證券監(jiān)管的經濟學分析

前言

　　證券市場監(jiān)管是法和經濟學研究領域最富爭議的問題之一，這種爭議的升溫可追溯到20世紀60年代。Stigler，Benston和：Manne等在60年代都曾對證券市場監(jiān)管進行過激烈的批評。隨后的反擊來自經濟學界、法學界以及監(jiān)管政策的制訂者，典型的如IrwinFriend，Edwards．Herman，Westerfield，Coffee等。時至今日，此類爭論非但沒有結束，且爭議的深廣度皆有所發(fā)展。　　從價值取向來看，國際學界針對證券市場監(jiān)管的研究主要可分為“相信市場”和“相信監(jiān)管”這兩派對立的觀點。前者認為市場自身能實現(xiàn)資源的有效配置，證券市場監(jiān)管除了能帶來成本之外，毫無收益可言，由此反對干預市場。這一學派的主要代表包括“芝加哥學派”等。后者則認為市場失靈是一種客觀存在，且市場無法自發(fā)克服其缺陷，監(jiān)管措施或可彌補市場的不足。雙方的爭議各有其理論基礎和實證支持?！　”緯诤蠂鴥韧獾南嚓P研究成果，重點從經濟學角度探討證券市場監(jiān)管問題。全書從結構上分為十章?！　〉谝徽赂爬俗C券市場監(jiān)管理論的發(fā)展。作者認為，證券監(jiān)管理論研究經歷了三個發(fā)展階段：第一階段是基于市場失靈和公共利益的分析，時間大致為20世紀30年代前后至60年代末。1929年的市場崩潰迫使美國實施證券市場監(jiān)管，JamesBurk（1985）簡要總結了投機、欺詐、價格操縱等和證券監(jiān)管起源的聯(lián)系，Coffe（1984）稱之為“正義與邪惡的較量”。第二階段是基于政治經濟學的分析，時間是20世紀60年代至80年代。在這一階段，理論界對證券監(jiān)管機構提出了嚴厲的批評。許多經濟學家質疑監(jiān)管者作為公共利益代言人的角色定位，探討監(jiān)管者是否果真維護公共利益，提升社會福利。第三階段是20世紀80年代以來基于法與金融學的討論。在此階段，監(jiān)管理論研究已不同于監(jiān)管是否有用這種簡單的爭論，而是在研究的深廣度上有所拓展。一方面，從利益集團的角度對監(jiān)管影響的討論還在繼續(xù)，延續(xù)了監(jiān)管的政治經濟學分析。

內容概要

　　《證券監(jiān)管的經濟學分析》融合國內外的相關研究成果，重點從經濟學角度探討證券市場監(jiān)管問題。證券市場監(jiān)管是法和經濟學研究領域最富爭議的問題之一，這種爭議的升溫可追溯到20世紀60年代。從價值取向來看，國際學界針對證券市場監(jiān)管的研究主要可分為“相信市場”和“相信監(jiān)管”這兩派對立的觀點。

作者簡介

　　張新，叢書主編、哥倫比亞大學商學院金融學博士，現(xiàn)任中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長。曾任世界銀行（華盛頓）金融市場發(fā)展局高級金融學家，現(xiàn)兼任《經濟學季刊》和《經濟社會體制比較》編委、南開大學和北京大學中國經濟研究中心教授、金融學博士生導師，2005年獲第十一屆孫）臺方經濟學獎?！　≈煳湎椋迦A大學金融博士，現(xiàn)任清華大學經濟管理學院公司金融教授，博士生導師，金融系副主任，兼任中國金融學會常務理事，中國證券業(yè)協(xié)會投資銀行專業(yè)委員會專家顧問。

書籍目錄

序第一章　監(jiān)管理論的發(fā)展一、第一階段：正義與邪惡的較量——基于市場失靈和公共利益分析二、第二階段：對sEc的批評——基于政治經濟學的分析三、20世紀80年代以來的研究進展：基于法與金融的討論第二章　中國證券監(jiān)管歷史考察一、證券監(jiān)管理念與思路變遷二、監(jiān)管規(guī)制與處罰案例三、重大事件與政策變動第三章　證券發(fā)行管制政策與公司融資行為一、證券發(fā)行管制政策演變二、上市公司融資行為變化三、媒體評論第四章　證券發(fā)行管制與噪聲交易者生存及繁榮一、引言二、文獻綜述三、模型修改四、模型補充五、實證研究六、均衡負效應七、均衡慣性八、均衡打破九、結論第五章　資產問題的通知對公司重組行為及二級市場的影響分析一、樣本分析二、資產問題通知對重組公司業(yè)績的影響三、資產若干問題通知對二級市場的影響四、對結果的剖析第六章　監(jiān)管政策與上市公司投資、信息披露行為研究一、引言二、文獻回顧：信息披露與監(jiān)管制度三、在市場準人制度主導的監(jiān)管模式下會計準則的效果四、市場準人制度對投資者解讀會計信息的影響五、信息披露方式與媒體監(jiān)管六、研究結論第七章　證券發(fā)行管制與證券市場持續(xù)發(fā)展一、弓I言二、證券發(fā)行準人標準松緊與證券市場高漲萎縮的動態(tài)模型三、證券發(fā)行準入管制效應的一般性分析四、證券市場穩(wěn)定與準人條件最優(yōu)值五、結論第八章　證券發(fā)行監(jiān)管政策的實際功能及效應一、證券發(fā)行監(jiān)管的實際功能二、證券發(fā)行監(jiān)管對市場發(fā)展的影響第九章　我國證券監(jiān)管的路徑選擇一、證券發(fā)行監(jiān)管政策的兩難選擇二、國際監(jiān)管路徑發(fā)展比較三、我國證券市場發(fā)展和規(guī)范的路徑及策略第十章　《行政許可法》與現(xiàn)行監(jiān)管政策調整項目分析一、證券發(fā)行與上市核準分析二、上市公司監(jiān)管政策調整分析三、并購重組監(jiān)管政策調整分析四、機構監(jiān)管政策調整分析五、其他監(jiān)管政策調整分析附錄1　[第三章]2001年至2003年擬配股公司附錄2　[第三章]2001年至2003年擬增發(fā)公司附錄3　[第三章]2001年至2003年擬發(fā)行可轉換公司債券的公司附錄4　[第四章]噪聲交易均衡下價值投資人對風險資產的需求不為負的推導附錄5　[第四章]A股市場噪聲交易結構計算附錄6　[第五章]樣本列表附錄7　[第七章]管制標準L與市場演進規(guī)律的數(shù)值關系附錄8　[第十章]《中華人民共和國行政許可法》參考文獻

圖書封面

評論、評分、閱讀與下載

---

    證券監(jiān)管的經濟學分析 PDF格式下載

---