衍生證券教程

內(nèi)容概要

　　《衍生證券教程：理論和計(jì)算》針對衍生證券，既有一般性介紹，又有一定程度的復(fù)雜數(shù)學(xué)工具的應(yīng)用。作為教材，本書對象為具有一定數(shù)學(xué)基礎(chǔ)的學(xué)生，但并不要求具有概率論、隨機(jī)分析以及計(jì)算機(jī)編程的基礎(chǔ)。（利用計(jì)價(jià)物概率變換技術(shù)）本書給出了標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)、交換期權(quán)、遠(yuǎn)期期權(quán)和期貨期權(quán)、quanto期權(quán)、奇異期權(quán)、上限互換期權(quán)、下限互換期權(quán)和互換期權(quán)的定價(jià)與對沖公式的推導(dǎo)過程，同時(shí)給出了計(jì)算這些公式的VBA程序。本書也包含了介紹蒙特卡洛方法、二又樹模型以及有限差分方法的內(nèi)容。

書籍目錄

　　第一部分　期權(quán)定價(jià)入門　　1 資產(chǎn)定價(jià)基本概念　　1.1 基本概念　　1.2 單期二叉樹模型中的狀態(tài)價(jià)格　　1.3 概率和計(jì)價(jià)物　　1.4 連續(xù)狀態(tài)的資產(chǎn)定價(jià)　　1.5 期權(quán)定價(jià)入門　　1.6 一個(gè)不完全市場的例子　　問題　　2 連續(xù)時(shí)間模型　　2.1 布朗運(yùn)動(dòng)的模擬　　2.2 二階變差　　2.3 Ito過程　　2.4 Ito公式　　2.5 多維Ito過程　　2.6 Ito公式的例子　　2.7 紅利再投資　　2.8 幾何布朗運(yùn)動(dòng)　　2.9 計(jì)價(jià)物和概率　　2.10 幾何布朗運(yùn)動(dòng)的尾部概率　　2.11 波動(dòng)率　　問題　　3 Black-Scholes　　　3.1 數(shù)字期權(quán)　　3.2 股份數(shù)字期權(quán)　　3.3 看跌期權(quán)和看漲期權(quán)　　3.4 希臘字母　　3.5 德爾塔對沖　　3.6 伽瑪對沖　　3.7 隱含波動(dòng)率　　3.8 波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)　　3.9 微笑現(xiàn)象　　3.10 用VBA進(jìn)行計(jì)算　　問題　　4 波動(dòng)率的估計(jì)和建?！　?.1 統(tǒng)計(jì)復(fù)習(xí)　　4.2 不變波動(dòng)率的估計(jì)和均值的估計(jì)　　4.3 可變波動(dòng)率的估計(jì)　　4.4 GARCH模型　　4.5 隨機(jī)波動(dòng)率模型　　4.6 微笑現(xiàn)象的再討論　　4.7 對沖和完全市場　　問題　　5 蒙特卡洛方法和二叉樹模型介紹　　5.1 蒙特卡洛方法介紹　　5.2 二叉樹模型介紹　　5.3 美式期權(quán)的二叉樹模型　　5.4 二叉樹模型的參數(shù)　　5.5 二叉樹模型中的希臘字母　　5.6 蒙特卡洛方法中的希臘字母Ⅰ：差值比　　5.7 蒙特卡洛方法中的希臘字母Ⅱ：按路徑估計(jì)　　5.8 用VBA進(jìn)行計(jì)算　　問題　　第二部分　復(fù)雜期權(quán)定價(jià)　　6 外匯　　7 遠(yuǎn)期、期貨和交換期權(quán)　　8 奇異期權(quán)　　9 再論蒙特卡洛和二叉樹定價(jià)　　10 有限差分法　　第三部分　固定收益　　11 固定收益的概念　　12 固定收益衍生證券入門　　13 衍生證券的擴(kuò)展Vasicek定價(jià)模型　　14 期限結(jié)構(gòu)模型簡介　　附錄　　A VBA編程　　B 連續(xù)時(shí)間模型中的幾個(gè)專題　　程序表　　符號表　　參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　1　資產(chǎn)定價(jià)基本概念　　本章介紹衍生產(chǎn)品定價(jià)中的“計(jì)價(jià)物變換”方法（或“鞅”方法）。首先在二叉樹模型中介紹這種方法，然后擴(kuò)展到更一般的模型（連續(xù)狀態(tài)模型）。一般模型計(jì)算中用到的連續(xù)時(shí)間數(shù)學(xué)知識在第2章給出。　　我們先對基本衍生產(chǎn)品（看漲期權(quán)和看跌期權(quán)）和其他的金融學(xué)概念進(jìn)行描述。有關(guān)內(nèi)容的更詳細(xì)論述可以參考衍生證券的入門書籍（例如[37]或者[49]）?！　∽⒁?，本書有關(guān)定價(jià)和對沖的結(jié)論不針對任何一種特定的貨幣幣種，不過，為了講解特定的問題，我們的討論通常以美元作為貨幣幣種（這也是我的習(xí)慣）。多種貨幣的情形在第6章討論?！　?.1　基本概念　　多頭、空頭和保證金　　　金融市場上資產(chǎn)的擁有者稱為資產(chǎn)的“多頭”。如果A欠B東西，則8擁有債權(quán)資產(chǎn)，而A擁有債務(wù)，也稱A為資產(chǎn)的空頭。例如，某人借入資金投資股票，則稱該投資者為現(xiàn)金的空頭和股票的多頭。

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