"臨門一腳"考試系列輔導(dǎo)叢書·證券從業(yè)資格考試應(yīng)試輔導(dǎo)及考點(diǎn)預(yù)測(cè)

內(nèi)容概要

從業(yè)人員資格考試，作為一種規(guī)范的行業(yè)準(zhǔn)入制度，是國(guó)際通行的做法，有重要的現(xiàn)實(shí)意義，體現(xiàn)了行業(yè)規(guī)則和對(duì)從業(yè)人員的知識(shí)素質(zhì)及能力的要求。因此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，從事證券業(yè)務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)參加從業(yè)資格考試并取得從業(yè)資格。同時(shí)規(guī)定，凡年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員都可參加證券業(yè)從業(yè)資格考試。    為了方便考生復(fù)習(xí)備考，編者組織具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和扎實(shí)理論功底的業(yè)內(nèi)專家根據(jù)最新考試大綱編寫了這套《臨門一腳考試系列輔導(dǎo)叢書》。     根據(jù)教材體系，本套輔導(dǎo)教材分為《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》、《證券投資分析》和《證券投資基金》五個(gè)分冊(cè)。本套教材緊扣最新大綱和教材，保證嚴(yán)格的同步及更新，服務(wù)于考生的復(fù)習(xí)備考。     本書為其中之一的《證券投資分析》分冊(cè)。

書籍目錄

第一章  證券投資分析概述  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券投資分析意義與市場(chǎng)效率  第二節(jié)  證券投資分析主要流派與方法  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第二章  有價(jià)證券的投資價(jià)值分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  債券的投資價(jià)值分析  第二節(jié)  股票的投資價(jià)值分析  第三節(jié)  ETF與LOF的投資價(jià)值分析  第四節(jié)  金融衍生工具的投資價(jià)值分析  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第三章  宏觀經(jīng)濟(jì)分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  。宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述  第二節(jié)  宏觀經(jīng)濟(jì)分析與證券市場(chǎng)  第三節(jié)  股票市場(chǎng)的供求關(guān)系  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第四章  行業(yè)分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  行業(yè)分析概述  第二節(jié)  行業(yè)的一般特征分析  第三節(jié)  影響行業(yè)興衰的主要因素  第四節(jié)  行業(yè)分析的方法  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第五章  公司分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  公司分析概述  第二節(jié)  公司基本分析  第三節(jié)  公司財(cái)務(wù)分析  第四節(jié)  公司重大事項(xiàng)分析  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第六章  證券投資技術(shù)分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券投資技術(shù)分析概述  第二節(jié)  證券投資技術(shù)分析主要理論  第三節(jié)  證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第七證券組合管理理論  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券組合管理概述  第二節(jié)  證券組合分析  第三節(jié)  資本資產(chǎn)定價(jià)模型  第四節(jié)  套利定價(jià)理論  第五節(jié)  證券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估  第六節(jié)  債券資產(chǎn)組合管理  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第八章  金融工程學(xué)應(yīng)用分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  金融工程概述  第二節(jié)  期貨的套期保值與套利  第三節(jié)  風(fēng)險(xiǎn)管理VaR方法  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案第九章  證券分析師的自律性組織和執(zhí)業(yè)規(guī)范  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測(cè)  知識(shí)線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券分析師的含義與職能  第二節(jié)  國(guó)際上主要的證券分析師自律組織  第三節(jié)  我國(guó)證券分析師自律組織  第四節(jié)  我國(guó)證券分析師職業(yè)規(guī)范  考點(diǎn)預(yù)測(cè)題  參考答案

章節(jié)摘錄

　　第三章宏觀繹濟(jì)分析　　第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分新概述　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法　?。ㄒ唬┖暧^經(jīng)濟(jì)分析的意義　?。?）把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)?！　。?）判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值。宏觀經(jīng)濟(jì)分析是判斷整個(gè)證券市場(chǎng)投資價(jià)值的關(guān)鍵。　?。?）掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向?！　。?）了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響不同于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，了解中國(guó)股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因。　?。ǘ┖暧^經(jīng)濟(jì)分析的基本方法及資料搜集　　1．總量分析法　　總量分析法是指對(duì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析，如對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值、消費(fèi)額、投資額、銀行貸款總額及物價(jià)水平的變動(dòng)規(guī)律的分析等。總量分析主要是一種動(dòng)態(tài)分析，同時(shí)也包括靜態(tài)分析。總量是反映整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)變量，包括兩個(gè)方面：一是個(gè)量的總和；二是平均量或比例量。　　2．結(jié)構(gòu)分析法　　結(jié)構(gòu)分析法是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。結(jié)構(gòu)分析主要是一種靜態(tài)分析，即對(duì)一定時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分變動(dòng)規(guī)律的分析。如果對(duì)不同時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行分析，則屬于動(dòng)態(tài)分析?！　】偭糠治鰝?cè)重于總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)態(tài)過(guò)程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對(duì)一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)。　　3．宏觀分析資料的搜集與處理　　宏觀分析所需的有效資料一般包括政府的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料、金融物價(jià)統(tǒng)計(jì)資料、貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料、每年國(guó)民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。宏觀分析資料來(lái)源主要有：　　第一，從電視、廣播、報(bào)紙、雜志等媒體上了解世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大事；　　第二，政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門，省、市、自治區(qū)公布的各種經(jīng)濟(jì)政策、計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)資料和經(jīng)濟(jì)報(bào)告，各種統(tǒng)計(jì)年鑒，如《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)經(jīng)濟(jì)年鑒》、《經(jīng)濟(jì)白皮書》等；　　第三，各主管公司、行業(yè)管理部門搜集和編制的統(tǒng)計(jì)資料；　　第四，部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄；　　第五，各預(yù)測(cè)、情報(bào)和咨詢機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)資料；　　第六，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告或講話中的統(tǒng)計(jì)數(shù)字和信息等?！　∑渲?，數(shù)據(jù)資料是宏觀分析與預(yù)測(cè)，尤其是定量分析預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，因此對(duì)數(shù)據(jù)資料有一定的質(zhì)量要求，如準(zhǔn)確性、系統(tǒng)性、時(shí)間性、可比性、適用性等?！　《⒃u(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本變量　?。ㄒ唬﹪?guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)　　1．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值　　國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)（一般按年統(tǒng)計(jì)）生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果?！　∨c以“國(guó)民原則”為核算標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）相比，以“國(guó)土原則”為核算標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）不包含本國(guó)公民在國(guó)外取得的收入，但包含外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入；相反，國(guó)民生產(chǎn)總值包含本國(guó)公民在國(guó)外取得的收入，但不包含外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入?！　DP=GN-本國(guó)居民在國(guó)外的收入+外國(guó)居民在本國(guó)的收入＝GNP-（本國(guó)生產(chǎn)要素在國(guó)外取得的收入-本國(guó)付給外國(guó)生產(chǎn)要素的收入）＝GNP-國(guó)外要素收入凈額　　國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。對(duì)應(yīng)三種表現(xiàn)形態(tài)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計(jì)算方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。注意：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等總量指標(biāo)的情況只能對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有個(gè)大致的判斷，要深入掌握經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律，還必須對(duì)機(jī)關(guān)及運(yùn)行的變動(dòng)特點(diǎn)進(jìn)行分析?！　?．工業(yè)增加值　　工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。　　工業(yè)增加值有兩種計(jì)算方法：一是生產(chǎn)法，二是收入法?！　」I(yè)增加值率指一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益?！　」I(yè)總產(chǎn)值指以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的已出售或可供出售的工業(yè)產(chǎn)品總量，它反映一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的總規(guī)模和總水平。是測(cè)算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)?！　?．失業(yè)率　　失業(yè)率是指勞動(dòng)力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。勞動(dòng)力人口是指年齡在16歲以上具有勞動(dòng)能力的人的全體?！　⌒枰⒁獾氖?，充分就業(yè)是指對(duì)勞動(dòng)力的充分利用，而不是全部利用?！　?．通貨膨脹　　通貨膨脹是指一般物價(jià)水平持續(xù)、普遍、明顯地上漲。對(duì)通貨膨脹的衡量可以通過(guò)對(duì)一般物價(jià)水平上漲幅度的衡量來(lái)進(jìn)行。一般說(shuō)來(lái)，常用的指標(biāo)有三種：零售物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)。　　通貨膨脹一般通過(guò)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)?！　⊥ㄘ浥蛎浻斜活A(yù)期和未被預(yù)期之分，從程度上則有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的三種?！　鹘y(tǒng)理論解釋通貨膨脹產(chǎn)生的原因主要有三種：需求拉上的通貨膨脹、成本推進(jìn)的通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹?！　?．國(guó)際收支　　國(guó)際收支一般是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非本國(guó)居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來(lái)中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。這里的“居民”是指在國(guó)內(nèi)居住1年以上的自然人和法人。國(guó)際收支主要反映：①一國(guó)與他國(guó)之間的商品、勞務(wù)和收益等交易行為；②該國(guó)持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)的變化以及與他國(guó)債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變化；③凡不需要償還的單方轉(zhuǎn)移項(xiàng)目和相應(yīng)的科目，由于會(huì)計(jì)上必須用來(lái)平衡的尚未抵消的交易。　　國(guó)際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目?！　。ǘ┩顿Y指標(biāo)　　投資規(guī)模是指一定時(shí)期在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)再生產(chǎn)中投入資金的數(shù)量。投資規(guī)模是否適度是影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長(zhǎng)的一個(gè)決定因素。隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面?！　。ㄈ┫M(fèi)指標(biāo)　　1．社會(huì)消費(fèi)品零售總額　　社會(huì)消費(fèi)品零售總額是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過(guò)多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額?！　∩鐣?huì)消費(fèi)品零售總額按銷售對(duì)象劃分為兩大部分，即對(duì)居民的消費(fèi)品零售額和對(duì)社會(huì)集團(tuán)的消費(fèi)品零售額?！　?．城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額　　城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額是指某一時(shí)點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲(chǔ)蓄金額，包括城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄存款和農(nóng)民個(gè)人儲(chǔ)蓄存款，不包括居民的手持現(xiàn)金和工礦企業(yè)、部隊(duì)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體等單位存款?！　。ㄋ模┙鹑谥笜?biāo)　　1．總量指標(biāo)　　（1）貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次：流通中的現(xiàn)金（M。）、狹義的貨幣供應(yīng)量（M1）、廣義的貨幣供應(yīng)量（M2）。　?。?）金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額是指某一時(shí)點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)存款金額與金融機(jī)構(gòu)貸款金融。金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行信貸機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司。　?。?）金融資產(chǎn)總量。金融資產(chǎn)總量是指手持現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、保險(xiǎn)等其他資產(chǎn)的總和?！　?．利率　　利率（或稱“利息率”）是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與本金的比率。利率直接反映的是信用關(guān)系中債務(wù)人使用資金的代價(jià)，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報(bào)酬?！　±视绊懼藗兊膬?chǔ)蓄、投資和消費(fèi)行為；利率結(jié)構(gòu)也影響著居民金融資產(chǎn)的選擇，影響著證券的持有結(jié)構(gòu)?！　±视写婵罾?、貸款利率、國(guó)債利率、回購(gòu)利率、同業(yè)拆借利率之分。再貼現(xiàn)率和同業(yè)拆借利率是基準(zhǔn)利率?！　。?）貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)是指銀行應(yīng)客戶的要求，買進(jìn)其未到付款日期的票據(jù)?；蛘哒f(shuō)，購(gòu)買票據(jù)的業(yè)務(wù)叫貼現(xiàn)。辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，銀行向客戶收取一定的利息，稱為“貼現(xiàn)利息”或“折扣”，其對(duì)應(yīng)的比率即貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率。再貼現(xiàn)是中央銀行的一項(xiàng)主要的貨幣政策工具?！　。?）同業(yè)拆借利率。同業(yè)拆借利率是指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。伺業(yè)拆借有兩個(gè)利率，即拆進(jìn)利率與拆出利率。　　同業(yè)拆借中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）。使用最多的是3個(gè)月和6個(gè)月的LIBOR。我國(guó)對(duì)外籌資成本即是在UBOR基礎(chǔ)上加一定百分點(diǎn)。從UBOR變化出來(lái)的，還有新加坡同業(yè)拆借利率、紐約同業(yè)拆借利率、香港同業(yè)拆借利率等等。　?。?）回購(gòu)利率?；刭?gòu)是交易雙方在全國(guó)統(tǒng)一同業(yè)拆借中心進(jìn)行的以債券（包括國(guó)債、政策性金融債和中央銀行融資券）為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，是指資金融人方（正回購(gòu)方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購(gòu)方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按某一約定利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券的融資行為。該約定的利率即回購(gòu)利率?！　。?）各項(xiàng)存貸款利率。各項(xiàng)存貸款利率包括金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶存貸款利率，即城鄉(xiāng)居民和企事業(yè)單位存貸款利率、中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率、優(yōu)惠貸款利率。　　在其他條件不變時(shí)，由于利率水平上浮引起存款增加和貸款下降，使居民的消費(fèi)支出減少，使企業(yè)生產(chǎn)成本增加，會(huì)同時(shí)抑制供給和需求；利率水平的降低則會(huì)引起需求和供給的雙向擴(kuò)大?！　?．匯率　　匯率是外匯市場(chǎng)上一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際金融市場(chǎng)上的外匯匯率是由一國(guó)貨幣所代表的實(shí)際社會(huì)購(gòu)買力平價(jià)和自由市場(chǎng)對(duì)外匯的供求關(guān)系決定的?！　≈袊?guó)人民銀行于2005年7月21日頒布了《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》，以此確立了人民幣“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的”浮動(dòng)匯率制度。　　4．外匯儲(chǔ)備　　外匯儲(chǔ)備是一國(guó)對(duì)外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口，是國(guó)際儲(chǔ)備的一種。一國(guó)當(dāng)前持有的外匯儲(chǔ)備是以前各時(shí)期一直到現(xiàn)期為止的國(guó)際收支順差的累計(jì)結(jié)果?！　∫粐?guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備外，還包括黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的儲(chǔ)備頭寸。

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