總經(jīng)理上市一本通

前言

2009年創(chuàng)業(yè)板的推出，似乎讓很多企業(yè)總經(jīng)理的造富夢想變得更加現(xiàn)實，而不斷刷新的富豪榜也令人目不暇接：在2011年福布斯中國內(nèi)地富豪榜上，李彥宏成為首富；在胡潤百富榜上，李鋰和李坦夫婦、梁穩(wěn)根、華誼兩兄弟赫赫有名，張茵、楊惠妍也接連締造了女首富的神話。那么，誰是造就這繁榮景象的翻云覆雨手呢？那就是：上市！這一切，都給總經(jīng)理們帶來了造富暗示。    但是，上市絕不僅僅是亮麗的光環(huán)，它也有陰暗的一面。丁磊說：“上市就像是裸奔?！边@句話道出了上市的無數(shù)辛酸：上市后股東多了，決策的人也多了，“一言堂”失效了，企業(yè)也就失去了經(jīng)營的靈活性和自由性；牽連的利益多了，管你的人也多了，在監(jiān)管部門、媒體和社會大眾的眼皮底下，企業(yè)必須遵循一定的程序進行規(guī)范經(jīng)營。    上市也絕不是財富的幾何級數(shù)增長這么簡單，而是一項系統(tǒng)工程，是異常復(fù)雜的商業(yè)活動。很多企業(yè)家在上市的起跑線上信誓旦旦，雄心勃勃，卻最終倒在了終點線前，終究沒能在上市的漫漫征途中笑到最后。神舟電腦給我們演繹了一出三次沖擊上市，卻最終折戟而歸的悲壯故事。而這樣的例子，還有很多很多。    因此，在決定上市之前，你必須對上市的全過程有所了解，本書的寫作出發(fā)點也正基于此。本書以通俗易懂的文字，將復(fù)雜的上市過程步驟化、簡單化，幫助你快速掌握上市的基本知識與方法，為你的上市之路提供全程指引。    作為一本上市的入門讀物，本書的主要內(nèi)容如下：    第一章，細數(shù)上市將給企業(yè)帶來的好處以及可能造成的損失，分析企業(yè)是否符合上市的條件，讓你認清自己的企業(yè)到底該不該上市。    第二章，分別介紹企業(yè)上市的四個關(guān)鍵問題：如何選準上市的時機，如何選對上市地點，如何確定適合自身的上市方式，以及如何獲得好的上市定價。理清這些問題，有助于企業(yè)在上市過程中融得更多的資金。    第三章至第七章，引領(lǐng)你進入上市的漫漫征途，包括了解上市制度、成立籌備小組、選擇中介團隊、進行上市前的資本運作及制度設(shè)計、上市審批、進行證券的發(fā)行和承銷等內(nèi)容，涵蓋了上市的全部過程，幫你構(gòu)建上市的立體框架。    最后一章，對財務(wù)報告方面的知識進行了詳細介紹?；仡櫿麄€上市歷程，財務(wù)無疑是貫穿始終的一條主線，因為它決定了企業(yè)能否取得上市資格和能否獲得好的上市定價這兩個關(guān)鍵問題。同時，IPO(initialpublic offerings，首次公開募股)后的財務(wù)也是企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總結(jié)，關(guān)系著經(jīng)營、管理等方方面面。所以，如果總經(jīng)理掌握了財務(wù)方面的相關(guān)知識，將使企業(yè)上市如虎添翼。    愿本書能為你答疑解惑，祝你的企業(yè)順利榮登上市殿堂！

內(nèi)容概要

　　你的企業(yè)適合上市嗎？在什么時機、什么地點上市？以什么方式、什么價格上市？上市前應(yīng)該準備些什么？上市過程中又該注意些什么？如何才能順利地通過上市審批？年報的編制又有什么要求？
　　《總經(jīng)理上市一本通》用通俗易懂的語言和真實新鮮的案例將上市的秘密層層揭開，將復(fù)雜的上市過程步驟化、簡單化，手把手指導(dǎo)企業(yè)如何成功上市，讓你的企業(yè)在上市的漫漫征途中笑到最后。

作者簡介

　　胡志穎，財政部財政科學(xué)研究所會計學(xué)博士，中國注冊會計師。歷任廈門仲正審計師事務(wù)所審計師、廈門港務(wù)局財務(wù)咨詢師、阿爾斯通(中國)投資有限公司(世界500強)會計主管等職務(wù)，現(xiàn)為北京科技大學(xué)副教授、碩士生導(dǎo)師。擅長資本經(jīng)營、財務(wù)管理、會計培訓(xùn)等。
　　在《科研管理》和《財經(jīng)問題研究》等財經(jīng)類專業(yè)期刊上發(fā)表文章20余篇，著有《財務(wù)報告中的職業(yè)判斷》，譯有《利潤究竟在哪里：企業(yè)如何挖掘20%的潛利潤》等。

書籍目錄

第一章　你的企業(yè)要不要上市
　一、上市是把雙刃劍
　　1.　上市的收益
　　2.　上市的風(fēng)險與代價
　二、哪些企業(yè)適合上市
　　1.　管理較為規(guī)范
　　2.　商業(yè)機密較少
　　3.　不用迅速作重大決策
　　4.　發(fā)展到一定階段
　三、上市需要哪些條件
　　1.　好的故事
　　2.　持續(xù)的贏利能力
　　3.　漂亮的報表
　　4.　良好的公司治理結(jié)構(gòu)
第二章　上市之路該如何走
　一、在什么時機上市
　　1.　市場氛圍
　　2.　同期上市企業(yè)的質(zhì)量
　　3.　企業(yè)的內(nèi)在修為
　二、在什么地點上市
　　1.　國內(nèi)市場
　　2.　國際市場
　三、以什么方式上市
　　1.　IPO
　　2.　造“殼”上市
　　3.　買“殼”上市
　四、以什么價格上市
　　1.　IPO如何定價
　　2.　如何獲得IPO的高價格
第三章　上市前該準備些什么
　一、了解IPO相關(guān)制度
　　1.　股票發(fā)行制度
　　2.　中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市要求
　二、做好工作的整體統(tǒng)籌
　　1.　理清工作要點
　　2.　設(shè)立上市籌備小組
第四章　如何選擇合適的中介機構(gòu)
　一、保薦人（主承銷商）的選擇
　　1.　保薦人（主承銷商）的職責(zé)
　　2.　如何選擇保薦人（主承銷商）
　二、會計師事務(wù)所的選擇
　　1.　會計師事務(wù)所的職責(zé)
　　2.　如何選擇會計師事務(wù)所
　三、律師事務(wù)所的選擇
　　1.　律師事務(wù)所的職責(zé)
　　2.　如何選擇律師事務(wù)所
　四、資產(chǎn)評估機構(gòu)的選擇
　　1.　資產(chǎn)評估機構(gòu)的職責(zé)
　　2.　如何選擇資產(chǎn)評估機構(gòu)
　五、如何找到滿意的中介
　　1.　尋找滿意中介的途徑
　　2.　選擇滿意中介的程序
第五章　如何進行資本運作及制度設(shè)計
　一、股份制改組
　　1.　設(shè)立股權(quán)結(jié)構(gòu)
　　2.　股份調(diào)整
　　3.　規(guī)范運作
　二、資產(chǎn)重組
　　1.　資產(chǎn)重組模式的選擇
　　2.　資產(chǎn)重組的核心原則
　三、制度設(shè)計
　　1.　內(nèi)部控制制度
　　2.　公司治理制度
　　3.　股權(quán)激勵制度
　　4.　收購防御制度
第六章　如何通過上市審批
　一、IPO被否的主要原因
　　1.　持續(xù)贏利能力和成長性問題
　　2.　獨立性問題
　　3.　發(fā)行人主體資格問題
　　4.募集資金用途問題
　　5.　信息披露問題
　　6.　規(guī)范運作問題
　二、申報材料有技巧
　　1.　經(jīng)營預(yù)期良好
　　2.　關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭合理
　　3.　股權(quán)關(guān)系簡單
　　4.　募集資金投向合理
　　5.　報表漂亮真實
第七章　如何發(fā)行與承銷證券
　一、詢價與定價
　　1.　預(yù)路演
　　2.　正式路演和最終定價
　二、證券的發(fā)行
　　1.　網(wǎng)上發(fā)行
　　2.　網(wǎng)下配售
　　3.　向戰(zhàn)略投資者配售
　　4.　回撥機制
　三、證券的承銷
　　1.　承銷團
　　2.　包銷
　　3.　代銷
第八章　如何編制與解讀年報
　一、年報的披露規(guī)則與基本內(nèi)容
　　1.　年報的披露規(guī)則
　　2.　年報的構(gòu)成
　二、財務(wù)報表
　　1.　資產(chǎn)負債表
　　2.　利潤表
　　3.　權(quán)益變動表
　　4.　現(xiàn)金流量表
　　5.　母公司報表和合并報表
　三、審計報告
　　1.　什么是審計報告
　　2.　審計報告的作用
　　3.　審計意見的類型
附錄
　一、企業(yè)上市成功案例
　　1.　華誼兄弟上市征程大事記
　　2.　海普瑞藥業(yè)上市征程大事記
　二、國內(nèi)外知名上市中介機構(gòu)
　　1.　承銷商
　　2.　會計師事務(wù)所
　　3.　律師事務(wù)所
　　4.　資產(chǎn)評估機構(gòu)
參考文獻

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：（2）買“殼”上市需要注意的問題但是現(xiàn)實中，很多企業(yè)在買“殼”成功之后，最終卻黯然退出，這在很大程度上是因為它們沒有買到合適的“殼”。例如，在千禧年之交，名流投資入主幸福實業(yè)，但是幸福實業(yè)卻并不真正幸福，并于2002年因連續(xù)3年虧損被暫停上市。名流投資買“殼”上市失敗的一個很重要原因在于，在買“殼”前對幸福實業(yè)的分析不夠深入。其實，名流投資耗費巨資買回的“殼”是一個早已被原來的大股東幸福集團掏空的空殼。那么，總經(jīng)理們應(yīng)如何選擇“殼”呢？我們應(yīng)從如下幾個方面進行綜合考慮：行業(yè)前景。盡量選擇所處行業(yè)與自己企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相符的“殼”公司。公司業(yè)績。這涉及企業(yè)對“殼”公司重組的程度。如果企業(yè)希望通過買“殼”立即向二級市場融資，那么“殼”公司的業(yè)績就不能太差，因為首次公開發(fā)行之后向市場再融資也需要滿足一定的要求。股權(quán)結(jié)構(gòu)。在股權(quán)分置改革以后，我國的股票市場將實現(xiàn)全流通。在這種環(huán)境下，如果“殼”公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散，企業(yè)通過收購相對少的股份就可以達到相對控股的目的，所耗費的成本也相對少一些。股本規(guī)模。出于降低成本的考慮，企業(yè)應(yīng)該選擇股本規(guī)模較小的“殼”公司，因為如果“殼”公司規(guī)模過大，特直接導(dǎo)致需要收購更多的股份才能達到控股的目的，收購成本將會提高。股票價格。直接影響收購成本的另一個因素是股票價格。高的“殼”公司股票價格將直接增加收購成本，因此企業(yè)應(yīng)選擇股票價格適當(dāng)?shù)摹皻ぁ惫尽ＹY產(chǎn)質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)盡量選擇資產(chǎn)變現(xiàn)能力強、資產(chǎn)專用程度性低的“殼”公司。債務(wù)較少。雖然有些“殼”公司的資產(chǎn)龐大，但大部分為債務(wù)融資，收購這類“殼”公司的直接后果是企業(yè)要接管龐大的負債，這無疑是一個沉重的負擔(dān)。所以，企業(yè)要選擇負債比例盡量小的“殼”公司。

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