航運金融學

前言

　　航運業(yè)是一個資本密集型產(chǎn)業(yè)，具有投資額巨大、投資回收期限長、高風險等行業(yè)特點。這些特點決定了港航船等企業(yè)，在經(jīng)營中有諸多的融資、轉(zhuǎn)移風險，以及損失補償、價格發(fā)現(xiàn)和套期保值等需求。而金融業(yè)的發(fā)展不僅能夠解決港航船等企業(yè)資金不足、損失補償和套期保值等問題，充分發(fā)揮金融在航運投融資、保險和價格發(fā)現(xiàn)等方面的作用，而且為航運業(yè)發(fā)展提供各種存款、貸款、結(jié)算、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險、擔保、有價證券發(fā)行與交易、航運價格衍生品等金融服務。歷史說明航運業(yè)與金融業(yè)之間是相互滲透、融合的關系，并相互促進，共同成長。世界上著名的航運中心。往往都是金融中心。同時，航運業(yè)的金融服務已經(jīng)成為金融體系的組成部分，并一直遵循著金融市場的運行規(guī)律。這為航運業(yè)和金融領域的從業(yè)者和研究者提供了新的視角，提出了新的要求?！　”緯鴱默F(xiàn)代金融學的理念出發(fā)，借鑒金融學的分類方法，將航運金融學分為微觀的航運金融學和宏觀的航運金融學。其中，微觀的航運金融學主要研究在動態(tài)時間和不確定環(huán)境下，單個的航運投資者和企業(yè)等的投融資決策問題，探討航運金融市場各參與主體的資產(chǎn)定價及其資金在航運領域的配置。通常，微觀的航運金融學分析要針對某一特定時期的市場參與主體回答具體問題，如：港航船企業(yè)投資者或企業(yè)應選擇何種投融資及風險規(guī)避方式？不同投融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)的融資成本及管理權(quán)限和利潤有何影響？而宏觀的航運金融學分析則著眼于分析整個航運市場與金融體系，重點研究經(jīng)濟波動周期、利率、匯率、政府宏觀經(jīng)濟政策和航運、金融政策及管理體制對航運金融市場的影響。

內(nèi)容概要

本書以金融經(jīng)濟學的分析思路為基礎，探討了航運市場與金融市場的關系，研究了經(jīng)濟周期、利率、匯率、通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟因素對航運市場的影響，介紹了航運政策和臨港產(chǎn)業(yè)與金融、國際航運中心和國際金融中心的有關內(nèi)容。

書籍目錄

第一篇  總論  第1章  航運與航運金融    1.1 航運金融學的研究對象和研究內(nèi)容    1.2 航運與金融    1.3 航運業(yè)與金融業(yè)的融合  第2章  航運市場與金融市場    2.1 航運市場    2.2 國際航運企業(yè)    2.3 金融市場    2.4 航運金融市場運行模式  第3章  航運投資與金融分析方法    3.1 航運金融市場的基本分析    3.2 航運金融市場的風險管理與投資組合理論    3.3 航運企業(yè)投資價值分析方法  第4章  航運企業(yè)融資及其決策    4.1 現(xiàn)代企業(yè)融資理論    4.2 航運企業(yè)主要融資方式    4.3 航運企業(yè)融資成本    4.4 航運企業(yè)融資結(jié)構(gòu)第二篇  微觀部分(上)：航運企業(yè)的投融資  第5章  航運企業(yè)的債務融資    5.1 船舶融資的政府貸款    5.2 航運企業(yè)商業(yè)銀行貸款    5.3 航運企業(yè)債券融資    附錄1：商業(yè)銀行企業(yè)信用評級指標體系    附錄2：企業(yè)貸款的綜合評價與風險度    附錄3：貸款分類和程序  第6章  航運企業(yè)權(quán)益融資    6.1 航運企業(yè)資本金和直接投資    6.2 航運企業(yè)股權(quán)融資    6.3 航運企業(yè)并購    附錄1：企業(yè)在境內(nèi)外交易所發(fā)行股票的條件    附錄2：目標企業(yè)盡職調(diào)查表  第7章  航運信托與融資租賃    7.1 信托與動產(chǎn)信托    7.2 航運信托    7.3 融資租賃    7.4 融資租賃在船舶融資中的應用    案例：船舶融資租賃方法和面臨的風險  第8章  船舶投資    8.1 船舶投資概述    8.2 船舶投資決策    8.3 船舶投資評價指標和決策模型第三篇  微觀部分(下)：航運風險、金融創(chuàng)新及相關制度  第9章  航運保險    9.1 風險與保險    9.2 海上風險與海上運輸保險    9.3 遠洋船舶保險的承保和理賠  第10章  港口資產(chǎn)證券化    10.1 資產(chǎn)證券化概述    10.2 國內(nèi)外資產(chǎn)證券化市場    10.3 港口資產(chǎn)證券化    案例：中遠集團的資產(chǎn)證券化  第11章  航運產(chǎn)業(yè)投資基金    11.1 產(chǎn)業(yè)投資基金概述    11.2 國外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展狀況    11.3 產(chǎn)業(yè)投資基金在我國的發(fā)展    11.4 國內(nèi)外航運產(chǎn)業(yè)基金簡介  第12章  航運價格及其運費期貨    12.1 運輸價格    12.2 國際航運價格及其影響因素分析    12.3 國際航運運價指數(shù)與運費期貨    12.4 國內(nèi)航運指數(shù)  第13章  船舶擔保的相關制度    13.1 擔保物權(quán)    13.2 船舶擔保及登記制度    13.3 海商法院的管轄權(quán)及海商留置權(quán)    13.4 船舶融資的其他擔保    附錄：我國海商法關于船舶抵押、登記的內(nèi)容(節(jié)選)第四篇  宏觀部分：宏觀經(jīng)濟與航運發(fā)展  第14章  經(jīng)濟增長、經(jīng)濟周期與航運業(yè)波動    14.1 經(jīng)濟增長    14.2 經(jīng)濟周期    14.3 經(jīng)濟周期與航運業(yè)波動  第15章  利率、匯率與航運市場    15.1 利率    15.2 利率與航運投資市場    15.3 匯率與航運投資    15.4 航運融資中的利率、匯率風險防范  第16章  宏觀經(jīng)濟政策與航運政策    16.1 宏觀經(jīng)濟政策    16.2 運輸政策    16.3 航運政策  第17章  國際航運中心與國際金融中心    17.1 臨港產(chǎn)業(yè)    17.2 國際航運中心    17.3 國際金融中心    17.4 國際航運中心與國際金融中心參考文獻

章節(jié)摘錄

　　2.航運金融學的概念　　航運金融學是航運產(chǎn)業(yè)與金融的交叉學科，其本質(zhì)是金融學，是以航運為研究對象的金融學。它主要研究航運產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)（包括港口、船舶生產(chǎn)和航運企業(yè)及其業(yè)務相關聯(lián)的企業(yè)）的投資與融資；與航運業(yè)務相聯(lián)系的各種金融業(yè)務的理論與實踐；航運企業(yè)對資本積累、資本運作及其配置問題和資金運用、風險管理、風險補償?shù)葐栴}；航運市場的資本運行與金融工具的定價；宏觀經(jīng)濟通過金融對航運產(chǎn)業(yè)的影響和發(fā)展。　　航運金融學具有一般金融學的特征，既包含了廣義金融的特征：體現(xiàn)了一個國家的所有經(jīng)濟單位、個人及政府與貨幣、資本、信用、證券等有關的經(jīng)濟活動、經(jīng)濟行為及其各種關系；包含一國的各種金融資產(chǎn)、金融工具、金融市場與金融組織所具有的形式和所占的比例；包括它們同該國其他經(jīng)濟活動、經(jīng)濟部門之間的關系及相互作用；也包括了狹義金融的特征：航運企業(yè)為客體，接受從事金融中介、金融服務、創(chuàng)建金融市場、組織金融活動等金融機構(gòu)的服務，以存貸、信用、資本、證券、外匯等金融工具為載體，參與以銀行、證券和保險公司等各種金融機構(gòu)為中心的借貸、資本交易、債權(quán)與債務轉(zhuǎn)移等經(jīng)濟活動。　　無論是從廣義還是狹義來講，航運金融都是一個動態(tài)概念，它的內(nèi)涵是隨著金融工具、金融市場與金融組織的發(fā)展而變化的，隨著金融業(yè)務活動和經(jīng)濟發(fā)展水平的變化而變化的。　　1.1.2 基于金融學分類的航運金融學體系　　借鑒經(jīng)濟學中微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學的分類方法，金融學也可以根據(jù)研究對象的不同，分為微觀金融學和宏觀金融學?！　∥⒂^金融學主要研究金融市場中個體的投資者、融資者、政府和金融機構(gòu)的投融資行為及金融資產(chǎn)的價格決定等微觀層次的金融活動，即從個體的角度討論微觀金融主體的投融資決策方法和行為，揭示資金在時間和風險兩個維度上優(yōu)化資源配置的規(guī)律。時間維度的資源配置是指跨期優(yōu)化地安排消費、儲蓄和投資，其任務是及時發(fā)現(xiàn)價格偏離其價值的金融資產(chǎn)，以便適時地買進價格嚴重低于其價值的金融資產(chǎn)，或適時地賣出價格嚴重高于其價值的金融資產(chǎn)。風險維度的資源配置則是指在風險和預期平均收益之間尋找優(yōu)化的平衡點。這就要準確識別不同的資本結(jié)構(gòu)和融資策略對融資成本、控制權(quán)的影響，準確評估其投資、融資風險，以便實現(xiàn)最優(yōu)化的資金配置。

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