當(dāng)日交易大玩家

前言

去年春天，正當(dāng)科技股開(kāi)始建倉(cāng)之時(shí)，我就意識(shí)到，主流媒體即將興高采烈地宣布當(dāng)日交易的死亡。    當(dāng)日交易已經(jīng)成為眾多財(cái)經(jīng)記者口中的禁詞。他們認(rèn)為，從事當(dāng)日交易的人損害的不僅是他們自己和他們的家庭，也損害了這個(gè)市場(chǎng)。他們認(rèn)為，當(dāng)日交易者千方百計(jì)攪亂市場(chǎng)，讓眾多的投資者身處動(dòng)蕩之中。    可是，這真的發(fā)生了嗎？當(dāng)日交易消亡了嗎？正如我的觀點(diǎn)，股市衰退是確定無(wú)疑的，但我絲毫不認(rèn)為人們對(duì)在線交易和投資不再感興趣了。為了證明這個(gè)觀點(diǎn)，我開(kāi)始挖掘一些數(shù)據(jù)，那些具有爭(zhēng)議且不確定的數(shù)字。據(jù)美國(guó)U．S．Bancorp Piper JaffrayCy公司的調(diào)查顯示，2000年第二季度新增在線交易賬戶超過(guò)200萬(wàn)，漲幅達(dá)12．8％。樂(lè)觀估計(jì)，目前的在線投資／交易賬戶在1170萬(wàn)左右。在線經(jīng)紀(jì)賬戶所持資產(chǎn)總額超過(guò)1萬(wàn)億美元。    來(lái)自美國(guó)第三大網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商E*Trade公司的數(shù)據(jù)顯示，該公司經(jīng)手的業(yè)務(wù)在第二季度達(dá)到高點(diǎn)后開(kāi)始回落，第三季度下降11個(gè)百分點(diǎn)。然而相比去年，E*Trade公司交易量仍然上漲84％。E*Trade公司的客戶賬戶新增資金在夏季上漲37％，同時(shí)，新開(kāi)賬戶數(shù)量為33．7萬(wàn)個(gè)，僅比1999年下降1個(gè)百分點(diǎn)，但日平均交易數(shù)則同期下降23％。    很難知曉，交易者受市場(chǎng)下跌的影響是否更甚于普通在線投資者。Tradescape公司在線交易技術(shù)迎合了短期交易者，來(lái)自Bancorp Piper Jaffray公司的數(shù)據(jù)表明，第四季度中，客戶平均交易次數(shù)超過(guò)547次。但來(lái)自市場(chǎng)調(diào)查公司Jupiter Media Metrix的調(diào)查卻顯示，過(guò)去6個(gè)月以來(lái)，在線交易的頁(yè)面訪問(wèn)量減少了20％。另一方面，對(duì)商業(yè)和金融類頁(yè)面的興趣卻仍然強(qiáng)烈：訪問(wèn)量上升了11個(gè)百分點(diǎn)。從這里可以看出，“交易者”和“投資者”偶爾會(huì)忽視媒體，但這些數(shù)字的準(zhǔn)確性難以確定。我們所調(diào)查的數(shù)十個(gè)網(wǎng)站中都同時(shí)包含投資和交易信息，以及長(zhǎng)期和短期投資者的信息。    什么是當(dāng)日交易者？他們并不只有一種類型。他們中的一些人從周一到周五都在辦公室里進(jìn)行交易，一天之中也許倒賣幾十樁幾美分的生意，也許會(huì)交易上百次，在當(dāng)日收盤的鈴聲響起時(shí)平倉(cāng)。工業(yè)貿(mào)易集團(tuán)(電子交易員協(xié)會(huì))透露，像這種“純粹”的當(dāng)日交易者僅僅只有5000人左右。其他一些人則待在家里，用著高速上網(wǎng)電腦和直接訪問(wèn)軟件。他們可能正在研究報(bào)表，或者瀏覽網(wǎng)頁(yè)，個(gè)把小時(shí)之后開(kāi)始制定明天的策略。像這種一心二用的交易者大約有24萬(wàn)人。還有一些人像是在度假，連續(xù)幾天甚至幾周都在建倉(cāng)，或者持倉(cāng)。也有的人像鮑勃·馬丁一樣，只在業(yè)余時(shí)間研究和交易股票，以維持他們的全職工作。    什么是當(dāng)日交易者？這也許并不重要。當(dāng)日交易者、活。躍投資者(短線交易人)、在線投資者——都是在運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)的力量對(duì)他們的財(cái)產(chǎn)加以控制。僅僅幾年前，你對(duì)這本書也許聞所未聞。盡管曾有一小部分非專業(yè)人士在當(dāng)日交易公司的辦公室里埋頭苦干，但真正讓更多人認(rèn)識(shí)到自己可以通過(guò)交易大賺一筆的，卻是由于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)工具的出現(xiàn)。這個(gè)市場(chǎng)中的人從未像現(xiàn)在這樣興奮過(guò)。從第一流的瀏覽軟件到實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，到直接接入經(jīng)紀(jì)人(direct-access broker)，再到實(shí)時(shí)新聞，任何人都可以做得很專業(yè)，甚至是在運(yùn)動(dòng)場(chǎng)上。證券交易委員會(huì)正在以此為契機(jī)推進(jìn)改革。證券交易委員會(huì)的公平披露制度從去年開(kāi)始發(fā)揮功效，要求上市公司對(duì)所有投資者公開(kāi)其運(yùn)作行為，而不是只選擇眭地向少數(shù)分析人士公開(kāi)。    當(dāng)日交易危險(xiǎn)嗎？這取決于你拿它和什么比較。去年，我聽(tīng)說(shuō)哈維·霍特金①的直言不諱讓他成為一個(gè)對(duì)當(dāng)日交易業(yè)法規(guī)的犀利批評(píng)者。他曾砸爛領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)，怒問(wèn)政府為什么不鼓勵(lì)個(gè)人開(kāi)餐廳。在線交易的批評(píng)者們所強(qiáng)調(diào)的事實(shí)是，大多數(shù)從事在線交易的人最后都賠了錢。但是誰(shuí)能說(shuō)他們不該嘗試？多數(shù)當(dāng)日交易公司和在線經(jīng)紀(jì)人需要一些條件才能開(kāi)戶——至少1萬(wàn)美元的存款，以及參加一些培訓(xùn)課程。在線交易學(xué)習(xí)的網(wǎng)絡(luò)資源在不斷增加，并且正在變得越來(lái)越好。你可以在線觀看行家里手繪制圖表，比如Intelligent Speculation.com和HardRightEdge.com，你也可以訪問(wèn)TradingMarkets.com等網(wǎng)站學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)。    無(wú)論現(xiàn)在華爾街的獵頭喜歡還是不喜歡，在線交易就在那里。而且，除了馬克·伊基巴辛還有誰(shuí)能更好地描述那些最為有趣的“游戲參與者”。自從1998年夏天，刊登馬克第一篇文章的刊物出現(xiàn)在各大報(bào)亭時(shí)，他就成了我編輯的《在線投資者》雜志撰稿人。一開(kāi)始，只有馬克和少數(shù)記者了解關(guān)于在線投資和交易的那些話題。馬克為《在線投資者》和TheStreet．com網(wǎng)站撰寫每周專欄，他已經(jīng)挑戰(zhàn)了那些最為復(fù)雜的話題——電子交流網(wǎng)絡(luò)、收盤后交易縮減、如何交易IT類股票，以及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。在他的報(bào)道中，已經(jīng)采訪了許多專家、業(yè)余交易者、專業(yè)人士和在線投資者。    我承認(rèn)自己有些偏見(jiàn)。因?yàn)槲沂且幻?cái)經(jīng)記者，不是一個(gè)湊巧去編輯雜志的專業(yè)金融交易員。我相信記者能夠?qū)懗鲫P(guān)于在線交易的最好的書和雜志，馬克就是一個(gè)很好的例子。    無(wú)論寫什么，馬克都將普通交易者和投資者擺在首位，嘗試讓每個(gè)人都能從流行的投資策略中受益。這就是為什么我聽(tīng)說(shuō)他正在寫這本書時(shí)如此興奮的原因。我知道他從每個(gè)交易者的故事中挑選出有趣的片段和經(jīng)驗(yàn)。馬克具有一種異乎尋常的、非常少見(jiàn)的能力，他能夠把那些復(fù)雜的話題整合成具有娛樂(lè)性和很強(qiáng)可讀性的故事。馬克對(duì)自己的工作充滿激情，這顯而易見(jiàn)。他所撰寫的一些文章是我們雜志中最受讀者歡迎的。    投資者和交易者不會(huì)僅僅因?yàn)槭袌?chǎng)行情走低就對(duì)訪問(wèn)信息、復(fù)雜的報(bào)表和在線投資改革的利益失去興趣。另外，精明的交易者知道，只要策略得當(dāng)，就能在熊市中賺錢，就像在牛市里一樣。網(wǎng)絡(luò)讓這變得可行。沒(méi)有什么能阻止。閱讀這本書，你會(huì)明白為什么會(huì)這樣。

內(nèi)容概要

　　這是一本關(guān)于證券市場(chǎng)中如何進(jìn)行日間交易的財(cái)政、金融類圖書。本書通過(guò)分享12位當(dāng)日交易者在交易生涯中所深刻感悟到的寶貴經(jīng)驗(yàn)，以及操作心得，甚至是從失敗中吸取的經(jīng)驗(yàn)，來(lái)講述股市投資策略。這本書首先是分別講述了12位日間交易者的真實(shí)故事，每章后都總結(jié)了每個(gè)人的交易原則，最后總結(jié)了12位交易者都在使用的交易原則，即14條精華交易原則，方便讀者學(xué)習(xí)借鑒。這些原則不是空談，而是經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)過(guò)的交易策略。最后作者還分析了那些阻礙或幫助這12位當(dāng)日交易者成功的性格品質(zhì)，這是值得讀者思考的東西。所有這些都有助于讀者從交易中取得成功。

作者簡(jiǎn)介

　　馬克·伊基巴辛寫財(cái)務(wù)和投資方面的文字超過(guò)20年。他TheStreet.com的特色專欄作家，他的文章也經(jīng)常出現(xiàn)在《時(shí)尚先生》、《體育畫報(bào)》、《芝加哥》等知名雜志上。

書籍目錄

導(dǎo)言
第一章　網(wǎng)絡(luò)變節(jié)者
第二章　“大災(zāi)”之年兩萬(wàn)美元如何變成百萬(wàn)美元
第三章　交易的微趨勢(shì)
第四章　那些忘記過(guò)去的人
第五章　把交易看成是對(duì)知識(shí)的追求
第六章　賺的就是心跳
第七章　得來(lái)全不費(fèi)工夫
第八章　孤注一擲
第九章　牛市熊市都賺錢
第十章　當(dāng)市場(chǎng)變得殘酷向你的朋友求助
第十一章　揭秘技術(shù)基本面分析
第十二章　長(zhǎng)期持有和看漲期權(quán)
第十三章　如果我有這樣的一個(gè)大腦
結(jié)論交易原則精華版
附錄

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   盧推測(cè)，購(gòu)買標(biāo)普100的買方期權(quán)應(yīng)該是駕馭上漲指數(shù)的最好辦法。過(guò)去她和Canaccord公司的同事經(jīng)常交易標(biāo)普100期權(quán)。許多有經(jīng)驗(yàn)的交易者更為喜歡期權(quán)交易，因?yàn)樗麄兡軌蜇?fù)擔(dān)得起高比例杠桿。你可能只用為一筆買方期權(quán)支付20美元，而理論上你所管理的股票價(jià)值在千元以上。一旦處于價(jià)內(nèi)期權(quán)，即一旦底層指數(shù)達(dá)到期權(quán)行使價(jià)，任何指數(shù)的價(jià)格上漲都將基本上一美元一美元地與期權(quán)價(jià)格相應(yīng)上漲。所以這是令人難以置信的賺錢機(jī)會(huì)。 但是損失也同樣會(huì)令人難以置信。廉價(jià)期權(quán)經(jīng)常被稱為是“垃圾資產(chǎn)”。提前說(shuō)明，它們的價(jià)值在到達(dá)交割日時(shí)就會(huì)減少。這不同于股票，股票只在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)才會(huì)貶值，而期權(quán)的交割日一到就徹底喪失價(jià)值。理論上，大多數(shù)期權(quán)交易者在此之前就會(huì)清倉(cāng)。這是非常簡(jiǎn)單的，賣出他們購(gòu)買的買方期權(quán)即可。但是市場(chǎng)突變?nèi)匀粫?huì)給期權(quán)投資組合帶來(lái)極大損失。盧打算花109美元購(gòu)買這些垃圾資產(chǎn)，相當(dāng)于冒著高風(fēng)險(xiǎn)賭一把。 她的策略仍然相當(dāng)靈活。她以標(biāo)普100當(dāng)前價(jià)格買入買方期權(quán)，或者說(shuō)在“期權(quán)價(jià)內(nèi)”狀態(tài)買入。交割日一般在她購(gòu)買期權(quán)之后的4～6周內(nèi)。她需要支付即將到期的特定最小化全時(shí)溢價(jià)。與此同時(shí)，通過(guò)購(gòu)買處于平值狀態(tài)的期權(quán)，她可以清倉(cāng)而不會(huì)損失太多的期權(quán)價(jià)值。 通常，盧會(huì)持倉(cāng)兩周左右。她使用日走勢(shì)圖預(yù)估指數(shù)的近期走勢(shì)，以便高效率地進(jìn)行買賣。 “我會(huì)看30日平均走勢(shì)，”她說(shuō)， “盡管我對(duì)此并不太在意。我會(huì)看電視，并且與公司的其他交易者交流。” 盡管如此，她說(shuō)， “你仍然不會(huì)知道究竟會(huì)發(fā)生什么。只要市場(chǎng)仍然按照期望的發(fā)展，我就持有這些期權(quán)。如果有那么幾天不景氣，我就跳出來(lái)?！彼膫}(cāng)位非常集中，這意味著任何小幅上漲或者下跌都會(huì)極大改變她的凈值。更為小心的交易者可能已經(jīng)取出一部分收益放在一邊。但是她將此視為牟取暴利的機(jī)會(huì)。如果市場(chǎng)上漲，那么她就押對(duì)了寶：“這是我所做過(guò)的最大數(shù)額交易，”她說(shuō)， “由于必須持倉(cāng)到最后幾天，任何一條經(jīng)濟(jì)新聞和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都讓我如坐針氈。太可怕了。我再也不要忍受這樣的事情?！笔袌?chǎng)在7月調(diào)整到位后，盧打算離開(kāi)。7月份，她購(gòu)買了更多的期權(quán)，獲利后立即拋出。秋季再次返回市場(chǎng)，繼續(xù)押寶。她意識(shí)到7月的調(diào)整已經(jīng)埋下了懷疑的種子。 “這就是我在最后做的事情，也是我不像以前那樣進(jìn)行激進(jìn)交易的原因，”她說(shuō)， “7月是最瘋狂的月份——暴跌。從那之后的每個(gè)月都在上漲。但這看起來(lái)非常脆弱，所以壓力很大。在7月的低點(diǎn)和12月的高點(diǎn)之間，可能連續(xù)幾天都在上漲，而又連續(xù)幾周都在下跌?！?/pre>




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《當(dāng)日交易大玩家:股市日賺百萬(wàn)美元的真實(shí)故事》告訴了我們一個(gè)無(wú)需懷疑的事實(shí)——不是天才同樣能在股市中取得成功！最成功的交易者玩轉(zhuǎn)市場(chǎng)就像指揮家玩轉(zhuǎn)大型演奏會(huì)。所以對(duì)于初入股市者來(lái)說(shuō)，非常有必要學(xué)習(xí)這12位交易者在股市中取得成功的策略。





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