大投機(jī)家3.股票培訓(xùn)班

前言

　　科斯托拉尼先生的《一個(gè)投機(jī)者的智慧》一書(此書已由海南出版社出 版，鄧小紅、梁東方譯——編注）滿足了我一個(gè)長久的愿望，科斯托拉尼， 通過自己的親身經(jīng)歷，講述了他那些存于個(gè)人電腦且源于實(shí)踐的寶貴的知識(shí) 和經(jīng)驗(yàn)，他的所講所述，翔實(shí)生動(dòng)，讓人如同身臨其境。同時(shí)，他還在書中 ，概括了許多近12年來我們?cè)诠善迸嘤?xùn)班中所涉及的問題。 1969年年末，在巴伐利亞州地產(chǎn)抵押銀行舉辦的一次投資促進(jìn)洽談會(huì)上 我第一次見到了科斯托拉尼。會(huì)上，波恩經(jīng)濟(jì)部的一位部長闡述了外國投資 法的保護(hù)作用，以及建立設(shè)備基金會(huì)的必要性。他通過一個(gè)人買不起私家車 就得乘公交車的比喻來說明這種基金會(huì)對(duì)于那些不想也不愿涉足股市的普通 百姓的重要性。當(dāng)時(shí)，人群中有位先生質(zhì)疑：“可是，您知不知道，那些外 國的公共汽車司機(jī)是不是也用駕駛執(zhí)照?”他的面孔對(duì)我來說并不陌生，因 為，在紐約的那幾年里，我常買來《資本》翻閱，科斯托拉尼作為該雜志的 專欄作家所寫的文章就很讓我喜歡。眼下，我只是有了這樣一個(gè)在這次集會(huì) 上和他真正相識(shí)的機(jī)會(huì)。 他有一次曾寫到，德國在引進(jìn)外資方面經(jīng)驗(yàn)欠缺，比其他國家落后30年 ，否則，德國人不會(huì)上當(dāng)受騙，惹出IOS事件，他當(dāng)時(shí)也是為數(shù)不多的幾個(gè) 敲警鐘的人之一，這只是舉個(gè)例子。我不僅接納了他的觀點(diǎn)，而且他那處事 不驚的方式也很吸引我。我給他提了一個(gè)問題，問他為了幫助缺乏經(jīng)驗(yàn)的德 國人在這方面有所彌補(bǔ)，他是不是愿意把他自從1929年金融風(fēng)暴直到現(xiàn)在， 40多年(當(dāng)時(shí)）來所總結(jié)得到的經(jīng)驗(yàn)在適當(dāng)?shù)膱龊现v給德國的聽眾。他的回答 是，他非常愿意同合適的人談一談這些，因?yàn)檫@也是他分內(nèi)的工作，為了工 作，為了顧客，他每天都在絞盡腦汁地冥思苦想。這就是我們的合作的開始 ，即今天有人會(huì)提到的“合資企業(yè)”。恰恰是在退休年齡到來之際，科斯托 拉尼開始了他的這個(gè)第二次職業(yè)生涯的飛躍(就像阿登納，也是在這個(gè)年齡 成了德國總理）。我們所做的是在當(dāng)時(shí)的德國還鮮為人知的行業(yè)：私人的、 個(gè)人的資金管理，也就是今日私營銀行的雛形。 之后不久，就有了辦股票培訓(xùn)班的想法。我們的第一期是于1974年10月 在慕尼黑舉辦的。來了不到30個(gè)學(xué)員。當(dāng)時(shí)的股票大環(huán)境糟糕到了極點(diǎn)：石 油價(jià)格翻了4倍；如脫韁之馬拽也拽不住的通貨膨脹；投資黃金和期貨；道 格拉斯指數(shù)到了580點(diǎn)，F(xiàn)Az指數(shù)跌到了160點(diǎn)。石油酋長們面對(duì)西方國家恩 賜的那種石油大削價(jià)的感覺顯得很可憐，那是一種1929年大風(fēng)暴要來I臨的 感覺，一言以蔽之，“末日”的感覺。然而課堂內(nèi)外彌漫的卻不是絕望和失 落，他一聲令下：“現(xiàn)在全面出擊，大舉買入!”這個(gè)建議很好，不到兩個(gè) 月，股市開始止跌上揚(yáng)，比如說，格拉斯指數(shù)，竟長到了1000點(diǎn)。當(dāng)時(shí)我們 都不敢想象，慕尼黑的這次培訓(xùn)班會(huì)竟是如此有收獲的一個(gè)良好開端，因?yàn)?，打那以后，我們又辦了近百次培訓(xùn)班，今天的學(xué)員人數(shù)翻了10倍。 科斯托拉尼先生，作為一位贊揚(yáng)純正的資本主義，反對(duì)死板僵硬的工作 作風(fēng)的斗士，“冒失”地舉辦的股票培訓(xùn)班，競成了一位開先河者；他是一 位股票知識(shí)教授，是先實(shí)踐，后理論，用自己的金錢換經(jīng)驗(yàn)的教授；別的大 多數(shù)人是，先理論，后實(shí)踐，從別人支付的金錢里獲得自己的經(jīng)驗(yàn)。 幾年前，當(dāng)科斯托拉尼談到我們德國人時(shí)，他引用一個(gè)維也納的笑話說 ：“德國人不僅工作得特別多，而且是樂于工作。他們就命該如此!”不過 ，他也百思不得其解的是，為什么我們周身現(xiàn)在布滿了頹廢的細(xì)菌，我們只 想著放假和提前退休。 作者自己也對(duì)這本書很滿意。他不用再耐著性子地面對(duì)那些冗長的問題 。他盡可打斷問話者，直接告訴他：“親愛的朋友，您可以讀一下我的書， 因?yàn)槟隙軓臅姓业侥拇鸢?，而且，您還能得到更多的您目前沒有想 到的問題和答案!” 豪特佛里德·海勒(注） 慕尼黑 1986年7月 (注：筆者為該書作者的多年合作伙伴。）

內(nèi)容概要

本書介紹了股票大師安德烈·科斯托拉尼先生，在世界上最大的股票交易所里60多年的工作之中所獲得的全部的經(jīng)驗(yàn)，在數(shù)不清的培訓(xùn)班，報(bào)告會(huì)和大量的書信之中，人們總是向他提出一些同樣的問題，本書回答了這些問題。

作者簡介

安德烈·科斯托拉尼不吝和他人分享他的智慧結(jié)晶，一生共寫了13本投資、證券、貨幣、財(cái)富、證券心理學(xué)的書。1999年，安德烈·科斯托拉尼在巴黎與世長辭，留下財(cái)富給繼承者，但留下典范給他所有的讀者。他的書不僅在德國暢銷，還被翻譯成丹麥、希臘、中國、韓國等文字出版，全球已賣出300萬冊(cè)。

書籍目錄

序言前言關(guān)于股票和金錢的思考股票培訓(xùn)班問題與答復(fù)●什么是有價(jià)證券？●什么是股市？它有什么用？●被叫做動(dòng)產(chǎn)的證券指的就是那些有價(jià)證券嗎？●股票起到了什么作用？●股票市場的這種有價(jià)值證券的交易額是多少？●股票用來做什么？●在奧地利和法國，股票市場是什么樣的？●在美國，政府會(huì)干預(yù)股市嗎？●德國的情況如何？●金融機(jī)構(gòu)是否一直有興趣，不改變股市的這種良好的狀態(tài)？●其政策如何有了變化？●支持這樣一種股市變化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是什么？●這些震蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)有益嗎？●這個(gè)階段過后，人們會(huì)認(rèn)為，銀行和金融機(jī)構(gòu)們對(duì)公眾的行為是不真誠的，情況是這樣的嗎？●但是，大眾在這種股票震蕩中受到的損失是否會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響？●您以前提到了匈牙利，為的是說明投機(jī)貿(mào)易對(duì)這些國家來說也能起到很重要的作用，那是為什么呢是？●誰是股東？●您所說的“中期”指的是什么？●那長期是指多長時(shí)間呢●短期股的決定因素是什么呢？●中期股票趨勢(shì)的決定因素是什么？●決定長期股票市場運(yùn)作的因素是什么呢？●股票市場會(huì)因?yàn)榭偸峭昝谰康拿襟w技術(shù)而變得更透明嗎？●這種游戲和股票投機(jī)貿(mào)易的區(qū)別又在哪里呢？●您說過，真正的投機(jī)家是憑借智慧投資的，請(qǐng)您對(duì)此做些解釋?！裨谶^去了的日子里，一般的股民和真正的投機(jī)家們比起來，哪一個(gè)更成功呢？●您能做到嗎？●那您怎么就那么相信自己的觀點(diǎn)呢？●要想能做到堅(jiān)持已見，人們還需要?jiǎng)e的什么素質(zhì)？●一個(gè)稱職的投機(jī)家應(yīng)具備哪些性格特點(diǎn)？……科斯托拉尼的測驗(yàn)科斯托拉尼的評(píng)論跋

章節(jié)摘錄

　　關(guān)于股票和金錢的思考 1．人們常常受益于偶然的愚昧。 2．有一次，我和兩個(gè)其他的經(jīng)紀(jì)人坐在一張桌子邊上，其中的一個(gè)抱 怨說，他今天什么生意也沒有做成，另外的一個(gè)人就炫耀他巨大的收益。第 一個(gè)人說：“得到紅利可比得到理解力更幸運(yùn)得多?！钡诙€(gè)有了成績的人 說：“上帝總是青睞于我，但是并不給我什么理解力?！?3．再傻的傻瓜，人們也能從其身上學(xué)到一些可以運(yùn)用到股票操作中去 的經(jīng)驗(yàn)。 4．我有的時(shí)候能夠從一條金融法規(guī)或者是規(guī)定的印刷錯(cuò)誤或者用詞錯(cuò) 誤中，獲得巨大的利潤。 5．一個(gè)錯(cuò)誤的主意，有的時(shí)候能誤導(dǎo)我們犯錯(cuò)誤，而且一葉障目，永 遠(yuǎn)不會(huì)認(rèn)識(shí)到事情的真相。 6．許多人都特別驚訝于股票世界里發(fā)生的事情，他們之所以會(huì)對(duì)此感 到驚訝，是因?yàn)樗麄冞€不了解股票。 7．股票交易最有用的一些詞匯就是：或許是、希望是、可能是、很可 能、盡管、雖然、我認(rèn)為、我覺著、但是、事實(shí)上、在我看來等等。所有人 們認(rèn)為的或者說出來的都是不確定的。 8．對(duì)于一個(gè)債權(quán)人來說，一個(gè)好的債務(wù)人很重要；但是，對(duì)于一個(gè)債 務(wù)人來說，找到一個(gè)好的債權(quán)人更重要。 9．當(dāng)今世界金融市場上最大的危險(xiǎn)就是，人們手中的沒有處理的熱錢 太多。 10．一位銀行家必須擁有所羅門那樣的智慧、亞里士多德的聰明、參孫 （古猶太人領(lǐng)袖之一，以身強(qiáng)力大著稱——編者注）一樣的強(qiáng)壯、瑪士撒拉（ 《圣經(jīng)》中以諾之子，據(jù)傳享年969歲——編者注）一樣的壽命。 11．樂觀主義者就是口袋里裝著兩個(gè)硬幣的君主，悲觀主義者就是一個(gè) 家財(cái)萬貫的哀嘆者。 12．哪位法國的財(cái)政部長曾經(jīng)說過，人們有的時(shí)候可能想要做的事是： “我把銀行封鎖住，把銀行家們鎖在里面?！?13．經(jīng)常有一些投機(jī)咨詢家，他們常常用的一句話是：“我敢保證…… ”那么，誰為他們保證呢? 14．弗朗茲·莫納，世界著名的匈牙利作家，根本不懂股票交易，但是 有一次為賣空投機(jī)家下了一個(gè)準(zhǔn)確的定義：他們是給自己挖了陷阱，別人卻 掉進(jìn)去了的人。 15．誰是最徹頭徹尾的奸商?就是那種剛到一個(gè)陌生的城市，開口就問 “孩子，你們這里什么是禁止的?”的人。 16．我有一次在薩爾茨堡的節(jié)日游戲里碰到了一個(gè)股票交易所里的同事 ，但愿我根本就沒有接受過他的觀點(diǎn)。他對(duì)音樂感興趣。我問他來這里做什 么的時(shí)候，他的回答簡短而富有寓意，他說：“我在等待結(jié)束。”我的一個(gè) 朋友問我10S證券的投機(jī)觀點(diǎn)時(shí)，我就用了這句同樣的話。 17．法國財(cái)政部長在描述其國家的艱難的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)，最準(zhǔn)確有力的話 莫過于：“我的先生們，國庫已經(jīng)空了!” 18．當(dāng)一個(gè)銀行家對(duì)別人提出的建議說“不”的時(shí)候，他的真正意思是 “或許”；當(dāng)他說“或許”的時(shí)候，他的真正意思是“是”；如果他當(dāng)場就 表態(tài)說“是”，這說明他不是一個(gè)合格的銀行家。當(dāng)一個(gè)投機(jī)家對(duì)一個(gè)建議 說“是”的時(shí)候，他心里想的是“或許”；當(dāng)他說“或許”的時(shí)候，他心里 想的是“不”；如果他對(duì)一個(gè)建議馬上就說了“不”，這說明他不是一個(gè)真 正的投機(jī)家。 19．當(dāng)人們談?wù)撘粋€(gè)富有的傻瓜的時(shí)候，人們總是會(huì)談?wù)撍母挥?；?dāng) 人們談?wù)撘粋€(gè)貧窮的傻瓜的時(shí)候，就總是會(huì)說他是如何愚笨。 20．富有就意味著，這個(gè)人比他周圍的人擁有的錢多。 21．一個(gè)工程師在工作狀態(tài)下不能受酒精的影響，而酒精的刺激作用恰 恰能讓投機(jī)家們?cè)谀撤N程度上受益。 22．在股票市場上，在我的生活里，以及在專欄文章里，我常常能給出 正確的答案，只是現(xiàn)在我還必須找出相應(yīng)的正確的問題來。 23．股票交易中一條真理是：當(dāng)股票升得不能再高的時(shí)候，它就往下跌 。 24．我的同事們常向我提出一個(gè)可笑的問題，在各種各樣不同的方式下 ，我得到了很多傭金，我拿那么多錢用來干什么?但是從來沒有問過我這樣 的問題：我在股票投機(jī)中幸運(yùn)地賺到的錢都拿去敞什么了?我是在哪兒賺到 了10倍的利潤?對(duì)于他們來說，通過工作賺的錢總是數(shù)量有限的。 25．德國人在“怎樣掙錢”這方面的陰謀詭計(jì)的頭腦還不怎么成熟，德 國人中有的是小說家、哲學(xué)家和音樂家；他們?cè)阱X這方面不具備浪漫主義的 思想，也失去了賺錢的哲學(xué)，尤其是想象力。 26．所有的有價(jià)證券——破產(chǎn)股、緊急救助性質(zhì)的國家長期貸款——今 天都是在1％到2％之間記賬。它們像是人家里掛在墻上的精美的藝術(shù)品一樣 ，被經(jīng)營著。 27．人們經(jīng)常管我叫炒股專家，我不想接受；因?yàn)椋铱赡苤烂魈旃?市上會(huì)是個(gè)什么樣子，但我更知道今天和昨天在股市上都發(fā)生了什么。知道 了今天和昨天發(fā)生的事情就已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了，因?yàn)榇蠖鄶?shù)炒股獲利的人對(duì)今 天和昨天也未必知道些什么。大多數(shù)情況下是股市炒作了新聞，然后新聞?dòng)?開始炒作股市。于是人們就說，這是股市的行情，而不是新聞的行情?！?P21-24

編輯推薦

　　人們問起安德列·科斯托拉尼的職業(yè)的時(shí)候， 他會(huì)心甘情愿地說他是一個(gè)投機(jī)家；在他看來，投機(jī)家不應(yīng)該被看作是掠奪金錢的經(jīng)紀(jì)人和孤注一擲的冒險(xiǎn)家，而是一個(gè)受過良好教育的、勇于冒險(xiǎn)的、思路清晰的、充滿了智慧的人，而這些因素會(huì)最終給他帶來成功?！　??投機(jī)家　　??是一個(gè)受過良好教育的　　??勇于冒險(xiǎn)的　　??思路清晰的　　??充滿了智慧的人　　??“人不一定要富有，但一定要獨(dú)立?！薄　??安德烈·科斯托拉尼，一位不可多得的大師，除了詮釋金錢、耐心和幸運(yùn)之外，還將如何成功炒股的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)像介紹一門藝術(shù)一樣給我們作了解釋，他的問答妙趣橫生，所述內(nèi)容對(duì)全世界從事金融貿(mào)易的讀者們來說，都會(huì)是開卷有益的。　　安德烈·科斯托拉尼寫了他在股市上的巨大成功也寫了他的巨大失敗。人們問起他的職業(yè)的時(shí)候，他會(huì)心甘情愿地說他是一個(gè)投機(jī)家。在他看來，投機(jī)家不應(yīng)該被看作是掠奪金錢的經(jīng)紀(jì)人和孤注一擲的冒險(xiǎn)家，而是一個(gè)受過良好教育的、勇于冒險(xiǎn)的、思路清晰的、充滿了智慧的人，是這些因素最終給他帶來成功。安德烈·科斯托拉尼先生有美國護(hù)照，住在巴黎價(jià)值萬金的街區(qū)，走遍世界各大股票交易所，給人們作報(bào)告，辦培訓(xùn)班 ；但更重要的一點(diǎn)是，他的書盡管是嚴(yán)肅的，但是卻有一種現(xiàn)代人少有的幽默和狂狷。

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