融資策劃實務

前言

　　藍裕平是我在中山大學的同窗好友。大學畢業(yè)以后我們一直保持經(jīng)常的聯(lián)系，包括一些業(yè)務上或?qū)W術上的交流和合作。二十年前他為本人出版的譯著《外匯、資金及貴金屬交易工具》承擔了全書校對工作。這次我很樂意為他的這部新著寫序?！　∪谫Y問題是企業(yè)的重要財務問題。伴隨中國經(jīng)濟的高速增長，中國的金融市場也得到了長足的進步，給中國企業(yè)提供了更多的融資機會和融資途徑。不過，一些企業(yè)通過資金籌措，規(guī)模從小做到大，實力從弱做到強；另一些企業(yè)卻由于不當?shù)娜谫Y運作或者沒有適當控制財務風險而導致資金鏈斷裂，甚至全軍覆沒。中國企業(yè)需要專業(yè)的指導以便在現(xiàn)代金融社會中生存和發(fā)展。　　藍裕平過去長期從事金融實務工作，有豐富的融資策劃工作經(jīng)驗和業(yè)績記錄。因此，他的這本新著作——《融資策劃實務》，明顯有別于國內(nèi)的同類書籍，能夠真正體現(xiàn)金融實務工作者的需要，也可以為內(nèi)地企業(yè)家們適應新的融資環(huán)境，進入資本市場提供有益的指導和幫助。這本書有兩大優(yōu)點：　　1.在論述有關的實務策劃問題時使用了大量的案例做分析。作者在這個領域的各個方面都有比較深刻的認識和理解，因此其對每個案例的解讀和分析都很深入。相信這種論述方法更受讀者，尤其是實務工作者的歡迎?！　?.較全面地、準確地介紹了公司融資的相關理論，并詳細介紹了在公司投資決策和融資決策中非常重要的“項目可行性研究”的方法。難能可貴的是，他把這部分技術性最強的分析方法的每個重要步驟都用excel表的截圖詳細展示出來，方便廣大讀者自學掌握?！　∵@確實是一本值得向大家推薦的專業(yè)著作。

內(nèi)容概要

本書主要通過案例研究的方式，剖析近年來在企業(yè)融資領域中一些著名的成功和失敗案例，幫助讀者從中掌握融資策劃的操作方法以及風險規(guī)避的思路。     本書適合各種類型企業(yè)財務人員、從事公司融資相關業(yè)務的金融機構和中介服務機構的專業(yè)人士，以及國家監(jiān)管機構工作人員作為參考書，也適合作為高等院校財經(jīng)專業(yè)高年級和研究生階段關于“投資銀行學”、“融資學”、“融資策劃”、“資本運作”等課程的教材。

作者簡介

藍裕平，1963年生，副教授職稱。中山大學管理學院經(jīng)濟學碩士(工商管理專業(yè))、新西蘭梅西大學商學院(杰出)商學碩士(金融經(jīng)濟學專業(yè))。曾在中山大學管理學院任教，目前擔任北京師范大學珠海分校教學科研委員會委員、金融策劃研究所所長、國際商學部金融專業(yè)教研中心主任，還兼任深圳得潤電子股份有限公司(國內(nèi)上市)非執(zhí)行董事和中國海景控股有限公司(香港上市)非執(zhí)行董事。 
    在金融投資領域有近二十年的實務工作經(jīng)驗，先后擔任過外國商業(yè)銀行、投資銀行、投資公司等機構的中高層管理職務。工作內(nèi)容涉及外匯與資金交易、股票及期貨交易、私人基金管理、企業(yè)重組上市、國內(nèi)外企業(yè)并購等。在金融資產(chǎn)管理方面有豐富經(jīng)驗和優(yōu)秀業(yè)績記錄，還先后主持或參與了一系列企業(yè)重組上市項目策劃和企業(yè)并購項目策劃工作。 
    近年來經(jīng)常應邀為一些機構的培訓課程擔任特約培訓師。邀請方包括政府機構(如廣東省國稅局、佛山市財政局)、商業(yè)機構(中國建設銀行、招商銀行、美國友邦保險公司、中意保險公司、長春一汽集團和大亞灣核電站等)和高等院校(北京大學、浙江大學、香港浸會大學、華中科技大學、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學、華南理工大學、四川大學、哈爾濱工業(yè)大學等)等。此外，還經(jīng)常應邀擔任深圳電視臺、湖北衛(wèi)視、珠海電視臺、珠江晚報等新聞媒體財經(jīng)評論員。 
    目前除為金融專業(yè)學生講授“公司財務管理”(中英雙語)、“金融市場與機構”(中英雙語)、“投資分析與管理”(中英雙語)和“融資策劃實務”課程以外，還為EMBA、MBA、RFP(注冊財務策劃師)、國家理財規(guī)劃師培訓項目以及公司內(nèi)部培訓項目講授如下專題課程：“公司理財”、“投資策劃”、“融資策劃”、“項目投資分析與決策”、“投融資成本與收益分析”、“金融市場周期分析與投資策略”、“金融衍生工具及投資策略”和“融資融券與期貨指數(shù)交易”等。

書籍目錄

序言前言與導讀第一部分  融資策劃概論  第一章  融資策劃概論    第一節(jié)  從金融危機看金融體系的重要性    第二節(jié)  金融體系與融資方式    第三節(jié)  財務管理與融資策劃    第四節(jié)  關于融資課程教學的建議第二部分  財務分析與資產(chǎn)估值方法  第二章  財務報表與財務分析    第一節(jié)  資產(chǎn)負債表    第二節(jié)  損益表    第三節(jié)  財務比率分析  第三章  資產(chǎn)估值與資本預算    第一節(jié)  市盈率估值法    第二節(jié)  現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法    第三節(jié)  自由現(xiàn)金流分析    第四節(jié)  投資項目可行性研究案例    第五節(jié)  狀況分析與敏感度分析    第六節(jié)  管理上的其他選擇第三部分  融資理論與融資理念  第四章  現(xiàn)代融資理論    第一節(jié)  公司資本結構    第二節(jié)  資本加權平均成本    第三節(jié)  資本結構理論    第四節(jié)  融資順序選擇理論    第五節(jié)  案例分析：融資騙局案例剖析  第五章  融資方式與風險控制    第一節(jié)  內(nèi)源融資及其運作    第二節(jié)  外源融資形式簡述    第三節(jié)  原始積累時期的融資方式    第四節(jié)  新環(huán)境下的融資戰(zhàn)略    第五節(jié)  周正毅的融資冒險與代價第四部分  債務融資策劃  第六章  信貸融資策劃    第一節(jié)  國內(nèi)銀行信貸政策與管理    第二節(jié)  運用銀行信貸的戰(zhàn)略    第三節(jié)  中小企業(yè)信用擔保    第四節(jié)  民間信貸市場    第五節(jié)  小額貸款公司    第六節(jié)  案例分析：泓源系的融資陷阱  第七章  公司債券融資策劃    第一節(jié)  債務融資工具    第二節(jié)  公司債務融資工具估值模型    第三節(jié)  債券的收益率與估值    第四節(jié)  國內(nèi)公司債務市場    附錄一  《關于小額貸款公司試點的指導意見》    附錄二  《公司債券發(fā)行試點辦法》    附錄三  《短期融資券管理辦法》  第八章  商業(yè)信用融資策劃    第一節(jié)  商業(yè)信用的種類    第二節(jié)  海爾集團使用商業(yè)信用資源的策略    第三節(jié)  從順馳的運作看商業(yè)信用在房地產(chǎn)開發(fā)中的作用第五部分  資產(chǎn)證券化與私人股權融資  第九章  資產(chǎn)證券化與信托融資策劃    第一節(jié)  資產(chǎn)證券化與信托    第二節(jié)  信托投資與集合信托計劃    第三節(jié)  集合資金信托計劃案例    第四節(jié)  信托在資本運作中的作用    附錄  信托公司集合資金信托計劃管理辦法  第十章  私募股權融資策劃    第一節(jié)  私營企業(yè)的私募股權融資    第二節(jié)  風險投資機構及其運作    第三節(jié)  引進風險投資    第四節(jié)  引進戰(zhàn)略投資者第六部分  股票市場融資策劃  第十一章  公司上市的戰(zhàn)略意義    第一節(jié)  公司上市使公司市場價值提高    第二節(jié)  建立長期的資本融資渠道    第三節(jié)  幫助公司建立規(guī)范管理的現(xiàn)代管理制度    第四節(jié)  上市公司在收購兼并方面的優(yōu)勢    第五節(jié)  期權(Option)激勵    第六節(jié)  公司上市是一個清理“原罪”的過程    第七節(jié)  公司股票上市的代價  第十二章  公司內(nèi)地股市上市標準與公司重組    第一節(jié)  公司重組與上市操作    第二節(jié)  間接上市及其操作    附件一  《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》    附件二  《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》  第十三章  中國股票市場與上市公司    第一節(jié)  從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看中國資本市場的迅速發(fā)展    第二節(jié)  股票市場的遺留問題及其改革第七部分  海外上市與融資策劃  第十四章  國際主要股票市場狀況及上市要求    第一節(jié)  世界股票市場概況    第二節(jié)  美國與香港證券市場的上市條件  第十五章  海外上市模式選擇與上市策劃    第一節(jié)  國企股模式與紅籌股模式比較    第二節(jié)  國企股模式的基本形式與操作程序    第三節(jié)  紅籌股模式的基本形式與操作程序    第四節(jié)  案例分析：“無錫尚德”在紐交所直接上市之路    第五節(jié)  案例分析：福布斯富豪陳順利夢碎香江  第十六章  海外買殼上市策劃    第一節(jié)  境外間接上市的運作方法    第二節(jié)  海外上市中的陷阱    第三節(jié)  案例分析：盈科買殼上市操作第八部分  公司并購策劃與資本市場估值研究  第十七章  公司并購策劃    第一節(jié)  國內(nèi)買殼上市策劃    第二節(jié)  國內(nèi)間接上市的基本運作模式    第三節(jié)  國內(nèi)買殼上市的案例分析    附錄一  《上市公司證券發(fā)行管理辦法》    附錄二  《上市公司收購管理辦法》    附錄三  《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》  第十八章  中國內(nèi)地公司在資本市場的估值研究    第一節(jié)  中國內(nèi)地股票市場估值問題研究    第二節(jié)  中國內(nèi)地公司在不同資本市場的估值比較研究后記

章節(jié)摘錄

　　上述的第四種（基礎設施投資集合資金信托計劃）和第五種（房地產(chǎn)投資集合資金信托計劃）信托計劃具有一個特點，就是由資金需求方主導的信托計劃，是企業(yè)可以主動考慮的融資方式。　　從集合資金信托計劃本身來說，是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其（或信托計劃中）指定的對象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負責到期收回貸款本息的一項金融業(yè)務。作為受托人，信托投資公司在發(fā)放貸款的對象、用途等方面有充分的自主權，同時又可利用其在企業(yè)資信與資金管理方面的優(yōu)勢，增加資金的安全性，提高資金的使用效率。不過，需要資金的企業(yè)，也可以通過信托投資公司的策劃，為其獨身定做專門的信托計劃，募集資金并供其專門使用?！　≠J款信托以貸款方式運用信托資金，是資金信托的主要運用形式。按照中國人民銀行規(guī)定，金融機構從事貸款業(yè)務都要遵從《貸款通則》，因此貸款的利率區(qū)間必須符合中國人民銀行的統(tǒng)一規(guī)定。貸款信托不允許受托人承諾保證信托資金的本金和最低收益，貸款信托的利息水平隨人民銀行公布的統(tǒng)一利率及項目資金需求情況在一定的區(qū)間上下浮動。貸款信托較之銀行貸款優(yōu)越的地方是：其一，期限較長（合同年限一般為3年以上）；其二，期限較穩(wěn)定，一旦委托人與受托者達成信托合同，在期限之內(nèi)不得解約。在合同期內(nèi)投資委托人急需用錢，不能要求信托計劃提前終止，但可以采取轉(zhuǎn)讓的方式辦理套現(xiàn)。貸款信托給一些企業(yè)帶來了另一種債務融資工具。事實上，信托計劃在很多情況下，很像有抵押的公司債券?！　　?/pre>








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