證券交易

前言

　　從業(yè)人員資格考試，作為一種規(guī)范的行業(yè)準入制度，是國際通行的做法，有重要的現實意義，體現了行業(yè)規(guī)則和對從業(yè)人員知識素質及能力的要求。因此，中國證監(jiān)會頒布的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，從事證券業(yè)務的人員，應當參加從業(yè)資格考試并取得從業(yè)資格。同時規(guī)定，凡年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員都可參加證券業(yè)從業(yè)資格考試?！　榱朔奖憧忌鷱土晜淇迹覀兘M織具有豐富實踐經驗和扎實理論功底的業(yè)內專家根據最新考試大綱編寫了這套輔導教材。　　根據教材體系，本套輔導教材分為《證券市場基礎知識》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》、《證券投資分析》和《證券投資基金》五個分冊?！　”咎纵o導教材有以下特點：　　內容緊扣大綱及教材。本套教材緊扣最新大綱和教材，保證嚴格的同步及更新，服務于考生的復習備考。　　體例科學、新穎和實用。本套輔導教材在認真研究應試復習規(guī)律的基礎上，科學地設計了統一的體例。每章包含六個部分：“本章大綱”，便于應試復習時對應；“本章考點預測”，根據歷年考試中出現頻率較高的重點和難點，進行等級劃分，便于考生有重點、有計劃地進行復習；“知識線索圖”，為考生提供一個知識點的邏輯線索，便于考生總體把握；“考點分析”，對本章的難點重點進行解析，便于考生對教材內容和考試要點的充分理解；“考點預測題”及“參考答案”，便于考生進行模擬測試和檢驗復習效果，提高應試能力。　　希望廣大考生能通過本套叢書的輔導，提高基本理論知識和從業(yè)能力，在考試中有優(yōu)異的表現，當然更重要的是以較高的職業(yè)水準投入到中國證券市場的實踐中，為其發(fā)展壯大貢獻力量。

內容概要

為了方便考生復習備考，編者組織具有豐富實踐經驗和扎實理論功底的業(yè)內專家根據最新考試大綱編寫了這套《臨門一腳考試系列輔導叢書》。 根據教材體系，本套輔導教材分為《證券市場基礎知識》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》、《證券投資分析》和《證券投資基金》五個分冊。本套教材緊扣最新大綱和教材，保證嚴格的同步及更新，服務于考生的復習備考。本書為其中之一的《證券交易》分冊。

書籍目錄

第一章　證券交易概述　本章大綱　本章考點預測　知識線索圖　考點分析  　第一節(jié)  證券交易的概念和基本要素  　第二節(jié)  證券交易程序和交易機制  　第三節(jié)　證券交易所的會員和席位　考點預測題　參考答案第二章　證券經紀業(yè)務　本章大綱　本章考點預測　知識線索圖　考點分析  　第一節(jié)  證券經紀業(yè)務的含義和特點  　第二節(jié)　證券經紀關系的確立  　第三節(jié)　委托買賣  　第四節(jié)　競價與成交  　第五節(jié)　證券公司與客戶之間的清算和交收  　第六節(jié)　證券經紀業(yè)務的內部控制與操作規(guī)范  　第七節(jié)　證券經紀業(yè)務的風險及其防范　考點預測題　參考答案第三章　證券經紀業(yè)務相關實務　本章大綱　本章考點預測　知識線索圖　考點分析  　第一節(jié)  證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管  　第二節(jié)　股票網上發(fā)行  　第三節(jié)  分紅派息、配股及股東大會網絡投票  　第四節(jié)  基金、權證和轉債的相關操作  　第五節(jié)　代辦股份轉讓  　第六節(jié)  期貨交易的中間介紹　考點預測題　參考答案第四章　特別交易事項及其監(jiān)管　本章大綱　本章考點預測　知識線索圖　考點分析      　第一節(jié)  特別交易規(guī)定與交易事項  　第二節(jié)  交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理　考點預測題　參考答案第五章　證券自營業(yè)務　本章大綱　本章考點預測　知識線索圖　考點分析  　第一節(jié)證券自營業(yè)務的含義與特點  　第二節(jié)證券公司證券自營業(yè)務管理  　第三節(jié)證券自營業(yè)務的禁止行為  　第四節(jié)  證券自營業(yè)務的監(jiān)管和法律責任　考點預測題　參考答案第六章　資產管理業(yè)務　本章大綱    　本章考點預測   　知識線索圖    　考點分析  　第一節(jié)  資產管理業(yè)務的含義、種類及業(yè)務資格  　第二節(jié)  資產管理業(yè)務的基本要求  　第三節(jié)  定向資產管理業(yè)務  　第四節(jié)　集合資產管理業(yè)務  　第五節(jié)  資產管理業(yè)務的禁止行為與風險控制  　第六節(jié)  資產管理業(yè)務的監(jiān)管和法律責任　考點預測題　參考答案第七章　融資融券業(yè)務　本章大綱　本章考點預測 　知識線索圖　考點分析  　第一節(jié)  融資融券業(yè)務的含義及資格管理  　第二節(jié)  融資融券業(yè)務的管理  　第三節(jié)  融資融券業(yè)務的。風險及其控制  　第四節(jié)  融資融券業(yè)務的監(jiān)管和法律責任　考點預測題    　參考答案    第八章　債券回購交易　本章大綱　本章考點預測  　知識線索圖　考點分析  　第一節(jié)　債券質押式回購交易  　第二節(jié)  債券買斷式回購交易　考點預測題 　參考答案    第九章　清算與交收　本章大綱    　本章考點預測    　知識線索圖　考點分析　　第一節(jié)  清算與交收的含義　  第二節(jié)　結算賬戶的管理  　第三節(jié)　A股、基金、債券等品種的清算與交收  　第四節(jié)　B股的清算與交收  　第五節(jié)　債券回購交易的清算與交收  　第六節(jié)  交易型開放式指數基金的清算與交收  　第七節(jié)　權證的清算與交收  　第八節(jié)  融資融券業(yè)務的清算與交收考點預測題參考答案

章節(jié)摘錄

　　第一章 證券交易概述　　第一節(jié) 證券交易的概念和基市要素　　一、證券交易的概念及原則　?。ㄒ唬┳C券交易的定義及其特征　　證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。證券發(fā)行與證券交易是相輔相成的關系，一方面，證券發(fā)行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提；另一方面，證券交易使證券的流動性特征顯示出來，從而有利于證券發(fā)行的順利進行?！　∽C券交易的特征主要表現在三個方面，即證券的流動性、收益性和風險性?！　。ǘ┪覈C券交易市場發(fā)展歷程　　新中國證券市場的建立始于1986年。1990年12月19日和1991年7月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所先后正式開業(yè)。1992年年初，人民幣特種股票（B股）在上海證券交易所上市。1999年7月1日，《中華人民共和國證券法》（簡稱《證券法》）正式開始實施，標志著維系證券交易市場運作的法規(guī)體系趨向完善。2005年4月底，我國開始啟動股權分置改革試點工作，這是一項完善證券市場基礎制度和運行機制的改革?！　。ㄈ┳C券交易的原則　　證券交易的原則是反映證券交易宗旨的一般法則，它應該貫穿于證券交易的全過程。為了保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運行，證券交易必須遵循“公開、公平、公正”三個原則?！　。?）公開原則，又稱“信息公開原則”。公開原則是指證券交易是一種面向社會的、公開的交易活動，其核心要求是實現市場信息的公開化。根據這一原則的要求，證券交易參與各方應依法及時、真實、準確、完整地向社會發(fā)布有關信息?！　。?）公平原則。公平原則是指參與交易的各方應當獲得平等的機會。它要求證券交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益都能得到公平保護?！　。?）公正原則。公正原則是指應當公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務。　　二、證券交易的種類　　證券交易種類通常是根據證券交易對象來劃分的。按照交易對象的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等四大類?！　。?）股票交易。股票交易就是以股票為對象進行的流通轉讓活動。股票交易可以在證券交易所中進行，也可以在場外交易市場進行。前者通常稱為“上市交易”；后者的常見形式是柜臺交易。交易場所在股票交易中接受報價的方式主要有口頭報價、書面報價和電腦報價三種。我國通過證券交易所進行的股票交易均采用電腦報價方式?！　。?）債券交易。債券交易就是以債券為對象進行的流通轉讓活動。根據發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。其中，政府債券的發(fā)行主體是中央政府和地方政府，金融債券的發(fā)行主體是銀行及非銀行性金融機構，公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。于后者價格（或數值）變動的派生金融產品。金融衍生工具交易包括權證交易、金融期貨交易、金融期權交易、可轉換債券交易等?！　．權證交易。權證是基礎證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。權證根據不同的劃分標準有不同的分類，如認股權證和備兌權證，認購權證和認沽權證，美式權證、歐式權證和百慕大式權證等。　　B．金融期貨交易。金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進行的流通轉讓活動。金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來某日期按成交時約定的價格交割一定數量的某種特定金融工具的標準化協議。在實踐中，金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨、股權類期貨（如股票價格指數期貨和股票期貨等）三種類型?！　．金融期權交易。金融期權交易是指以金融期權合約為對象進行的流通轉讓活動。金融期權合約是指合約賣方向買方支付一定的費用（成為“期權費”或“期權價格”），在約定日期內（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權利的契約。金融期權的基本類型是買人期權和賣出期權。如果按照金融期權基礎資產性質的不同，金融期權還可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期叔、互換期權等?！　．可轉換債券交易?？赊D換債券是指其持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券。在通常情況下，可轉換債券是轉換成普通股票，因此它具有債權和期權的雙重特性。在我國，近年來還出現了分離交易的可轉換公司債券。　　三、證券交易的方式　　根據交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易的方式有現貨交易、遠期交易和期貨交易。在短期資金市場，結合現貨交易和期貨交易的特點，存在著債券的回購交易。如果投資者買賣證券時允許向投資者融資融券，則發(fā)生信用交易?！　。?）現貨交易?，F貨交易是指證券買賣雙方在成交后即辦理突收手續(xù)，買入著付出資金并得到證券，賣出著交付證券并得到資金?，F貨交易即以現款買現貨方式進行交易。　?。?）基金交易?；鸾灰资侵敢曰馂閷ο筮M行的流通轉讓活動。從基金的基本類型看，一般可以分為封閉式與開放式兩種。對于封閉式基金來說，在成立后，基金管理公司即可申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準，則投資者就可以像買賣股票、債券一樣，在二級市場上買賣基金份額。其競價原則和買賣程序與買賣股票、債券一樣。對于開放式基金來說，如果是非上市的，投資者可以通過基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺，進行基金份額的申購和贖回；如果是上市的，除了申購和贖回外，也可以像買賣股票、債券一樣進行交易。開放式基金份額的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產凈值進行估值，在基金資產凈值的基礎上再加一定的手續(xù)費而確定的?！　。?）金融衍生工具交易。金融衍生工具又稱“金融衍生產品”，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決　?。?）遠期交易和期貨交易。遠期交易是雙方約定在未來某時刻（或時間段內）按照現在確定的價格進行交易。期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開竟價方式所進行的期貨合約的交易?！　∑谪浗灰着c遠期交易有類似的地方，都是現在定約成交，將來交割。但遠期交易是非標準化的，在場外市場進行。期貨交易則是標準化的，有規(guī)定格式的合約，多數在場內市場進行。另外，期貨交易在多數情況下不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易，平倉了結?！　。?）回購交易?；刭徑灰赘嗟木哂卸唐谌谫Y的屬性，從運作方式看，它結合了現貨交易和期貨交易的特點，通常在債券交易中運用。債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時，約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為?！　。?）信用交易。信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀人信用而進行的交易。因此，信用交易的主要特征在于經紀人向投資者提供了信用，即投資者買賣證券的資金或證券有一部分是向經紀人借的。　　2005年10月重新修訂后的《證券法》取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。信用交易在我國已可以合法開展。根據《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》的規(guī)定，融資融券業(yè)務是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動?！　∷?、證券投資者　　證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。投資者買賣證券的基本途徑主要有兩條：一是直接進入交易場所自行買賣證券；二是委托經紀人代理買賣證券。在證券交易所的交易中，除了按規(guī)定允許的證券商自營買賣外，投資者都要通過委托經紀人代理才能買賣證券。此時，證券投資者也就是委托人。在我國，未成年人未經法定監(jiān)護人的代理或允許者、受破產宣告未經復權者、法人提出開戶但未能提供該法人授權開戶證明者等，都不得成為證券交易的委托人。另外，證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或間接持有、買賣股票，但是買賣經批準發(fā)行的國債、基金除外。

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