新資本論

前言

　　100多年以前，馬克思寫(xiě)作了《資本論》，揭示了原始的資本積累是帶有原罪的；同樣在100多年前我國(guó)的洋務(wù)派大員、民族資本家鄭觀應(yīng)寫(xiě)了一本《盛世危言》，提出了開(kāi)辦鐵路、輪船、電報(bào)等實(shí)業(yè)，從西方引進(jìn)現(xiàn)代工業(yè)?！　?0多年前，鄧小平指引我們以開(kāi)放促進(jìn)改革，當(dāng)時(shí)的指導(dǎo)思想是洋為中用，用國(guó)外先進(jìn)的資本、技術(shù)、管理來(lái)促進(jìn)民族工業(yè)的升級(jí)換代，經(jīng)過(guò)30年的開(kāi)放，外資已從第一批港臺(tái)的皮包公司到今天有實(shí)力的跨國(guó)公司，它們的運(yùn)作使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)生態(tài)發(fā)生了很大的改變。但外資除了帶來(lái)正面的效益以外，也帶來(lái)了一些負(fù)面的效應(yīng)。當(dāng)外資在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都取得了壟斷地位后，其后果就是把民族企業(yè)擠出歷史舞臺(tái)。由于外資占出口總額的50％以上，造成了中美巨額貿(mào)易順差。此外，外資也調(diào)用種種避稅手段，將財(cái)富轉(zhuǎn)移國(guó)外，造成中國(guó)人均GDP和人均家庭收入之間的巨大差距。去年以來(lái)，外資對(duì)中國(guó)龍頭企業(yè)的斬首行動(dòng)，成為社會(huì)熱點(diǎn)問(wèn)題，從徐工案到達(dá)能和娃哈哈的對(duì)簿公堂，都強(qiáng)烈地反映出我國(guó)企業(yè)家的憂慮和困惑：到底外資持股比例多少合乎國(guó)際慣例？但我們經(jīng)濟(jì)理論界很少拿出像樣的理論，來(lái)支持民族企業(yè)家們的想法。　　還有，中國(guó)從2006年開(kāi)始采用的浮動(dòng)匯率制，由此帶來(lái)中國(guó)匯率持續(xù)單邊升值的浪潮。我們也沒(méi)有一本堅(jiān)實(shí)的理論著作來(lái)回答，當(dāng)全球大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都堅(jiān)定地采用固定匯率制時(shí)，為什么中國(guó)要反其道而行、采用浮動(dòng)匯率制？　　當(dāng)越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)采用期貨作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的時(shí)候，我們要給企業(yè)作出正確引導(dǎo)，到底國(guó)際上哪些企業(yè)在使用期貨，使用的效果如何，怎樣使用、使用何種衍生產(chǎn)品效果才比較好；另外還有給企業(yè)家的股權(quán)激勵(lì)，應(yīng)給多少，才符合國(guó)際慣例及和諧社會(huì)的原則？

內(nèi)容概要

本書(shū)立足于開(kāi)放的國(guó)際化大環(huán)境，從宏觀和微觀兩個(gè)方面，深度剖析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展國(guó)策和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；按照國(guó)際慣例的全新思路，深度解讀對(duì)外資和跨國(guó)公司進(jìn)行規(guī)范管理的完整思路以及中國(guó)企業(yè)如何發(fā)展的策略。是政府官員、企業(yè)高管、已經(jīng)創(chuàng)業(yè)和即將創(chuàng)業(yè)的人員、EMBA的學(xué)生們不可不讀的書(shū)。

作者簡(jiǎn)介

汪康懋，博士，國(guó)際著名金融專家和華爾街優(yōu)秀投資銀行家，2004年中國(guó)十大財(cái)經(jīng)英才，中國(guó)企業(yè)海外上市和基本面分析的奠基人，汪氏模式創(chuàng)始人，廣天響石簽約作者。
    曾任新加坡證券交易所總裁顧問(wèn)，國(guó)際金融管理學(xué)會(huì)審稿委員，國(guó)內(nèi)外八所著名大學(xué)的金融學(xué)教授，是首批獲中國(guó)綠卡的外籍專家。曾在新加坡國(guó)立大學(xué)、香港大學(xué)、加州大學(xué)伯克萊分校、加拿大英屬哥倫比亞大學(xué)等任過(guò)教授。曾任美國(guó)最大投資銀行[Merrill Lynch(美林集團(tuán))和Paine Webber(潘恩韋伯)]以及著名跨國(guó)公司(YTL、楊忠禮機(jī)構(gòu))的董事級(jí)高管+多年，參與多項(xiàng)百億美元融資項(xiàng)目。并于1992年一手創(chuàng)建和操作了第一家中國(guó)企業(yè)(華晨)在美國(guó)股市的上市，自豪地將中華人民共和國(guó)五星紅旗第一次掛到華爾街，在西方資本市場(chǎng)掀起了一波“中國(guó)熱”。
    出版了有重大影響的10；zk專著，如《富國(guó)論》、《汪氏模型：尋找值得投資的公司》、《國(guó)策論：從新加坡經(jīng)驗(yàn)開(kāi)始》等。在20年間向國(guó)務(wù)院提出的眾多政策建言均獲采納，其中穩(wěn)定匯率、海外上市、出售土地使用權(quán)、發(fā)行外債、住宅商品化等建議為國(guó)家創(chuàng)造的財(cái)富逾10萬(wàn)億元。

書(shū)籍目錄

前言第一篇　穩(wěn)定匯率：匯率是比價(jià)，更是杠桿　第一章　固定匯率制——人民幣的理性歸宿    一、背景：動(dòng)蕩的國(guó)際貨幣領(lǐng)域    二、固定匯率與浮動(dòng)匯率：孰優(yōu)孰劣　第二章　人民幣升值對(duì)中國(guó)企業(yè)的負(fù)面影響　  一、人民幣升值：匯率創(chuàng)新高  　二、為何反對(duì)人民幣升值  　三、人民幣升值后帶來(lái)什么  　四、固定匯率：中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮和穩(wěn)定的選擇　第三章  “亞元”：中國(guó)匯率制度的終極出路  　一、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化：東亞經(jīng)濟(jì)整合提速  　二、經(jīng)濟(jì)趨同：“亞元”的產(chǎn)生不是夢(mèng)第二篇　轉(zhuǎn)移定價(jià)：稅收損失知多少  第一章　轉(zhuǎn)移定價(jià)：外資的避稅策略    一、業(yè)內(nèi)不宣的秘密    二、跨國(guó)公司是如何實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移定價(jià)策略的    三、轉(zhuǎn)移定價(jià)造成哪些負(fù)面影響　第二章　積極應(yīng)對(duì)跨國(guó)公司的轉(zhuǎn)移定價(jià)策略    一、謹(jǐn)慎選擇合資企業(yè)    二、完善國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)第三篇　外資并購(gòu)：跨國(guó)公司是把雙刃劍　第一章　限制外資持股比例，發(fā)展民族工業(yè)  　一、外資悄然融人生活  　二、跨國(guó)公司在華投資的主要方式  　三、各國(guó)對(duì)外資持股比例的限制  　四、弊大?利大?外資股權(quán)限制勢(shì)在必行　第二章　外資壟斷帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)  　一、外資并購(gòu)浪潮高漲  　二、寡頭串謀：外資壟斷中國(guó)市場(chǎng)  　三、對(duì)策：把牢控制權(quán)，對(duì)外資有收有縱第四篇　套期保值：一種規(guī)避外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)的工具　第一章　公司該不該套期保值    一、套期保值：是福還是禍    二、套期保值案例分析    　第二章　匯率風(fēng)險(xiǎn)管理及其在中國(guó)的應(yīng)用　  一、通行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法  　二、企業(yè)怎樣實(shí)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理  　三、中國(guó)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外部形勢(shì)  　四、中國(guó)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)施　第三章　全球化下企業(yè)如何規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)    一、國(guó)際貿(mào)易下樹(shù)立經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)    二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防御方法    三、如何借鑒跨國(guó)公司的操作模式第五篇　股權(quán)激勵(lì)：松動(dòng)管理層持股堅(jiān)冰第六篇　銀行改革：如何應(yīng)對(duì)改革開(kāi)放的金融環(huán)境第七篇　企業(yè)上市：融資征途路漫漫參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)上述不同的觀點(diǎn)，我們可以通過(guò)匯改后沿海城市和進(jìn)出口企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況驗(yàn)證一下，看哪一方的觀點(diǎn)更加正確?！　?.沿海城市：經(jīng)濟(jì)遭受沖擊　　人民幣升值后，廈門(mén)、寧波等沿海外貿(mào)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭受重創(chuàng)，造成了極大的損失?！　。?）廈門(mén)市?！　「母镩_(kāi)放以來(lái)，廈門(mén)市國(guó)民經(jīng)濟(jì)已形成了以制造業(yè)為主體的外向型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。2005年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值1029億元（初步核算數(shù)），外貿(mào)進(jìn)出口285.79億美元，外貿(mào)依存度高達(dá)224％，是個(gè)經(jīng)濟(jì)高度外向型的城市?！　漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，廈門(mén)市經(jīng)濟(jì)是以制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，2005年全市工業(yè)企業(yè)完成產(chǎn)值2096億元，實(shí)現(xiàn)增加值529.12億元，占全市GDP的比重達(dá)51.4％（初步核算數(shù)），工業(yè)占據(jù)了全市經(jīng)濟(jì)的半壁江山?！　墓I(yè)產(chǎn)品的流向來(lái)看，廈門(mén)市很大一部分工業(yè)產(chǎn)品都是銷往海外。2005年，全市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)出口交貨值887億元，出口交貨值率達(dá)44.1％，這種出口導(dǎo)向型、出口生產(chǎn)型經(jīng)濟(jì)模式，決定了該市經(jīng)濟(jì)很容易受?chē)?guó)際市場(chǎng)變化的影響?！　∫虼耍鳛閲?guó)際市場(chǎng)價(jià)格衡量因素的匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生較大沖擊?！　R率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的傳導(dǎo)機(jī)制是：人民幣升值，提高了出口產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，降低了產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，因而不利于出口。而出口的減少進(jìn)而會(huì)影響各行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況?！　∮捎趥鲗?dǎo)路徑和范圍各不相同，人民幣升值對(duì)各行業(yè)影響也不盡相同。從總體看，人民幣升值會(huì)對(duì)以下行業(yè)產(chǎn)生較大影響：　?、僭牧匣虿考M(jìn)口型行業(yè)會(huì)有所受益。主要包括造紙（紙漿進(jìn)口）、鋼鐵（鐵礦石進(jìn)口）、轎車(chē)（部分重要零部件進(jìn)口）、石化（原油進(jìn)口）、化纖及塑料（原料進(jìn)口）、航空（航空器材進(jìn)口）、服裝（高檔面料進(jìn)口）等行業(yè)。由于這些行業(yè)每年均需要進(jìn)口相關(guān)的原材料及部件，因此人民幣升值將使得這些行業(yè)的成本有一定程度的下降。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　“汪康懋博士：國(guó)家智囊、民族良心、人民喉舌。”　　——《中華英才》(2005年6月1611，總360期32頁(yè))　　“汪康懋博士在新加坡是舉國(guó)皆知的知名金融學(xué)者，為中、新金融合作做出了不少貢獻(xiàn)，他的金融證券研究成果在業(yè)界享有全球性聲譽(yù)。我祝愿汪康懋教授百尺竿頭，更進(jìn)一步?！薄　　录悠陆灰姿翱偛猛羧鸬湎壬　　白ＹR汪康懋教授的論文《預(yù)測(cè)回報(bào)和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的多變量模型(即汪氏模型)》列入國(guó)際金融類論文全球引用率最高的前十名(Top Ten，SSRN ID：2861 74)?！薄　　绹?guó)金融學(xué)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院Michael Jensen教授　　“在1992年10月的這一歷史性的上市中，汪康懋博士表現(xiàn)出高度的專業(yè)精神和國(guó)際視野，克服重重困難，迅速推進(jìn)上市進(jìn)程，這一成功很大程度上得力于汪康懋博士的魄力和能力，使這一成功成為以后眾多中國(guó)企業(yè)赴海外上市的榜樣。由于這些成就使汪康懋博士成為國(guó)際商界和金融界具領(lǐng)先地位(cutting edge)的優(yōu)秀銀行家?！薄　　绹?guó)信孚銀行全球銀行集團(tuán)總裁Bryant Seaman先生

編輯推薦

　　《新資本論：中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展憂思錄》深度提出：企業(yè)是否應(yīng)采用對(duì)沖策略？中國(guó)為何要實(shí)行定匯率制？企業(yè)高管的股權(quán)激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)如何確定？外交在中國(guó)企業(yè)的持股比例多少為宜？我國(guó)應(yīng)再建的股份制銀行的數(shù)量與種類為何？　　政府官員、企業(yè)高管、EMBA的學(xué)生們不可不讀——“中國(guó)十大財(cái)經(jīng)英才”汪康懋博士最新國(guó)際金牌白皮書(shū)。國(guó)際著名金融學(xué)家、被譽(yù)為“中國(guó)不民財(cái)神”汪康懋的最新力作，深度剖析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展國(guó)策和企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略，深度解讀對(duì)外資和跨國(guó)公司進(jìn)行規(guī)范管理的完整思路。

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