證券投資學(xué)

前言

　　我國(guó)證券市場(chǎng)近幾年有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。隨著股權(quán)分置改革的順利完成，證券市場(chǎng)規(guī)范化建設(shè)日趨加快，證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用愈益重要。至今為止，深滬兩地證券市場(chǎng)已有1 400余家上市公司，滬深兩地股票總市值已超過(guò)國(guó)民生產(chǎn)總值，內(nèi)地與香港的股市總市值相加已超過(guò)日本，居世界第二。國(guó)有大企業(yè)及國(guó)有銀行的加盟，使我國(guó)股市已真正成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，也成為投資大眾廣泛參與的場(chǎng)所?！　∽鳛樨?cái)經(jīng)金融專業(yè)類高校學(xué)生，證券類課程應(yīng)成為必修的課程，因而逐步完善這方面的教材建設(shè)已勢(shì)在必行?！　∧壳?，各高校所使用的教材中大多將證券市場(chǎng)與證券投資兩方面的內(nèi)容合并在一起，因受篇幅限制，兩者均未得到詳盡闡述?；诖?，編者將分別編寫《證券市場(chǎng)學(xué)》和《證券投資學(xué)》兩本教材，便于學(xué)生系統(tǒng)而完整地掌握證券市場(chǎng)與證券投資方面的知識(shí)?！　　蹲C券投資學(xué)》是一門研究證券投資分析及投資運(yùn)作的學(xué)科。本教材從證券投資的性質(zhì)特點(diǎn)分析入手，首先概要地介紹了基礎(chǔ)證券與衍生證券的定價(jià)原理，隨后對(duì)證券投資基本分析、技術(shù)分析方法及現(xiàn)代證券投資理論作了全面論述，最后詳盡地闡述了各種證券投資操作策略及證券投資管理方法?！　”窘滩慕?jīng)修訂后，具有如下特點(diǎn)：　　第一，與原教材相比，本教材增加了更多的操作實(shí)務(wù)的內(nèi)容，在基本分析與技術(shù)分析的章節(jié)中充實(shí)了很多實(shí)例，此外，還增加了證券投資策略等新的知識(shí)。

內(nèi)容概要

《證券投資學(xué)》是一門研究證券投資分析及投資運(yùn)作的學(xué)科。本教材從證券投資的性質(zhì)特點(diǎn)分析入手，首先概要地介紹了基礎(chǔ)證券與衍生證券的定價(jià)原理，隨后對(duì)證券投資基本分析、技術(shù)分析方法及現(xiàn)代證券投資理論作了全面論述，最后詳盡地闡述了各種證券投資操作策略及證券投資管理方法。

書(shū)籍目錄

第一章  證券投資概論  第一節(jié)  投資性質(zhì)與特點(diǎn)  第二節(jié)  證券投資性質(zhì)特點(diǎn)及社會(huì)功能    一、證券投資性質(zhì)特點(diǎn)    二、證券投資的社會(huì)功能  第三節(jié)  證券投資運(yùn)作程序    一、投資目標(biāo)制定    二、投資分析    三、投資組合構(gòu)建    四、投資運(yùn)作    五、投資組合調(diào)整    六、投資績(jī)效評(píng)估  復(fù)習(xí)思考題第二章  基礎(chǔ)證券估值  第一節(jié)  債券估值理論    一、債券價(jià)格確定的依據(jù)    二、債券價(jià)格評(píng)估模型    三、債券價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)及影響因素    四、久期與債券價(jià)格變化  第二節(jié)  股票價(jià)格評(píng)估    一、股票價(jià)格決定的復(fù)雜性    二、股息貼現(xiàn)評(píng)估法    三、市盈率評(píng)估法  第三節(jié)  基金價(jià)格決定    一、基金價(jià)格決定的基礎(chǔ)    二、基金發(fā)行價(jià)與交易價(jià)    三、基金價(jià)格形成機(jī)理  復(fù)習(xí)思考題第三章  衍生證券定價(jià)  第一節(jié)  期貨定價(jià)原理    一、期貨價(jià)格的含義及影響因素    二、期貨定價(jià)模型  第二節(jié)  期權(quán)定價(jià)模型    一、金融期權(quán)價(jià)格構(gòu)成及影響因素    二、布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型  第三節(jié)  可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)    一、可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值構(gòu)成    二、可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型  復(fù)習(xí)思考題第四章  證券投資基本分析  第一節(jié)  宏觀經(jīng)濟(jì)分析    一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其波動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響    二、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化對(duì)證券市場(chǎng)的影響    三、宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股市的影響    四、股對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與經(jīng)濟(jì)政策的反應(yīng)——超前、滯后、無(wú)相關(guān)  第二節(jié)  行業(yè)分析    一、行業(yè)的定義及分類    二、按行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)選擇股票    三、按行業(yè)周期波動(dòng)特點(diǎn)選擇股票    四、按行業(yè)生命周期特點(diǎn)選擇股票  第三節(jié)  公司分析    一、分析公司業(yè)績(jī)的基本方法    二、考察公司成長(zhǎng)性的基本方法    三、公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的影響因素分析  復(fù)習(xí)思考題第五章  證券投資技術(shù)分析  第一節(jié)  波浪分析    一、波浪形態(tài)分析    二、波浪移動(dòng)幅度分析    三、波浪測(cè)市的意義及應(yīng)注意的問(wèn)題  第二節(jié)  趨勢(shì)分析    一、切線分析    二、移動(dòng)平均線分析  第三節(jié)  形態(tài)分析    一、K線組合分析    二、整理形態(tài)的特點(diǎn)及類型    三、反轉(zhuǎn)形態(tài)的特點(diǎn)及類型    四、形態(tài)分析應(yīng)注意的問(wèn)題  第四節(jié)  技術(shù)指標(biāo)分析    一、周期震蕩類指標(biāo)    二、多空力量對(duì)比類指標(biāo)    三、波動(dòng)趨勢(shì)類指標(biāo)    四、量?jī)r(jià)關(guān)系類指標(biāo)    五、漲跌比率類指標(biāo)  第五節(jié)  量?jī)r(jià)分析    一、量?jī)r(jià)配合的兩種狀況    二、量?jī)r(jià)背離的兩種情況及其對(duì)走勢(shì)的影響    三、觀察量?jī)r(jià)變化的若干法則  復(fù)習(xí)思考題第六章  證券投資理論  第一節(jié)  證券投資組合理論    一、證券投資組合理論的基本概念    二、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散原理    三、最優(yōu)投資組合的選擇  第二節(jié)  資本資產(chǎn)定價(jià)模型    一、CAPM模型的假定條件    二、CAPM模型的基本內(nèi)容  第三節(jié)  指數(shù)模型    一、指數(shù)模型的假定條件    二、單指數(shù)模型    三、多指數(shù)模型  第四節(jié)  套利定價(jià)原理    一、套利與市場(chǎng)均衡    二、單因子套利定價(jià)模型    三、多因子套利定價(jià)模型    四、套利定價(jià)模型的檢驗(yàn)    五、套利定價(jià)模型APT和資本資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM的比較  第五節(jié)  行為金融理論    一、行為金融學(xué)的理論基礎(chǔ)與研究方法    二、行為金融學(xué)的形成與發(fā)展    三、行為金融學(xué)的基本概念    四、行為金融學(xué)的主要理論  復(fù)習(xí)思考題第七章  證券投資策略  第一節(jié)  股票投資策略    一、股票投資策略概論    二、積極型投資策略的主要表現(xiàn)形式及運(yùn)用    三、消極型投資策略的主要表現(xiàn)形式及運(yùn)用    四、混合型投資策略的表現(xiàn)形式及運(yùn)用  第二節(jié)  債券投資策略    一、積極型債券投資策略    二、消極型債券投資策略  第三節(jié)  證券期貨交易策略    一、證券期貨套期保值策略    二、證券期貨投機(jī)策略  第四節(jié)  證券期權(quán)交易策略    一、單一期權(quán)交易策略    二、期權(quán)組合交易策略    三、期權(quán)保值與投機(jī)交易實(shí)例  復(fù)習(xí)思考題第八章  證券投資管理  第一節(jié)  證券投資決策管理    一、證券投資決策管理的意義    二、證券投資決策的程序管理    三、證券投資決策管理應(yīng)考慮的因素    四、建立健全的決策管理體制  第二節(jié)  證券投資組合管理    一、證券投資組合管理作用與分類    二、證券投資組合管理步驟  第三節(jié)  證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理    一、證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理的意義及基本要求    二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理的程序    三、證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇  復(fù)習(xí)思考題參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章 證券投資概論　　投資是經(jīng)濟(jì)社會(huì)中普遍存在的現(xiàn)象。投資可以分為實(shí)業(yè)投資與金融投資。而金融投資的主要組成部分是證券投資。本章首先通過(guò)各類投資形式比較，著重闡述證券投資的性質(zhì)特點(diǎn)及社會(huì)功能，隨后對(duì)證券投資整個(gè)運(yùn)作過(guò)程作一介紹，以便為以后各章學(xué)習(xí)作一鋪墊?！　〉谝还?jié) 投資性質(zhì)與特點(diǎn)　　在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，投資是一項(xiàng)基本的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。從最廣泛意義上來(lái)說(shuō)，凡是能帶來(lái)收益但又伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的資金投入活動(dòng)均可稱之為投資。由于資金投入犧牲了當(dāng)前消費(fèi)，所以投資收入實(shí)際上是對(duì)犧牲當(dāng)前消費(fèi)的一種補(bǔ)償。正如威廉·夏普所說(shuō)：“投資就是為獲得可能的不確定的未來(lái)值而作出的確定的現(xiàn)值犧牲?！薄　“瓷鲜龇治?，投資可定義為：投資是各類經(jīng)濟(jì)主體在未來(lái)不確定的情況下，先支付一定量資金或?qū)嵨铮S后收回本金并取得利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)行為?！　∩鲜龆x，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)一步理解：　　第一，投資必然產(chǎn)生事先支出，如果是資金投入，將使這部分資金不能滿足當(dāng)前消費(fèi)；如果是實(shí)物投資，則產(chǎn)生了不可移作他用的機(jī)會(huì)成本?？偠灾?，任何投資均有投入成本概念。若資金是借來(lái)的，投資成本包括融資成本及投資了某一項(xiàng)目同時(shí)卻得不到投資另一項(xiàng)目收益的機(jī)會(huì)成本。若資金是自有的，那么也存在機(jī)會(huì)成本，至少存在等同于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的機(jī)會(huì)成本?！　　?/pre>








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