資產(chǎn)組合分析與管理

前言

　　現(xiàn)代金融學就其要義是一門研究公司、個人和各種金融中介的投、融資活動以及資本市場運行機制與金融資產(chǎn)價格形成機制的學科。其中資產(chǎn)組合理論及相關(guān)的投資分析方法是該學科的重要組成部分?！　‖F(xiàn)代金融學的形成是以馬科維茨的資產(chǎn)組合選擇理論的誕生為標志的。馬科維茨在20世紀50年代初，首次將數(shù)量統(tǒng)計分析方法引入證券投資決策的研究，使得人們對投資收益與風險的關(guān)系有了新的和更全面的認識。他提出的資產(chǎn)組合選擇方法雖尚不具備普遍應用價值，但深刻揭示了理性投資者行為的內(nèi)在邏輯和行為方式，為人們認識資產(chǎn)價格的形成奠定了理論基礎(chǔ)和分析范式。馬科維茨的資產(chǎn)組合選擇理論的提出，使得金融學超越了以往對經(jīng)濟學的依附而成為一門獨立的應用型經(jīng)濟學科。馬科維茨理論和現(xiàn)代金融學的誕生是第二次世界大戰(zhàn)后證券市場迅速發(fā)展的產(chǎn)物，它標志著一個以資本市場為中心的金融經(jīng)濟時代的到來?！　?0世紀60年代至80年代，主要西方國家出現(xiàn)的金融自由化和金融創(chuàng)新的浪潮推動著各國金融市場更為迅速的發(fā)展，現(xiàn)代金融學也進入了發(fā)展的黃金時代。這一時期相繼出現(xiàn)的有效市場假設(shè)理論、資本資產(chǎn)定價理論、套利定價理論和期權(quán)定價理論，系統(tǒng)而全面地研究了金融市場的核心問題——資產(chǎn)定價，揭示了由各種金融資產(chǎn)價格決定的基本因素和計量方法。這些理論與資產(chǎn)組合選擇理論共同構(gòu)建起了現(xiàn)代金融學的基本框架和分析范式，使現(xiàn)代投資理論日臻完善。

內(nèi)容概要

本教材是為高等院校金融學專業(yè)本科教學開設(shè)的《資產(chǎn)組合理論與投資分析》及相關(guān)課程而編寫的，在內(nèi)容和體例上主要借鑒了國外的同類教材。本教材在注重全面和系統(tǒng)地闡述現(xiàn)代投資理論與分析方法、揭示各種資產(chǎn)價格決定的基本因素的同時，也注重對有關(guān)理論與模型應用方法的闡述和介紹，并注意對不同金融學流派觀點的介紹。該書可供各大專院校作為教材使用，也可供從事相關(guān)工作的人員作為參考用書使用。

作者簡介

黃濟生，男，1951年12月生。1986年畢業(yè)于中央財經(jīng)大學，獲經(jīng)濟學碩士學位；1993年8月至1994年8月，為美國圣奧拉夫大學訪問學者；現(xiàn)為華東師范大學金融系教授，金融學和世界經(jīng)濟專業(yè)博士研究生導師，上海世界經(jīng)濟學會理事，計量經(jīng)濟學會理事。公開出版的著作有：《國際稅收》（1992）、《國際稅收實務(wù)》（1993）、《怎樣分析股份公司財務(wù)報表》（1993）、《西方公司財務(wù)管理》（1996）、《公司財務(wù)學》（2000）、《國際稅收理論與實務(wù)》（2001）。

書籍目錄

第一章  緒論  第一節(jié)  金融市場與投資工具    一、金融市場的結(jié)構(gòu)    二、投資工具  第二節(jié)  投資的風險與資產(chǎn)組合管理    一、投資的收益與風險    二、資產(chǎn)組合管理的基本內(nèi)容  第三節(jié)  現(xiàn)代投資理論的形成與發(fā)展    一、早期的投資理論    二、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論    三、現(xiàn)代投資理論的發(fā)展  本章小結(jié)  復習思考題第二章  均值-方差分析與有效資產(chǎn)組合  第一節(jié)  均值-方差分析方法    一、單項資產(chǎn)的期望收益率與方差    二、資產(chǎn)組合的期望收益率與方差  第二節(jié)  風險資產(chǎn)組合的有效邊界    一、風險資產(chǎn)組合的有效邊界    二、無風險借貸條件下的有效邊界  第三節(jié)  有效邊界的求解    一、允許賣空且可以無風險借貸    二、允許賣空但不存在無風險借貸    三、不允許賣空但存在無風險借貸    四、不允許賣空且禁止無風險借貸    五、納入額外的約束條件  本章小結(jié)  復習思考題第三章  投資者風險偏好與最優(yōu)資產(chǎn)組合  第一節(jié)  投資者的效用函數(shù)    一、投資者的效用    二、效用函數(shù)的性質(zhì)    三、效用函數(shù)與資產(chǎn)組合選擇  第二節(jié)  效用無差異曲線與最優(yōu)資產(chǎn)組合    一、資產(chǎn)組合效用函數(shù)的類型    二、期望效用無差異曲線     三、最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇  第三節(jié)  其他最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇方法    一、幾何平均收益率方法    二、安全第一方法    附錄3-1  效用函數(shù)與均值一方差分析    附錄3-2  對數(shù)效用函數(shù)與最高幾何平均收益率    附錄3-3  無風險借貸條件下的安全第一標準  本章小結(jié)  復習思考題第四章  市場均衡狀態(tài)下的資產(chǎn)定價模型  第一節(jié)  資本資產(chǎn)定價模型    一、資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件    二、資本資產(chǎn)定價模型的推導    三、資本市場線與證券市場線的關(guān)系    四、用資產(chǎn)市場價格表示的資本資產(chǎn)定價模型  第二節(jié)  資本資產(chǎn)定價模型的拓展    一、關(guān)于禁止賣空和無風險借貸條件的假設(shè)    二、不允許無風險借貸時的資本資產(chǎn)定價模型    三、不允許無風險借入時的資本資產(chǎn)定價模型    四、不同借貸利率下的資本資產(chǎn)定價模型  第三節(jié)  套利定價模型    一、套利與套利組合    二、套利定價模型的假設(shè)與推導    三、套利定價模型與資本資產(chǎn)定價模型    附錄4-1  資產(chǎn)組合的期望收益率與方差  本章小結(jié)  復習思考題第五章  單指數(shù)模型與多指數(shù)模型第六章  市場效率與資產(chǎn)組合管理策略第七章  證券價值分析與公司收益預測第八章  金融衍生品的定價與運用第九章  資產(chǎn)組合管理績效評估第十章  國際資產(chǎn)組合投資閱讀書目參考文獻

圖書封面

評論、評分、閱讀與下載

---

    資產(chǎn)組合分析與管理 PDF格式下載

---