明顯加快，奧運茅臺、世博茅臺以及十二生肖酒，并運用拍賣的手法將影響力放至最大。被稱為融合了國酒、國寶、國粹文化藝術(shù)在內(nèi)的十二生肖茅臺，不但采用特制陳釀酒，并且瓶體由國寶級藝術(shù)大師“猴票之父”黃永玉設(shè)計，于2010年11月底在北京產(chǎn)交所進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)拍賣。　　2010年，以茅臺為代表的中國高端白酒更是上演了一場精彩紛呈的好戲。再度提價已經(jīng)不是新聞，限價銷售的政策出臺才是。拍賣專場已經(jīng)不稀奇，百萬落槌才足以讓人挑起眉毛。幾近年末時成交價格更是屢屢刷新紀(jì)錄，保利秋拍一瓶1958年產(chǎn)的54度五星牌貴州茅臺酒以112萬元成交，而西泠印社中國陳年名酒專場時，一瓶1958 年產(chǎn)土陶瓶茅臺酒以145.6萬元的價格創(chuàng)下國內(nèi)拍賣場上茅臺酒的最高紀(jì)錄。盡管與已有300多年歷史的紅酒收藏與拍賣相比，高端白酒在這一領(lǐng)域仍屬“小字輩”，但似乎也擺出了欲與葡萄酒一爭“液體黃金”美譽的架勢。理財市場上，白酒信托等金融產(chǎn)品頻繁問世，而茅臺股票也在大消費題材的支撐下于2010年11月底再度沖上了222元／股的高位，可惜這些也抵擋不了“買茅臺股不如買茅臺酒”口號的廣為流傳?！　》泊朔N種，均表明中國高端白酒挖掘和傳播自身歷史文化符號的意識已全面覺醒，然而，脫離一般消費品、打造奢侈品牌是一個系統(tǒng)工程，更是一個長期工程，絕非一日之功。如何圍繞品牌核心，通過合適的載體和形式不斷向消費者傳達(dá)自身的品牌內(nèi)涵，也許目前外資品牌們正一哄而上的“體驗式營銷”，能夠給中國同行提供一些借鑒和參考?！　　皿w驗式營銷等方式進(jìn)行品牌傳播　　作為奢侈品的新丁，中國高端白酒的市場營銷手段依然單一。相比而言，海外洋酒巨頭們不僅技高一籌，并且隨著市場重心的逐漸轉(zhuǎn)移以及消費者構(gòu)成和喜好的轉(zhuǎn)變，適時調(diào)整營銷策略。在中國市場，洋酒品牌從以高檔時尚雜志為主的分眾傳播，開始轉(zhuǎn)向以電視和報紙為主打的大眾傳播。而其在華銷售強勁增長的背后所搭載的是一場場“文化盛宴”，近兩年洋酒的營銷活動更是從單純觀看越來越多地轉(zhuǎn)向互動參與。可見，即便是在“打下江山”之后，如何持續(xù)維護(hù)品牌在消費者心目中的高端形象，如何進(jìn)一步拉近與消費者之間的距離都是中國的高端白酒品牌需要研究的課題?！　o論形式如何改變，洋酒營銷的核心始終圍繞著其文化符號的推送。近幾年來洋酒品牌在海內(nèi)外市場的各種營銷活動，除了媒體宣傳和舉辦超豪華宴會，軒尼詩、人頭馬（Rémy Martin）和馬爹利（Martell）等著名洋酒品牌還會不時組織古典音樂會等高雅藝術(shù)活動，在世界各地巡演，同時經(jīng)常在各地開展品酒會，由調(diào)酒師教大家如何欣賞美酒。軒尼詩和人頭馬的“盲品”活動在目標(biāo)消費群中都已經(jīng)建立起了相當(dāng)?shù)目诒?。并且，這種體驗式的營銷活動已經(jīng)細(xì)分至不同系列、不同檔次的產(chǎn)品線，進(jìn)一步放大了此類活動的效用?！　?011年初，一場“人頭馬特優(yōu)香檳干邑品鑒之旅”在深圳上演，由人頭馬首席國際調(diào)酒師親自指導(dǎo)嘉賓將30年、15年和6年的“生命之水”按照自己的喜好調(diào)制成全世界獨一無二的干邑?，F(xiàn)場的酒杯上都印有人頭馬的品牌標(biāo)識，嘉賓調(diào)制的干邑不僅能獲得首席調(diào)酒師的簽名，還可得其親自品評，并且每位嘉賓都獲贈與自調(diào)干邑和調(diào)酒師的合影作為留念。類似的品鑒活動通常規(guī)模不大，深圳的此場只有60余人參加，但所針對的都是高端客戶，并且也只有人頭馬中如XO、1898和路易十三等高端系列才會在酒店舉行類似規(guī)格的晚宴和品鑒活動。而VSOP和Club這兩個級別較低的系列，針對它們所面對的25—30歲的年輕消費者，人頭馬則會選擇在酒吧等夜場舉行“勁舞派對”，2009年又推出了“涂鴉派對”，每年在全國各地巡回50多場?！　◇w驗式營銷在達(dá)成品牌推廣目的的同時，也為巨頭們帶來了真金白銀。加上2009年人頭馬君度（Rémy Cointreau）從代理商手中收回了亞洲市場的渠道經(jīng)營權(quán)，2010財年，中國首次躍升為人頭馬干邑的單一最大市場，連帶著亞洲和其他市場的整體收入超越美洲，占據(jù)了集團(tuán)干邑收入的52.6%。而亞洲和其他地區(qū)也已經(jīng)與歐、美兩大傳統(tǒng)市場形成了三分天下的格局。不得不指出的是，如果單從企業(yè)盈利能力來分析，也許茅臺、五糧液們并不需要花大力氣來宣傳自己，因為其經(jīng)營利潤率和凈利潤率都遠(yuǎn)高于帝亞吉歐、保樂力加和人頭馬君度集團(tuán)。然而，對于背負(fù)著在世界名酒舞臺上印刻中國文化符號的高端白酒品牌而言，投入更多的金錢與精力學(xué)會講那個有關(guān)“很久很久以前”的故事就顯得至為重要了。尤其是，茅臺的產(chǎn)能擴張并非一日之功，不管出于擴大規(guī)模還是穩(wěn)定利潤水平的需要，從根本上著手提高產(chǎn)品的附加值符合其長遠(yuǎn)利益?！　〉诙n：圍繞核心目標(biāo)做大規(guī)?！　τ谌魏我患疑莩奁饭径?，品牌是一面不可或缺的旗幟，但如果沒有一個堅固的商業(yè)化體系支撐，故事講得再吸引人的品牌也會變成無本之末。如何利用已有的資本優(yōu)勢和機構(gòu)投資人的認(rèn)可，通過并購等適當(dāng)?shù)氖侄螖U大規(guī)模，也是擺在茅臺等中國高端白酒企業(yè)面前的重要課題。　　早在1997年，茅臺就兼并了貴州習(xí)酒廠，從其擅長的“醬香型”殺入“濃香型”白酒市場，開始嘗試通過并購豐富自己的產(chǎn)品線。2009年，針對五糧液推出保健酒的舉動，茅臺以保健酒產(chǎn)品“白金酒”上市來回應(yīng)。盡管這一做法引起了不少市場爭議，但預(yù)計該產(chǎn)品2010年的銷售收入可超過1億元。此外，茅臺干紅2009年開始盈利，而茅臺啤酒2010年的產(chǎn)量預(yù)計也能達(dá)到5—6萬噸。在近年來營業(yè)利潤率和凈利潤率明顯下滑的趨勢之下，茅臺也開始頻頻向規(guī)模要效益，嘗試進(jìn)入其他酒類市場。茅臺總經(jīng)理袁仁國就曾對外證實，其十分看好帝亞吉歐多元化酒系列的模式，并且茅臺也在朝這個方向努力。分析帝亞吉歐的并購技巧，也許可以讓我們了解白酒企業(yè)并購做大的章法何在?！　?hellip;…

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