跟巴菲特學(xué)投資

前言

　　每一位投資者，要想取得較好的投資業(yè)績(jī)，學(xué)習(xí)投資大師的投資策略是必不可少的。巴菲特正是值得每位投資者學(xué)習(xí)的最佳典范?！　“头铺乇挥鳛椤爱?dāng)代最偉大的投資者”，被稱為“華爾街股神”，他在投資的發(fā)展史上可謂獨(dú)占鰲頭。在《福布斯》雜志推出的2008年度全球富豪排行榜中，巴菲特以620億美元成為世界第一大富豪。生活中的很多富豪，他們的財(cái)富都來(lái)自產(chǎn)品或發(fā)明，但是，巴菲特的成功，靠的純粹是投資。他從零開始，靠從事股票和企業(yè)投資聚集起了巨額財(cái)富。　　巴菲特從1965年接手伯克希爾公司至2007年的42年間，經(jīng)歷過(guò)股市崩盤、高通貨膨脹、兩位數(shù)的銀行利率等險(xiǎn)惡情況，但伯克希爾公司從未出現(xiàn)過(guò)虧損年度，這是絕無(wú)僅有的奇跡。而且，伯克希爾公司每股的凈值由當(dāng)初的19美元增長(zhǎng)到現(xiàn)在的50498美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為22％。　　“如果一個(gè)人在1956年交1萬(wàn)美元給巴菲特管理，那么，到2002年年底，它將變成2.7億美元，而且這還是稅后收入?！薄　∪绻阆胍獙W(xué)投資，巴菲特是永遠(yuǎn)值得學(xué)習(xí)的楷模。但是，資本市場(chǎng)不光是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，更是一個(gè)能夠深刻洞悉人類思維與行為的場(chǎng)所。你如果脫離美國(guó)當(dāng)時(shí)歷史階段的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，脫離開巴菲特個(gè)人特有的人格魅力，一味地模仿巴菲特就會(huì)成為東施效顰?！　∥覀兏头铺貙W(xué)投資，是在學(xué)習(xí)他集中投資、長(zhǎng)期持股、關(guān)心企業(yè)而不關(guān)心市場(chǎng)等的基礎(chǔ)上，深入了解和把握這些投資規(guī)律和技巧，應(yīng)用有關(guān)理論并分析其實(shí)用性，探索其在具體投資實(shí)踐中如何具體運(yùn)用，從而使自己的投資取得成功。　　為了達(dá)到這一目的，我們編寫了這本《跟巴菲特學(xué)投資》?！　”緯偨Y(jié)了巴菲特40多年的投資經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)他的投資精髓進(jìn)行了簡(jiǎn)明扼要的介紹。更為重要的是，本書本著實(shí)用、全面的原則，通過(guò)巴菲特投資的經(jīng)歷，從怎樣選股、怎樣評(píng)估股票價(jià)值、怎樣找到最佳買賣時(shí)機(jī)、怎樣持股等9個(gè)方面，結(jié)合具體的投資經(jīng)典案例，教你在投資中怎樣實(shí)踐操作，就如同巴菲特親身教你投資一樣親切、自然，能讓你迅速領(lǐng)會(huì)它的精華，從而在股市中贏得財(cái)富。　　我想，我們讀這本書的目的，并不是要每個(gè)人都像巴菲特那樣積累600多億美元的財(cái)富。我們讀它的真正意義在于融會(huì)貫通巴菲特的策略、方法和思維，用它們來(lái)指導(dǎo)自己的投資實(shí)踐?！　∈聦?shí)上，在我們的日常生活中，投資也并沒(méi)有看上去的那么難，它比我們想象的簡(jiǎn)單。我們可以通過(guò)學(xué)習(xí)來(lái)提升自我，以取得更好的投資成績(jī)?！　∧憧梢猿槌鲆稽c(diǎn)時(shí)間，細(xì)細(xì)閱讀本書，學(xué)習(xí)一下巴菲特經(jīng)過(guò)40多年的投資實(shí)踐凝聚而成的投資智慧，領(lǐng)會(huì)巴菲特教你的具體投資實(shí)踐，你在投資上肯定會(huì)取得更大的進(jìn)步?！　∽詈?，讓我們一起向真正的投資大師學(xué)習(xí)吧！　　希望所有投資者都能取得成功！　　編著者　　2008年4月

內(nèi)容概要

　　巴菲特被稱為“當(dāng)代最偉大的投資者”、“華爾街股神”，他從1956年以100美元起家開始投資生涯，2008年《福布斯》雜志發(fā)布最新全球富豪枋，巴菲特以620億美元超過(guò)比爾?蓋茨，問(wèn)鼎全球首富。如果你在1956年將1萬(wàn)美元交給巴菲特并且堅(jiān)持到底，那么到2002年，它已變成約2.7億美元?！陡头铺貙W(xué)投資》總結(jié)了巴菲特40多年的投資經(jīng)驗(yàn)，本著實(shí)用、全面的原則，從怎樣選股，怎樣評(píng)估股票價(jià)值、怎樣找到最佳買賣時(shí)機(jī)、怎樣持股等9個(gè)方面，結(jié)合具體的投資經(jīng)典案例，教你在投資中怎樣實(shí)踐操作，讓你迅速領(lǐng)會(huì)予菲特集中投資、長(zhǎng)期持股、價(jià)值投資等投資策略、方法和思維，用它們來(lái)指導(dǎo)自己的投資實(shí)踐，從而在股市中贏得財(cái)富。

書籍目錄

第一部分 想成為佼佼者，先學(xué)習(xí)佼佼者——向“股神”巴菲特學(xué)習(xí)第一章 告訴你一個(gè)真實(shí)的巴菲特巴菲特其人及其公司巴菲特一生積累財(cái)富的歷程最神奇的投資神話——巴菲特：投資39年贏利2595倍第二章 “股神”的投資圣經(jīng)投資企業(yè)而非股票緊盯通貨膨脹一鳥在手，勝過(guò)百鳥在林集中股力，長(zhǎng)線投資永遠(yuǎn)保持平和的心態(tài)第三章 學(xué)習(xí)像巴菲特那樣的超級(jí)投資家們從格雷厄姆到巴菲特查理?芒格理論杰出導(dǎo)師費(fèi)合第二部分 找準(zhǔn)投資目標(biāo)——選擇超級(jí)明星企業(yè)第一章 如何識(shí)別超級(jí)明星企業(yè)抓準(zhǔn)具有發(fā)展?jié)摿Φ墓究粗仄髽I(yè)的經(jīng)濟(jì)特許權(quán)解讀公司重要的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)選擇利潤(rùn)豐厚、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的公司對(duì)公司進(jìn)行基本面分析從閱讀中了解公司信息第二章 選擇企業(yè)的基本準(zhǔn)則競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是關(guān)鍵贏利才是硬道理價(jià)格合理第三章 什么行業(yè)最值得投資投資易于理解的行業(yè)生意不熟不做選擇消費(fèi)壟斷型企業(yè)第三部分 獨(dú)具慧眼搶先機(jī)——準(zhǔn)確評(píng)估股票價(jià)值第一章 價(jià)值投資，黃金量尺價(jià)值投資能持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)價(jià)值投資的三角：投資人、市場(chǎng)、公司股市中的價(jià)值規(guī)律第二章 如何評(píng)估一只股票的價(jià)值注重投資收益利用“總體盈余”法進(jìn)行估算利用現(xiàn)金流量進(jìn)行評(píng)估運(yùn)用概率估值第三章 核心估值技巧找出價(jià)格與價(jià)值的差異擁有安全邊際一些重要的價(jià)值評(píng)估指標(biāo)第四部分 該出手時(shí)就出手——巴菲特教你尋找最佳買點(diǎn)第一章 何時(shí)買進(jìn)最好在有吸引力的價(jià)位時(shí)買進(jìn)行情下跌時(shí)買入好公司出大問(wèn)題時(shí)是購(gòu)買的好時(shí)機(jī)一次重要的買入機(jī)會(huì)第二章 買價(jià)很重要嗎買價(jià)決定報(bào)酬率高低買價(jià)越低于價(jià)值越安全第三章 購(gòu)買股票技巧購(gòu)買被低估的股票把握股市行情攤平成本買更便宜的股票低價(jià)購(gòu)買績(jī)優(yōu)股第五部分 耐心持有，長(zhǎng)線投資——巴菲特教你持股策略第一章 為什么要長(zhǎng)期持股股市從短期來(lái)看是投票機(jī)，長(zhǎng)期來(lái)看是稱重機(jī)長(zhǎng)期持有交易成本更低長(zhǎng)期持有復(fù)利威力更大優(yōu)秀股票持有時(shí)間越長(zhǎng)，總收益越大第二章 如何進(jìn)行長(zhǎng)線擇股選擇能持續(xù)獲利的股票選擇安全的股票巴菲特目前持有的股票第六部分 會(huì)買是銀，會(huì)賣是金——巴菲特教你如何拋售股票第一章 賣出股票的時(shí)機(jī)何時(shí)賣出，何時(shí)不要賣出選準(zhǔn)獲利時(shí)機(jī)賣出何時(shí)止損賣出股票賣出的重要時(shí)機(jī)第二章 賣出的重要法則甩掉損失，保住利潤(rùn)當(dāng)投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)果斷脫手賣掉賠錢股，留下績(jī)優(yōu)股是否應(yīng)該賣空拋售股票的幾種情況第七部分 把雞蛋放在一個(gè)籃子里——做一個(gè)集中投資者第一章 集中投資——贏家的智慧“少而精”的投資策略持股越少，風(fēng)險(xiǎn)越小持股越少，獲利越多傳統(tǒng)分散化的弊端第二章 如何進(jìn)行集中投資找出杰出的公司押大賭注在高概率事件上耐心等候不理會(huì)股價(jià)波動(dòng)值得集中投資的公司第八部分 戰(zhàn)無(wú)不勝的法寶——一個(gè)“巴菲特”的投資準(zhǔn)則第一章 企業(yè)準(zhǔn)則：優(yōu)質(zhì)企業(yè)在哪里業(yè)務(wù)簡(jiǎn)明易懂公司長(zhǎng)期前景看好貫穿始終的經(jīng)營(yíng)歷史第二章 管理準(zhǔn)則：投資就是投人理性的管理者管理者誠(chéng)信務(wù)實(shí)拒絕制度規(guī)則第三章 財(cái)務(wù)準(zhǔn)則：市場(chǎng)成長(zhǎng)與保留盈余一致注重股東權(quán)益報(bào)酬率計(jì)算“股東收益”尋求高利潤(rùn)率的公司第四章 市場(chǎng)準(zhǔn)則：評(píng)價(jià)目標(biāo)公司確定公司內(nèi)在價(jià)值找到股票的理想價(jià)位第九部分 用“心”才能成贏家——巴菲特股市投資心理學(xué)第一章 股市心理學(xué)與市場(chǎng)認(rèn)知投資者情緒對(duì)市場(chǎng)的影響市場(chǎng)先生也有犯錯(cuò)誤的時(shí)候市場(chǎng)信息的不對(duì)稱現(xiàn)象從股市心理學(xué)角度看待股票市場(chǎng)第二章 股市心理學(xué)與自我認(rèn)知投資人最大的敵人是自己過(guò)分自信將影響投資者的決策股票投資中的從眾心理股市投資的心理運(yùn)算第三章 如何在心理博弈的股市中取勝克服“貪婪”和“恐懼”避免投資思考中的非理性考慮風(fēng)險(xiǎn)的接受度避免反應(yīng)過(guò)度必須具有自制力股票投資中的幾種不良心理及其對(duì)策第十部分 絕知此事要躬行——巴菲特對(duì)普通投資者的警示第一章 樹立正確的投資觀念投資而不要投機(jī)投資不是賭博先保本，后獲利巴菲特價(jià)值投資謹(jǐn)記第二章 培養(yǎng)良好的投資習(xí)慣把投資當(dāng)做一種生活只做符合自己投資標(biāo)準(zhǔn)的投資不要迷信預(yù)測(cè)遠(yuǎn)離股市，坐在辦公室里的巴菲特第三章 股票投資備忘錄：投資人的投資守則選好投資工具向最好的學(xué)習(xí)等待有利的投資機(jī)會(huì)圍繞你的能力圈投資慎對(duì)權(quán)威和內(nèi)部消息新股民投資的十大準(zhǔn)則附：巴菲特投資經(jīng)典案例可口可樂(lè)公司：投資12.99億美元，贏利88.51億美元吉列公司：投資6億美元，贏利29.26億美元政府雇員保險(xiǎn)公司：投資0.45億美元，贏利23億美元美國(guó)運(yùn)通公司：投資14.7億美元，贏利70.76億美元華盛頓郵報(bào)公司：投資0.1億美元，贏利2億美元

章節(jié)摘錄

　　第一部分　想成為佼佼者，先學(xué)習(xí)佼佼者——向“股神”巴菲特學(xué)習(xí)　　第一章　告訴你一個(gè)真實(shí)的巴菲特　　有生之年我都會(huì)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)伯克希爾，之后我可能會(huì)通過(guò)降神會(huì)工作?！　　头铺亍　∥謧悺ぐ头铺?930年8月30日出生在美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。他的父親霍華德·巴菲特是當(dāng)?shù)氐淖C券經(jīng)紀(jì)人。他從很小開始，就對(duì)數(shù)字有著與生俱來(lái)的迷戀。1941年，剛剛11歲的巴菲特便投身股海，購(gòu)買了平生第一張股票。1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。但他覺(jué)得學(xué)習(xí)教授們的空頭理論不過(guò)癮，2年后，他便考入哥倫比亞大學(xué)金融系，拜師于著名投資理論學(xué)家格雷厄姆。在格雷厄姆門下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆教給巴菲特豐富的知識(shí)和訣竅，巴菲特很快成了他的得意門生。1950年，巴菲特申請(qǐng)進(jìn)入哈佛大學(xué)，但被拒之門外。1956年，他回到家鄉(xiāng)創(chuàng)辦“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達(dá)2200萬(wàn)美元。1965年，35歲的巴菲特收購(gòu)了一家名為伯克希爾的紡織企業(yè)，1994年底它已發(fā)展成擁有230億美元資產(chǎn)的伯克希爾工業(yè)王國(guó)，由一家紡紗廠變成巴菲特龐大的投資金融集團(tuán)。多年來(lái)，在《福布斯》雜志一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直穩(wěn)居前三名。　　伯克希爾公司是一家以保險(xiǎn)業(yè)占主體的多元化企業(yè)。在美國(guó)投資界，巴菲特素有“股神”之稱，伯克希爾公司則被譽(yù)為他的“價(jià)值制造機(jī)”。在過(guò)去的30多年中，巴菲特把伯克希爾公司從一家基金公司發(fā)展成為涵蓋保險(xiǎn)、金融服務(wù)、航空服務(wù)、制鞋、鋼鐵、家具等多種行業(yè)的綜合性公司。如今，伯克希爾公司旗下已擁有各類企業(yè)約50家，其中最主要的產(chǎn)業(yè)系是以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)（包含直接保險(xiǎn)與間接再保）。此外，該公司還生產(chǎn)從油漆、毛毯到冰激凌等一系列產(chǎn)品，并且同時(shí)持有諸如沃爾瑪和寶潔等許多大型企業(yè)的股票。　　……

編輯推薦

　　如果你能像巴菲特一樣投資，那么現(xiàn)在投入1萬(wàn)元，40年后你將擁有4238萬(wàn)元?！　∽罹咧笇?dǎo)意義和實(shí)用價(jià)值的投資書?！　“头铺厥笸顿Y格言：　　格言一：投資并非一個(gè)智商160的人就一定能擊敗智商為130的人的游戲?！　「裱远骸笆袌?chǎng)先生”是你的樸人，而不是你的向?qū)??！　「裱匀涸趧e人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪時(shí)！　　格言四：從短期來(lái)看，股市是一個(gè)投票機(jī)；而從長(zhǎng)期來(lái)看，股市是一個(gè)稱重機(jī)?！　「裱晕澹簝r(jià)格是你所付出的，價(jià)值是你所的到的。　　格言六：樂(lè)觀主義才是理性投資者的大敵。　　格言七：我寧愿模糊的正確，也不要精確的錯(cuò)誤?！　「裱园耍簩?duì)于大多數(shù)的投資者而言，重要的不是他知道什么，而是清醒地知道知道自己不知道什么?！　「裱跃牛喝绻悴辉敢鈸碛幸恢还善笔昴蔷筒灰霌碛兴昼?。　　格言十：對(duì)于每一筆投資，你都應(yīng)當(dāng)有勇氣和信心將你凈資產(chǎn)的10％以上投入。

圖書封面

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