市場的博弈

內(nèi)容概要

《市場的博弈》集合了作者孫滌在《上海證券報》和《南方周末》
2009-1010年間發(fā)表的若干專欄文章，分為股民的七宗罪、明天會更好、金融海嘯的來龍去脈、美國的長程演變及其對中美戰(zhàn)略博弈的影響、新格局下的資源分配、市場博弈的簡單原則、明智的市場決策7大系列，《市場的博弈》包括50多篇小文章，既有警醒股民的投資諫言，也有點(diǎn)撥公司經(jīng)營的絕佳良計，還有指點(diǎn)局勢的大家胸懷，更有發(fā)人深省的生活哲理。統(tǒng)計數(shù)字、案例分析、政策評價、投資訪談，形式多樣，但都指向一個主題，即無論是個人投資還是公司經(jīng)營，甚至于國際外交，都必須遵循市場的邏輯，經(jīng)過市場中各參與主題的博弈，方能達(dá)到合意或改進(jìn)的結(jié)果。

作者簡介

孫滌，加州州立大學(xué)(長堤)商學(xué)院正教授，北京大學(xué)等多個院校的兼任教授；經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士(OSU)和管理學(xué)博士(UT-Austin)；現(xiàn)任美國華裔教授學(xué)者協(xié)會會長、中國發(fā)展研究基金會資深顧問，曾任中國建設(shè)銀行總行投資銀行部總經(jīng)理、深圳發(fā)展銀行首席信息官、留美中國經(jīng)濟(jì)學(xué)會會長等職，美國富布賴特研究學(xué)者。
已出版《別在市場上發(fā)呆》、《管理瑣話》、《創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營》等十余本中文著作；并在《南方周末》、《上海證券報》、鳳凰網(wǎng)等辟有專欄傳播現(xiàn)代管理的觀念和實(shí)踐。

書籍目錄

股民的七宗罪
  原罪一：貪婪
  原罪二：畏懼
  原罪三：盲從
  原罪四：嫉妒
  原罪五：傲慢
  原罪六：暴怒
  原罪七：怠惰
明天會更好
  明天的股市會怎樣
  股市的6D困境
  哪個新興市場的明天會更好
  明天繼續(xù)發(fā)展是硬道理
  明天的資產(chǎn)配置
  失衡、救市的明天
  中美匯率角逐的明天
  明天的機(jī)會成本
  明天的“小政府、小企業(yè)”
  哲人對明天的預(yù)測
金融海嘯的來龍去脈
  美國銀行危象四伏（前篇）
  金融海嘯肆虐，美中的因應(yīng)之道（引言）
  金融海嘯何以在九月迸發(fā)
  本次金融海嘯為什么難以避免
  “金融創(chuàng)新”和監(jiān)管的關(guān)系
  政府對金融系統(tǒng)監(jiān)管難在哪里
  上帝有幾只手
  美國還能繼續(xù)一手遮天嗎
  中國如何出招
  知易行難的“以人為本”
  知難行易的“企業(yè)升級”
美國的長程演變及其對中美戰(zhàn)略博弈的影響
  國民精神和經(jīng)濟(jì)規(guī)模
  民主體制興還是衰
  集體行動的邏輯
  美國內(nèi)部的頭痛問題
  棘手難題的診治
  中美怎樣互動
新格局下的資源分配
  對手的評價
  要素的貢獻(xiàn)和競?cè)?br />  經(jīng)濟(jì)的長程博弈和人口政策
市場博弈的簡單原則
  衰退完結(jié)了嗎
  紅海還是藍(lán)海
  何時入市投資股票
  投資還是投機(jī)
  怎樣帶領(lǐng)企業(yè)渡過危機(jī)
  巴菲特的穿透力
  巴菲特的進(jìn)和退
  巴菲特的又一次進(jìn)擊
  美國失業(yè)狀況繼續(xù)惡化
明智的市場決策
  經(jīng)營決策的要旨在于選對人
  市場驅(qū)動和內(nèi)在驅(qū)動
  小建議、大乾坤
  小措施，大收益
  讓利益相關(guān)者管理自己
  關(guān)注力決定效益
  早起的鳥兒

章節(jié)摘錄

　  2009年11月巴菲特應(yīng)邀到母校哥倫比亞大學(xué)與學(xué)生交流。其時市場正在奮力走出末日情緒的困境，他和蓋茨受到了同學(xué)和主持人一再追問，“你們對市場經(jīng)濟(jì)的信心如何？”“本次危機(jī)和貪婪有何關(guān)系？”等等。巴菲特對后一類問題的答復(fù)一如既往：貪婪乃人類的本性，并非在這次市場謬誤里學(xué)來，也不是在這次危機(jī)中才被發(fā)覺的。過去二十多年美國的監(jiān)管環(huán)境和稅收制度催眠了市場的約束和紀(jì)律，令欲念惡性膨脹，奪門而出，而整垮了整個市場。眼下主要的癥結(jié)則是畏懼，它和貪婪是一枚硬幣的兩面。畏懼籠罩之下，人們視長期投資為畏途，浪費(fèi)了許多機(jī)遇，尤其可惜的是浪費(fèi)了大量的人力資源。巴菲特說自己在金融海嘯掃蕩后不久，幾天之間投進(jìn)了80多億美元，表達(dá)了他對市場制度的強(qiáng)烈信心，絕不因?yàn)楸娙说奈窇侄鴧s步踟躕?！? ……　  當(dāng)“市場先生”（借用巴菲特和格蘭漢姆的概念）在太得意或過于失望時，就會成為“佐羅”們“反其道而行之”的風(fēng)向標(biāo)。股民陷入過于貪婪或過于畏懼的狀況之際，證券價格顯著地背離了企業(yè)的內(nèi)在價值，市場上就會出現(xiàn)風(fēng)險緩沖厚實(shí)、盈利前景寬廣的價值投資良機(jī)。譬如，巴菲特就是一位在熊市里逆勢操作的巨匠，不過他秉性純厚，和一劍封喉的“佐羅”形象連不在一起。索羅斯是個快刀手，常常趁金融市場在盲從中崩陷之際斬獲巨大。據(jù)他的兒子自述，老索是個天生的佐羅。索公子告誡，別聽他老爸胡扯他的什么“反射性理論”，索羅斯判斷市場盲從是否到了極點(diǎn)，乃是依據(jù)他是否有背痛。在市場的鐘擺即將回擺、行情丕變的前一刻，老索有個天賦的異稟，他的背會劇烈地疼痛起來。那么其他那些不具備索氏異稟的佐羅們，又是如何行事的呢？PIMCO(全球最大的債券投資基金)的格羅斯起碼可算得上是個“準(zhǔn)佐羅”，他對這次由次按浮濫促成的金融危機(jī)有深邃的洞察力，PIMCO也從2006年底就開始逆勢操作，結(jié)果當(dāng)然所獲頗豐?！? ……

媒體關(guān)注與評論

　  《市場的博弈》中有很多觀點(diǎn)是一般人所未看到或未想到的。孫滌對問題的追根究底不是留給自己孤芳自賞的。譬如書中《美國的長程演變及其對中美戰(zhàn)略博弈的影響》，既不溢美，也不親中，深入分析兩國現(xiàn)狀而提出八點(diǎn)建議，想到的是兩國甚至世界的“眾生”?！? ——張作錦（聯(lián)合報前社長，美國世界日報前總編）　  孫滌試圖解析過度信賴人的理性假定并不能達(dá)到明智的決策。憑著投資市場的觀察和實(shí)踐，我頗有同感。有效市場理論應(yīng)合了“市場總是對的，錯的是你”的流行思維。以我常年的觀察，真正相信“市場無誤”理論的人，要么畏葸不前，視股市如深淵；要么變得賭性十足。人經(jīng)常會呈現(xiàn)非理性的一面。投資上的表現(xiàn)，是過度的貪婪或過度的恐懼，決策效果因而大減……　  ——張志雄(《科學(xué)與財富》（VALUE）主編)　  歷史的主流永遠(yuǎn)是混沌的，有待人們積極地詮釋和干預(yù)。我們必須生存其中的這個星球，是由充滿“動物精神”的人群構(gòu)成的。在超越現(xiàn)實(shí)追求理想之前，你必須了解什么是經(jīng)濟(jì)世界里的“動物精神”，以及受動物精神驅(qū)策的人是如何展開博弈的，否則你無從真切地把握“市場的規(guī)律”……讀孫滌的書，也在讀孫滌本人。他不虛言，不妄言，不言自己不信之言。“正當(dāng)使人強(qiáng)大”（Rightmakesmight），是林肯總統(tǒng)的一句名言。讀孫滌，與真實(shí)為伴，你將更加扎實(shí)?！? ——湯本(美國克萊蒙研究所資深研究員,鳳凰衛(wèi)視時事評論員)　  人類究竟是理性，還是非理性的？貫穿《市場的博弈》的這個主軸問題，是關(guān)鍵的核心。經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)識到理性有其限度經(jīng)歷了漫長的過程。孫滌曾翻譯西蒙的《基于實(shí)踐的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》有其描述……人類群體并沒有同等的資源和稟賦，能在競爭中勝出的應(yīng)該更占有優(yōu)勢。孫滌只是在提醒我們，切忌把人類理性稟賦絕對化。他所強(qiáng)調(diào)的信念，是人們秉持的關(guān)于生活的基本價值取向的判斷，形成于經(jīng)驗(yàn)的積累而非靠邏輯的嚴(yán)謹(jǐn)驗(yàn)證。如果能有積極靠實(shí)的信念伴隨，我們在這個世界的努力就有希望不致落空?！? ——黨國英（中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員）

編輯推薦

　  中國投資實(shí)踐中最大的不確定性是政策環(huán)境。過去短短的七年里，政府就三次“出其不意”打擊股市，迫使投資者再次變成賭徒——賭政策走向。賭徒式投資能否成功？看孫滌在《市場的博弈》從動物精神的角度詳細(xì)分解。

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